參考《股民如何玩期貨》一書
筆者之所以后來從事期貨交易，就是因為股票市場一旦進入熊市資金將沒有任何機會實現增值。
就股票市場而言，從創(chuàng)建到現在，每年下跌的時間遠遠多于上漲的時間，這也就意味著做多盈利的機會要小于風險，換句話說，做股票風險比收益來得更大。
股票市場中無法進行做空操作，這是一種不公平的現象，國外成熟風險市場中，股票都可以進行做空的，這樣才便于投資者發(fā)現價值與機會，價格低就做多，價格高估就做空。
從估值的角度來看，期貨市場明顯比股票市場的分析要更加容易一些。
股票市場和期貨市場所運用的分析方法完全一致，并沒有太多的區(qū)別，唯一不同的就是期貨市場獨有的持倉量分析。持倉量反映的是已開倉但未平倉的數據。
喜歡長線交易的投資者不適合做期貨。在期貨市場中，由于結算制度不同，價格上漲中途一旦出現幅度較大的調整，都將會令你很被動。
沒有足夠時間盯盤的投資者不適合進行期貨交易。從事期貨交易你必須要天天盯盤，因為期貨交易的保證金制度放大了你的資金，期貨價格較小的波動都可能使你的資金產生較大的盈虧，不盯盤風險是比較大的。
在股票市場中，價格連續(xù)上漲一個月只能算是小行情，而在期貨市場中，價格連續(xù)上漲一個月那就算是一波了不起的大行情了。股票價格上漲百分之二三十并不算多，但在期貨市場中，價格上漲百分之二三十那可就是一件了不起的事情，因為對應的資金收益可以高達數倍之多。
期民極少會轉去炒股，因為股票的交易機會相比期貨簡直是少得可憐，因為期貨一天的走勢可以是股票數月的走勢。
可能有的股民會說，在股票市場中，行情好的時候，一個月股價就能翻一倍，但我要說的是，在期貨市場中，每個月價格波動的幅度都會超過10%，而期貨的10%就是股票市場的100%的漲幅，期貨市場每月都有這樣的機會，但股票市場呢？
美元指數上漲則期貨價格下跌，反之，美元指數下跌則期貨價格上漲。
股票市場中的指數一旦見底，期貨市場中大多數的品種也將會結束下跌。反之，股票指數見頂，則期貨市場中大多數品種也開始結束上漲。
玩期貨必須要做主力合約。主力合約就是成交量最大的那個月份的合約。
價格、交易量和持倉量分析 計算交易量時采用買入量與賣出量兩者之和，計算持倉量是買方和賣方合計的數量。持倉量增加，表明資金流入期貨市場，反之，則說明資金正流出期貨市場。
一般情況下，有以下規(guī)律：
1、價格上升，成交量、持倉量增加，價格還有繼續(xù)上漲的動能。
2、價格上升，成交量、持倉量減少，價格上升的動能趨弱。
3、價格上升，成交量增加、但持倉量減少，價格上升的動能趨弱。
4、價格下跌，成交量、持倉量增加，價格還有繼續(xù)下跌的動能。
5、價格下跌，成交量、持倉量減少，價格下跌的動能趨弱。
6、價格下跌，成交量增加、但持倉量減少，價格下跌的動能趨弱。
期貨風險有多大？
我認可很多股民的說法：期貨風險大于股票。
但是，風險等于虧損嗎？我想這種說法是錯誤的！
什么是風險？請大家記住：未知的就是風險！后期價格的方向無法再做出準確地判斷，不管你此時是處于盈利狀態(tài)還是處于虧損狀態(tài)，都將要面臨著風險。在你做多的時候，如果可以判斷出后期的價格將要下跌，那風險還存在嗎？
投資者的虧損是如何產生的？我想很多朋友并沒有深入地研究這個問題。我認為，不管在股票市場還是在期貨市場，虧損產生的原因99%與投資者自身有關，只有1%才與投資者無關。
比如你想要賣掉手中的股票或是對持有的期貨合約進行平倉操作的時候，突然停電，或是突然網絡無法使用，從而錯過了交易的機會，因此使資金產生虧損，這與投資者無關。但這種意外情況大家一年之中又能碰到幾次呢？
更多虧損的原因都是因為投資者不嚴格執(zhí)行操作紀律造成的。價格的波動觸及了止損位，但由于自身種種原因沒有按照預先制定的操作計劃操作，從而造成資金虧損，這才是主要的原因。
非系統性風險在很多時候都是由于投資者的放任而最終造成了較大的虧損。本來可以將自己的虧損控制在較小的范圍內，但因為放縱卻導致了較大的虧損。
我相信很多朋友都有這樣的經歷，不管你是股民還是期民，當虧損達到5%的時候，按原定計劃應當止損操作，因由于幻想著價格還能繼續(xù)上漲，所以在價格進一步下跌的時候不作為，結果導致虧損超過10%甚至更多。本來5%的虧損是你完全可以控制的，因為你不去執(zhí)行操作紀律，所以導致虧損幅度擴大，這又能怪誰?
如果你無法領會虧損的原因99%與自己有關這句話，那么，你永遠無法正確理解風險的真正含義！在你了解這句話以后，我才可以為你講解期貨的風險。（我的感言：這正因了我常說的一句話，風險是自己可以控制的，比如不要去買高估的中小創(chuàng)股票、不要滿倉只買一只股票等等，都是自己可以把握的，但收益卻是自己不能把握的，市場給多少就拿多少，因為投資是靠天吃飯的行業(yè)。做投資，唯一能把握的就是控制風險，風險控制住了，收益就自然而然到來，所以格雷厄姆說，投資成功的秘訣就是，第一，不要虧損，第二，牢記第一條。）
如果拿股票的風險與期貨的風險進行比較，這就好像是讓姚明和劉翔比賽百米跨欄或是比賽籃球一樣，二者雖然都是風險的交易市場，但二者的交易制度完全不同，這又怎么可以放在一起進行對比呢？
所以，在了解期貨市場風險之前，請你不要將兩個市場放在一起進行對比。
股民認為期貨市場風險大，我想多是因為聽了這樣的話，某位投資者炒期貨，結果沒幾天就暴倉了。聽多了就認為期貨市場風險大，其實可能這位股民朋友連暴倉的真正含義都不清楚，更別提他去深入研究暴倉的原因了。
期貨市場中暴倉的投資者的確不少，就像股市中將幾十萬上百萬資金虧成幾萬資金的投資者一樣多。為何會被暴倉？請深入了解一下他們暴倉的原因吧，答案只有一個就是在做錯趨勢的情況下死不認錯，那就等死吧。
做股票時做錯趨勢還死不認錯會是什么結果，相信股民朋友都清楚，那么，在期貨市場中也是同樣的結果，在任何風險市場中都只能是一個結果。
因為自身的原因導致了資金的巨虧，卻從來不從自身找原因，而是將責任推給市場，認為市場風險大，這就好像是你非要在高速公路上騎自行車，出了交通事故以后，卻怪車開得太快一樣。
任何市場都是風險與收益對等的，你能實現多高的收益就能出現多大的虧損。在這位投資者暴倉的時候，他的錢被誰賺走了？又是如何賺走的？只能說是另一位投資者分析正確，這能說市場有風險嗎？如果市場中所有的投資者都虧損，這才是市場風險，如果有一部分投資者虧損，而另一部分投資者賺錢，虧損的就說市場有風險，這是不公平的。
如果我們在進行操作的時候，把止盈止損都提前進行了設置，后果會是怎么呢？無論價格如何波動，其完全是可控風險。
因為股票沒有杠桿作用，而期貨市場具有杠桿作用，因此，放大了資金的盈虧比例，在方向判斷失誤的情況下，同樣的10萬元，自然要比股票的虧損幅度大。如果我們能夠正確對待股票市場和期貨市場的交易制度，其實這兩個市場的風險都是一樣大的。方向的判斷出現失誤，自然要被市場懲罰。
股指期貨交易賬戶是如何計算的 在期貨交易賬戶計算中，盈虧計算、權益計算、保證金計算以及計算資金余額是四項最基本的內容。
按照開倉和平倉時間緊劃分，盈虧計算中可分為下列四種類型：今日開倉今日平倉；今日開倉后來轉為持倉；上一交易日持倉今日平倉；上一交易日持倉今日繼續(xù)持倉。各種類型的計算方法如下：
今日開倉今日平倉，計算其買賣差額。
今日開倉后來轉為持倉，計算今日結算價與開倉價的差額
上一交易日持倉今日平倉，計算平倉價與上一個交易日結算價的差額。
上一交易日持倉今日繼續(xù)持倉，計算今日結算價與上一個交易日結算價的差額。
在進行差額計算時，注意不要搞錯買賣的方向。
例：某客戶在某期貨經紀公司開戶后存入保證金350萬元，在8月1日開倉買進9月滬深300指數期貨合約40手，成交價為3200點，同一天該客戶賣出平倉20手滬深300指數期貨合約，成交價為3215點，當日結算價為3210點，為了計算方便，假定合約乘數為每點300元，交易保證金比例為12%，手續(xù)費為單邊每手10元，則客戶的賬戶情況為：
當日平倉盈虧=(3215點-3200點)*20手*300元=90000元
當日開倉持倉盈虧=（3210點-3200點）*（40手-20手）*300元=60000元
當日盈虧=90000+60000=150000元
手續(xù)費=10元*60手=600元（買進40手+賣出20手=60手）
當日權益=3500000+150000-600=3649400元
保證金占用=3210點*20手*300元*12%=2311200元（結算盈虧后保證金按當日結算價而非開倉價計算）
資金余額（即可交易資金）=3649400-2311200=1338200元
逐筆對沖結算公式
查看原圖逐日盯市結算公式
查看原圖
商品期貨市場的交易時間（不包括集合競價）為：
上午9.00---11.30，其中10.00---10.30為上午的暫停交易時間（在期貨市場中戲稱為上廁所時間）
下午13.30---15.00
期貨市場的常見交易方法：
1、趨勢性交易
2、短線交易
3、日內投機
4、炒單交易
5、套利交易
6、套期保值
對于剛剛接觸期貨交易的股民，還是先選擇日內投機為好，因為日內投機就算操作失敗，資金的損失也是很小的，并且風險完全可以控制，而在判斷正常的情況下，進行一周日內投機交易完全有機會實現10%以上的收益。
股票交易的方式為：買入對應賣出。
期貨交易的方式為：一種是買入開倉對應賣出平倉；另一種是賣出開倉對應買入平倉。
在交易軟件中，交易時分別有兩個選擇項：買入和賣出的選擇；而后是開倉與平倉的選擇。
如果投資者預測價格要上漲想要做多，就應分別選擇：買入，而后再選擇開倉；價格上漲后想要平倉，先選擇賣出，再選擇平倉。
預測價格下跌想要做空，則應選擇賣出，再選擇開倉，而后想要進行平倉操作，則先選擇買入，而后再選擇平倉。
多少資金能玩期貨
一般來說，3000---5000元可以對豆粕、大豆、玉米、強麥、秈稻進行交易，5000--10000元則可以進行對PTA、燃油、PVC、L、白糖、螺紋、棉花進行交易，3萬元左右就可以對銅、鋁、鋅、橡膠這些高價格的商品進行交易。
也就是說有3萬元左右投資者就可以對全部品種進行交易了，而這樣的金額除了有色金屬以外，很多品種均可以交易近十手左右。
對于剛剛進入期貨市場的投資者來說，最好不要投入3萬元以上的資金從事期貨交易，先用少量的資金練練手。
期貨手續(xù)費（較高級別的收費標準）單位：手
上海期貨交易所：
銅成交金額的0.07%以上，鋁25元以上，鋅40元以上，橡膠25元以上，燃油12元以上，黃金100元以上，螺紋與線材成交金額的0.05%以上
大連商品交易所：
大豆20元以上，玉米12元以上，豆粕15元以上，豆油20元以上，棕櫚20元以上,L20元以上，PVC15元以上。
鄭州商品交易所：
麥12元以上，白糖20元以上，棉花25元以上，PTA20元以上，菜油12元以上，秈稻12元以上。
我們合作的期貨公司傭金比較低，具體收費標準（略）
在期貨市場中，板塊只有三個，價格波動活躍適合投資者交易的品種只有16個。
期貨市場由三個主要板塊構成：能源化工板塊、有色金屬板塊和農產品板塊。
能源化工板塊包括：橡膠、燃油、PTA、L、PVC這五個品種。其中L和PTA是最值得進行交易的品種，一則它們的成交量比較適中，二則適中的成交量使得價格的波動也比較適中，很少會出現突然性的漲跌走勢，從而減少了日內投機的額外風險。
有色金屬板塊只有三個品種：滬銅、滬鋅和滬鋁。其中滬鋅比較適合日內投機。
農產品板塊包括：豆粕、豆一、豆油、棕櫚油和菜籽油。其中豆粕和棕櫚油比較適合操作。
上海期貨交易所于1999年12月成立，有200多家會員，上市品種有：黃金、白銀、銅、鋁、鋅、鉛、螺紋鋼、線材、燃料油、天然橡膠、瀝青等。
鄭州商品交易所于1990年10月12日成立，有209家會員，上市品種有：小麥、棉花、白糖、PTA、菜籽油、早秈稻、油菜籽、動力煤、粳稻、甲醇、玻璃等。
大連商品交易所于1993年2月28日成立，有173家會員，上市品種有：玉米、黃豆、豆粕、豆油、棕櫚油、雞蛋、纖維板、膠合板、PVC、焦炭、焦煤和鐵礦石等。
金融期貨交易所于2006年9月8日成立，有159家會員，上市品種有：滬深300指數期貨、上證50指數期貨、中證500指數期貨、5年期國債期貨。
查看原圖國泰君安期貨、中國國際期貨、光大期貨公司比較看好。
商品期貨開戶流程
查看原圖諸葛就是不亮:
簡單解釋一下為啥我主張要取消開平倉標識。海外期貨市場通常只是有方向，而沒有開平倉標志。比如，看漲，那就買一張，一會兒看空了就賣一張，這一買一賣，兩個頭寸就對沖掉了。而國內商品期貨從開始有，就有開平倉標志。體現在委托上就是原本買賣兩個標志的委托，變成了買開，賣開，買平，賣平。粗看上，似乎國內更加人性，分的似乎更細膩。其實這是毫無必要的。原因有：
1、增加了市場操縱的手法。比如，自成交為何這么容易出現，因為有一種交易手法，就是同價位兩面開倉，比如2400這個價位，我同時買1000張IH同時也賣1000張IH。體現在持倉上，就是增倉，這對我來說，僅僅是增加了交易成本，本身毫無虧損。一旦出現大單邊趨勢，我就在加速度最好的時候（量化），平倉不利的方向（下跌時平多單），平光之后再去平空單，這樣就拿到了加速度的利潤。這種操作手法在很長一段時間都非常流行，是期貨市場坐莊的最主要方式。甚至是出貨平倉的主要方式。比如，你空了好多某個品種，這位置人人都盯著你你稍稍平倉立刻被抓住，但你繼續(xù)低位開倉多單，造成低位持倉大增，多頭不認有可能繼續(xù)殺跌的態(tài)勢，已經完成了利潤鎖定。這也是為何有這么多自成交出現的原因。因為買賣自成交，假如沒有開平倉標志，是純送手續(xù)費，但有了開平倉標志，就有更多的手段市場操縱；
2、交易所的規(guī)則，在停板位置，平倉盤有優(yōu)先成交，這樣就又出現一些利用這些交易規(guī)則的方法。比如長假前，你判斷某個有外盤的品種會出現大幅度的波動，比如銅，那么就兩邊同時開倉同一個合約。這樣假如一旦長假時候外盤出現大單邊走勢，國內開盤就會出現漲?；蛘叩！Ｒ詽q停為例，你可以在漲停板上平空單（優(yōu)先成交），當空單成交了，就相應在外盤上空上相當比例的外盤，等于是利用停板平倉優(yōu)先的原理做好了成本非常好的內外套。而且停板平倉優(yōu)先會導致大量的市場操作向極端進軍；
3、取消開平倉標志，對于價差單的推廣有重要便利。比如我是8月的多單，但我想換到9月，眼下只能8月合約賣出平倉，同時手快點做9月的買入開倉。但為什么不引入價差單系統，但8,9月價差多少的時候自動把多單換月？其實就是在某個價位做拋8買9的操作即可。國內的價差合約（商品期貨有），在開平倉標志上只能同向（即要么雙邊開，要么雙邊平，不支持換月移倉），雖然有個別軟件提供了移倉功能，但那是本地套利，不是交易所的價差單系統，不能嚴格保證撮合成交。這會給一些中長期的交易者帶來麻煩；
4、更有利于做市商（顯然不用再去平倉，不會再占用過多的保證金）。
就這么些吧。
今天中金所的東西，全部都是針對量化的。量化在大波動市場，會放大波動，給市場穩(wěn)定帶來不利因素，所以交易所采用這種方式控制，也是沒辦法。國內量化交易其實剛剛起步，但起點太高了，發(fā)展也非?？?。海外這么多年發(fā)展的路，國內幾年時間追趕的八八九九。這次在期指上，量化盤日內high的日子基本到頭。這也是我白天說的，為啥你們會覺得日內很難做。因為量化的期指模型，會經常出現隨意的抖動。假突破比比皆是。量化是爽了，大部分投機客基本費了。從這個角度，我對期指的成交量繼續(xù)保持樂觀。量化不在了，投機客炒手會自己跟上。炒手打不過量化，但打打散戶還是可以的。
