2013年01月18日 02:40
來源：第一財經(jīng)日報 作者：王肖邦
融創(chuàng)中國董事長孫宏斌
坐在沙發(fā)中央，融創(chuàng)中國(01918.HK)董事長孫宏斌點燃一支從美國機(jī)場免稅店購買的熊貓牌香煙，“東山再起是很難的事?！彼f。從他濃厚的山西口音中，讀不出任何情緒的起伏，但事業(yè)的跌宕終究還是在他身上標(biāo)記出某種特殊的氣質(zhì)，“失敗的人都是被自己打敗的，但我經(jīng)常和別人說，你失敗后重新開始做，總比年輕時候什么都不懂強?！?/p>
孫宏斌說他不希望失敗，雖然順馳的失敗曾經(jīng)扎扎實實落在他頭上。2006年，孫宏斌一手創(chuàng)辦的順馳因過度擴(kuò)張而負(fù)債累累，并最終易手他人，但熟悉“老孫”的人都相信，那不會是他事業(yè)的終點，事實也證明，孫宏斌借助融創(chuàng)中國，很快從順馳轟然倒塌的塵囂中走了出來。
“在你失敗的時候，大家并沒有歧視你、不支持你?！睂O宏斌回憶說，2010年，在新天域、鼎輝等幾家基金的支持下，融創(chuàng)中國成功登陸香港交易所，上市當(dāng)年，融創(chuàng)銷售額為83億元，第二年這一數(shù)字便攀升至192億元。到2012年，融創(chuàng)中國全年銷售額已達(dá)356億元。
與此同時，與綠城中國(03900.HK)的合作也令融創(chuàng)中國名聲大噪。有人感嘆：孫宏斌又回來了！
理想與激情
重回地產(chǎn)界的孫宏斌仿佛抓住了一根彈力極強的撐桿，順馳的失敗積蓄出巨大的勢能，讓他在短短幾年內(nèi)從事業(yè)的低谷一躍而起。外界對孫宏斌為何能夠東山再起充滿好奇，但孫宏斌的回應(yīng)卻沒有特別之處：是理想和激情。
“理想是什么不重要，但重要的是有理想?！睂O宏斌說，“理想是很寬泛的東西，理想可以變，但我一直說，甭管什么理想，首先必須有理想?！?/p>
孫宏斌始終沒有說明他的具體的理想是什么。如果是在當(dāng)年，他也許會毫不猶豫地講出“超越萬科”這樣第二天被財經(jīng)媒體爭相當(dāng)做標(biāo)題的豪言壯語，但如今的孫宏斌只會偶爾發(fā)出這樣的人生感喟：“朋友們說我有激情，為什么人要追求激情，是因為你會死，人一生工作的時間也就三十年，最好的時光也就二十年，激情是一種狀態(tài)，人必須有激情，不然活著有什么意思？”
從順馳到融創(chuàng)中國，誰都能夠感覺到，這幾年，孫宏斌的身上正在發(fā)生某種化學(xué)變化，讓他變得與以往不太一樣?！袄蠈O發(fā)脾氣的次數(shù)明顯少了。”一位孫宏斌的同事說。孫宏斌自己則認(rèn)為：“我和過去相比，最大的變化是平衡，什么事別走極端?！?/p>
“穩(wěn)健”成為孫宏斌新的價值觀，他變得不再像過去那樣執(zhí)著于“速度”和“規(guī)?！?。2004年年初，孫宏斌曾大聲宣布：順馳將在三年之內(nèi)超過萬科，成為行業(yè)第一，但高亢的聲音沒能在地產(chǎn)界回響太久，豪情壯志便隨順馳的出售埋入了歷史。
“我當(dāng)然希望企業(yè)發(fā)展快、規(guī)模大，規(guī)模也是企業(yè)競爭力的一種?！比舾赡赀^后，孫宏斌說，“房地產(chǎn)行業(yè)因為有杠桿，所以容易做出規(guī)模，但也因此有風(fēng)險，當(dāng)然，干什么都有風(fēng)險，過馬路都會有風(fēng)險，承擔(dān)風(fēng)險是做企業(yè)基本的素質(zhì)，風(fēng)險和回報是相輔相成的，關(guān)鍵是怎么能控制風(fēng)險，控制風(fēng)險需要經(jīng)驗和教訓(xùn)?！?/p>
融創(chuàng)中國是在順馳失敗的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，孫宏斌并不否認(rèn)這一點。融創(chuàng)營銷中心總經(jīng)理張強有一次在某論壇上講到：“老孫一直在說順馳給他帶來了什么教訓(xùn)，他說有三個方面，第一方面是房地產(chǎn)得管理好現(xiàn)金流，管理不好現(xiàn)金流或者現(xiàn)金流出現(xiàn)問題，這個企業(yè)就有問題了。第二個教訓(xùn)，無論多大的開發(fā)商，它也許進(jìn)了20個城市或者50個城市，但是它的利潤來源可能只是少數(shù)城市，并不是每個城市都賺錢。第三個教訓(xùn)，一個企業(yè)管理不了太多的城市，進(jìn)入太多城市，管理會存在隱患。”
順馳的教訓(xùn)是刻骨銘心的，如今的孫宏斌在任何場合都會反復(fù)強調(diào)“現(xiàn)金流”的概念，“如果銷售目標(biāo)只完成70%，現(xiàn)金流是不是還安全？”孫宏斌說，這是他自己以及要求部下考慮最多的問題，只有在做這個最壞打算的基礎(chǔ)上，融創(chuàng)中國才會考慮拿地繼續(xù)擴(kuò)張。
另一方面，融創(chuàng)中國也摒棄了遍地開花的擴(kuò)張方式，而選擇只在少數(shù)幾個城市運作項目，包括京、津、滬、渝以及無錫、蘇州、杭州共七個城市，管理也更強調(diào)紀(jì)律性。
不過，在反思順馳失敗教訓(xùn)的同時，孫宏斌并沒有一味否定自己當(dāng)初的判斷：“沒有人能夠看得透一個行業(yè)，看透行業(yè)是專家的事，但是對企業(yè)來說，一定對這個行業(yè)有一個理解。我在順馳的時候，對行業(yè)大的判斷并沒有錯，比如對招拍掛之后土地市場會發(fā)生的變化，我當(dāng)時判斷，土地未來一定是稀缺的，因為土地供應(yīng)的渠道少了，那時候我們一年時間花100億買了1000萬平方米，1平方米才1000塊錢?！?/p>
速度與激情沒有從孫宏斌身上完全退去。融創(chuàng)中國延續(xù)了高杠桿、高周轉(zhuǎn)的模式，只是孫宏斌不斷在為這一模式增加安全系數(shù)。
上市后的兩年，伴隨融創(chuàng)中國的快速擴(kuò)張，公司凈負(fù)債水平逐階提高，2011年底時達(dá)到104%。在完成收購綠城中國9個項目股權(quán)以及拿地、發(fā)債等一系列動作之后，孫宏斌表示，融創(chuàng)中國在2012年底的凈負(fù)債率還將維持在100%的水平。
香港的投資者素來厭惡風(fēng)險，但卻在過去一年對融創(chuàng)表現(xiàn)出少有的寬容?！坝幸晃幌愀塾浾吆臀艺f，很多內(nèi)陸開發(fā)商都在強調(diào)自己雖然負(fù)債率高但沒有風(fēng)險，不過只有融創(chuàng)被投資者真正接受，為什么，因為這個行業(yè)的風(fēng)險和兩方面有關(guān)系，一是和銷售有關(guān)，投資者對融創(chuàng)的銷售能力是相信的，二是融創(chuàng)這家公司比較容易看明白，我們只在幾個城市開發(fā)，開發(fā)的項目就那么幾個，投資者只要背個包，一周時間就能看完?！?/p>
“現(xiàn)在來看，融創(chuàng)做得好的地方，恰恰是順馳當(dāng)年做得不好的地方?！庇浾邔O宏斌說?！氨仨毜?。”孫宏斌立刻附和。
合作者“老孫”
今年50歲的孫宏斌，不再熱衷扮演順馳時代的孤膽英雄，他開始學(xué)會以合作者的謙虛姿態(tài)示人。他在不同場合反復(fù)強調(diào)，融創(chuàng)中國還是一家小公司，還有很多需要學(xué)習(xí)的地方，他從不吝惜對綠城中國董事長宋衛(wèi)平以及綠城中國的贊美，“宋總是一個追求極致的人”，這也為他贏得了與綠城合作的機(jī)會。
“我容易讓步，尤其利益上，雙方合作，不要總想著占對方便宜。從合作伙伴那里占便宜是占不到什么的，要向市場要收益?！睂O宏斌說，“我們和綠城合作，很多人說綠城給你們的條件太好了，這個價格太低了，但我常說，他(宋衛(wèi)平)得愿意給你做，如果他愿意給你做，條件還有那么重要嗎？””
過去一年，除了綠城中國，葛洲壩、九龍倉(00004.HK)以及保利地產(chǎn)(600048.SH)、方興地產(chǎn)(00817.HK)等央企都成為融創(chuàng)中國的合作對象。孫宏斌說：“合作會越來越多，當(dāng)然，合作比單干肯定麻煩，但有時候確實需要合作，無論是資金還是優(yōu)勢互補。很多人愿意在天津和我們合作，因為我們在天津有優(yōu)勢，也有很多人愿意在上海和我們合作，因為有綠城的產(chǎn)品?！?/p>
也許是因順馳的前車之鑒，孫宏斌拒絕向記者描述融創(chuàng)中國的未來規(guī)劃，只是一味地強調(diào)，融創(chuàng)中國應(yīng)該保持“健康從容”的狀態(tài)。當(dāng)然，孫宏斌對融創(chuàng)中國的未來也并非完全沒有“野心”：“融創(chuàng)沒有榜樣。我們要學(xué)綠城的產(chǎn)品，保利的周轉(zhuǎn)，以及保利做事的堅決……融創(chuàng)要學(xué)習(xí)所有人的長處，走出自己的路?！?/p>
2013年，孫宏斌為融創(chuàng)中國定下了450億元的銷售目標(biāo)。但他對今年的房地產(chǎn)市場并沒有表現(xiàn)出過分的樂觀，他在言談中開始越來越多地使用“但是”這樣的轉(zhuǎn)折詞，修飾任何可能帶有“絕對”意味的說法，“今年的市場還是有很多不確定性，總體來說會比去年好，但是好不到哪里去，我現(xiàn)在比較擔(dān)心的是，許多人表現(xiàn)的過度樂觀了，股市以及土地市場都是如此，但問題是環(huán)境并沒有變?！?/p>
如果接觸過順馳時代的孫宏斌的人，聽到這話一定會認(rèn)為，孫宏斌真的變了。“我希望融創(chuàng)會是我最后一個公司，”他說，“我希望它能做長久了?！?/p>
當(dāng)年曾名噪一時的順馳品牌如今仍在孫宏斌的手中，“主要在做一些二手房業(yè)務(wù)”?！拔磥磉€會加大投資，把順馳品牌再做起來嗎？”記者問?！安粫??！睅е唤z尷尬的笑意，孫宏斌說。
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