財務(wù)公司“票據(jù)池”及“貸票”業(yè)務(wù)的探索
版塊：專題·財資界
引言：不談“票據(jù)管理”的資金管理是不完整的，資金集中管理也離不開“票據(jù)池”的建設(shè)。本文站在財務(wù)公司的角度就財務(wù)公司“票據(jù)池”的業(yè)務(wù)及主要功能、如何運(yùn)用“票據(jù)池”產(chǎn)生實踐效益達(dá)到多方共贏等作一個論述。
文/張延博
編輯：任冬蓉
財務(wù)公司“票據(jù)池”及“貸票”業(yè)務(wù)的探索
——財務(wù)公司對集團(tuán)成員企業(yè)銀行承兌匯票集中管理的探索
Centralized
目前，集團(tuán)成員企業(yè)的銷售回款不僅包含現(xiàn)金，也包含大量的票據(jù)（本文的票據(jù)主要指銀行承兌匯票），以筆者所在集團(tuán)公司為例，票據(jù)量要占到整個銷售回款量的50%左右。因此，如果談資金集中管理，僅談對現(xiàn)金（包括本幣和外幣）的集中管理，不談票據(jù)的管理，是不完整的資金集中管理。票據(jù)的集中管理可以通過部分銀行提供的“票據(jù)池”業(yè)務(wù)完成。通過建立的“票據(jù)池”，成員企業(yè)不僅可以加強(qiáng)對票據(jù)的安全管理、方便對外支付、減少財務(wù)費用、節(jié)約融資成本，而且可以獲得存款利息收入，甚至可以將長期持有的銀行承兌匯票通過財務(wù)公司的運(yùn)作轉(zhuǎn)化為貸款。
一、目前集團(tuán)大多數(shù)成員企業(yè)的票據(jù)管理現(xiàn)狀
（1）
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（4）
鑒于以上傳統(tǒng)票據(jù)管理存在的諸多弊端，結(jié)合部分銀行推出的“票據(jù)池”業(yè)務(wù)，財務(wù)公司應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮作為集團(tuán)公司金融平臺的職能，將集團(tuán)成員企業(yè)拿在手中的沒有充分發(fā)揮作用的大量票據(jù)管理起來，不僅為了提高成員企業(yè)的票據(jù)管理水平、方便對外支付，更主要的是能夠?qū)⑦@一個以前大家尚沒有認(rèn)識到的“金礦”發(fā)掘出來，實現(xiàn)票據(jù)的內(nèi)部流通，在對外支付時整個集團(tuán)公司最大限度地使用票據(jù)，將大量的現(xiàn)金留在集團(tuán)內(nèi)部，同時減少資金短缺企業(yè)的融資成本，減少整個集團(tuán)對銀行的依賴，提高整個集團(tuán)的資產(chǎn)質(zhì)量。
二、建設(shè)財務(wù)公司“票據(jù)池”的業(yè)務(wù)及主要功能介紹
Highlight（位置放于第二部分內(nèi)容之間）：利用銀行成熟產(chǎn)品并結(jié)合人民銀行推出的“電子商業(yè)匯票”，建設(shè)以財務(wù)公司為主導(dǎo)的“票據(jù)池”。
電子商業(yè)匯票是出票人以數(shù)據(jù)電文形式制作的，委托付款人在指定日期無條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據(jù)。電子商業(yè)匯票又分為電子銀行承兌匯票和電子商業(yè)承兌匯票。與紙質(zhì)商業(yè)匯票相比，電子商業(yè)匯票具有以數(shù)據(jù)電文形式簽發(fā)、流轉(zhuǎn)，并以電子簽名取代實體簽章的兩個突出特點，部分銀行已經(jīng)實行，隨著電子商業(yè)匯票的使用，“票據(jù)池”的建設(shè)也將更加方便快捷。當(dāng)然，電子票據(jù)取代紙制票據(jù)非一朝一夕之事，因此，本文探討的“票據(jù)池”業(yè)務(wù)不僅包括電子票據(jù)，還包括紙制票據(jù)。
2.1“票據(jù)池”的建設(shè)模式
整個集團(tuán)由財務(wù)公司牽頭選擇一家服務(wù)好、條件優(yōu)惠的銀行進(jìn)行合作；各家成員企業(yè)就近在該銀行的分支機(jī)構(gòu)開設(shè)保證金賬戶并將收到承兌匯票質(zhì)押給該銀行；該銀行負(fù)責(zé)承兌匯票真?zhèn)蔚牟樵?、登記、保管和到期兌付（有的銀行甚至可以提供上門取票的服務(wù)）。企業(yè)可以通過網(wǎng)上銀行隨時隨地查詢本企業(yè)的承兌匯票情況；也可將存入池中的承兌匯票作質(zhì)押開出新票用于支付。財務(wù)公司參與“票據(jù)池”的管理和對票據(jù)余缺的調(diào)劑，發(fā)揮類似現(xiàn)金余缺調(diào)劑的功能，進(jìn)而產(chǎn)生效益，節(jié)約整個集團(tuán)的財務(wù)成本。
2.2“票據(jù)池”產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)具備的功能
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2.3將“電子商業(yè)匯票”引入票據(jù)池的優(yōu)勢
（1）
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2.4銀行電子票據(jù)
（1）電子票據(jù)：付款人通過網(wǎng)上企業(yè)銀行開出電子票據(jù)，在與人民銀行“電子商業(yè)匯票系統(tǒng)”內(nèi)聯(lián)網(wǎng)傳遞，收款人可實時查詢。
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2.5供應(yīng)鏈企業(yè)異地票據(jù)結(jié)算解決方案
商品貿(mào)易中買賣雙方通過電子票據(jù)在線結(jié)算，大大提高交易的效率性和安全性，節(jié)約交易成本。具體流程如圖1。
圖1
2.6“票據(jù)池”管理解決方案
（1）
（2）
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圖2“票據(jù)池”管理解決方案
三、初級階段“票據(jù)池”派生的效益功能
通過以上“票據(jù)池”業(yè)務(wù)及主要功能介紹，及以財務(wù)公司為主導(dǎo)的整個集團(tuán)公司的“票據(jù)池”的建設(shè)，成員企業(yè)除了可提高票據(jù)管理水平、增加票據(jù)安全、減少勞動量、按照要求對票據(jù)進(jìn)行拆分和合并外以外，借助銀行和財務(wù)公司的金融平臺，還可以派生出許多經(jīng)濟(jì)效益。下面我們按“票據(jù)池”的不同發(fā)展階段做一個探討：
3.1可以派生出存款利息，增加集團(tuán)成員企業(yè)的收益
企業(yè)收到票據(jù)后，及時將票據(jù)存放在“票據(jù)池”中，企業(yè)付款時以“票據(jù)池”中的票據(jù)作質(zhì)押，開出銀行承兌匯票進(jìn)行付款。由于存放在票據(jù)池中的票據(jù)的平均到期日小于開出票據(jù)的平均到期日，也就是說，當(dāng)資金池中的票據(jù)到期兌付成現(xiàn)金后，開出的票據(jù)還沒有到期，這部分現(xiàn)金存放在保證金戶中就會產(chǎn)生利息，如果結(jié)合財務(wù)公司的“現(xiàn)金池”業(yè)務(wù)，將這部分存款轉(zhuǎn)化為同業(yè)存款或定期存款，收益將更加可觀。
舉例說明：
假如某企業(yè)存入“票據(jù)池”的票據(jù)為10億元，平均到期日為4個月，每年以“票據(jù)池”為質(zhì)押，開出的承兌匯票也為10億元，平均的到期日為6個月，轉(zhuǎn)化為財務(wù)公司的同業(yè)存款后按2%的年利率計算。按照2個月的時間差，可以獲得的收益為：
“票據(jù)池”利息收入：10億×2%÷12÷30×60（天）=333萬
開票費用為：10億×0.05%=50萬元
實際收益：333-50=283萬元
3.2可以減少貼現(xiàn)費用
擁有票據(jù)的企業(yè)在急需現(xiàn)金的時候如需貼現(xiàn)，可將票據(jù)貼現(xiàn)給財務(wù)公司，財務(wù)公司可以以比銀行優(yōu)惠的條件對成員企業(yè)進(jìn)行貼現(xiàn)。并且快捷迅速。而且可以實現(xiàn)票據(jù)的部分貼現(xiàn)。
比如某企業(yè)在票據(jù)池中有一張1,000萬元的票據(jù)，現(xiàn)在急需200萬元的現(xiàn)金，財務(wù)公司可以依其票據(jù)質(zhì)押等額信用額為其貼現(xiàn)200萬元。這樣可以減少整張票據(jù)貼現(xiàn)造成的損失，降低貼現(xiàn)成本。
3.3成員企業(yè)可以及時在財務(wù)公司獲得急需的貸款
在票據(jù)池中存放票據(jù)的企業(yè)可以以票據(jù)做質(zhì)押，及時在財務(wù)公司獲得較低成本的短期貸款。如果沒有在票據(jù)池中預(yù)留票據(jù)，以票據(jù)質(zhì)押貸款，就需要首先進(jìn)行票據(jù)真?zhèn)蔚牟樵?，這一過程需要一定的時間。
比如某企業(yè)在票據(jù)池中存放有1,000萬元即將到期的票據(jù)。企業(yè)現(xiàn)需要1,000萬元的流動資金貸款，期限為10天，假如把即將到期的票據(jù)貼現(xiàn)，成本為10萬元，而短期貸款的利息為5萬元，這時就可以用此票據(jù)做質(zhì)押，迅速在財務(wù)公司獲得短期借款，同時企業(yè)也節(jié)省了5萬元的成本。
四、高級階段“貸票”業(yè)務(wù)
Highlight（位置放于第四部分內(nèi)容之間）:
財務(wù)公司建設(shè)“資金池”，可以將沉淀的資金發(fā)放給成員企業(yè)，我們稱其為“貸款”。財務(wù)公司建設(shè)“票據(jù)池”后，也會形成大量的票據(jù)沉淀，是不是也可模仿“資金池”那樣抽出一部分發(fā)放給急需票據(jù)對外付款的企業(yè)，我們暫時稱之為“貸票”業(yè)務(wù)。據(jù)筆者了解，這種業(yè)務(wù)目前尚無先例，我們做一個理論的探討。如果“貸票”業(yè)務(wù)能在財務(wù)公司合理合法地開展，“票據(jù)池”的建設(shè)將具有更大的意義——不僅可以成倍擴(kuò)大財務(wù)公司的規(guī)模，也可以將票據(jù)的余缺在不同的成員企業(yè)之間進(jìn)行調(diào)劑，對整個集團(tuán)而言可以節(jié)約大量的財務(wù)成本。
4.1開展“貸票”業(yè)務(wù)的條件已經(jīng)成熟
以前銀行推出的“票據(jù)池”業(yè)務(wù)主要是一對一的，也就是說，甲企業(yè)的票據(jù)不能作為質(zhì)押給乙企業(yè)開票，只能給自己開票，這就有很大的局限性，建設(shè)“票據(jù)池”的意義就不是很大。最近，部分銀行推出了真正意義上的“票據(jù)池”：財務(wù)公司可以分配票據(jù)池的額度的使用（即使某個企業(yè)在票據(jù)池中沒有票據(jù)作為質(zhì)押，財務(wù)公司也可以要求合作銀行給該企業(yè)開具銀行承兌匯票，前提是開出的票據(jù)金額小于整個票據(jù)池質(zhì)押的票據(jù)金額）。
也就是說，銀行只針對整個集團(tuán)，而不是每個企業(yè)。只要整個集團(tuán)開出票據(jù)的數(shù)量小于質(zhì)押的票據(jù)的數(shù)量，銀行的風(fēng)險就不存在，至于將票據(jù)開給張三還是李四，這是財務(wù)公司的事。
4.2“自營貸票”業(yè)務(wù)的開展
對財務(wù)公司而言，要求合作銀行給哪家企業(yè)開票是有條件的，就如資金池中財務(wù)公司要求銀行系統(tǒng)給某家企業(yè)劃款一樣。企業(yè)從財務(wù)公司貸款了，財務(wù)公司就可以將錢劃到該企業(yè)的賬上；同樣道理，企業(yè)在財務(wù)公司“貸票”了，財務(wù)公司就可以指定銀行給該企業(yè)開出相應(yīng)金額的銀行承兌匯票。當(dāng)然利息要低于貸款的利息對申請開票的企業(yè)才有吸引力。
在目前階段，“貸票”業(yè)務(wù)似乎還沒有相關(guān)的合同也沒有成型的文本，在此之前，此項業(yè)務(wù)可以按照下述方式迂回開展（需要動用財務(wù)公司資金，走一個貸款的形式，這筆錢轉(zhuǎn)一圈后又回到財務(wù)公司，形成一筆可收取利息的合理貸款）。
步驟如下：
（1）企業(yè)與財務(wù)公司簽署貸款協(xié)議，提供相應(yīng)擔(dān)保；
（2）財務(wù)公司將錢劃給企業(yè)；
（3）企業(yè)用該款項作為保證金在財務(wù)公司指定的“票據(jù)池”合作銀行開出銀行承兌匯票；
（4）財務(wù)公司根據(jù)與銀行的協(xié)議，將這筆保證金歸集到財務(wù)公司；
（5）財務(wù)公司根據(jù)合同定期收取該成員企業(yè)的貸款利息；
（6）票據(jù)到期后該企業(yè)兌付；
（7）企業(yè)歸還財務(wù)公司的資金。
可歸集資金=集團(tuán)成員企業(yè)在票據(jù)池中質(zhì)押的票據(jù)+成員企業(yè)在票據(jù)池中票據(jù)到期后兌付的現(xiàn)金+成員企業(yè)開票繳納的保證金-成員企業(yè)開出的票據(jù)。
由于票據(jù)池中的票據(jù)作質(zhì)押，這筆保證金是可以歸集的。
我們設(shè)想的貸票業(yè)務(wù)的未來的模式（不用動用資金），就簡單得多：
（1）企業(yè)申請“貸票”。
（2）按照要求財務(wù)公司予以審核，確定“貸票”利息
（3）簽署合同，財務(wù)公司指定合作銀行給該企業(yè)開具承兌匯票
（4）財務(wù)公司按照合同收取該企業(yè)的利息
（5）票據(jù)到期還款。
舉例：
比如，A、B、C三家企業(yè)在“票據(jù)池”中的票據(jù)存放金額分別為500萬元、200萬元、300萬元，總計為1,000萬元。D企業(yè)需要以票據(jù)對外付款1,000萬元，但是票據(jù)池中沒有票據(jù)，可以找財務(wù)公司貸款，財務(wù)公司與其辦理貸款手續(xù)，并將貸款資金劃入該企業(yè)在合作銀行開設(shè)的保證金帳戶，合作銀行根據(jù)該企業(yè)的交易合同為其開立1,000萬元的銀行承兌匯票。保證金帳戶的1,000萬元資金D企業(yè)（只針對D企業(yè)）不得動用。對總的“票據(jù)池”和“現(xiàn)金池”來說，這1,000萬元的現(xiàn)金是可以動用的。因此通過以上的運(yùn)作，1,000萬元的票據(jù)變成了1,000萬元的貸款。
當(dāng)然，以上是一個理想的模型，現(xiàn)實中財務(wù)公司只能將沉淀在票據(jù)池中的部分票據(jù)用此種模式轉(zhuǎn)化為“貸款”，就如我們不能將“現(xiàn)金池”中集中上來的資金全部貸出一樣。通過財務(wù)公司的這一運(yùn)作，原來放在保險柜中的沒有資金時間價值的票據(jù)就可以賺取利息。
4.3“委托貸票”業(yè)務(wù)的開展
類似委托貸款，對于大量手中留有富余票據(jù)且想獲得較高收益的企業(yè)可采用此模式。甲企業(yè)將自己的票據(jù)質(zhì)押到票據(jù)池，將此形成的開票額度讓渡給乙企業(yè)。財務(wù)公司在此業(yè)務(wù)中起到一個中間人的角色，收益較少但不承擔(dān)風(fēng)險。
操作步驟：
（1）甲企業(yè)與乙企業(yè)簽署協(xié)議，將其開票額度讓渡給乙企業(yè)。并保證該質(zhì)押票據(jù)在委托貸票期間不予減少，票據(jù)到期后兌付的資金。
（2）甲企業(yè)、財務(wù)公司、乙企業(yè)簽署委托貸票協(xié)議。
（3）財務(wù)公司代甲企業(yè)向乙企業(yè)收取利息，并按照協(xié)議扣除手續(xù)費。
票據(jù)富余的企業(yè)可以通過財務(wù)公司將票據(jù)以委托貸款的形式轉(zhuǎn)讓給資金短缺的企業(yè)使用，委托貸款企業(yè)可以獲得一定的利息收益，資金短缺的成員企業(yè)可以以較低的成本融到資金，解決臨時的周轉(zhuǎn)困難。
舉例：甲企業(yè)銷售回款收到1,000萬元的票據(jù)存放在資金池中，乙企業(yè)到財務(wù)公司貸款1,000萬元，期限3個月，市場利率假設(shè)為10%。財務(wù)公司經(jīng)過“票據(jù)池”的查詢系統(tǒng)得知甲企業(yè)存有票據(jù)并且持有到期。經(jīng)協(xié)商，甲企業(yè)愿意以6%的利率將票據(jù)作為質(zhì)押給乙企業(yè)開出一張1,000萬元3個月期限的銀行承兌匯票。這樣一來，甲企業(yè)閑置的票據(jù)產(chǎn)生了收益，乙企業(yè)以較市場低的成本融到了資金，整個集團(tuán)節(jié)約了貸款利息，財務(wù)公司可以收取相應(yīng)的費用。合作各方均受益。
4.4利益的分配
財務(wù)公司可以利用“票據(jù)池”形成的沉淀票據(jù)將企業(yè)在財務(wù)公司的短期貸款以銀行承兌匯票的形式付出，所得到利息收入除財務(wù)公司的應(yīng)得以外，其余在年末按照各成員企業(yè)在票據(jù)池中的日均票據(jù)沉淀額進(jìn)行分配。
那么，這些收入如何在票據(jù)池中的企業(yè)之間進(jìn)行分配呢？我們計劃在扣除財務(wù)公司的成本和合理的利潤后，將所得利息收入的大部分根據(jù)企業(yè)該年度存票的平均余額進(jìn)行分配（委托貸票的除外）。這樣對存票企業(yè)是一個鼓勵。
舉例如下：
財務(wù)公司某年度利用票據(jù)池給企業(yè)發(fā)放貸款的凈收益為1,000萬元，假如A、B、C、D四家企業(yè)的日均票據(jù)沉淀額分別為5,000萬、3,000萬元、1,000萬元、1,000萬元。A、B、C、D四家企業(yè)按照比例可以分配的金額分別為500萬元、300萬元、100萬元、100萬元。
考慮日均票據(jù)額是為了更加合理的分配，有的企業(yè)可能票據(jù)量進(jìn)出都很大，但不能形成多少沉淀，那他在年末也不會分得多少利益。
五、通過“票據(jù)池”建設(shè)，合作各方能獲得的利益
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通過以上的分析，我們可以看到建設(shè)“票據(jù)池”與建設(shè)“現(xiàn)金池”有異曲同工之妙，而且我們認(rèn)為“票據(jù)池”的建設(shè)比“現(xiàn)金池”的建設(shè)要容易一些，更能得到成員企業(yè)的支持。因為“現(xiàn)金池”的建設(shè)需要先理順企業(yè)與銀行之間錯綜復(fù)雜的關(guān)系，“票據(jù)池”就不存在這些問題。
總而言之，我們通過這一模式的運(yùn)作將原來存放在成員企業(yè)保險柜中的票據(jù)由“死寶”變成了“活寶”，實現(xiàn)了成員企業(yè)、財務(wù)公司、銀行及整個集團(tuán)多贏的局面。這一效益的產(chǎn)生僅是利用銀行的“票據(jù)池”業(yè)務(wù)對集團(tuán)成員企業(yè)現(xiàn)有票據(jù)資源的集中和整合。在建設(shè)“現(xiàn)金池”的同時建設(shè)好“票據(jù)池”，將這兩者結(jié)合起來，雙管齊下，會產(chǎn)生更大的效益。只要成員企業(yè)提高認(rèn)識、加強(qiáng)合作，互利多贏的局面很快就可實現(xiàn)。
原文：
張延博
目前，集團(tuán)成員企業(yè)的銷售回款不僅包含現(xiàn)金，也包含大量的票據(jù)（本文的票據(jù)主要指銀行承兌匯票），以我集團(tuán)公司為例，票據(jù)量要占到整個銷售回款量的50%左右。如果談資金集中管理，僅談對現(xiàn)金（現(xiàn)金包括本幣和外幣）的集中管理，不談票據(jù)的管理，那么，我們所談的資金集中管理是不完整的。票據(jù)的集中可以通過部分銀行提供的“票據(jù)池”業(yè)務(wù)完成。通過建立的“票據(jù)池”，成員企業(yè)不僅可以加強(qiáng)對票據(jù)的安全管理、方便對外支付、減少財務(wù)費用、節(jié)約融資成本，而且可以獲得存款利息收入，甚至可以將長期持有的有銀行承兌匯票通過財務(wù)公司的運(yùn)作轉(zhuǎn)化為貸款。
下面我們站在財務(wù)公司的角度就“傳統(tǒng)票據(jù)管理的模式”、“票據(jù)池的建設(shè)模式”、“企業(yè)如何通過票據(jù)池使票據(jù)的時間價值得以實現(xiàn)”作一個論述，相信也會對其它財務(wù)公司有所幫助。而且票據(jù)池的建設(shè)比現(xiàn)金池的建設(shè)更容易獲得成員企業(yè)支持。
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鑒于以上傳統(tǒng)票據(jù)管理存在的諸多弊端，結(jié)合部分銀行推出的“票據(jù)池”業(yè)務(wù)，財務(wù)公司應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮作為集團(tuán)公司金融平臺的職能，將集團(tuán)成員企業(yè)拿在手中的沒有充分發(fā)揮作用的大量票據(jù)管理起來，不僅為了提高成員企業(yè)的票據(jù)管理水平、方便對外支付，更主要的是能夠?qū)⑦@一個以前大家尚沒有認(rèn)識到的“金礦”發(fā)掘出來，實現(xiàn)票據(jù)的內(nèi)部流通，在對外支付時整個集團(tuán)公司最大限度地使用票據(jù)，將大量的現(xiàn)金流在集團(tuán)內(nèi)部，同時減少資金短缺企業(yè)的融資成本，減少整個集團(tuán)對銀行的依賴，提高整個集團(tuán)的資產(chǎn)質(zhì)量。
電子商業(yè)匯票是出票人以數(shù)據(jù)電文形式制作的，委托付款人在指定日期無條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據(jù)。電子商業(yè)匯票又分為電子銀行承兌匯票和電子商業(yè)承兌匯票。與紙質(zhì)商業(yè)匯票相比，電子商業(yè)匯票具有以數(shù)據(jù)電文形式簽發(fā)、流轉(zhuǎn)，并以電子簽名取代實體簽章的兩個突出特點，部分銀行已經(jīng)實行，隨著電子商業(yè)匯票的使用，我們“票據(jù)池”的建設(shè)也將更加方便快捷。當(dāng)然，電子票據(jù)取代紙制票據(jù)非一朝一夕之事，因此，我們探討的“票據(jù)池”業(yè)務(wù)不僅包括電子票據(jù)，還包括紙制票據(jù)。
1、“票據(jù)池”的建設(shè)模式
整個集團(tuán)由財務(wù)公司牽頭選擇一家服務(wù)好、條件優(yōu)惠的銀行進(jìn)行合作；各家成員企業(yè)就近在該銀行的分支機(jī)構(gòu)開設(shè)保證金賬戶并將收到承兌匯票質(zhì)押給該銀行；該銀行負(fù)責(zé)承兌匯票真?zhèn)蔚牟樵儭⒌怯?、保管和到期兌付（有的銀行甚至可以提供上門取票的服務(wù)）。企業(yè)可以通過網(wǎng)上銀行隨時隨地查詢本企業(yè)的承兌匯票情況。也可將存入池中的承兌匯票作質(zhì)押開出新票用于支付。財務(wù)公司參與“票據(jù)池”的管理和對票據(jù)余缺的調(diào)劑，發(fā)揮類似現(xiàn)金余缺調(diào)劑的功能，進(jìn)而產(chǎn)生效益，節(jié)約整個集團(tuán)的財務(wù)成本。
2、“票據(jù)池”產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)具備的功能
（1）承兌匯票質(zhì)押：成員企業(yè)可以將實物商業(yè)承兌匯票或電子承兌匯票質(zhì)押于銀行
（2） 財務(wù)公司和成員企業(yè)在網(wǎng)上可查詢質(zhì)押承兌匯票狀態(tài)和信息
（3） 成員企業(yè)通過網(wǎng)上企業(yè)銀行簽發(fā)實物承兌匯票或電子承兌匯票
（4）網(wǎng)上辦理承兌匯票業(yè)務(wù)：包括實票和電子承兌匯票的貼現(xiàn)及贖回、托收、質(zhì)押貸款、質(zhì)押開票，電子承兌匯票背書轉(zhuǎn)讓等業(yè)務(wù)。
3、將“電子商業(yè)匯票”引入票據(jù)池的優(yōu)勢
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4、銀行電子票據(jù)
（1）電子票據(jù)：付款人通過網(wǎng)上企業(yè)銀行開出電子票據(jù)，在與人民銀行“電子商業(yè)匯票系統(tǒng)”內(nèi)聯(lián)網(wǎng)傳遞，收款人可實時查詢。
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5、供應(yīng)鏈企業(yè)異地票據(jù)結(jié)算解決方案
商品貿(mào)易中買賣雙方通過電子票據(jù)在線結(jié)算，大大提高交易的效率性和安全性，節(jié)約交易成本
6、供應(yīng)鏈企業(yè)異地票據(jù)結(jié)算解決方案
具體流程：
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7、“票據(jù)池”管理解決方案
（1）財務(wù)公司向合作銀行申請開通統(tǒng)一網(wǎng)上企業(yè)銀行編號的集團(tuán)戶；
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三、以上介紹了銀行的“票據(jù)池”業(yè)務(wù)及主要功能（一些功能可能需要等到人民銀行的“電子商業(yè)匯票系統(tǒng)”投入使用后才可以實現(xiàn)），通過以財務(wù)公司為主導(dǎo)的整個集團(tuán)公司的票據(jù)池的建設(shè)，成員企業(yè)除了可提高票據(jù)管理水平、增加票據(jù)安全、減少勞動量、按照要求對票據(jù)進(jìn)行拆分和合并外以外，借助銀行和財務(wù)公司的金融平臺，還可以派生出許多經(jīng)濟(jì)效益。下面我們做一個探討：
企業(yè)收到票據(jù)后，及時將票據(jù)存放在“票據(jù)池”中，企業(yè)付款時以“票據(jù)池”中的票據(jù)作質(zhì)押，開出銀行承兌匯票進(jìn)行付款。由于存放在票據(jù)池中的票據(jù)的平均到期日小于開出票據(jù)的平均到期日，也就是說，當(dāng)資金池中的票據(jù)到期兌付成現(xiàn)金后，開出的票據(jù)還沒有到期，這部分現(xiàn)金存放在保證金戶中就會產(chǎn)生利息，如果結(jié)合財務(wù)公司的“現(xiàn)金池”業(yè)務(wù)，將這部分存款轉(zhuǎn)化為同業(yè)存款或定期存款，收益將更加可觀。
舉例說明：
假如某企業(yè)存入“票據(jù)池”的票據(jù)為10億元，平均到期日為4個月，每年以票據(jù)池為質(zhì)押，開出的承兌匯票也為10億元，平均的到期日為6個月，轉(zhuǎn)化為財務(wù)公司的同業(yè)存款后按2%的年利率計算。按照2個月的時間差，可以獲得的收益為：
在票據(jù)池中存放票據(jù)的企業(yè)可以以票據(jù)做質(zhì)押，及時在財務(wù)公司獲得較低成本的短期貸款。如果沒有在票據(jù)池中預(yù)留票據(jù)，以票據(jù)質(zhì)押貸款，就需要首先進(jìn)行票據(jù)真?zhèn)蔚牟樵?，這一過程需要一定的時間。
比如某企業(yè)在票據(jù)池中存放有1000萬元即將到期的票據(jù)。企業(yè)現(xiàn)需要1000萬元的流動資金貸款，期限為10天，假如把即將到期的票據(jù)貼現(xiàn)，成本為10萬元，而短期貸款的利息為5萬元，這時就可以此票據(jù)做質(zhì)押，迅速在財務(wù)公司獲得短期借款，同時企業(yè)也節(jié)省了5萬元的成本。
在目前階段，“貸票”業(yè)務(wù)似乎還沒有相關(guān)的合同也沒有成型的文本，在此之前，此項業(yè)務(wù)可以按照下述方式迂回開展：（需要動用財務(wù)公司資金，走一個貸款的形式，這筆錢轉(zhuǎn)一圈后又回到財務(wù)公司，形成一筆可收取利息的合理貸款）
步驟如下：
可歸集資金=集團(tuán)成員企業(yè)在票據(jù)池中質(zhì)押的票據(jù)+成員企業(yè)在票據(jù)池中票據(jù)到期后兌付的現(xiàn)金+成員企業(yè)開票繳納的保證金-成員企業(yè)開出的票據(jù)。
由于票據(jù)池中的票據(jù)作質(zhì)押，這筆保證金是可以歸集的。
舉例：
通過以上的運(yùn)作，1000萬元的票據(jù)變成了1000萬元的貸款。當(dāng)然，以上是一個理想的模型，現(xiàn)實中財務(wù)公司只能將沉淀在票據(jù)池中的部分票據(jù)用此種模式轉(zhuǎn)化為“貸款”，就如我們不能將“現(xiàn)金池”中集中上來的資金全部貸出一樣。通過財務(wù)公司的這一運(yùn)作，原來放在保險柜中的沒有資金時間價值的票據(jù)就可以賺取利息。
類似委托貸款，對于大量手中留有富余票據(jù)且想獲得較高收益的企業(yè)可采用此模式。甲企業(yè)將自己的票據(jù)質(zhì)押到票據(jù)池，將此形成的開票額度讓渡給乙企業(yè)。財務(wù)公司在此業(yè)務(wù)中起到一個中間人的角色，收益較少但不承擔(dān)風(fēng)險。
操作步驟
舉例：甲企業(yè)銷售回款收到1000萬元的票據(jù)存放在資金池中，乙企業(yè)到財務(wù)公司貸款1000萬元，期限3個月，市場利率假設(shè)為10%。財務(wù)公司經(jīng)過“票據(jù)池”的查詢系統(tǒng)得知甲企業(yè)存有票據(jù)并且持有到期。經(jīng)協(xié)商，甲企業(yè)愿意以6%的利率將票據(jù)作為質(zhì)押給乙企業(yè)開出一張1000萬元3個月期限的銀行承兌匯票。這樣一來，甲企業(yè)閑置的票據(jù)產(chǎn)生了收益，乙企業(yè)以較市場低的成本融到了資金，整個集團(tuán)節(jié)約了貸款利息，財務(wù)公司可以收取相應(yīng)的費用。合作各方均受益。
財務(wù)公司可以利用“票據(jù)池”形成的沉淀票據(jù)將企業(yè)在財務(wù)公司的短期貸款以銀行承兌匯票的形式付出，所得到利息收入除財務(wù)公司的應(yīng)得以外，其余在年末按照各成員企業(yè)在票據(jù)池中的日均票據(jù)沉淀額進(jìn)行分配。
那么，這些收入如何在票據(jù)池中的企業(yè)之間進(jìn)行分配呢？我們計劃在扣除財務(wù)公司的成本和合理的利潤后，將所得利息收入的大部分根據(jù)企業(yè)該年度存票的平均余額進(jìn)行分配（委托貸票的除外）。這樣對存票企業(yè)是一個鼓勵。
舉例如下：
財務(wù)公司某年度利用票據(jù)池給企業(yè)發(fā)放貸款的凈收益為1000萬元，假如A、B、C、D四家企業(yè)的日均票據(jù)沉淀額分別為5000萬、3000萬元、1000萬元、1000萬元。A、B、C、D四家企業(yè)按照比例可以分配的金額分別為500萬元、300萬元、100萬元、100萬元。
考慮日均票據(jù)額是為了更加合理的分配。有的企業(yè)可能票據(jù)量進(jìn)出都很大，但不能形成多少沉淀，那他在年末也不會分得多少利益。
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通過以上的分析，我們可以看到建設(shè)“票據(jù)池”與建設(shè)“現(xiàn)金池”有異曲同工之妙，而且我們認(rèn)為“票據(jù)池”的建設(shè)比“現(xiàn)金池”的建設(shè)要容易一些，因為“現(xiàn)金池”的建設(shè)需要先理順企業(yè)與銀行之間錯綜復(fù)雜的關(guān)系。“票據(jù)池”就不存在這些問題。
總而言之，我們通過這一模式的運(yùn)作將原來存放在成員企業(yè)保險柜中的票據(jù)由“死寶”變成了“活寶”，實現(xiàn)了成員企業(yè)、財務(wù)公司、銀行及整個集團(tuán)多贏的局面。這一效益的產(chǎn)生僅是利用銀行的“票據(jù)池”業(yè)務(wù)對集團(tuán)成員企業(yè)現(xiàn)有票據(jù)資源的集中和整合。在建設(shè)“現(xiàn)金池”的同時建設(shè)好“票據(jù)池”，將這兩者結(jié)合起來，雙管齊下，會產(chǎn)生更大的效益。只要成員企業(yè)提高認(rèn)識、加強(qiáng)合作，互利多贏得局面很快就可實現(xiàn)。
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