總結(jié)： 超級(jí)強(qiáng)勢(shì)股票在價(jià)格大幅上漲之前的共同特征。 股價(jià)到達(dá)頂點(diǎn)后急劇下跌時(shí)股價(jià)的變化。 必須限制自己只采用幾個(gè)資料來(lái)源掌握相關(guān)資料和數(shù)據(jù)，以及經(jīng)過(guò)時(shí)間證明是正確和可盈利的方法。 ＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝ C＝當(dāng)季每股收益。至少應(yīng)該上漲18％－20％，并且越高越好。同時(shí)，當(dāng)季銷售量應(yīng)該增加至少25％。 A＝年度每股收益增長(zhǎng)率。在過(guò)去3年內(nèi)應(yīng)該保持顯著的增長(zhǎng)率，同時(shí)股本收益率保持在......
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超級(jí)強(qiáng)勢(shì)股票在價(jià)格大幅上漲之前的共同特征。
股價(jià)到達(dá)頂點(diǎn)后急劇下跌時(shí)股價(jià)的變化。
必須限制自己只采用幾個(gè)資料來(lái)源掌握相關(guān)資料和數(shù)據(jù)，以及經(jīng)過(guò)時(shí)間證明是正確和可盈利的方法。
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
C＝當(dāng)季每股收益。至少應(yīng)該上漲18％－20％，并且越高越好。同時(shí)，當(dāng)季銷售量應(yīng)該增加至少25％。
A＝年度每股收益增長(zhǎng)率。在過(guò)去3年內(nèi)應(yīng)該保持顯著的增長(zhǎng)率，同時(shí)股本收益率保持在17％以上。
N＝新產(chǎn)品、新管理階層、股價(jià)新高。
S＝供給和需求。在外流通的股份加巨大的需求。
L＝領(lǐng)導(dǎo)股
I＝專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者的認(rèn)同
M＝市場(chǎng)走向。學(xué)會(huì)讀解大盤(pán)的每日股價(jià)和我成交量變化和領(lǐng)先的個(gè)人投資者的行動(dòng)來(lái)判斷市場(chǎng)的總體走勢(shì)。這決定你是輸是贏。
發(fā)現(xiàn)擁有強(qiáng)大基本面的公司，即擁有獨(dú)一無(wú)二的新產(chǎn)品或新服務(wù)，從而使銷售額和收益持續(xù)增長(zhǎng)的公司股票，然后當(dāng)它們的股價(jià)剛出調(diào)整區(qū)但還未高漲之前，擇時(shí)買(mǎi)入。
投資者應(yīng)該保持完全客觀，認(rèn)清市場(chǎng)走勢(shì)，而不是忙著證明自己昨天或6周前所說(shuō)的是正確的。以自我為中心往往是破產(chǎn)的最直接原因。保持謙虛，了解常識(shí)才是保持長(zhǎng)勝的法寶。有時(shí)，你越廣泛接受專家的意見(jiàn)，你可能越容易陷入麻煩。傳統(tǒng)的智慧或者是眾口一詞在股市上很少是正確的。
永遠(yuǎn)不要與市場(chǎng)作對(duì)－－它永遠(yuǎn)比你強(qiáng)大。
投資人常犯的19種錯(cuò)誤
1、在虧損較小和處理合理范圍內(nèi)的時(shí)候，仍固執(zhí)地持有股票。
[一旦股票從購(gòu)買(mǎi)價(jià)下跌7％－8％就迅速止損]
2、買(mǎi)處于跌勢(shì)的股票，更有可能后果慘痛。
3、買(mǎi)入時(shí)向下攤平而不是向上
4、總是買(mǎi)很多那些單價(jià)極低的股票，而不是少量的每股單價(jià)較高的股票。
[你要考慮的的不是買(mǎi)多少股，而是投入多少錢(qián)。與大多數(shù)高價(jià)股相比，低價(jià)股票的下跌幅度通常要高出15％－120％，低價(jià)股的風(fēng)險(xiǎn)更大，低價(jià)股的買(mǎi)入賣(mài)出價(jià)之間的差價(jià)幅度也要大一些]
5、總想在短時(shí)間內(nèi)不費(fèi)力氣就賺到錢(qián)。太貪心、太急進(jìn)功利，卻沒(méi)有做好準(zhǔn)備，沒(méi)有學(xué)會(huì)合理的投資方式，沒(méi)有掌握應(yīng)有的技能與應(yīng)遵循的原則。
6、依據(jù)小道消息、傳言、情報(bào)以及其他信息渠道、顧問(wèn)公司的建議或者時(shí)從電視節(jié)目上看到的所謂市場(chǎng)專家的意見(jiàn)來(lái)做投資選擇。
7、考慮到股息或低市盈率因素而選擇二流股票。
[股息和市盈率的重要性比不上每股盈余的原則增長(zhǎng)。業(yè)績(jī)較好的公司一般都不發(fā)放股息，而是將資本再投資與研究與開(kāi)發(fā)或促進(jìn)公司發(fā)展的項(xiàng)目中。]
8、誤用不正確的選股標(biāo)準(zhǔn)，總是入不了門(mén)，也不知道如何去找一支成功的股票。
9、買(mǎi)自己熟悉的老公司的股票。
10、不會(huì)識(shí)別利用有用的信息和建議。
11、不使用圖表進(jìn)行分析。
[牛市中買(mǎi)入股票的最佳時(shí)機(jī)時(shí)股票剛從價(jià)格堅(jiān)挺或看起來(lái)至少維持7－8周的一個(gè)基線處剛開(kāi)始上揚(yáng)的時(shí)候]
12、一有小賺就獲利退場(chǎng)，卻緊守賠錢(qián)的股票。
[正確的投資方式與此相反，對(duì)于賠錢(qián)的股票要快速止損，對(duì)于賺錢(qián)的股票擇要稍微耐心一些。]
13、過(guò)多考慮稅負(fù)和收續(xù)費(fèi)問(wèn)題。
14、把時(shí)間都花在決定買(mǎi)哪些股票上面，而一旦做出投資決策后，卻又不知道該在何時(shí)、何種情況下賣(mài)出這些股票。對(duì)賣(mài)出股票沒(méi)有任何原則或計(jì)劃。
15、沒(méi)有認(rèn)識(shí)到，購(gòu)買(mǎi)那些得到專業(yè)投資機(jī)構(gòu)認(rèn)可的質(zhì)量較好的公司股票非常重要，以及運(yùn)用圖表分析區(qū)證實(shí)所選股票和投資時(shí)機(jī)的正確性也是非常重要的。
16、由于寄希望于通過(guò)某種途經(jīng)一夜致富，而過(guò)于依賴期權(quán)和期貨進(jìn)行投機(jī)。
17、在做出購(gòu)買(mǎi)和售出指令后，極少按照現(xiàn)行價(jià)格交易，總喜歡進(jìn)行限價(jià)。 這樣的投資人總喜歡在1／8還是1／4上斤斤計(jì)較，卻不去注意更大且更重要的股市行情變化。使用限價(jià)單的話，會(huì)有可能因此錯(cuò)過(guò)市場(chǎng)行情，不能及時(shí)賣(mài)出該了解的股票以避免受損更多。
18、在應(yīng)做出決策時(shí)猶豫不決，表現(xiàn)出他們沒(méi)有方針原則。
19、不能客觀看待股票。
賣(mài)出止損時(shí)機(jī)
即使時(shí)最成功的投資人也會(huì)犯錯(cuò)誤，不明智的決定會(huì)導(dǎo)致虧損，有時(shí)如果你沒(méi)有經(jīng)過(guò)訓(xùn)練或不謹(jǐn)慎，結(jié)果可能會(huì)非常糟糕。
在股市上發(fā)大財(cái)?shù)氖滓卦E并非在任何時(shí)刻都是正確的，而是在錯(cuò)誤的時(shí)候能讓損失額降低到最低水平。
任何低于持有成本的股票，都可能會(huì)增加錯(cuò)誤的可能性。
在股市上要擁有和得到堅(jiān)實(shí)穩(wěn)定的收益，必須經(jīng)理很多考驗(yàn)和失誤。每買(mǎi)的10只股票中只有一兩只到最后才真正算是出色，能得到不錯(cuò)的收益。為了得到能賺錢(qián)的這一兩只股票，你必須去尋找，去買(mǎi)10只股票。真正的問(wèn)題是，其他那一天只股票怎么辦？
[一筆損失何時(shí)才真正成為損失]
你會(huì)說(shuō)'我不能賣(mài)掉股票,因?yàn)槲也幌胍虼嗽馐軗p失',這里你假設(shè)的是自己的想法總會(huì)對(duì)市場(chǎng)形勢(shì)產(chǎn)生一定影響.但股票并不認(rèn)識(shí)你,它不關(guān)心你的想法和期望，而且，賣(mài)出本身不會(huì)讓你受損，損失已經(jīng)存在。如果你認(rèn)為一直要到不受損失的時(shí)候才賣(mài)出股票，那就好像在和你自己開(kāi)玩笑了.
到底賣(mài)不賣(mài),還有一個(gè)建議可以幫助你做決定：
假使你并不擁有這支股票，擁有的是存在銀行的市值相同的錢(qián)，再問(wèn)問(wèn)自己:現(xiàn)在真的想買(mǎi)這支股票嗎?
個(gè)人投資者一定要很明確堅(jiān)持這樣一個(gè)原則：
每只股票的最大損失要現(xiàn)在在初始投資額的7%-8%之內(nèi).
如果你用圖表使買(mǎi)入時(shí)間于正確的買(mǎi)入時(shí)機(jī)精確吻合在一起，或是使買(mǎi)入點(diǎn)和圖表所示的區(qū)域（價(jià)格鞏固區(qū)）相吻合，股票很少會(huì)從買(mǎi)入價(jià)下跌8％<12>這是未來(lái)成功的關(guān)鍵。另外，這個(gè)原則不是機(jī)械的和精確的，有時(shí)候你會(huì)感覺(jué)到整個(gè)股市指數(shù)處于賣(mài)出壓力之下，或是你所持的股票走勢(shì)不對(duì)，你的出發(fā)點(diǎn)不對(duì)。在這種情況下，或許一支股票只下降1％－2％就可以更早進(jìn)行止損。如果你不夠聰明，以至于在熊市時(shí)還力圖通過(guò)買(mǎi)股票扭轉(zhuǎn)形勢(shì)，建議你將絕對(duì)的止損限制到3％－4％。
根據(jù)多年的經(jīng)驗(yàn)，由于在選股和投資時(shí)機(jī)選擇方面取得進(jìn)步，以及學(xué)會(huì)在你所持最好的股票上采取適當(dāng)?shù)馁I(mǎi)入技術(shù)，你的平均損失額會(huì)降低。當(dāng)某只股票上揚(yáng)時(shí)，學(xué)會(huì)如何安全地采取跟隨買(mǎi)入戰(zhàn)術(shù)需要很長(zhǎng)一段時(shí)間的，但這一理財(cái)方法要求你將資金從走勢(shì)變化較小的股票移至較為強(qiáng)勁的股票中<10>。當(dāng)很明顯地處于牛市時(shí)，你要抽身賣(mài)出哪些跌幅還沒(méi)有到7％－8％的股票，因?yàn)槟阋獮樽钅苜嶅X(qián)的那只股票籌錢(qián)。一旦賺了錢(qián)，獲了大利，就可以針對(duì)正常的股價(jià)波動(dòng)給與比7％－8％更多一點(diǎn)的空間。因?yàn)橹笆浅霭l(fā)點(diǎn)不正確，后面情況是出發(fā)點(diǎn)正確，股票走勢(shì)很好，那么用賺來(lái)的錢(qián)，就可以給股價(jià)波動(dòng)大一點(diǎn)的空間，也不會(huì)為正常10％－15％的波動(dòng)而提心吊膽。關(guān)鍵在于要精確地在突破點(diǎn)買(mǎi)入股票，從而使股價(jià)下跌8％的可能性最小化。
[所有股票都有風(fēng)險(xiǎn)和投機(jī)性]
所有的股票都有一定程度的風(fēng)險(xiǎn)，不管它取什么名字、質(zhì)量如何、宣稱自己具有藍(lán)籌股的地位、過(guò)去的績(jī)效記錄如何或者是當(dāng)前盈余有多好。
當(dāng)大多數(shù)股票的盈余很優(yōu)秀并且分析家們對(duì)它們的期望還樂(lè)觀時(shí)，它們的價(jià)格已經(jīng)達(dá)到了高點(diǎn)。
每只股票在重挫50％之前都曾經(jīng)先下跌 10％－20％，自保以避免遭受更大損失的唯一途經(jīng)是賣(mài)出和欣然地接受損失的膽識(shí)。
因?yàn)橐恢还善毕碌司驼J(rèn)為它能漲回來(lái)是一個(gè)危險(xiǎn)的謬論。很多股票是漲不回來(lái)的。其他的則要花很多時(shí)間才能漲回來(lái)。當(dāng)損失還不太大的時(shí)候就毫不猶豫地賣(mài)掉股票止損。始終保護(hù)好你的賬戶以確保未來(lái)某一天能投資成功。
科技股的不穩(wěn)定性和風(fēng)險(xiǎn)是其他股票的兩三倍，因此快速止損更為重要。
止損就如同買(mǎi)保險(xiǎn)。股市和自己做生意沒(méi)有兩樣。
市場(chǎng)上只有兩種心情：期盼和擔(dān)心。唯一的問(wèn)題是，當(dāng)我們應(yīng)該擔(dān)心的時(shí)候卻在期盼，當(dāng)我們應(yīng)該期盼的時(shí)候卻在擔(dān)心。
以買(mǎi)入成本作為基礎(chǔ)來(lái)做出賣(mài)出決策，以及繼續(xù)持有處于跌勢(shì)的股票僅僅時(shí)因?yàn)椴荒芙邮茏约狠p率地選股以致虧損的事實(shí)，都很不明智。
為了避免成本盲點(diǎn)癥候群，在每一月或季末算一下從上次分析到現(xiàn)在各種股票價(jià)格的變動(dòng)幅度。它可以將你的目光從持有成本轉(zhuǎn)移到所做的投資在市場(chǎng)的相對(duì)表現(xiàn)上，它會(huì)讓你保持更清晰的目光。不僅僅是在每個(gè)季末，更為頻繁地做這個(gè)工作對(duì)你有百利而無(wú)一害。解決成本盲點(diǎn)癥候群的問(wèn)題后，你就可以得到豐厚的利潤(rùn)和回報(bào)。
每當(dāng)對(duì)某只股票做出某種決定的時(shí)候，你還應(yīng)該判斷一下該股票的潛在盈利能力和可能發(fā)生的虧損，這很具有邏輯性。你不會(huì)去買(mǎi)一支潛在利潤(rùn)率為啥0％但虧損率為80％的股票。
當(dāng)你遭受損失（低于買(mǎi)入價(jià)8％獲更小幅度）時(shí)，寫(xiě)下你所期望的賣(mài)出價(jià)格，就入你對(duì)所有買(mǎi)入的股票所做的潛在利潤(rùn)期望一樣。
在真正學(xué)會(huì)選股之前要做很多工作，知道怎樣以及何時(shí)賣(mài)出股票擇需要知道更多。正確選股是一件艱苦的工作，也很少為人所熟知。要正確做好這項(xiàng)工作，你需要擬定止損計(jì)劃以及毫不猶豫地采取行動(dòng)。
忘掉自我和自尊，不要再試圖與市場(chǎng)抗?fàn)庌q駁，也不要對(duì)某只讓你受損的股票存在好感和偏好。記住，沒(méi)有所謂的績(jī)優(yōu)股；它們都不好，除非它們的股價(jià)上升。
賣(mài)出獲利時(shí)機(jī)＊＊＊
股票和其他商品一樣，如果商人在意識(shí)到有錢(qián)可賺的時(shí)候要賣(mài)出你需要的股票，賣(mài)股的最好方式時(shí)在股價(jià)上升的階段，在別人看來(lái)是仍向前發(fā)展和看起來(lái)處于強(qiáng)勢(shì)時(shí)賣(mài)掉它。你的目標(biāo)是產(chǎn)生并獲得豐厚的收益，不要在股價(jià)越走越強(qiáng)的時(shí)候，變得興奮、樂(lè)觀、貪心。牛市和熊市都能賺錢(qián)，只有貪婪者賺不到錢(qián)。
在股票還在漲的時(shí)候賣(mài)掉它。一旦股價(jià)漲到預(yù)期中合理獲過(guò)高區(qū)域時(shí)，手中持有的股票應(yīng)該隨著股價(jià)的持續(xù)上升而逐步定量出手。
在股價(jià)創(chuàng)新高時(shí)買(mǎi)入很重要，一定的股價(jià)形態(tài)意味著很大的潛在利潤(rùn)。
1960年制定的法則如下：
1、幾種投資哪些得到投資機(jī)構(gòu)認(rèn)可的，每股市價(jià)在20美元以上的股票；
2、公司的每股盈余在過(guò)去5年中每年均有成長(zhǎng)，而且當(dāng)季的每股盈余成長(zhǎng)率要在20％以上。
3、股價(jià)應(yīng)該在合理回整和平穩(wěn)之后長(zhǎng)到新高價(jià)格，或者時(shí)準(zhǔn)備創(chuàng)新高價(jià)<12>。而且還需要同時(shí)伴隨有日均成交量增長(zhǎng)50％以上的幅度。
身處股市的目標(biāo)不是為了做得對(duì)，而在于對(duì)的時(shí)候能賺到大錢(qián)。
金字塔向上平攤
在購(gòu)入某只股票后，如果其價(jià)格漲升，就再追加買(mǎi)進(jìn)，向上平攤。該做法可以保證初始時(shí)能恰好在正確的中心價(jià)格點(diǎn)上購(gòu)入股票，保證其價(jià)格比初始購(gòu)入價(jià)格增長(zhǎng)2％－3％。在股價(jià)上升過(guò)程中以遞減的規(guī)模不斷追加買(mǎi)入股票，如果判斷失誤，股價(jià)跌落到成本以下 一定的幅度，就售出股票止損。
成功的股票在突破修整平穩(wěn)區(qū)域后，差不多要上漲20%到25%,之后它們就要下跌，構(gòu)筑新的價(jià)格形態(tài)，有時(shí)還會(huì)再漲出一段。了解到這一新信息后，我制訂了一個(gè)規(guī)則，即精確地在買(mǎi)人中心點(diǎn)買(mǎi)入股票，超過(guò)買(mǎi)點(diǎn)5%以上，停止加碼進(jìn)股。之后在價(jià)格上升20%時(shí)賣(mài)出股票。
給“賺兩成即賣(mài)出”法則制訂了一個(gè)例外：如果某支股票在8周以內(nèi)漲升20％，至少要持有該股票到8周以上。然后，再研究該股票是否值得再持有6個(gè)月，以享受長(zhǎng)期資本利得課稅優(yōu)惠(當(dāng)時(shí)美國(guó)以6個(gè)月作為長(zhǎng)短資本利得的分界線)。如果股票跌落到成本以下8％ ,就止損退場(chǎng)。修正之后的利損計(jì)劃是這樣的：賺20%時(shí)出場(chǎng)(除超強(qiáng)股以外)，從買(mǎi)人價(jià)下跌8%時(shí)止損。這個(gè)計(jì)劃有幾個(gè)顯著優(yōu)點(diǎn)：如果做錯(cuò)兩次但只做對(duì)一次，仍可不賠錢(qián)。
大多數(shù)市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)股之所以會(huì)止?jié)q回跌，是因?yàn)榇蟊P(pán)指數(shù)下降了10%甚至更多。該結(jié)論使得我開(kāi)始對(duì)每日的市場(chǎng)平均走勢(shì)進(jìn)行理解，從而看出市場(chǎng)趨勢(shì)所在，以及在整個(gè)市場(chǎng)指導(dǎo)下的重要變化。
只要下功夫去學(xué)習(xí)研究，你就會(huì)得到很多準(zhǔn)確可行的準(zhǔn)則、原則和計(jì)劃?？窟\(yùn)氣是不行的，要的是毅力和努力工作。你不能期待每天晚上看看電視、喝喝啤酒，或是和所有朋友開(kāi)開(kāi)派對(duì)，就可以得到像股票市場(chǎng)或美國(guó)經(jīng)濟(jì)這類復(fù)雜問(wèn)題的解答。如果你覺(jué)得沮喪，請(qǐng)不要放棄?；仡^更努力認(rèn)真地付出勞動(dòng)。將朝九晚五、從周一到周五以外的時(shí)段拿來(lái)學(xué)習(xí)研究，最終會(huì)決定你是讓自己走向成功、實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，還是讓真正的大好機(jī)會(huì)從手中溜走。
在一條一條檢驗(yàn)關(guān)鍵性賣(mài)出準(zhǔn)則之前，一定要記住下面重要的兩點(diǎn)：
首先，選擇正確的股票能夠?yàn)槌晒u(mài)出奠定一大半的基礎(chǔ)。如果剛開(kāi)始就在適當(dāng)時(shí)機(jī)買(mǎi)進(jìn)一支剛自調(diào)整價(jià)格形態(tài)向上突破的股票，而且在不超過(guò)高于買(mǎi)點(diǎn)5%的價(jià)位加碼進(jìn)籌，你將可以不受日后股價(jià)修正的影響。賺錢(qián)的股票很少會(huì)跌落到正確買(mǎi)點(diǎn)的8％以下。實(shí)際上，很多非常賺錢(qián)的股票根本就不會(huì)低于其止確買(mǎi)點(diǎn)。所以說(shuō)，在正確買(mǎi)點(diǎn)買(mǎi)入股票絕對(duì)非常必要，這也可能會(huì)讓你更快地將小部分虧損幅度還未及8％的股票進(jìn)行止損。也許在一支股票還未下跌到4％至5 ％時(shí)，你就已經(jīng)知道這個(gè)選擇是錯(cuò)的。
其次，在牛市行情里買(mǎi)入一支股票后，注意那些出現(xiàn)的大賣(mài)單。這些大賣(mài)單可能是短暫、不一致地出現(xiàn)，而且和以往的成交量相比也不算太大。但最強(qiáng)的股票此時(shí)可能出現(xiàn)為時(shí)一周或數(shù)周較強(qiáng)的賣(mài)壓。要用全面的觀點(diǎn)來(lái)分析股市行情，以免被正常的股價(jià)拉回嚇倒或退場(chǎng)。
要想知道某支股票是否到達(dá)最高點(diǎn)，可以參照很多不同的跡象表現(xiàn)。其中包括價(jià)格在一高點(diǎn)處徘徊、交易量下降和其他虛弱的跡象。如果你進(jìn)一步研究這些信息，每天做決策時(shí)將它們考慮在內(nèi)，其中很多信息就會(huì)變得更加明朗。剛開(kāi)始的時(shí)候它們看起來(lái)都會(huì)有些復(fù)雜。建議你在閱讀<12>后再重新看一下下面的這些賣(mài)出原則。
高潮型頂點(diǎn)
許多領(lǐng)導(dǎo)股會(huì)由于眾多股民跟進(jìn)而快速漲升到最高點(diǎn)。它們達(dá)到頂點(diǎn)(當(dāng)某支股票突然以比前幾個(gè)月前進(jìn)中快得多的速度上漲一至二周時(shí))。另外，它們經(jīng)常出現(xiàn)消耗型缺口(當(dāng)股票的價(jià)格從前一天的價(jià)格突然大幅度向上跳升時(shí))。
1.當(dāng)日價(jià)格漲升最多的那一天。如果某支股票的價(jià)格在好幾個(gè)月里都向上推升(和買(mǎi)入點(diǎn)相比，股價(jià)從合理和適當(dāng)?shù)膬r(jià)格形態(tài)明顯上揚(yáng))，在某天的收盤(pán)價(jià)比開(kāi)始上揚(yáng)后任何天內(nèi)漲升的幅度都要大得多，注意！通常這就非常接近頂峰和最高點(diǎn)了。
2.最大的日成交量。行情的最后高峰可能發(fā)生在自成交量開(kāi)始上升后幅度最大的那一天。
3.消耗型缺口。如果某支股票在構(gòu)筑了好兒個(gè)月的價(jià)格形態(tài)之后快速漲升，從而和前一天的價(jià)格之間形成一個(gè)缺口，那么該漲升也就接近頂點(diǎn)了。
4.到達(dá)頂點(diǎn)時(shí)的行為。如果某支股票非?；钴S，以至于2至3周內(nèi)在每周股價(jià)圖(或8至10天內(nèi)在每日股價(jià)圖)上持續(xù)顯示出快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，就賣(mài)掉它。這被稱為行情最高頂點(diǎn)。與數(shù)月前開(kāi)始上揚(yáng)之后任一周內(nèi)股價(jià)漲升的幅度相比，該周內(nèi)股價(jià)從低到高的漲升幅度要大一些。有時(shí)在接近行情頂點(diǎn)時(shí)，某支股票會(huì)從上個(gè)星期的最低點(diǎn)開(kāi)始上漲，重復(fù)和上個(gè)星期一樣的大幅度漲升，在接近該星期的位置上出現(xiàn)稍稍抬升，同時(shí)成交量仍然很大。我稱該形態(tài)為“軌道線”，因?yàn)樵诿恐芄蓛r(jià)圖上你會(huì)看見(jiàn)兩條平行的水平線。這代表在本周內(nèi)，成交量將會(huì)持續(xù)保持旺盛勢(shì)頭但是價(jià)格不會(huì)再行上揚(yáng)。
5.出貨跡象。在漲升很長(zhǎng)時(shí)間后，每日大量的交易額及伴隨著的價(jià)格上升將會(huì)導(dǎo)致出貨。在那些仍深信不移的買(mǎi)人者仍然被卷人其中之前，賣(mài)出你的股票。
6.股票分割。如果由于股票分割而使其股價(jià)在1周或2周內(nèi)漲升20％到25％，那就賣(mài)掉它。過(guò)多地將股票進(jìn)行分割往往代表著股價(jià)已接近最高點(diǎn)。如果某股價(jià)從其價(jià)格形態(tài)向上突破后，公司宣布要進(jìn)行股票分割，大多數(shù)情況下應(yīng)該出清該股票了。
7.連續(xù)好幾天走低的那些增長(zhǎng)。股價(jià)連續(xù)走低而非上揚(yáng)的日子可能會(huì)發(fā)生變化，在大多數(shù)股票開(kāi)始從頂點(diǎn)下落之后卻又漲升。你可能會(huì)發(fā)現(xiàn)在經(jīng)歷4至5天的下降后，股價(jià)又上漲了2至3天，盡管之前你所見(jiàn)到的是股價(jià)上揚(yáng)4天后又下跌2至3天。
8.上升軌道線。在某些情況下，如果某股票經(jīng)歷了大幅度漲升后到達(dá)其上升軌道線，即應(yīng)賣(mài)掉(在股價(jià)圖上，軌道線指的由數(shù)月內(nèi)最低股價(jià)之間的連線以及最高股價(jià)之間的連線得出的兩條平行線)。分析顯示當(dāng)股票快速漲至上升軌道線時(shí)，應(yīng)出清該股。
9.200天移動(dòng)平均線。當(dāng)股價(jià)超過(guò)其200天平均移動(dòng)線價(jià)格水平之上70％到80％時(shí)，應(yīng)賣(mài)出。
10.股票從最高點(diǎn)跌落后應(yīng)出清。當(dāng)股票還在漲升時(shí)你沒(méi)有賣(mài)掉它，就應(yīng)該當(dāng)其從最高點(diǎn)跌落時(shí)賣(mài)掉。在初次股價(jià)崩滑后，某些股票還有可能在某次重新攀回。
成交量下降以及其他表明虛弱的跡象
1.低成交量情況下股價(jià)達(dá)到新高。有的股票在較低或較差的成交量基礎(chǔ)上還能創(chuàng)下新高。隨著股價(jià)漲升，成交量則越來(lái)越低，這表明大戶已經(jīng)失去了對(duì)該股票的興趣。
2.接近或到達(dá)該年度股價(jià)最低點(diǎn)。從每日股價(jià)圖上我們根據(jù)向下“箭頭”的指示看出最高點(diǎn)所在。也就是，股票會(huì)連續(xù)好幾天地接近或到達(dá)當(dāng)日的最低點(diǎn)，將當(dāng)日上漲的幅度完全消化掉。
3. 3級(jí)/4級(jí)價(jià)格底架。當(dāng)某支股票從3級(jí)或4級(jí)底架突破，創(chuàng)新高時(shí)，賣(mài)掉它。第3次漲升對(duì)于股市來(lái)說(shuō)已很少再具吸引力了。這非常明顯，幾乎任何人都能看得見(jiàn)。這些已經(jīng)是到了最后的價(jià)格底架常常很虛弱，其區(qū)域表現(xiàn)得更寬，也更松散。
4.股價(jià)弱勢(shì)反彈的表現(xiàn)。當(dāng)你在最高點(diǎn)附近看到第一次大量股票出售時(shí)，下一次的成交量即使回升，其回升量也萎縮，表現(xiàn)在價(jià)格上也是如此，或者使回升態(tài)勢(shì)所能維持的時(shí)間變短。在股價(jià)弱勢(shì)反彈的第一或第二天，就需賣(mài)出股票;這也可能是在股價(jià)一落千丈和跌破價(jià)格支撐區(qū)之前最后一次賣(mài)出股票的大好機(jī)會(huì)。
5.從頂點(diǎn)處跌落。當(dāng)某支股票從頂點(diǎn)處跌落8%或更多的話，有時(shí)可以檢查其之前的漲升、頂點(diǎn)處及該次下跌，這有助于判定該股票的漲升是否已經(jīng)結(jié)束，或只是一個(gè)止常8%至12%的修正。如果由高點(diǎn)下挫超過(guò)12%或15%，你則可以考慮賣(mài)出了。
6.相對(duì)漲升力量較弱。相對(duì)漲升力量變?nèi)跻部沙蔀橘u(mài)出股票的原因之一。當(dāng)某支股票的LSD相對(duì)價(jià)格力量比率下降至7}點(diǎn)以下時(shí)，考慮賣(mài)出該股票。
7.出現(xiàn)“獨(dú)行俠”。如果某支股票漲升，但若沒(méi)有同行業(yè)其他重要成員的漲升作為呼應(yīng)的話，要考慮賣(mài)掉該股票。
跌破價(jià)格支撐區(qū)
在整個(gè)星期交易結(jié)束收盤(pán)時(shí)，若股價(jià)位于已形成的主要價(jià)格線以下，或是其他價(jià)格支撐區(qū)以下，我們都稱之為跌破價(jià)格支撐區(qū)。
1.跌破長(zhǎng)期價(jià)格漲升線。如果某股價(jià)在周末時(shí)低于其主要的長(zhǎng)期價(jià)格漲升線，或在維持大量交易額情況下跌破一個(gè)關(guān)鍵性的價(jià)格支撐區(qū)域，就賣(mài)掉該股票。價(jià)格漲升線必須與好幾個(gè)月內(nèi)至少是3個(gè)日價(jià)格或周價(jià)格的最低點(diǎn)相連接。過(guò)短時(shí)期內(nèi)所得到的趨勢(shì)線沒(méi)有多大的用處。
2.一天之內(nèi)價(jià)格大幅度下跌。如果某支股票在經(jīng)歷了很長(zhǎng)一段時(shí)期的漲升后，然后在某一天內(nèi)出現(xiàn)自漲升之后最大幅度的日價(jià)格下跌，如果同時(shí)有其他跡象得以映證的話，就可以考慮賣(mài)掉股票。
3.大額成交量的同時(shí)價(jià)格下跌。有時(shí)，當(dāng)某股票出現(xiàn)近幾年來(lái)最大的周成交量的同時(shí)，價(jià)格跌破的話，就賣(mài)掉股票。
4.200天平均移動(dòng)線向下轉(zhuǎn)折。經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期向上漲升之后，如果某股票的zoo天平均移動(dòng)線開(kāi)始向下轉(zhuǎn)折，應(yīng)考慮賣(mài)出股票。另外，如果某股票的形態(tài)很弱，日股價(jià)多數(shù)處于形態(tài)的下半部，而且是在200天移動(dòng)平均線以下，則應(yīng)在創(chuàng)新高時(shí)賣(mài)出股票。
5，價(jià)格在10個(gè)星期的平均股價(jià)之下徘徊。經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期漲升之后，如果某股票的收盤(pán)價(jià)低于其10個(gè)星期的平均股價(jià)，并且在此水平之下徘徊數(shù)周，無(wú)法反彈，那么就需考慮賣(mài)出。
其他主要賣(mài)出指示點(diǎn)
1.如果你將所有的止損標(biāo)準(zhǔn)定為7%到8%,那么當(dāng)股價(jià)上漲25％到30％時(shí)，有時(shí)就可以獲利退場(chǎng)。如此賺個(gè)3次，就可獲得100％甚至更多的收益率。然而，對(duì)于那些在正確的時(shí)點(diǎn)買(mǎi)入、有不錯(cuò)的價(jià)格形態(tài)、機(jī)構(gòu)投資者也投人資金的市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)股，如果其在1個(gè)、2個(gè)或3個(gè)星期內(nèi)僅漲升了20％，就不要為了那25%或30%的收益率賣(mài)掉這些股票。它們有可能會(huì)賺大錢(qián).應(yīng)該繼續(xù)持有以獲得潛在更大的利潤(rùn)。
2.當(dāng)有買(mǎi)主愿意接手時(shí)，大戶肯定會(huì)賣(mài)出持股.所以，如果股價(jià)漲起并且此時(shí)也有好消息(如商業(yè)周刊的封面文章)發(fā)布出來(lái)，你要考慮賣(mài)出股票。
3.當(dāng)在每個(gè)人看來(lái)，股市看起來(lái)都很明顯、很讓人振奮地上揚(yáng)的時(shí)候，就趕快賣(mài)掉股票，否則將為時(shí)已晚!當(dāng)股市出現(xiàn)過(guò)分樂(lè)觀的情況時(shí)，出清持股。當(dāng)每個(gè)人都開(kāi)始積極幻想，跑來(lái)跑去煽動(dòng)其他入買(mǎi)股票時(shí)，他們實(shí)際上早已把錢(qián)都投進(jìn)去了?，F(xiàn)在他們所能做的只是嘴上煽動(dòng)他人。不能進(jìn)一步將行情往上推升。要推升行情只能靠增加買(mǎi)壓來(lái)實(shí)現(xiàn)。在你擔(dān)心失敗和其他人猶豫不決的時(shí)候買(mǎi)入股票。然后等到你很開(kāi)心、面對(duì)失敗泰然自若時(shí)賣(mài)出股票。
4.若季盈余成長(zhǎng)速度明顯減慢或連續(xù)兩季衰退，多數(shù)情況下應(yīng)賣(mài)掉持股。
5.小心不要因?yàn)橹{言或壞消息而輕易賣(mài)出股票;它們通常只能造成短線沖擊。謠言通常是拿來(lái)嚇那些個(gè)人投資者、小買(mǎi)家的，想讓他們將股票出手。
6.始終要學(xué)會(huì)從所有以前的賣(mài)出失誤中總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。將過(guò)去的買(mǎi)賣(mài)點(diǎn)繪在股價(jià)圖上，自己去做分析。認(rèn)真仔細(xì)研究那些失誤，制訂額外的規(guī)則，以避免過(guò)去所犯的錯(cuò)誤進(jìn)一步造成更大損失。
何時(shí)才能耐心持股
決定何時(shí)賣(mài)出與決定何時(shí)靜坐持股二者之間密切相關(guān)。靜坐持股時(shí)，請(qǐng)遵照以下建議。
如果你可以根據(jù)未來(lái)一兩年內(nèi)的收人，或股票可從原有的價(jià)格底架突破達(dá)到更高的市盈率，從而預(yù)測(cè)股價(jià)會(huì)朝著更高的水平漲升，那么就買(mǎi)人該成長(zhǎng)型股票。你的日標(biāo)是要于正確的時(shí)機(jī)買(mǎi)入盈余最佳的股票，然后耐心持有，進(jìn)而證明自己的看法是對(duì)還是錯(cuò)。有時(shí)在購(gòu)人之后你至少要給出l3周的時(shí)間，冉進(jìn)一步做出結(jié)論，比如說(shuō)某支股票確實(shí)表現(xiàn)很差，不應(yīng)該選擇它。結(jié)論前提當(dāng)然是該股票不至于退敗到你的止損價(jià)位。在快速變化的股市上，早就應(yīng)該賣(mài)掉那些在整個(gè)大盤(pán)漲升幾個(gè)星期后卻仍未繼續(xù)前行的科技股，繼而將資金轉(zhuǎn)到從有更好基礎(chǔ)的合理價(jià)格底架進(jìn)行突破的其他股票。
把自己辛辛苦苦掙來(lái)的錢(qián)投資出去后，留意大盤(pán)走勢(shì)和《投資者日?qǐng)?bào)》的《大市行情》專欄(the hig picture)就變得很重要。如果在股市處于股票分割飛接近頂點(diǎn)或開(kāi)始向下逆轉(zhuǎn)的時(shí)候購(gòu)入新股，那么你繼續(xù)持有原有股票的話就會(huì)碰到麻煩。(大多數(shù)突破漲升的股票此時(shí)會(huì)面臨挫敗，大多數(shù)股票也會(huì)下跌，所以一定要根據(jù)大盤(pán)趨勢(shì)來(lái)采取行動(dòng)。不要試圖與萬(wàn)跌的行市抗?fàn)帯?
買(mǎi)入一支新股票后。用紅筆在每日或每周股價(jià)圖上出一條防御性賣(mài)出底線，該底線代表你將賣(mài)出止損的股價(jià)水平(低于買(mǎi)點(diǎn)8％或更低水平)。在新牛市行情的前面一年半至兩年中，你可以給股票多一點(diǎn)下跌空間，繼續(xù)持股，直到股價(jià)到達(dá)賣(mài)出止損線時(shí)才采取行動(dòng)。有時(shí)，賣(mài)出止損線可以向上′提升一些，但是仍需低于初次購(gòu)人后第一次正?；卣牡忘c(diǎn)。如果你要提高賣(mài)出止損參考價(jià)，千萬(wàn)不要將此價(jià)點(diǎn)提高到太靠近目前市價(jià)的水平。否則你很容易就被正常的調(diào)整嚇出退場(chǎng)。提高止損參考水平后，你也不能向上跟進(jìn)了.因?yàn)楫?dāng)股價(jià)接近一個(gè)不可避免的、自然的回整點(diǎn)時(shí)，你會(huì)被迫出清持股。一旦股票比買(mǎi)人點(diǎn)漲升了15％或更多，你就可以將更多的注意力集中到那些何時(shí)應(yīng)該賣(mài)出的規(guī)則上，在股價(jià)上漲過(guò)程中最終獲利入袋。
你不能讓任何一支已買(mǎi)進(jìn)的股票在漲了20％后再跌到賠錢(qián)的價(jià)位。如果你花50美元的單價(jià)買(mǎi)人一支股票，后來(lái)漲至60美元(十20％ )或更多，但是在此價(jià)位上并未賣(mài)出獲利，那么你沒(méi)有任何理由讓它一路跌到50美元或是以下造成損失。你也許會(huì)因?yàn)樵?0美元買(mǎi)入，在60美元時(shí)觀望.之后以50或51美元賣(mài)掉而感到尷尬、荒謬，但是沒(méi)有獲利入袋的錯(cuò)誤已經(jīng)犯下了。要避免犯第二次錯(cuò)誤，避免繼續(xù)發(fā)展到遭受損失的地步.記住，一個(gè)重要目標(biāo)就是要盡量將所有損失最小化。
另外，大行情需要一段時(shí)間才能完成。不要在漲勢(shì)的前8周就獲利退場(chǎng)，除非股票出現(xiàn)嚴(yán)重問(wèn)題，或者因?yàn)樾脊善狈指?，股票連續(xù)兩三周出現(xiàn)頂點(diǎn)。除非股票本質(zhì)不佳或缺乏投資機(jī)構(gòu)及大戶的認(rèn)同，在8周內(nèi)就可以出現(xiàn)20％漲幅的股票至少要被持有8周以上。很多情況下，最強(qiáng)勁的股票只需要1至4周的時(shí)間就可以上漲20％或更多，有能力翻一番、兩番甚至更多。如果你擁有一支像這樣真正的符合CAN SLIM法則的市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)股，不妨持有到其第一次下跌，或稍稍低于其10周價(jià)格平均移動(dòng)線。一旦你賺足了可觀的利潤(rùn)，也可在第一次出現(xiàn)短期l0％到20％價(jià)格回
整時(shí)仍可試著持股。記住，你的目標(biāo)不是僅僅做對(duì)就好，而是在做對(duì)的時(shí)候要賺取豐厚的利潤(rùn)。
李爾摩說(shuō)過(guò)，“賺大錢(qián)不是靠你思前想后，靠的是抱牢”。能夠看對(duì)行情并且又能抱住股票的投資者少之又少。股票需要時(shí)間去向上漲升。新一個(gè)牛市行情的前兩年通常是抱牢的最佳和最安全的時(shí)期，但需要勇氣、耐性和有利可圖的靜待。如果你確實(shí)了解到某家公司及其產(chǎn)品非常棒，你會(huì)更有信心度過(guò)幾次難以避免的股價(jià)修正。要在某支股票上賺大錢(qián)需要時(shí)同和耐心。
如果細(xì)讀幾遍，并為自己的投資制訂嚴(yán)格的利損計(jì)劃，最好每年都重讀本節(jié)。只有同時(shí)精于買(mǎi)人和賣(mài)出，你才能獲得成功。
當(dāng)你投身股市,需要決定：
1、買(mǎi)入什么股票；
2、如何持有手中的證券；
3、應(yīng)買(mǎi)入多少只股票；
4、應(yīng)采取什么行動(dòng)；
5、哪種投資方式要好些？
最好的規(guī)則之一是一直集中精力，吧雞蛋放到少數(shù)幾個(gè)你所熟知的籃子里，然后看緊它們。持有過(guò)的種類越多，你的反應(yīng)速度就會(huì)越慢，在下一次嚴(yán)重的熊市來(lái)臨時(shí)，賣(mài)出股票獲取現(xiàn)金的速度也被迫放慢。成功的投資者的目標(biāo)應(yīng)該是擁有一到兩只可以賺大錢(qián)的股票，而非十幾只只能賺小錢(qián)的股票。發(fā)生損失的次數(shù)多一點(diǎn)但比較小，但可以賺幾次大錢(qián)，會(huì)更好一些。投資過(guò)于分散會(huì)常常因?yàn)楹鲆暥纬赏顿Y中的障礙。
在牛市中，將證券投資進(jìn)行頭寸集中化操作的方法之一是向上跟進(jìn)，當(dāng)股票從買(mǎi)入點(diǎn)漲升2%-3%時(shí)再買(mǎi)一點(diǎn)，不過(guò)，當(dāng)股價(jià)偏離正確買(mǎi)入點(diǎn)過(guò)遠(yuǎn)時(shí)，就不要再買(mǎi)了。
如果你決定集中持股，是應(yīng)該著眼于長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)呢？還是更為頻繁地買(mǎi)賣(mài)？答案是持有期不應(yīng)成為關(guān)注的主題。關(guān)鍵之處在于要在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)買(mǎi)入正確的股票，當(dāng)賣(mài)出準(zhǔn)則或市場(chǎng)告訴你，是時(shí)候賣(mài)了，就該賣(mài)掉出。買(mǎi)入和賣(mài)出之間的時(shí)間間隔可長(zhǎng)可短。好股票不應(yīng)該出現(xiàn)連續(xù)6個(gè)月或更久的虧損期。
放空，把正常的買(mǎi)入賣(mài)出步驟反過(guò)來(lái)想就可以。不要在牛市中防空。不要小規(guī)模的放空。幾乎所有合理的賣(mài)空形態(tài)都發(fā)生在一只很強(qiáng)的前市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)股明顯到達(dá)最高點(diǎn)的5-7個(gè)星期之后。很少人知道這一點(diǎn)，大部分賣(mài)空者由于過(guò)早操作、做得不好或者錯(cuò)過(guò)明顯的好時(shí)機(jī)而遭受損失。
總之，可以分散投資，但是不要超過(guò)限度。將資金集中在少f精選股票上，由市場(chǎng)幫忙決定每支股票的持有期。如果你富有經(jīng)驗(yàn)的話.融資購(gòu)股也是可以的，但是這其中有很大的額外風(fēng)險(xiǎn)。最后，如果你不知道現(xiàn)在是在做什么時(shí)，就不要放空。一定要使用股價(jià)圖來(lái)決定買(mǎi)賣(mài)時(shí)機(jī)。
通過(guò)看圖提高選股和把握時(shí)機(jī)的能力
Friedman在《free to choose》中用28頁(yè)的篇幅來(lái)強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)的力量以及價(jià)格能夠?yàn)闆Q策者傳達(dá)重要且精確信息這一能力。
價(jià)格形態(tài)（或“底架”）就是在漲升一段后股價(jià)修正和整理的價(jià)格區(qū)間。分析它們時(shí)所需要的技巧在于能判斷價(jià)格和成交量的走勢(shì)是否正常。標(biāo)志著強(qiáng)勢(shì)還是弱勢(shì)？在較強(qiáng)和可辨識(shí)的價(jià)格形態(tài)上，才有大行情發(fā)生。若形態(tài)松散，或已過(guò)于明顯，則可能造成失敗。
在股市上，歷史總是在重演。因?yàn)槿诵院苌贂?huì)變。以前成功型股票的價(jià)格形態(tài)在以后可以用作選股模型。
有一種重要價(jià)格形態(tài)，如果從輪廓的側(cè)面看，看起來(lái)就像一個(gè)帶柄的杯子。杯狀形態(tài)可能會(huì)持續(xù)7至65周，不過(guò)大多介于3至6個(gè)月。從絕對(duì)高點(diǎn)(杯子的頂部)到最低點(diǎn)(杯底處)的修正幅度大約在12％到15％直至33％。與剛開(kāi)始時(shí)的底架形態(tài)相比，任何一種強(qiáng)勢(shì)價(jià)格形態(tài)總應(yīng)擁有非常清楚和確定的價(jià)格漲升趨勢(shì)。在最初的漲升階段，你應(yīng)該期待價(jià)格至少上升30%的幅度，同時(shí)還伴隨著相對(duì)來(lái)說(shuō)越來(lái)越強(qiáng)的漲升勢(shì)頭，以及在某些點(diǎn)上極具潛力的成交量增長(zhǎng)。
大多數(shù)情況下，不過(guò)并不全都是，杯子的底架應(yīng)該是圓的，表現(xiàn)出“U”形而非狹窄的“V“形。該特點(diǎn)使得股票有充裕的時(shí)間去繼續(xù)經(jīng)歷所需的正?；卣渲袝?huì)有兩三次價(jià)格下挫至接近于杯底的水平?！癠”形區(qū)域的重要性在于，它會(huì)嚇退那些搖擺不定的股票持有者或讓他們疲憊不堪，并將其他投機(jī)者的注意力轉(zhuǎn)移走。從而就有了由更為堅(jiān)定的持有者們構(gòu)筑的堅(jiān)固基礎(chǔ)，在下一輪價(jià)格漲升中，他們不是很輕易就賣(mài)出股票。
在大盤(pán)處于中級(jí)回整的過(guò)程中，成長(zhǎng)型股票通常會(huì)形成杯狀形態(tài)，其回整幅度將是市場(chǎng)平均水平的1.5倍到2.5倍。在中級(jí)回整中，最佳的選股對(duì)象應(yīng)當(dāng)是擁有回整幅度最小的底部形態(tài)的股票。不論是在牛市還是熊市，下滑幅度為市場(chǎng)平均水平2.5倍的股票通?？梢哉f(shuō)是過(guò)于寬闊和松散，應(yīng)引起質(zhì)疑。先前那么多高科技領(lǐng)導(dǎo)股，如JDS Uniphase，在2000年第二和第三季度中，形成了寬闊、松散和縱深的杯狀形態(tài)。它們的股價(jià)形態(tài)都較殘缺，容易導(dǎo)致失敗，當(dāng)它們?cè)噲D突破至新高時(shí)，表明了應(yīng)該避免買(mǎi)入該股票。
在一波牛市行情中，漲幅可以超過(guò)40%或50%的領(lǐng)導(dǎo)股著實(shí)不多。牛市行情的圖形中，回整若超過(guò)這個(gè)幅度，以后冉要?jiǎng)?chuàng)新高或重新繼續(xù)漲升的話，很可能會(huì)失敗口原因是，一支股票由高點(diǎn)被拉回超過(guò)50%的幅度的話，日后必須漲升100%才能再回到原來(lái)的高點(diǎn)。歷史研究表明，許多股票漲了那么多之后，很可能在突破高點(diǎn)5%至15%之后就大幅度回折，導(dǎo)致突破失敗。股價(jià)直接突破杯底水平，在杯外區(qū)域創(chuàng)下新高的的股票常常帶有更高風(fēng)險(xiǎn)。
柄狀區(qū)城的基本特征
構(gòu)筑柄狀區(qū)域通常需要超過(guò)1至2周，而且在最后下挫階段，股價(jià)常會(huì)出現(xiàn)下跌或萎縮(跌到數(shù)周前杯柄區(qū)域中已創(chuàng)下的低點(diǎn)以下)。杯柄區(qū)域內(nèi)股價(jià)下挫階段中，成交量也會(huì)出現(xiàn)顯著萎縮。
有一些例外的情況:缺乏杯柄的杯狀形態(tài)突破失敗率要高一些，雖然很多股票在沒(méi)有杯柄的情況下也可以成功向上攻升。z在杯柄構(gòu)筑成功期間，杯柄應(yīng)該一直介于絕對(duì)高點(diǎn)和絕對(duì)底部之間整個(gè)杯形區(qū)域的上半部。杯柄同時(shí)也應(yīng)筑在200天移動(dòng)平均線之上。杯柄如果構(gòu)筑在整個(gè)形態(tài)的下半部或低于200天移動(dòng)平均線，則可能很虛弱，是個(gè)失敗的形態(tài)。因?yàn)楣善毙枨蟛蛔阋允构善笔諒?fù)以前一大半的失土。
此外，杯柄區(qū)域繼續(xù)提升(從低點(diǎn)向上提升，或直接沿著低點(diǎn)前行而非下降)的話，日后若創(chuàng)下新高，突破的失敗率很高。這一沿低點(diǎn)向上的楔形特征使得股票無(wú)法在從杯底漲至形態(tài)上半部之后，做出應(yīng)有的清洗浮額和價(jià)格劇跌工作。這一高風(fēng)險(xiǎn)特征常會(huì)出現(xiàn)于第2或第3段漲勢(shì)之后的形態(tài)、緩慢前行的股票形態(tài)或散戶大量涌人進(jìn)行投資的市場(chǎng)活躍領(lǐng)導(dǎo)股二所以你要謹(jǐn)防楔形杯柄。
一般正常的杯柄由高點(diǎn)拉回的幅度應(yīng)介于10%至15%之間。牛市行情中，在杯柄區(qū)域的拉回幅度若超過(guò)該限度，整個(gè)形態(tài)看起來(lái)就太過(guò)松散、不穩(wěn)定，而且在大多數(shù)情況下，是殘缺的，極具風(fēng)險(xiǎn)。不過(guò)，你要是處于熊市最低點(diǎn)的最后一次萎縮時(shí)期，大盤(pán)與尋常不同的虛弱氣勢(shì)會(huì)使得杯柄區(qū)域迅速下降20％到30％，但是整個(gè)股價(jià)形態(tài)仍可以是合理的。
強(qiáng)勢(shì)形態(tài)應(yīng)具有窄幅波動(dòng)區(qū)間
在積累期間，股票的股價(jià)形態(tài)應(yīng)該有一些窄幅的波動(dòng)。在周線圖中，窄幅的定義是在一周內(nèi)價(jià)格從高點(diǎn)到低點(diǎn)，波動(dòng)的區(qū)域比較小，同時(shí)在好幾周內(nèi)，股票的收盤(pán)價(jià)幾乎近似地沒(méi)有變化，或非常接近上周的收盤(pán)價(jià)。如果每周股價(jià)的底部形態(tài)中，每一周的最高點(diǎn)到最低點(diǎn)之間相隔很大，從市場(chǎng)的角度看來(lái)，該形態(tài)很有可能也經(jīng)常會(huì)在突破時(shí)無(wú)法發(fā)揮作用。不過(guò)，業(yè)余看圖者會(huì)看不出來(lái)其中的區(qū)別，也不會(huì)知道在股票急劇下跌失敗之前，能上揚(yáng)5％到15％，從而吸引那些鑒別能力欠佳的交易者。
尋找中心點(diǎn)與緊盯“成交里變化幅度”
當(dāng)某支股票形成適當(dāng)?shù)谋奖瓲顑r(jià)格形態(tài)，之后突破上部的買(mǎi)人點(diǎn)，即利威蒙（Livermore）所稱的“中心點(diǎn)”或“最小壓力線”時(shí)，日成交量應(yīng)當(dāng)較正常量至少增加50%.一些新的市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)股的日成交量在主要突破階段大增500%或1 000%，并不罕見(jiàn)。
多半情況下，在突破中心點(diǎn)上股票具有更好的定價(jià)、更好的特質(zhì)，成交量以高于平均水平量的增加幅度時(shí)買(mǎi)人股票，才算是明智的買(mǎi)人。投資大眾的95%通常不敢在這一點(diǎn)上買(mǎi)人股票，因?yàn)樗菀鬃屓霌?dān)憂，看起來(lái)也有風(fēng)險(xiǎn)，而且在股票的最高點(diǎn)上買(mǎi)人的話有點(diǎn)荒謬。不是要在最便宜的價(jià)格或接近最低點(diǎn)買(mǎi)人股票標(biāo)的，而是要在最恰當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)開(kāi)始買(mǎi)入，此時(shí)你成功的機(jī)會(huì)才會(huì)最大。這意味著你不得不學(xué)習(xí)在做出最初的買(mǎi)單之前靜觀其變，直到某支股票漲仁來(lái)，在你的買(mǎi)入點(diǎn)上進(jìn)行交易。如果你有工作要做，不能經(jīng)常觀察股市動(dòng)態(tài)，小型報(bào)價(jià)儀器或手機(jī)可以用的報(bào)價(jià)系統(tǒng)以及網(wǎng)站都可以幫助你時(shí)刻站在潛在突破點(diǎn)的前端。
成功的個(gè)人投資者會(huì)一直靜侯到這些準(zhǔn)確的中心點(diǎn)到來(lái)之時(shí)才買(mǎi)人。這些點(diǎn)是真正行情發(fā)展起來(lái)和所有讓人興奮的動(dòng)向開(kāi)始之處。如果你試圖在些點(diǎn)之前買(mǎi)入，很可能為時(shí)過(guò)早。很多情況下，股票不會(huì)到達(dá)突破點(diǎn)，就使得你買(mǎi)人的是發(fā)展遲延或可能股價(jià)實(shí)際上在跌的股票。在投資某支股票之前，你希望它能先證明其強(qiáng)勢(shì)所在。而且，如果在高出精確買(mǎi)人點(diǎn)5%至10%之處買(mǎi)人股票，你就晚了，也更有可能在下一次股價(jià)回整中被套住。你的8%止損準(zhǔn)則會(huì)迫使你賣(mài)出股票，因?yàn)楣蓛r(jià)被延伸開(kāi)來(lái)，沒(méi)有足夠的空間去歷經(jīng)一個(gè)極佳的正常股價(jià)小幅調(diào)整。
正確底部形態(tài)的買(mǎi)入中心點(diǎn)未必是前波的最高點(diǎn)。很多買(mǎi)入中心點(diǎn)都要比前次的高點(diǎn)低5%到10%。大多數(shù)買(mǎi)入中心點(diǎn)是杯柄區(qū)域的最高點(diǎn)，通常都低于整個(gè)形態(tài)真實(shí)的高點(diǎn)。這一點(diǎn)值得銘記。如果你等到一個(gè)真實(shí)的新高處再買(mǎi)人的話，就為時(shí)晚矣。有時(shí)，你可以在股價(jià)形態(tài)(包括杯柄區(qū)域)中找出一些高點(diǎn)形成下降趨勢(shì)線，等到趨勢(shì)線斷開(kāi)的時(shí)候就可以開(kāi)始進(jìn)場(chǎng)了。當(dāng)然，為提高勝算，你的股價(jià)圖分析必須正確才行。
在接近股價(jià)形態(tài)的低點(diǎn)處尋找成交萎縮點(diǎn)
幾乎所有正確的股價(jià)形態(tài)在其最低點(diǎn)或杯柄較低的區(qū)域會(huì)表現(xiàn)出為時(shí)2至3周的成交量顯著萎縮。這意味著肯再低賣(mài)的額度己不多，股市上不會(huì)再有股票進(jìn)人交易。正處于積累期間的健康型股票幾乎都會(huì)表現(xiàn)出這一特征。股價(jià)窄幅波動(dòng)(每日或每周收盤(pán)價(jià)極其相近)和成交量萎縮相結(jié)合，表明非常積極的股票發(fā)展態(tài)勢(shì)。
成交量大幅變動(dòng)方法很有價(jià)值
訓(xùn)練看圖者時(shí)另一個(gè)有價(jià)值的方法是每日或每周成交量發(fā)生大幅增加。在股價(jià)漲升的所有星期內(nèi)成交量大量增加，在之后期間內(nèi)又隨之極度萎縮，這是一個(gè)非常積極的信號(hào)。
在謹(jǐn)慎研究過(guò)程中，交易量是非常值得關(guān)注的對(duì)象。交易量可以幫助你弄清楚某支股票是否正處于積累(低位買(mǎi)進(jìn))或分銷(高位賣(mài)出)過(guò)程中。一旦掌握了這項(xiàng)技巧，你就不再需要依賴于那些分析員和專家們的個(gè)人意見(jiàn)了。關(guān)鍵之處是發(fā)生大額成交量絕對(duì)不可或缺。
要成功分析股票，衡量股票供需及其是否得到專業(yè)投資機(jī)構(gòu)認(rèn)同時(shí)，成交量是一最好的標(biāo)準(zhǔn)。要學(xué)會(huì)使用圖表來(lái)決定正確的購(gòu)買(mǎi)時(shí)機(jī)。在錯(cuò)誤、不佳的時(shí)機(jī)購(gòu)人股票，買(mǎi)入未處于積累過(guò)程中或具有不合理、殘缺股價(jià)形態(tài)的股票，一定會(huì)讓你付出昂貴代價(jià)。
下一次考慮買(mǎi)某支股票的時(shí)候，一定要看它的每周成交量。股價(jià)仍處于底部形態(tài)過(guò)程中，與收盤(pán)價(jià)低于每周平均成交量水平上股價(jià)的星期數(shù)量相比，如果收盤(pán)價(jià)高于每周平均成交量水平上股價(jià)的星期數(shù)量更多的話，那么所表現(xiàn)的是積極信號(hào)。
在牛市，要對(duì)以前的決定做一個(gè)事后分析。去仔細(xì)研究每日或每周股價(jià)圖，找出頭幾年里你曾買(mǎi)入和賣(mài)出的各種股票的準(zhǔn)確點(diǎn)所在。研究這些決定，總結(jié)一些新的規(guī)則，避免再犯上一輪中的錯(cuò)誤。然后再去研究一下那些你錯(cuò)過(guò)或處理錯(cuò)誤的很能賺錢(qián)的股票。得出一些準(zhǔn)則，從而保證在下一次牛市中買(mǎi)到真正的領(lǐng)導(dǎo)股。領(lǐng)導(dǎo)股肯定有，此時(shí)正是它們開(kāi)始形成形態(tài)基礎(chǔ)的時(shí)候，是去發(fā)現(xiàn)它們的時(shí)候。問(wèn)題在于，當(dāng)你遇到它們時(shí)，所持有的是何種投資計(jì)劃。
如何發(fā)現(xiàn)“帶柄匙狀”價(jià)格形態(tài)
帶柄匙狀形態(tài)與帶柄杯狀形態(tài)很相似，除了匙狀部分向外延伸所經(jīng)歷的時(shí)問(wèn)較長(zhǎng)，使得形態(tài)淺一些以外。
認(rèn)識(shí)“雙重底'(Double一Bottom)價(jià)格形態(tài)
雙重底形態(tài)看起來(lái)就像英文字母w。這種形態(tài)沒(méi)有帶柄杯狀形態(tài)出現(xiàn)的那樣頻繁。之所以重要，是因?yàn)橥ǔ！癢”的第二個(gè)底部應(yīng)該和第一個(gè)底部處于同一水平，或在大多數(shù)情況’F，要比第一個(gè)底部低1至2個(gè)點(diǎn)，從而使猶豫之中的投資者退出以清洗浮額。
雙底形態(tài)頁(yè)可能會(huì)帶柄，雖然該特征柄非必要條件。縱向和橫向的長(zhǎng)度與杯狀形態(tài)比較相似。理論上，雙底形態(tài)的推漲程度可能不及帶柄杯狀形態(tài)，因?yàn)楣烙?jì)必須被兩次拉回低點(diǎn)水平附近，以形成雙底形態(tài)。雙底的買(mǎi)入中心在W中心處頂點(diǎn)的水平。如果雙底形態(tài)帶柄的話，那么中心買(mǎi)入點(diǎn)就是柄部的頂點(diǎn)。
“平底“價(jià)格形態(tài)的定義
平底形態(tài)是另一種值得注意的股價(jià)形態(tài)。它通常出現(xiàn)于股價(jià)由帶柄杯狀、匙狀或雙重底形態(tài)漲起一波以后的第二階段整理區(qū)間。平底形態(tài)的回整深度不超過(guò)10％至15％，通常以極緊密的窄幅波動(dòng)范圍橫向移動(dòng)起碼6或7周。如果在杯狀形態(tài)時(shí)你錯(cuò)過(guò)了股票初始突破的時(shí)機(jī)，就應(yīng)該注意這種形態(tài)了。它很有可能及時(shí)形成平底形態(tài)，再給你一個(gè)買(mǎi)入的機(jī)會(huì)。
高架構(gòu)、窄幅旗形形態(tài)較少見(jiàn)
高架構(gòu)并巨窄幅的旗形形態(tài)相當(dāng)罕見(jiàn)，在牛市中出現(xiàn)的次數(shù)不超過(guò)1、2次。開(kāi)始時(shí)，股價(jià)在很短時(shí)期內(nèi)(4至5周)快速向上推升100％至120％,之后通常斜向修正3、4或5周，修正幅度也不超過(guò)10％到15％。這是最強(qiáng)的形態(tài)，但也是風(fēng)險(xiǎn)最高及最難正確解讀的形態(tài)。許多股票的價(jià)格在經(jīng)歷這一形態(tài)之后，可以再漲升200%甚至更多。
“雙層底架'形態(tài)
在熊市的后半階段，有一種走勢(shì)可能看起來(lái)很消極，但實(shí)際上在未來(lái)的牛市中很可能成為積極攻勢(shì)的領(lǐng)導(dǎo)股。我稱這一特殊走勢(shì)為“雙層底架”。
雙層底架的形成是因?yàn)槟持?qiáng)勢(shì)股票由其形態(tài)基礎(chǔ)突破而出，但是由于大盤(pán)下滑的影響，無(wú)法和正常一樣漲升}0}10到3(i}la。于是在整個(gè)大盤(pán)仍持續(xù)下探階段，該股票的價(jià)格只有進(jìn)行回整，在原有的形態(tài)基礎(chǔ)的頂點(diǎn)上直接構(gòu)筑第二次股價(jià)整理區(qū)域。
當(dāng)大盤(pán)結(jié)束跌勢(shì)時(shí)，通常都是如此，該股票將很有可能率先創(chuàng)出新高。這和上面壓著重物的彈簧是一個(gè)道理。一旦重物(此例中，指的是熊市)被移開(kāi)，彈簧就可展現(xiàn)其原本面目，按本身的趨勢(shì)來(lái)走。這是為什么說(shuō)由市場(chǎng)忐忑不安或情緒化，或喪失信心是一種有勇無(wú)謀的表現(xiàn)的原因。下一輪賽跑很可能僅有幾個(gè)月之遙了。
“上升底架'形態(tài)
就如平底價(jià)格形態(tài)一樣，突破杯狀形態(tài)和雙重底形態(tài)之后，股價(jià)再行上升的半途中，會(huì)出現(xiàn)“上升底架”。股價(jià)下跌幅度大于先前下跌幅度期間，有三次低于低點(diǎn)10%至20%的回整，這也是為何我稱其為上升底架形態(tài)的原因所在。每次出現(xiàn)回整通常是由于大盤(pán)下挫。
松散的形態(tài)架構(gòu)均可能導(dǎo)致失敗
看起來(lái)寬且松的股價(jià)圖通常會(huì)導(dǎo)致失敗，不過(guò)也可能會(huì)在日后收斂起來(lái)。
新英格蘭核力股價(jià)構(gòu)筑了一個(gè)寬廣、松散且殘缺的形態(tài)，從A、E、C、D、E點(diǎn)間看起來(lái)像是個(gè)雙重底形態(tài)(見(jiàn)圖12一22}。剛開(kāi)始時(shí)，從A點(diǎn)到D點(diǎn)股價(jià)下跌大約40％，幅度太大了，也花了太長(zhǎng)的時(shí)間到達(dá)底部，大約花了6個(gè)月。請(qǐng)注意有另外一個(gè)線索，整個(gè)殘缺形態(tài)進(jìn)行中的股價(jià)相對(duì)強(qiáng)度線(RS)趨勢(shì)向下。所謂的買(mǎi)人點(diǎn)E是錯(cuò)誤的。柄部也太短了，沒(méi)有清洗幅額。它沿著各個(gè)低點(diǎn)楔形向上。從E點(diǎn)到F點(diǎn)到G點(diǎn)，新英格蘭核力構(gòu)筑出第二個(gè)形態(tài)基礎(chǔ)，但是如果你試圖在G點(diǎn)買(mǎi)人，那你又錯(cuò)了。時(shí)機(jī)還未成熟，因?yàn)楣蓛r(jià)形態(tài)仍然比較寬廣且松散。點(diǎn)E到點(diǎn)F的相對(duì)股價(jià)強(qiáng)度線持續(xù)走低，股價(jià)由底部的F點(diǎn)直接拉至看似為突破處的G點(diǎn)，為期不過(guò)3個(gè)月，太過(guò)急躁也很不穩(wěn)定。相對(duì)于前面玲個(gè)月的股價(jià)下跌，3個(gè)月的相對(duì)股價(jià)漲升不足以將走弱的趨勢(shì)扭轉(zhuǎn)至積極態(tài)勢(shì)。
之后股價(jià)由點(diǎn)G下跌到點(diǎn)H,看起來(lái)好像是形成了從E點(diǎn)到F點(diǎn)到G點(diǎn)杯狀形態(tài)的柄狀區(qū)域。如果你在點(diǎn)I即股價(jià)試圖突破的地方購(gòu)人股票的話，之后的股價(jià)又會(huì)下跌。原因是：杯柄過(guò)于松散，其區(qū)回深度有20％。不過(guò)，在這次下跌之后，股票的價(jià)格形態(tài)終于開(kāi)始收斂，從點(diǎn)I到點(diǎn)J到點(diǎn)K，費(fèi)時(shí)15周，在點(diǎn)K上，從一個(gè)緊湊、合理的形態(tài)基礎(chǔ)上進(jìn)行突破，之后漲升了近乎兩倍。請(qǐng)注意從點(diǎn)F到點(diǎn)K間相對(duì)股價(jià)強(qiáng)度線的上揚(yáng)和股票強(qiáng)勁的漲升情況。
買(mǎi)入股票的時(shí)機(jī)有對(duì)也有錯(cuò)，但需要學(xué)習(xí)了解二者的區(qū)別所在。剛開(kāi)始時(shí)確實(shí)不容易，但你肯定會(huì)獲得回報(bào)的。
一些殘缺、寬且松的形態(tài)會(huì)誤導(dǎo)人們?cè)谶t遲不肯結(jié)束的熊市中買(mǎi)入股票。同時(shí)，要改變我們?cè)谙喈?dāng)長(zhǎng)使其內(nèi)所形成的看法，需要一定的時(shí)間。
洞悉殘缺的股價(jià)形態(tài)和底架結(jié)構(gòu)
在過(guò)去70年中從未有過(guò)對(duì)于股價(jià)形態(tài)的任何獨(dú)創(chuàng)性和完整的研究。多年來(lái)所建立的很多具體模型以及對(duì)股價(jià)結(jié)構(gòu)的研究表明很多形態(tài)，如三角形態(tài)、幣形形態(tài)及狹長(zhǎng)旗形形態(tài)等，這些股價(jià)形態(tài)很不可靠，風(fēng)險(xiǎn)也高。當(dāng)大多數(shù)股票急劇地向高點(diǎn)漲升時(shí)，這些股價(jià)形態(tài)才有可能在“最強(qiáng)20股”走勢(shì)的后半部分發(fā)揮作用。很多松散殘缺的股價(jià)形態(tài)看起來(lái)都發(fā)生作用了。這些時(shí)期就如發(fā)生在17世紀(jì)的荷蘭郁金香球莖狂潮，過(guò)度投機(jī)使得各種郁金香球莖的價(jià)格狂漲，到達(dá)讓人驚異的程度。
研究表明，除了極少出現(xiàn)也極難發(fā)現(xiàn)并且呈現(xiàn)出旗形的底架只有5至6個(gè)星期的狹長(zhǎng)旗形形態(tài)以外，最為可靠的底部形態(tài)應(yīng)該擁有為時(shí)至少7至8個(gè)星期的價(jià)格鞏固時(shí)期。大多數(shù)幣形、三角形和狹長(zhǎng)旗形股價(jià)形態(tài)的基礎(chǔ)比較虛弱，沒(méi)有足夠的時(shí)間或價(jià)格回整來(lái)成為合理的底架形態(tài)。1個(gè)，2個(gè)，3個(gè)，4個(gè)星期的底架構(gòu)筑期都太具風(fēng)險(xiǎn)。幾乎所有的案例中，都應(yīng)該去避免買(mǎi)入。
約翰·麥可奇(John McGee)與羅伯特·愛(ài)德華(Rol}ert D . Edwards)于198年合著了《股價(jià)趨勢(shì)技術(shù)分析》(Technical Analysis of Stocks Trends) ，概述探討了很多曾在夏貝克的書(shū)中出現(xiàn)，但都?xì)埲钡墓蓛r(jià)形態(tài)。
三重底形態(tài)和頭與肩底部形態(tài)也在好幾本書(shū)中被廣泛提到，用技術(shù)分析來(lái)證明的股價(jià)形態(tài)。我們已經(jīng)發(fā)現(xiàn)它們也屬于較虛弱的形態(tài)。頭與肩底部形態(tài)可能在有的情況下會(huì)成功，但是其前期價(jià)格漲升趨勢(shì)并不強(qiáng)勁，但這恰恰是大多數(shù)強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)股所應(yīng)具備的一點(diǎn)。
不過(guò)，當(dāng)跡象表明某股票價(jià)格應(yīng)該是到達(dá)頂點(diǎn)時(shí)，頭與肩頂部形態(tài)則是最為可靠的一種。要小心：若不太會(huì)看圖的話，你可能會(huì)錯(cuò)誤解讀原本是正確的頭與肩頂部形態(tài)。很多專家也不會(huì)正確解讀這一形態(tài)。右肩(第二個(gè))應(yīng)該稍微比左肩低一點(diǎn)。
與雙重底形態(tài)相比，三重底形態(tài)更為寬闊、松散及缺乏吸引力。原因是股票要有3次到低點(diǎn)的劇烈回整和下跌，而非雙重底形態(tài)中的2次，或強(qiáng)勢(shì)柄式杯狀形態(tài)中的1次。如前所述，擁有楔形杯柄的杯狀形態(tài)也總是殘缺、易失敗的形態(tài)，就如你可以在環(huán)球電訊公司(Global Crossing Lxd. )(見(jiàn)圖12一28)圖例中所看到的一樣。一位有能力的看圖者會(huì)避免買(mǎi)入或直接賣(mài)出環(huán)球電訊股，該公司后來(lái)破產(chǎn)了。
你不應(yīng)該去買(mǎi)那些已經(jīng)登上熱門(mén)榜、相對(duì)股價(jià)最強(qiáng)的股票。相對(duì)股價(jià)強(qiáng)度超過(guò)一般股票、股價(jià)剛由一個(gè)扎實(shí)的形態(tài)向上突破的股票才是該買(mǎi)的標(biāo)的。賣(mài)出的時(shí)機(jī)則是在股價(jià)向上噴出、已大漲一段而且相對(duì)股價(jià)強(qiáng)度達(dá)到極高水準(zhǔn)時(shí)。要發(fā)現(xiàn)這些變化，你必須看每日或每周的圖表。
上檔供給(Overhead supply)原則
是分析股價(jià)走勢(shì)很重要的一個(gè)概念。一只曾下跌了一段的股票，當(dāng)在其股價(jià)上漲時(shí)，存在對(duì)上漲股價(jià)抑制價(jià)區(qū)，就是上檔供給。這些抑制價(jià)區(qū)代表先前股票的買(mǎi)人，并起到限制和打壓股價(jià)上漲的作用，因?yàn)橄惹百I(mǎi)入的投資者在股價(jià)達(dá)到他們買(mǎi)人價(jià)時(shí)傾向于賣(mài)出股票解套。股票持有者通常對(duì)自己承諾:“如果能以不虧解套，我將賣(mài)掉股票”。人性是很難改變的。若股價(jià)在下跌很多之后回漲至原來(lái)買(mǎi)人水平時(shí)而有機(jī)會(huì)解套時(shí)，很多人賣(mài)出股票情有可原。
好的技術(shù)分析者可以看出那些涌現(xiàn)大量上檔供給籌碼的股價(jià)區(qū)域，他們不會(huì)買(mǎi)前一陣子有大量上檔供給的股票，避免犯下致命錯(cuò)誤。相形之下。許多缺乏經(jīng)驗(yàn)的只關(guān)注股票基本特征的分析師就常犯這種錯(cuò)誤。
不過(guò)，如果一只股票好到可以向上消化上檔供給，等到股價(jià)走勢(shì)證明需求確實(shí)強(qiáng)勁，這時(shí)甚至以較高的價(jià)格跟進(jìn)承接也是比較安全穩(wěn)健的。超過(guò)兩年以上的上檔供給對(duì)股價(jià)上漲的抑制較小。當(dāng)然，一支股票若第一次創(chuàng)新高，上檔就沒(méi)有套牢供給額度，所以比較容易漲。
成功的、新的高科技公司通常在公司成立的第5年至第10年之間出現(xiàn)最快的盈余增長(zhǎng)，所以在它們的增長(zhǎng)的初期尤其要注意。
相對(duì)于以前的形態(tài)過(guò)于寬闊、松散;柄狀區(qū)域可能太像楔形、太寬松且脆弱;或者，柄狀區(qū)域延伸到形態(tài)的下部;或呈窄狀的“v’，形，由形態(tài)底部一口氣向上創(chuàng)新高，未能筑構(gòu)適當(dāng)?shù)谋鸂顓^(qū)域。某些形態(tài)的相對(duì)股價(jià)強(qiáng)度很弱，成交量變化和每周股價(jià)變動(dòng)出現(xiàn)異常，這些表現(xiàn)都說(shuō)明這是一支落后股。
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最好的股票在它們變成賺錢(qián)股票之前會(huì)表現(xiàn)出特定的強(qiáng)度信號(hào)。一只股票 要走高，需要收益率增長(zhǎng)，強(qiáng)勁的銷售以及一些其他因素來(lái)表明它開(kāi)始以領(lǐng)先者身份出現(xiàn)。便宜的股票有它們便宜的原因，它們反應(yīng)了哪些不允許股票上升的不足之處。
每股收益排名指示出一個(gè)公司的相對(duì)盈利增長(zhǎng)。強(qiáng)勁的收益增長(zhǎng)是一只股票成功的根本，對(duì)股價(jià)的未來(lái)走勢(shì)影響最大。EPS排名通過(guò)給最近幾個(gè)季度賦予額外的小吃權(quán)重來(lái)計(jì)算過(guò)去3年每家公司的收益增長(zhǎng)和穩(wěn)定性。計(jì)算結(jié)果于所有其他在價(jià)格表中的普通股作比較，并以1－99的刻度排序。
相對(duì)價(jià)格強(qiáng)度排名顯示了正出現(xiàn)的價(jià)格領(lǐng)先者。
相對(duì)價(jià)格力量(Rs)排名通過(guò)測(cè)算股票在過(guò)去12個(gè)月的價(jià)格表現(xiàn)，為你指示出哪些股票是最好的價(jià)格表現(xiàn)者，然后將這一結(jié)果同所有其他公開(kāi)交易的股票進(jìn)行比較，并賦予1到99的等級(jí)，99代表最好。1952年以來(lái)最賺錢(qián)的股票在它們突破最初的價(jià)格底部時(shí)具有的平均相對(duì)價(jià)格力量等級(jí)為87。換句話說(shuō)，在開(kāi)始它們最大的價(jià)格運(yùn)動(dòng)前，最賺錢(qián)的股票已經(jīng)優(yōu)于市場(chǎng)上其他股票中的90%，或十分之九了。在不好的行情中，相對(duì)價(jià)格力道向下突破70的等級(jí)能給你市場(chǎng)形勢(shì)可能變得麻煩的預(yù)警。
大部分的超級(jí)大牛股在它們的主要價(jià)格走勢(shì)前會(huì)同時(shí)在EPS和RS排名中獲得80以上的排名等級(jí)。由于其中之一是基本面的度量，而另一者是關(guān)于市場(chǎng)的評(píng)估，堅(jiān)持兩個(gè)數(shù)值同時(shí)堅(jiān)挺能夠顯著改進(jìn)你在好行情中的股票選擇過(guò)程。當(dāng)然這里并沒(méi)有保證說(shuō)一家公司過(guò)去及目前的良好記錄一定不會(huì)在末來(lái)突然被反轉(zhuǎn)。這也是為什么你必須采用止損策略，謹(jǐn)慎而且重要的是查看每天或每周的股價(jià)圖。以判斷價(jià)格是處在一個(gè)正常的底部還是已經(jīng)延伸到遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出最近時(shí)間的穩(wěn)固區(qū)域。<12>
正如前面提到的，過(guò)去半個(gè)世紀(jì)表現(xiàn)最優(yōu)異的股票的價(jià)格模式表明，過(guò)去3年的盈利增長(zhǎng)和最近兩個(gè)季度每股收益的百分率增長(zhǎng)是兩個(gè)最通常的基本特征。
低等級(jí)的公司股票并不是不能有價(jià)格表現(xiàn)。只是這些股票巾有更大比例的一部分最終將以失望而告終。就算一支等級(jí)靠后的股票右不錯(cuò)的價(jià)格走勢(shì)，你將會(huì)發(fā)現(xiàn)在同一行業(yè)中排名更靠前的股票可能比它表現(xiàn)得更好。
高的EPS排名和RS排名僅僅是股票選擇難題的一部分。研究表明大部分的市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)股同時(shí)也是一個(gè)領(lǐng)先行業(yè)類的一部分。行業(yè)相對(duì)力道排名將會(huì)告訴你，你的股票所處的行業(yè)類是領(lǐng)先于市場(chǎng)還是落后于市場(chǎng)。如果整個(gè)行業(yè)類表現(xiàn)不如市場(chǎng)，即便你的股票表現(xiàn)的很好也得小心了，這可以作為一個(gè)重要的警示信號(hào)。行業(yè)相對(duì)力道排名將一個(gè)股票行業(yè)類六個(gè)月價(jià)格表現(xiàn)同所有其他行業(yè)類進(jìn)行比較。
削減成本可能使一個(gè)公司的盈利增長(zhǎng)四分之一到一半，但是強(qiáng)勁的持續(xù)性利潤(rùn)增長(zhǎng)需要良好的銷售增長(zhǎng)支持，因此買(mǎi)人能獲得最大的銷售增長(zhǎng)的公司同樣是很重要的一點(diǎn)。它們銷售額中，每一個(gè)美元究竟能獲得多少利潤(rùn)?“它們的資本利用情況如何?銷售量 利潤(rùn)盈余十權(quán)益回報(bào)(SMR )排名將這些重要因素組合起來(lái)，是鑒別出那些擁有真實(shí)銷售增長(zhǎng)和高額利潤(rùn)率的真正優(yōu)秀的公司最快捷的方法。
專業(yè)投資者對(duì)一支股票的價(jià)格會(huì)產(chǎn)生重要影響。因此，買(mǎi)人那些共同基金正在買(mǎi)人的更好的股票以及賣(mài)出那些他們正在努力賣(mài)出的股票是很有必要的。如果你想同這類重要的市場(chǎng)交易對(duì)著干，最終吃虧的多半會(huì)是自己。
鑒于收益率和過(guò)去價(jià)格表現(xiàn)對(duì)股票價(jià)格的影響，每股收益和相對(duì)價(jià)格力道排名被賦予雙倍的權(quán)重，其他三個(gè)（行業(yè)相對(duì)力道排名、SMR排名和吸籌/出貨(ACC/DIS排名)）則被賦予一般權(quán)重。52周價(jià)差下降百分比(當(dāng)前價(jià)格與過(guò)去52周最高價(jià)相比下降的百分比)也被納人到智能選股綜合排名的計(jì)算中。計(jì)算結(jié)果同整個(gè)數(shù)據(jù)庫(kù)中的股票進(jìn)行比較，并以從1到99的等級(jí)進(jìn)行排序（99代表最好)，有些股票的智能選股綜合等級(jí)可能比5個(gè)排名中的任何一個(gè)等級(jí)都要高。這是由計(jì)算公式中的權(quán)重賦予方式以及被包含在內(nèi)的52周價(jià)差下降百分比造成的。
量比變化指標(biāo)。在成交量的基礎(chǔ)上，怎么知道投資組合中的所有股票的成交量或者你正在考慮是否買(mǎi)入的股票的成交量是否正常？股票能以很多不同的成交量成交，而只有成交量上的主要變化才可以給你重要的提示。一只股票的成交量多少并不關(guān)鍵，關(guān)鍵的是成交量的變化是否正常。
創(chuàng)新高的股票傾向于漲得更高。留意大資金流向的股票。
經(jīng)常核對(duì)創(chuàng)新高的股票
找出大贏股的重要一步是找出創(chuàng)價(jià)格新高的股票。每天將20支表現(xiàn)相對(duì)好的紐約證券交易所股票和20a支表現(xiàn)相對(duì)好的納斯達(dá)克上市公司股票歸總到一起。它們是具有以下特征之一的質(zhì)量股:
1、價(jià)格創(chuàng)新高(名字粗體)
2、接近新高(公司名字被以標(biāo)準(zhǔn)類型打印)
3、股票價(jià)格在15美元以上而且顯示出最大的成交量增長(zhǎng)，而且價(jià)格至少上升50美分以上的股票(劃線)
這些每周一次的基本圖表列出了流通股數(shù)、EPS排名、公司基本描述、股票代碼、年收益增長(zhǎng)率、吸籌/出貨排名、管理層持股百分比、公司債券百分比、行業(yè)相對(duì)力道排名、相對(duì)力量線和RS排名、平均H成交量、市贏率、當(dāng)期季度收益、前兩年最高和最低價(jià)、權(quán)益回報(bào)、機(jī)構(gòu)倡導(dǎo)排名、最近幾季度收益和銷售的百分比變化以及股票是否擁有期權(quán)。
這是潛在領(lǐng)導(dǎo)股出現(xiàn)在我們的視野中時(shí)的一個(gè)非常棒的搜尋它們的方法。然而，雖然幾乎所有的最終成為領(lǐng)導(dǎo)股的股票都會(huì)在這些圖形中露而，你必須記住不是所有的出現(xiàn)在“股票新高”一欄中的公司都會(huì)成功而獲得好的結(jié)果。如果沒(méi)有“股票新高”這一工具，投資者通常將錯(cuò)過(guò)很多值得注意的有吸引力的股票。特別是對(duì)于那些在納斯達(dá)克交易的不那么有名氣的股票更是如此，而恰恰是這些不太為人所熟悉的名字有可能爆發(fā)并變成年度最大的大贏股。
要真在股票上做好，你只需要懂得如何解釋每日大盤(pán)的平均走勢(shì)可以了。正確做到這一點(diǎn)只看一個(gè)平均指數(shù)是沒(méi)法獲得整體印象的。在大多數(shù)主要的市場(chǎng)頂部和底部，幾個(gè)指數(shù)之間微笑的分歧可以更容易地被發(fā)現(xiàn)。如果不是以這種方法來(lái)看指數(shù)，很多投資者將錯(cuò)過(guò)很多這類信號(hào)。要學(xué)會(huì)在日線基本圖形中識(shí)別這些市場(chǎng)偏離，因此每周只研究一次大盤(pán)是不夠的。
看過(guò)大盤(pán)走勢(shì)，就應(yīng)該將重點(diǎn)幾種到哪些重要板塊上。有時(shí)候市場(chǎng)青睞小盤(pán)股，有時(shí)候青睞大盤(pán)股。市場(chǎng)不時(shí)從價(jià)值偏好轉(zhuǎn)為成長(zhǎng)偏好。價(jià)值型股票一般比成長(zhǎng)型股票又更低的價(jià)格收益比（市盈率）。在一波強(qiáng)力反彈漸漸成熟的時(shí)期，有些專業(yè)投資者會(huì)開(kāi)始涉足哪些應(yīng)該更安全、更防御性的股票。
最大的賺錢(qián)股通常是領(lǐng)先行業(yè)類中的領(lǐng)先股。如何有效地搜索這些最好的行業(yè)？
從歷史上看，賺錢(qián)股票通常來(lái)自排名前40的行業(yè)內(nèi)，或者來(lái)自“52周最高與最低”清單中創(chuàng)價(jià)格新高的股票數(shù)最多的前5個(gè)重要板塊。很重要的一點(diǎn)是，要知道首次創(chuàng)新高的股票是很值得研究。
參考主要期貨圖，這不僅對(duì)商品交易者有所幫助，對(duì)公司領(lǐng)導(dǎo)和學(xué)習(xí)經(jīng)濟(jì)學(xué)的學(xué)生也是一樣的。例如，原油的價(jià)格又可能同時(shí)影響到通貨膨脹和航空股票的好壞。木材價(jià)格能給出建筑行業(yè)好壞的信號(hào)等等。要想投資好，關(guān)系從貨幣到玉米的每一樣?xùn)|西，明白誰(shuí)領(lǐng)先誰(shuí)落后是很重要。
利息率影響到每一個(gè)人。重要的利率能幫助你更好地計(jì)劃你的商業(yè)融資、個(gè)人理財(cái)和投資。
評(píng)估已經(jīng)持有或打算買(mǎi)入的股票：
1、這是值得持有的合適的股票嗎?在它所處的類別中還有沒(méi)有更好的?
2、這支股票是處在領(lǐng)先的行業(yè)類還是落后行業(yè)類中?
3、如果已經(jīng)持有了一支股票，你持有的時(shí)間會(huì)不會(huì)太長(zhǎng)了?
4、如果股票看起來(lái)相當(dāng)強(qiáng)而且你確實(shí)想在它上面進(jìn)行投資，現(xiàn)在進(jìn)行是太早了還是太遲了?
大部分的領(lǐng)先股通常出自領(lǐng)先的行業(yè)。研究表明37%的股票價(jià)格走勢(shì)直接同它所屬的行業(yè)類的表現(xiàn)有關(guān)，另外還有I2%則取決于其所屬的整個(gè)板塊的力量。因此有堪稱半數(shù)的股票走勢(shì)取決于與其相應(yīng)的行業(yè)類.由于特定的行業(yè)類引領(lǐng)每一個(gè)市場(chǎng)周期，你可以看到在進(jìn)行一次買(mǎi)賣(mài)之前考慮一支股票的行業(yè)類是多么的必要。
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