在2016年底，潮汐推出了全新功能“懸賞”，在這個(gè)平臺(tái)上，各位參與者積極踴躍的參與回復(fù)涌現(xiàn)出了無數(shù)優(yōu)質(zhì)的內(nèi)容，每一期的回答都是滿滿的含金量，為了更好的把這些內(nèi)容呈現(xiàn)給大家，潮汐將對(duì)其中的部分精品進(jìn)行梳理和總結(jié)。
本期我們關(guān)注到的是：在投資交易中，經(jīng)常出現(xiàn)看對(duì)行情掙小錢，看錯(cuò)行情虧大錢的情況。求分享正確的交易理念、邏輯或成熟的資金管理和風(fēng)控體系？
分享人： 劉家瑞 浙江中金交易中心TD交易部副經(jīng)理
首先要學(xué)會(huì)算賬：
1、假如你有100萬，收益100%后達(dá)到200萬
虧損50%，資產(chǎn)回到100萬
顯然虧損50%比賺取100%要容易得多；
2、假如你有100萬，第一年賺40%，第二年虧20%，第三年賺40%，第四年虧20%，第五年賺40%，第六年虧20%，資產(chǎn)剩余140.5萬元六年年化收益率僅為5.83%；
3、復(fù)利：貸款100萬，年利率4%，期限30年，單利法計(jì)算，30年內(nèi)要還銀行的本息之和是：
（1+4%×30）×100（萬）=220（萬）
復(fù)利法的計(jì)算是：
（1+4%）30×100萬=324.34（萬）；
4、假如你有100萬，每天掙1%，以每年250個(gè)交易日計(jì)算，一年下來你的資產(chǎn)可以達(dá)到1203.2萬，兩年后可以坐擁1.45億；
5、假如你有100萬，希望十年后達(dá)到1000萬，二十年達(dá)到1億元，三十年達(dá)到10億元，那么你需要做到年化收益率25.89%；
6、無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)A(每年5%)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)B(每年-20%至40%)，如果你有100萬，你可以投資80萬無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)A和20萬風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)B，那么你全年最差的收益可能就是零，而最佳收益可能是12%；
7、分析了澳門賭客1000個(gè)數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)勝負(fù)的概率為53%與47%，其中贏錢離場(chǎng)的人平均贏利34%，而輸錢離場(chǎng)的人平均虧損時(shí)72%，盈虧比很重要。
100位做交易的人中，有70位是穩(wěn)定賠錢的，有20位能保本不虧，只有10位能實(shí)現(xiàn)盈利。實(shí)現(xiàn)盈利的10人中，有7人是做趨勢(shì)交易風(fēng)格的，2人是做波段風(fēng)格，只有1人是做短線。另外一個(gè)角度：100位做趨勢(shì)的人中，有70位能存活下來；100位做波段的人中，有20位能存活下來；100位做短線的人中，有10位能存活下來。
再分享一個(gè)數(shù)據(jù)：
一、贏利的客，85.2%的贏利來自于5單以內(nèi)的贏利，扣除掉這5單，大多數(shù)都是虧損。這5單的特點(diǎn)：持有日期基本上都在2個(gè)月左右，基本上都是單邊市場(chǎng)。
二、每日平均交易10次以上的，3年平均收益率是-79.2%。每日平均交易5次以上，3年平均收益率是-55%，每日交易1次以上，3年收益率是-31.5%，每日平均交易0.3次以上，3年平均收益率是12%；每日平均交易0.1次的，3年平均收益率是59%。
三、所有止損的單，如果不平，有98.8%的概率在未來2周內(nèi)扭虧為贏。
四、所有止贏的單子，如果不平，有91.3%的概率在未來2周內(nèi)實(shí)現(xiàn)更大的贏利。
五、所有客戶的收益率呈現(xiàn)接近正態(tài)分布，很遺憾，這個(gè)正態(tài)分布的均值是-14%。
所以：
一、一般人不要做交易。
二、頻繁的交易，基本上判了你死刑。
三、不要盼望你能在高拋低吸的短線交易中獲勝，更不要靠直覺來交易，恐懼是虧損的最直接原因。
四、想要獲利，你可以參考這個(gè)方法：耐心等個(gè)機(jī)會(huì)，分批次建倉(cāng)，長(zhǎng)線持有，讓利潤(rùn)去奔跑。
分享人： 何子垠 博世晟合資產(chǎn)管理首席交易員
總的來說，一切皆因目的不明確。
看對(duì)行情掙小錢是因?yàn)槭裁?？不知道行情能持續(xù)多久，也不知道中間過程是怎樣的，有利就想跑，怕做電梯，怕虧。一波行情能持續(xù)多久，對(duì)于普通交易者來說并不重要，甚至說你能否看對(duì)行情也不太重要。行情出來之前都是預(yù)期；行情確認(rèn)之后的運(yùn)行結(jié)構(gòu)也是預(yù)期，行情的完結(jié)節(jié)點(diǎn)更是預(yù)期。預(yù)期是事后驗(yàn)證的，在塵埃落定之前去強(qiáng)調(diào)判斷結(jié)果是否正確是沒有什么意義的。
什么是有意義的呢？當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)一些能夠引起你注意的預(yù)示或者確認(rèn)行情啟動(dòng)、修正及完結(jié)的信號(hào)時(shí)，按既定策略及時(shí)執(zhí)行，是有意義的。
而這類信號(hào)及既定的策略是如何形成的呢？這個(gè)真心是需要長(zhǎng)期交易來積累的。首先要了解行情的基本面結(jié)構(gòu)，無非是建倉(cāng)，推動(dòng)，平倉(cāng)離場(chǎng)三步。至于做單邊趨勢(shì)還是套利，只是抓其中的某一個(gè)部分而已。這三部是什么節(jié)奏呢？按波浪理論劃分，第一、二浪是建倉(cāng)、洗盤加確認(rèn)的過程，第三浪是主推，從第四浪開始，一直到B浪反彈，都是平倉(cāng)離場(chǎng)的時(shí)點(diǎn)，最后的C浪是散戶踩踏的過程，期間或許前期多頭會(huì)反手玩一把。主力講究的是誰能在B浪之前安全下莊，散戶講究的是別被忽悠。
分享人： 周美莉 西部期貨投研部總經(jīng)理
交易中最重要的是交易體系的建立以及風(fēng)險(xiǎn)管理體系，如果這兩點(diǎn)達(dá)不到，就會(huì)出現(xiàn)看對(duì)行情虧小錢或者拿不住，看錯(cuò)行情虧大錢的現(xiàn)象。交易體系的建議需要真正了解自己，基本面派？技術(shù)派？還是結(jié)合派？發(fā)現(xiàn)自己自己擅長(zhǎng)的領(lǐng)域以及贏率大的交易方式，并通過交易不斷修正，逐步形成自己的交易體系，而這個(gè)過程必須獨(dú)自完成，別人的模式不具可復(fù)制性。
此外，資金管理與風(fēng)險(xiǎn)控制是一體的，相輔相成的，個(gè)人經(jīng)驗(yàn)是資金止損，在風(fēng)險(xiǎn)可控范圍內(nèi)輕倉(cāng)介入，滾動(dòng)建倉(cāng)，回撤較大時(shí)，通過倉(cāng)位調(diào)整保證處于局中，但前提是主邏輯沒有大的變動(dòng)，一旦邏輯變化，立即離場(chǎng)。嚴(yán)格執(zhí)行交易體系自己風(fēng)險(xiǎn)管理，不追求每次交易盈利，只追求合適的交易勝率，判斷錯(cuò)誤時(shí)損失最小，判斷正確時(shí)盈利最大，最終實(shí)現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)健盈利！
分享人： 陳通 西部期貨投研部總經(jīng)理
期價(jià)的漲跌是多空力量博弈的結(jié)果，這個(gè)結(jié)果短期受資金因素影響較大，是隨機(jī)波動(dòng)的，技術(shù)分析更為有效; 中長(zhǎng)期是供需因素主導(dǎo)，是難以改變的趨勢(shì)，基本面分析更為有效。因此，在入場(chǎng)交易之前就要首先明確交易的時(shí)間級(jí)別。如果交易為日線，周線級(jí)別，就要以技術(shù)分析為依托進(jìn)行概率交易，參考形態(tài)和指標(biāo)選擇多空方向，參考支撐、阻力線設(shè)置止盈止損價(jià)，強(qiáng)烈建議設(shè)置自動(dòng)執(zhí)行止盈止損，杜絕個(gè)人情感心態(tài)的因素。
此時(shí)倉(cāng)位可以根據(jù)盈虧比進(jìn)行配置，即盈虧比大則倉(cāng)位重，反之同理; 如果交易為月線和季線價(jià)格，就要以基本面分析為依托進(jìn)行邏輯交易，追蹤供需和庫(kù)存的變化選擇多空方向，止盈和止損的時(shí)機(jī)可以在邏輯發(fā)生變動(dòng)時(shí)，也可以參照月線和季線的波動(dòng)幅度設(shè)置。這種交易往往收益曲線波動(dòng)較大，爆賺爆虧，倉(cāng)位不宜過重，可以滾動(dòng)操作。
分享人： 蔣舒 山金金控首席分析師
小勝即跑，大敗即等在衍生品交易者中是常態(tài)，常給出的藥方是設(shè)定較窄的止損且嚴(yán)格執(zhí)行，即小敗即跑。上述藥方可以減緩交易者的恐懼，但是也同時(shí)將趨勢(shì)交易轉(zhuǎn)變?yōu)槎叹€交易，拋卻了交易者的貪婪。而我們知道貪婪和恐懼乃是交易的兩大驅(qū)動(dòng)力，缺一不可，沒有了貪婪交易本身的意義也就大大減弱。因此，提出上述問題的投資者自覺或不自覺地在問：如何把握趨勢(shì)波段？
本人開出的藥方有二：一是建有彈性的研究體系以強(qiáng)心，心態(tài)好不能僅靠個(gè)人修養(yǎng)而是要依賴健全的研究，無論你研究思路從何入手，你的邏輯牽涉的變量必須能讓你時(shí)時(shí)糾錯(cuò)，何時(shí)該堅(jiān)持，何時(shí)該認(rèn)錯(cuò)，沒有糾錯(cuò)機(jī)制的研究邏輯或許宏大且激動(dòng)人心，但是往往非大勝即大敗；二是節(jié)次建倉(cāng)以健身，即使交易邏輯不賴也難以避免短期噪聲交易的不利沖擊，尤其是有杠桿的衍生品交易，不全倉(cāng)殺入，建倉(cāng)分批且留有預(yù)備隊(duì)，這樣才能保證你趨勢(shì)看對(duì)卻不會(huì)因?yàn)橹貍}(cāng)而倒在勝利前的一次短期沖擊下。
分享人： 章竑 個(gè)人投資者
太多人把行情看成矢量了，以為就一個(gè)起點(diǎn)和終點(diǎn)。竊以為，知道起點(diǎn)和終點(diǎn)（這都不可能精確知道），根本就不叫看對(duì)行情。什么叫“看對(duì)”？你能把行情發(fā)展的路徑都清晰畫出來，最后走成和你一樣的，那才叫看對(duì)。把交易當(dāng)作猜測(cè)起點(diǎn)和終點(diǎn)的游戲，說句不好聽的，沒——入——門。
然而，清晰預(yù)判路徑，是不可能完成的任務(wù)。也不需要去追求。交易者所要做的，就是在每個(gè)當(dāng)下，用自己擅長(zhǎng)的方式，衡量此時(shí)自己的盈利概率和盈利風(fēng)險(xiǎn)比。為什么是“自己的”？因?yàn)槿藷o法預(yù)測(cè)未來，未來走勢(shì)路徑，不是一個(gè)有標(biāo)準(zhǔn)答案的東西，因而也無法按照標(biāo)準(zhǔn)答案估計(jì)概率。但根據(jù)每個(gè)人的交易經(jīng)驗(yàn)——無論你擅長(zhǎng)的是這面還是那面——?dú)w根到底都是對(duì)當(dāng)下的盈利概率和盈利風(fēng)險(xiǎn)比做出判斷——該判斷應(yīng)貫徹始終——從建倉(cāng)到離場(chǎng)的全過程，并按照自己心中的概率做動(dòng)作。
交易不是買彩票。交易不是仍骰子。交易是一件自始至終自始至終自始至終都要認(rèn)真對(duì)待的事情。
分享人： 章順 東證期貨 金融工程組長(zhǎng)
1.看對(duì)行情掙小錢，看錯(cuò)行情虧大錢
一定要做交易計(jì)劃，交易計(jì)劃包括信號(hào)執(zhí)行、風(fēng)險(xiǎn)控制（止盈止損）和成本控制（下單點(diǎn)位）。
行情有大小之分，大行情看對(duì)了也不一定賺錢，一是要看你的點(diǎn)位，二是要看你的倉(cāng)位，如果點(diǎn)位不好或者倉(cāng)位太重，在行情短暫偏離預(yù)判方向時(shí)可能遭遇較大回撤，最終導(dǎo)致拿不住單子，或者熬過來后急于平倉(cāng)（只能賺小錢）。
任何人判斷都不可能百分之百準(zhǔn)確，交易看的是概率，要做到賺的時(shí)候大賺，虧的時(shí)候小虧，或者賺的時(shí)候多（勝率高），另外一定要掌握合適的風(fēng)報(bào)比，要看策略預(yù)期收益對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)是否合適，這里面比較關(guān)鍵的是止盈止損，我比較推崇的是移動(dòng)止盈止損，就是止盈止損位是不斷變化的，如高位回落多少止盈，均價(jià)回落多少止損。
2.交易理念：概率交易，降低交易頻率
點(diǎn)位和倉(cāng)位根據(jù)概率的大小進(jìn)行配置，止損位根據(jù)行情大小進(jìn)行設(shè)置，一定要遵守交易計(jì)劃。我們研究的目的一方面也是為了提高勝率，我個(gè)人推薦“基本面+量化”的研究模式，當(dāng)基本面和量化信號(hào)共振時(shí)，再做交易計(jì)劃，不要頻繁交易，要過濾掉概率小的“機(jī)會(huì)”。
需要重點(diǎn)注意的是，交易不成熟時(shí)不要頻繁更換交易品種，可以選擇較為活躍的品種一直做，做到一定程度再看其他品種。
一定要找到自己舒服的交易模式，比如自己適合做短線還是長(zhǎng)線，短線可以頻繁交易但是需要嚴(yán)格把控止盈止損，長(zhǎng)線不要頻繁交易但要忍受可能的回撤或者虧損且要嚴(yán)格控制倉(cāng)位。自己適合做短線的話，就一直做短線。
3.量化交易和主觀交易
量化交易和主觀交易沒有好壞之分，要看個(gè)人的盈利模式，長(zhǎng)線不太適合量化交易，短線比較適合量化交易。
無論量化還是主觀交易，都有一套交易系統(tǒng)，系統(tǒng)要包括信號(hào)模型、風(fēng)控模型和成本模型，缺一不可。
信號(hào)就是進(jìn)場(chǎng)出場(chǎng)策略，風(fēng)控模型是止盈止損，而成本模型關(guān)注的是點(diǎn)位（算法交易的內(nèi)容）。
一個(gè)交易計(jì)劃包括以上內(nèi)容就是一個(gè)合格的交易計(jì)劃。
交易是孤獨(dú)漫長(zhǎng)的過程，不斷讀書不斷學(xué)習(xí)是王道，克服人性弱點(diǎn)是痛苦的
分享人： 馬江 一德期貨期貨操盤手
系統(tǒng)的構(gòu)建很簡(jiǎn)單，但是包含了三個(gè)重要因子：方向，倉(cāng)位，周期。
一：先說方向，我們面對(duì)行情有兩個(gè)選擇，多或者空，這個(gè)就是我們經(jīng)?？匆姷募夹g(shù)分析和基本面分析以及資金面分析經(jīng)常要做的事情，主要就是為了提高正確方向的概率，為什么散戶經(jīng)常虧錢，因?yàn)樗麄冎豢吹搅朔较虻闹匾?，為什么我先說方向，因?yàn)榉较蛟诮灰走^程中是最容易，也是最顯而易見的事情。對(duì)于方向的選擇我就不細(xì)說了，說三天三夜也不見得能說到其萬分之一。
二：再說倉(cāng)位，我簡(jiǎn)單的說一個(gè)例子，你100萬開一手玉米，你覺得方向還重要嗎？就算跌倒0，你做多能虧幾毛錢？所以說這個(gè)問題就是很扯淡。倉(cāng)位的控制我不喜歡說大廢話什么控制倉(cāng)位，結(jié)合方向的選擇，尋求效益的最大化，加大倉(cāng)位，簡(jiǎn)單來說一個(gè)例子，在某個(gè)品種的選擇上做多先進(jìn)2成倉(cāng)位，根據(jù)技術(shù)分析找好點(diǎn)位，如果三天內(nèi)，倉(cāng)位不見浮贏，那么可以不用考慮補(bǔ)倉(cāng)，該止損就止損，用不著留念舍不得浮虧。如果方向正確，那么在震蕩區(qū)間下沿加倉(cāng)猛干，突破減倉(cāng)。
三：周期，周期的概念主要是在系統(tǒng)中做轉(zhuǎn)勢(shì)的判斷，防止浮贏變浮虧的一種辦法，這個(gè)可以根據(jù)技術(shù)分析的范疇去判斷，例如上漲33根K線，那么接下來可能大概率運(yùn)行25根下降K線，這個(gè)可以根據(jù)0.618去做運(yùn)算，也可以根據(jù)品種特性去了解。
最后，如果你一個(gè)人不能做到嚴(yán)格紀(jì)律，那就一個(gè)團(tuán)隊(duì)來做，一個(gè)人專門負(fù)責(zé)策略執(zhí)行，一個(gè)人專門負(fù)責(zé)止損止盈的執(zhí)行，如果這樣，你看對(duì)方向，還會(huì)不賺錢嗎？？這是讓你脫離人性弱點(diǎn)和情緒波動(dòng)最好的方法！
分享人： 朱斌 能源投資公司衍生品投資與風(fēng)險(xiǎn)管理部總經(jīng)理
1、勝率。把它放在第一個(gè)談，并不是說它最重要，而是適應(yīng)多數(shù)人的思維。交易總涉及到一個(gè)入場(chǎng)信號(hào)，哪怕是一個(gè)感覺，總有一定理由。那么長(zhǎng)期實(shí)驗(yàn)，這個(gè)理由入場(chǎng)的正確率就是勝率。高勝率不一定能穩(wěn)定賺錢，因?yàn)樾「怕实氖∫苍S會(huì)導(dǎo)致大虧。低勝率也未必是輸家。但一般來說，要保證系統(tǒng)勝率不低于30%，低于這個(gè)難度就大很多。
2、賠率。就是所用系統(tǒng)在正確情況下的盈虧比。也就是說，你作對(duì)一次，賺的錢能經(jīng)受幾次錯(cuò)誤。如果從概率角度，你的盈利期望為正，并且可以覆蓋手續(xù)費(fèi)。這個(gè)系統(tǒng)就值得進(jìn)一步完善。
3、資金管理。期貨市場(chǎng)充滿不確定性。單邊方向的高持倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)很大。類似雙十一這樣波動(dòng)，經(jīng)歷幾次就完蛋了。高杠桿必須隨時(shí)做好減倉(cāng)準(zhǔn)備，且要確保跑的了。最后虧錢逆勢(shì)高持倉(cāng)，根本就是錯(cuò)的，不適合做交易。
4、止損。輕倉(cāng)寬止損，重倉(cāng)窄止損。一定不能出現(xiàn)重倉(cāng)寬止損。如果行情不定，就減倉(cāng)。起碼是你的時(shí)機(jī)不對(duì)。
5、套利，低波動(dòng)率。以前我覺得套利是無能膽小的表現(xiàn)?，F(xiàn)在明白穩(wěn)定安全盈利的重要性。資金大了安全最重要。
分享人： 廖展鳴 深圳市前海磁石明道投資管理公司執(zhí)行董事/總經(jīng)理
投資交易中出現(xiàn)看對(duì)行情賺小錢，看錯(cuò)行情虧大錢的情況歸根結(jié)底是交易者沒有形成自已已經(jīng)證明行之有效的入市出市一整套投資交易系統(tǒng)或者相關(guān)交易系統(tǒng)但沒知行合一地去嚴(yán)格執(zhí)行這套交易系統(tǒng)。
因此只看對(duì)大行情做對(duì)大行情(讓對(duì)繼續(xù)對(duì))才能賺大錢，看錯(cuò)大行情而及時(shí)認(rèn)錯(cuò)才會(huì)虧大錢。所謂看對(duì)行情賺小錢往往是因?yàn)樽约簩?duì)自已的判斷信心不足或?qū)ξ磥聿粔驁?jiān)定，一開始只是投資邏輯或判斷依據(jù)中只根據(jù)其中某部分理由去猜測(cè)行情而忽略了考慮其他一些影響行情走勢(shì)的因素，從而以為自己一開始對(duì)行情結(jié)果設(shè)想誤以為自已看對(duì)行情，但卻因行情運(yùn)行過程中的一些次要因素引起小波折讓自已對(duì)未來產(chǎn)生懷疑或信心受挫，也可能僅僅是因?yàn)楫?dāng)時(shí)一時(shí)的一個(gè)小念頭擔(dān)心己的小盈利化為烏或者只是想回避一些小回撤希望獲得小差價(jià)再重新入市，總之千百種原因?qū)е驴磳?duì)行情做不對(duì)行情，甚至其實(shí)往往也僅僅是看對(duì)了開頭而己。
舉個(gè)例子，中信證券股票06年從5元多啟動(dòng)到07年最高到100多元的行情，誰認(rèn)為自己看對(duì)了這個(gè)行情?5塊多買的人或10元以下買的人是否對(duì)認(rèn)為自已看對(duì)了?但看對(duì)了又真能一直拿到100才出來?在5元到100多過程中經(jīng)歷了三四個(gè)20%多以上的大幅度回撤又能否回避或安然熬住堅(jiān)決守倉(cāng)?或者說又幾個(gè)能猜到這些回撤？如果你是10元才追進(jìn)去的能否經(jīng)得起18元回撤到12元的風(fēng)浪，經(jīng)不起的話后面到100又與你一開始猜對(duì)會(huì)到100何關(guān)系?
同理，看錯(cuò)行情為啥會(huì)虧大錢?關(guān)鍵還是沒讓錯(cuò)誤及時(shí)中斷，沒有讓頭寸及時(shí)止損。這就涉及到行情發(fā)展到何種地步讓你知道自已確定看錯(cuò)了還是可能看錯(cuò)了，一個(gè)“可能”兩個(gè)字就足以讓交易員懷僥幸心理讓虧損繼續(xù)放大，甚至也可能交易員一開始就沒接受虧損心里準(zhǔn)備，或者一旦行情急劇不利發(fā)展導(dǎo)致虧損超出預(yù)期就形成等待好轉(zhuǎn)的心里。因此做每筆交易未入市之前都必須思考如何退出的問題并制定全盤策略包括資金管理及風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)！
分享人： 季佳佳 弘業(yè)期貨交易投資部 高級(jí)投資經(jīng)理
所謂的“看對(duì)行情賺小錢”這一點(diǎn)實(shí)際上是一個(gè)事后行為，事后行情走出來了才驚呼自己早就看到了。但是為何沒能賺到？我覺得最根本的是在行情運(yùn)行的那個(gè)當(dāng)下不夠堅(jiān)定，說白了就是在那個(gè)當(dāng)下不相信行情會(huì)向著自己預(yù)期的方向走，受到了來自各個(gè)方面的影響。再進(jìn)一層，為何會(huì)受到影響而不堅(jiān)定？因?yàn)槟悴恢佬星闀?huì)走到哪里（實(shí)際上市場(chǎng)上也沒多少人知道會(huì)走向哪里），面對(duì)未來的不確定，人更容易會(huì)選擇落袋為安。
對(duì)待這個(gè)問題我的方法是這樣：我是基本放棄做精準(zhǔn)預(yù)測(cè)的，因?yàn)闆]這個(gè)能力，但是我會(huì)做基礎(chǔ)性的分析，主要分析當(dāng)下的市場(chǎng)多空格局，板塊強(qiáng)弱分布，找出目前市場(chǎng)的主流方向，以及市場(chǎng)的主流運(yùn)行格局，這個(gè)通過技術(shù)分析在日周級(jí)別上是可以分析出來的。
主要的方向與品種確定以后我會(huì)選擇一個(gè)方向去交易，方向相對(duì)固定，品種也相對(duì)集中，多頭市場(chǎng)就是單一做多，我的入場(chǎng)點(diǎn)是兩種整理階段的支撐與突破，多單進(jìn)場(chǎng)以后我有一個(gè)多頭底線位置，我不知道行情的高度在哪里，也不知道何時(shí)以何種方式到達(dá)那個(gè)高點(diǎn)，我所做的就是堅(jiān)決守住底線位置，通過不斷的假設(shè)驗(yàn)證來判斷持倉(cāng)是否順勢(shì)，是否合理，走一步看一步，踏實(shí)走好每一步。
再說第二點(diǎn)，看錯(cuò)行情虧大錢，那真的就是連最基本的風(fēng)控都沒有學(xué)會(huì)了，一個(gè)交易員做不到合理止損那就真的不適合做交易了。
行情當(dāng)下，不信自己的判斷，不去仔細(xì)研究推敲自己的猜想判斷，靠著主觀感覺，小道消息這些非自我可控以及無法量化的東西去交易，當(dāng)然賺不到錢，因?yàn)楸旧磉壿嬀筒煌ā．?dāng)做錯(cuò)的時(shí)候又是特別相信自己，執(zhí)念于自己的頭寸方向，做選擇性的消息過濾分析，加上最致命的不會(huì)風(fēng)控止損，那虧大錢是必然的。
總結(jié)一下，個(gè)人認(rèn)為交易是一個(gè)不斷假設(shè)驗(yàn)證的過程，精選品種（不管是基于技術(shù)分析還是基本面分析），大膽假設(shè)，小心驗(yàn)證，嚴(yán)格風(fēng)控，走一步看一步，踏實(shí)走好每一步。
分享人： 王梁 瑾元投資總經(jīng)理
結(jié)論：投資交易是一種給各種風(fēng)險(xiǎn)找出路，然后把賺錢交給運(yùn)氣的游戲。
一、問題的第一部分
1.1 掙小虧大的誤區(qū)
假設(shè)掙小虧大指的是百分比，百分比在交易上有先天劣勢(shì)也可說是交易的門檻，不說爆倉(cāng)強(qiáng)平，虧30%大多數(shù)就覺得是大虧了，但是大多數(shù)人會(huì)覺得賺30%不算大賺特賺吧，數(shù)據(jù)上可能并沒有感覺的這么多。
另外就是大家耳熟能詳?shù)奶?0%要掙100%才能回本，如果年初到年尾打平，中間最多的時(shí)候虧了50%，那也就是說明你是掙大（100%）虧?。?50%）的。
以上是從心態(tài)和數(shù)據(jù)上說明一下掙小虧大其實(shí)對(duì)于資金單位有且只有1的交易者是有誤區(qū)的。當(dāng)然隨意玩玩后續(xù)資金無限流的以w為單位而不以%的土豪請(qǐng)隨意。
而且“看對(duì)行情/看錯(cuò)行情”是事后做出的判斷，進(jìn)場(chǎng)的時(shí)候是不知道單子是不是正確的。如果當(dāng)初沒有如果， 你以為你以為的就是你以為的嗎？用結(jié)果否定當(dāng)初的行為會(huì)讓人有我本可以更好的的錯(cuò)覺。
1.2 掙小虧大如何解決？
嚴(yán)謹(jǐn)意義上出現(xiàn)掙小虧大，據(jù)我對(duì)自己交易的觀察，如果沒有交易計(jì)劃，那問題主要就是在心態(tài)上。因?yàn)闆]有人按著你不讓你的單子利潤(rùn)奔跑，沒有人拉著你不讓你按下止損平倉(cāng)的那下單擊確定。解決這個(gè)問題不但要有交易計(jì)劃，還需要計(jì)劃的完備性并加入計(jì)劃的容錯(cuò)率，既可以解決前面說到的“感覺誤區(qū)”的問題，又可以明確預(yù)期，預(yù)期明確下不就是高手們常說的做交易要心如止水知行合一嗎？
二、問題的第二部分
2.1 由理念邏輯和資金管理體系的并列關(guān)系展開
題主把'交易理念、邏輯”和“資金管理和風(fēng)控體系”兩者用“或”定義為并列關(guān)系，我很贊同這種分類關(guān)系。術(shù)業(yè)有專攻，有的使用交易方法，比如說高頻炒單乃至跟大佬，有的使用交易邏輯，比如說供側(cè)改->供應(yīng)凍結(jié)->供需失衡->漲，有的使用心態(tài)大法比如炒客時(shí)代st大豆是總心疼就是小資金就是要猛干5萬到100萬之路，都是交易方法策略邏輯。
一個(gè)孤獨(dú)的交易者往往要在很多角色之間切換，投資者是一個(gè)小公司，只是自己兼著所有部門的領(lǐng)導(dǎo)和員工，研發(fā)部發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)打報(bào)告要求交易，報(bào)告轉(zhuǎn)到風(fēng)控部風(fēng)控領(lǐng)導(dǎo)說你這個(gè)貝塔系數(shù)太高退回，財(cái)務(wù)說快過年了賬戶上要提點(diǎn)錢出來削倉(cāng)位，下單員說晚上袁總約唱歌夜盤盯不了啊，你要為所有部門做決定并承擔(dān)結(jié)果。略感精神分裂。
2.2 投機(jī)取巧的回答
感覺再寫下去要出書，投機(jī)取巧一把，題主定義了“正確的...”和“成熟的...”，
那么我認(rèn)為：
“正確的交易理念、邏輯”就是在你的知識(shí)能力范圍內(nèi)找大概率事件。
“成熟的資金管理和風(fēng)控體系” 就是不要去賭小概率事件
分享人： 郭士英 一德期貨有限公司副總經(jīng)理、首席經(jīng)濟(jì)師
期貨這東西，天然大杠桿，所以風(fēng)控是永恒的主題和交易的前提。記住，最寶貴的是本金；別急，最不缺的賃是機(jī)會(huì)；律己，永遠(yuǎn)不要重倉(cāng)交易。有句老話：大勝必經(jīng)大忍，大敗常因心切。做投資要以最扎實(shí)的手法和相對(duì)穩(wěn)定的系統(tǒng)，過濾掉市場(chǎng)短期無序波動(dòng)潛藏的風(fēng)險(xiǎn)。抱樸守拙，謀定而動(dòng)。對(duì)則堅(jiān)守，錯(cuò)早放棄。時(shí)間是投資信仰最好的天平，趨勢(shì)是成就傳奇的不二偉力。
分享人： 高艷濱 神凱投資總監(jiān)
世界上沒有完全相同的兩片葉子，每個(gè)投資人的交易系統(tǒng)自然也都不一樣，交易里參雜了太多人性上的東西，因而尋找適合自己的才是最對(duì)的。不同的交易品種、行情判斷、交易周期、套利和投機(jī)，也都會(huì)各有不同。我個(gè)人比較習(xí)慣和認(rèn)同的是，趨勢(shì)交易上，投機(jī)資金占總資金的三成以內(nèi)。
純套利的賬戶的持倉(cāng)可以達(dá)到5-6成持倉(cāng)；純投機(jī)賬戶的持倉(cāng)不超過3成。至于入場(chǎng)，我還是建議根據(jù)基本面的行情判斷，確定方向，選擇好的風(fēng)報(bào)比的品種，結(jié)合小時(shí)、日線級(jí)別技術(shù)的共振入場(chǎng)；在風(fēng)險(xiǎn)可控前提下，采用金字塔式加倉(cāng)，不超過三次，加倉(cāng)也是參考小時(shí)和日線級(jí)別技術(shù)位置進(jìn)行；止盈離場(chǎng)是按照基本面判斷，即入場(chǎng)時(shí)因素的變化情況結(jié)合技術(shù)變化的共振。
止損，在入場(chǎng)時(shí)所考慮因素沒有變化的前提下，我個(gè)人習(xí)慣采用定額止損，并用倉(cāng)位的調(diào)整來改變可承受損失的點(diǎn)數(shù)。實(shí)際操作中，基本是長(zhǎng)短線結(jié)合的操作，這樣積累起安全墊之后，具體的操作也會(huì)再靈活一些，比如有的時(shí)候會(huì)把利潤(rùn)作為全部持倉(cāng)資金來用。最后還是要回到那句話：尋找適合自己的，才是最對(duì)的。
分享人： 張振林 弘業(yè)期貨投資顧問
首先要理解價(jià)格是什么，我們總是尋求影響價(jià)格的因素，但因素只是價(jià)格的一部分，價(jià)格是個(gè)復(fù)合體。價(jià)格決定什么往往比什么決定價(jià)格更重要。
因此我交易的本質(zhì)就是試錯(cuò)過程，根據(jù)獲取信息做出判斷然后求錯(cuò)，沒有超過我認(rèn)可的止損就是不錯(cuò)，我就認(rèn)為對(duì)。
我之所以采取這種方式，因?yàn)槊媾R幾個(gè)約束條件：
我很難充分每時(shí)每刻的獲取信息；
對(duì)獲取信息專業(yè)判斷能力在目前認(rèn)知的范圍內(nèi)，階段性對(duì)不一定全對(duì)，因?yàn)榧s束條件也在變；
市場(chǎng)是每個(gè)投資者參與的共振，很難及時(shí)了解到投資目前所想所做出的行動(dòng)；
對(duì)待交易的承受力不同即盈虧比不一樣；
市場(chǎng)是個(gè)動(dòng)態(tài)過程，不是靜態(tài)的。以上總體歸納為交易信息成本！
以上是我選擇采取試錯(cuò)方法的原因。
第二，明確自己交易的是什么東西
您參與一次交易依據(jù)是什么，對(duì)手依據(jù)是什么，能不能形成市場(chǎng)共振。怎樣處理自己判斷錯(cuò)誤的交易?？傊鞔_自己交易的邏輯，當(dāng)明白這些時(shí)采取的方法方式是不一樣的。比如你交易的基本面問題，可以選擇左側(cè)，但控制倉(cāng)位要讓自己能承受虧損，這個(gè)難度很大僅有對(duì)現(xiàn)貨充分認(rèn)識(shí)的人才能做到。你交易右側(cè)多數(shù)是交易價(jià)格或者預(yù)期的趨勢(shì)，當(dāng)形態(tài)破壞時(shí)要選擇離場(chǎng)，這才是交易的重點(diǎn)。我所了解到的多數(shù)是隨心所欲的交易。
三，交易是個(gè)性問題
交易因人而異，別人的東西受他局限性的約束，你沒有搞懂前不要拿來主義。吸收結(jié)合自己特點(diǎn)最重要，所以交易多數(shù)是道可交術(shù)不同得概念。多尋問自己有什么比較優(yōu)勢(shì)能夠從市場(chǎng)中搶別人的錢？反思這個(gè)問題是進(jìn)入市場(chǎng)得根本。如果沒有搞懂，多數(shù)自欺欺人虧損連連，因?yàn)槭袌?chǎng)僅有10%的贏利者而已。有關(guān)交易的介紹很多，資金管理、風(fēng)控體系從微觀上講我個(gè)人認(rèn)為做好每比交易高概率，因?yàn)槲覀兯灰椎臉颖救萘慷际怯邢薜摹Ｃ看谓灰准s束條件不一樣，決定您不要孤注一擲。在市場(chǎng)中更多的要想法保住您隨時(shí)擁有合約頭寸的能力。
目前本人采用的是10-15%試倉(cāng)，如果不確認(rèn)止損出局，確認(rèn)提升到40%并設(shè)置止損，連續(xù)上行近10%減倉(cāng)。重在把握做好每次交易。這種方法對(duì)于產(chǎn)品來說是不利的，尤其是0.85清倉(cāng)線的產(chǎn)品，您是分10次還是20次止損設(shè)置作為每次交易的止損呢。你統(tǒng)計(jì)樣本有限和統(tǒng)計(jì)樣本的局限性都決定這科學(xué)性不高。所以保本分成的產(chǎn)品經(jīng)理還是值得去買的，都是游戲規(guī)則內(nèi)的思考。
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