還記得趨勢投機者告訴散戶們股市賺錢的秘密嗎？牛市要炒股，熊市要撤退。
可能在06-07年大牛市時你還不懂炒股，在14-15年牛市中還沒做好“原始資金”的儲備，未趕上“財富的快車道”。但是只要你在熊市中休養(yǎng)生息，做好糧草儲備，當(dāng)牛市來臨初期，跑步上車，就能大概率地分享到牛市的“饕餮盛宴”。
可能都聽說過一個詞：抄底。
“低買高賣”永遠是投機或者投資的本質(zhì)。每個人都想在市場的底部買入，等到大漲之后再賣出，但大部分人對“底部”這個概念了解得不夠全面。
今天筆者想為大家分享“股市三底”：政策底、估值底、市場底，了解其中的區(qū)別對加深股市內(nèi)部運行規(guī)律非常有啟發(fā)性。
政策底：“國家隊”動向
“救市”是指在股市一路下跌過程中，政府為了維穩(wěn)采取的一系列穩(wěn)定股價的手段。比如，我們常聽到的“國家隊”，當(dāng)大盤跌得不行時，常常出來拉漲，維持大盤穩(wěn)定。
國家隊：大盤趨勢重要的風(fēng)向標
市場上把券商、銀行、保險三個板塊的個股，稱之為“國家隊”。但實際上，最正宗的“國家隊”是中央?yún)R金公司、社?；稹⒈ｋU基金，它們是大盤趨勢的重要風(fēng)向標。
中央?yún)R金
中央?yún)R金公司主要投資國有重點金融企業(yè)，包括部分銀行、券商、保險公司等，匯金的持股通常不會有太大變動，除非是08年那種熊市，是政府為市場注入信心的信號。我們要注意分析匯金入市的真正目的，匯金一有動作，必定惹人注目。
社?；?/strong>
社保基金是市場上最不能賠錢的基金，是長期價值投資的典范，而且社保基金對政策大方向把握得比較準確，社保基金大量入市，表明市場的政策性機會可能來臨。
保險資金
保險資金屬于“準國家隊”，具有信息優(yōu)勢，主要做長期價值投資，對A股的穩(wěn)定有重要作用。(當(dāng)然，‘“野蠻人”舉牌違背了保險資金的要求)
“國家隊”的動向，可以從上市公司的股東變化中了解，或者從網(wǎng)站上“機構(gòu)持倉”欄目了解最新社保、險資持倉變化。
估值底：價值投資者入場！
根據(jù)“價格圍繞價值上下波動”的原理，當(dāng)市場大幅下跌時，會產(chǎn)生一定的安全空間，這時價值投資者紛紛入場，比如社?；?，它們的舉動對大盤趨勢的轉(zhuǎn)折有重要作用。
判斷‘“估值底”
主要用市凈率法。市凈率PB=股價/每股凈資產(chǎn)，衡量每一塊錢的凈資產(chǎn)對應(yīng)的市場價格。
從A股歷年的市凈率走勢圖中，我們可以觀察到當(dāng)滬市A股市凈率在低于2時，往往意味著A股處于估值底部，而高于5則多是處于估值頂部，而且創(chuàng)業(yè)板估值明顯高于大盤。
市場底：真正的底部來了
在判斷市場底部區(qū)域時，按這樣的次序：
(一)先通過A股歷史市凈率走勢圖中的低位區(qū)域，來判定“估值底”的大致區(qū)域。
(二)然后根據(jù)政府和監(jiān)管層的態(tài)度和動作，比如：護盤行為等，來判斷“政策底”的區(qū)域。
“政策底”一般是顯著利好的刺激下突然出現(xiàn)，這時價格快速反彈，時間短、參與難度大。
(三)最后，通過技術(shù)分析、心理分析等的手段來尋找市場真正的底部信號。
通常，“市場底”的特征是股指恐慌性加速下跌，任何利好政策似乎都不起作用了。成交量極度低迷，地量不斷出現(xiàn)。市場底構(gòu)筑時間較長，從最低點拉上來之后，往往會在次低位置徘徊較長一段時間。
市場底的形成需要多個因素配合，主要有：1.流動性見底，特別是MI增速見底；2.市場恐慌情緒達到極點。資金和情緒差的不能再差了，就是市場底部了。
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