2014-05-05 10:02
對一些“草根”創(chuàng)業(yè)者而言，互聯(lián)網(wǎng)眾籌成為他們?nèi)谫Y的又一種選擇。邱炯/插畫
《國際先驅(qū)導報》記者 王原 發(fā)自上海
去年8月，創(chuàng)業(yè)者呂博森計劃了一個名為“拍它”的項目，這是一款寵物主人專屬的手機應(yīng)用，為寵物主人提供記錄分享工具、社交平臺以及與寵物相關(guān)服務(wù)。呂博森將“拍它”的商業(yè)計劃書放到一家名為“天使匯”的眾籌網(wǎng)站上。令他沒想到的是僅僅一個多月的時間，就獲得了近200萬元的投資?！坝?5個投資人跟我約談，還得到了3個投資人的offer，我最后選擇了其中一家投資機構(gòu)?！?/p>
互聯(lián)網(wǎng)上眾籌融資的高效讓呂博森喜出望外，“創(chuàng)業(yè)者將項目在互聯(lián)網(wǎng)上呈現(xiàn)，而天使投資人則來網(wǎng)站瀏覽選擇項目。令我們獲得了更主動的融資姿態(tài)，不需要去一家家投資機構(gòu)‘敲門’。”
像呂博森一樣，不少以往在自家車庫里折騰的創(chuàng)業(yè)者們?nèi)缃窨梢缘交ヂ?lián)網(wǎng)上公開發(fā)布自己的夢想故事，在海量人群中尋找愿意為之買單的投資人。當前，這種被稱為“眾籌融資”的新思維正在互聯(lián)網(wǎng)世界迅速蔓延，隨著眾籌網(wǎng)站的興起和眾籌模式被更為廣泛地接受，它已經(jīng)幫助了許多年輕創(chuàng)業(yè)者圓夢，并且成了大量文化科技產(chǎn)業(yè)的小微企業(yè)和個人創(chuàng)意從業(yè)者進行低成本融資的新門道。
改變?nèi)谫Y“游戲規(guī)則”
“眾籌”一詞最早源自西方國家，意指以展示創(chuàng)意的行為，獲得大眾的資金援助。
對于許多中國創(chuàng)業(yè)者來說，項目起步階段找尋風投失敗，眾籌就成為他們?nèi)谫Y的第二種選擇。紐約大學斯特恩商學院教授阿寧迪亞·高斯認為，允許企業(yè)通過更寬泛的渠道融資和推介自己的項目，這是一個真正意義上的游戲規(guī)則的改變。
“眾籌剛開始進入中國的時候規(guī)模都不大，項目多為產(chǎn)品類眾籌，融資額在幾萬到十幾萬左右?！卞X海利介紹，這兩年隨著眾籌在國內(nèi)的壯大，民眾接受度的上升，規(guī)模也在增大到幾百萬乃至上千萬。
以天使匯網(wǎng)站上的創(chuàng)業(yè)項目“LavaRadio”為例，LavaRadio是一個以軟硬件設(shè)備結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)的環(huán)境音樂電臺，面向個人用戶在合適的位置播放合適的音樂，同時為商家用戶提供一站式環(huán)境音樂解決方案。
這個項目2013年1月在眾籌平臺上線僅僅14天，就募得335萬元人民幣的資金，比預定融資目標250萬元超出34％。
LavaRadio創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官（CEO）陳曦如是說，“LavaRadio是我第一次創(chuàng)業(yè)，在此之前我對融資完全不了解，完全沒有這個概念。第一次寫的商業(yè)計劃書‘慘不忍睹’，是來自眾籌網(wǎng)站的同事幫忙反復修改，提供了很多有價值的建議和意見，才擁有了這份非常完美的商業(yè)計劃。而且他們還告訴我怎么和投資人接觸，怎么用投資人的語言和術(shù)語與投資人溝通，讓我變得看起來也很專業(yè)?！?/p>
“眾籌融資有助于吸收大眾智慧。大眾可以對融資項目進行評估和選擇。”阿寧迪亞·高斯說，在投資后，大眾可以針對項目產(chǎn)品或服務(wù)的實施提供反饋和建議，并對項目進行廣泛宣傳。
“眾籌就是一個驗證信心的市場，是一個初創(chuàng)項目試水的地方。”上海文交所副總經(jīng)理潘樂群曾經(jīng)撰文指出，其實有很多實際操作的項目并非單純的試水，即便沒有人回應(yīng)，這個項目并不會取消，而將照常進行。本質(zhì)上，都是進行的一次新產(chǎn)品預售式的團購，看市場反饋做各種調(diào)整，這事情最終還是要做的。具體如何定義稱呼這種眾籌，是信心驗證、預售、團購、試水，則隨意。
信用風險不可小覷
在天使匯副總裁陳斌看來，“可以將股權(quán)眾籌模式理解為股權(quán)的‘團購’，創(chuàng)業(yè)公司出讓股權(quán)，以獲得資金的支持，普通人也可以做天使投資?！?/p>
數(shù)據(jù)顯示，全球范圍內(nèi)看，眾籌模式正在成為個人或小微企業(yè)通過網(wǎng)絡(luò)渠道進行低成本融資的“草根渠道”。2013年全球眾籌融資平臺達到889個，較2012年增長了38.7％。
世界銀行此前發(fā)布的《發(fā)展中國家眾籌發(fā)展?jié)摿蟾妗凤@示，目前，眾籌模式已在全球45個國家成為數(shù)十億美元的產(chǎn)業(yè)。預計到2025年，中國眾籌規(guī)模將達到460億美元至500億美元（1美元約合6.2元人民幣），全球規(guī)模將達到960億美元。
宏源證券研究所副所長易歡歡說，相比于產(chǎn)品類眾籌，股權(quán)類眾籌風險更高?！爱a(chǎn)品型眾籌是創(chuàng)業(yè)者已經(jīng)做出了產(chǎn)品并且有了盈利模式，只是缺少資金，所以尋求于眾籌融資，這一模式類似于P2P網(wǎng)貸平臺。而股權(quán)眾籌模式則因為股東眾多，更容易踩到非法集資的紅線?！?/p>
因為我國公司法規(guī)定，非上市公司的股東人數(shù)不能超過200人。另外根據(jù)證券法相關(guān)條款，向累計超過200人的對象發(fā)行證券，都算是公開發(fā)行證券。而公開發(fā)行證券必須通過證監(jiān)會或國務(wù)院授權(quán)的部門核準，需要在交易所遵循一系列規(guī)則去交易。
在易歡歡看來，眾籌的信用風險較大，許多項目回報看似很豐盛，但可能只是一個噱頭，很容易出現(xiàn)融資方涉嫌詐騙、平臺挪用資金、泄露個人信息等風險。
阿寧迪亞·高斯也提醒，更需要警惕擁有眾多社交網(wǎng)絡(luò)資源和粉絲的名人濫用眾籌融資平臺，違背眾籌融資模式創(chuàng)立的初衷。
誰來保障“股東”利益？
事實上，隨著眾籌融資模式在國內(nèi)的逐漸成長，對其合法性的追問也不絕于耳。李易建議，需盡快對眾籌融資進行立法。“奧巴馬簽署的JOBS（《創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資法案》）就確立了眾籌融資在美國的合法地位。建議我國也加快出臺相關(guān)規(guī)定，既保護創(chuàng)業(yè)者又要保護投資人利益不受到損失。”
翟葆光指出，對于眾籌行業(yè)來說，奧巴馬的JOBS只是綱領(lǐng)性法案，還需要不少相關(guān)法律法規(guī)的改變支持。美國證監(jiān)部門的具體配套細則法案遲遲沒有出臺，足以說明他們面臨的問題有多么復雜。
不過翟葆光也承認，要是證監(jiān)會將這一切全都規(guī)范化了，過程可能會更安全，但同時也會更乏味，更缺乏新鮮感和藝術(shù)性，用戶們也許也將不再覺得自己是從內(nèi)心深處支持某一項事業(yè)的傳道者，轉(zhuǎn)而變成了一個精打細算的小額股票買家。
李易也表示，對于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管還是需要一定政策容忍度，“畢竟如果一味擔心創(chuàng)新的風險，那么就什么都干不了了?！?/p>
對此，分析師錢海利建議，監(jiān)管層可以通過發(fā)放經(jīng)營許可牌照等形式來防范那些打著眾籌名號的騙子網(wǎng)站。并且從規(guī)范行業(yè)、保護投資者權(quán)益、防范金融風險等入手，督促眾籌平臺加強技術(shù)能力，避免黑客、網(wǎng)絡(luò)攻擊等帶來的平臺無法正常運行或平臺信息泄露等風險。
目前，為加強、完善對眾籌的監(jiān)管，銀監(jiān)會處置非法集資部際聯(lián)席會議辦公室主任劉張君4月21日已公開指出，政府將加強對P2P、眾籌等新興行業(yè)領(lǐng)域的規(guī)范和管理；在鼓勵其創(chuàng)新發(fā)展的同時，也應(yīng)該合理設(shè)定業(yè)務(wù)邊界，主要包括四條紅線：一是要明確平臺的中介性；二是明確平臺本身不得提供擔保；三是不得搞資金池；四是不得非法吸收公眾存款。
聯(lián)系客服
