一、世界石油價(jià)格的歷史變化情況回顧
1.1
1960年OPEC成立以前，石油的生產(chǎn)和需求受西方國(guó)家控制，油價(jià)處于1.5～1.8美元/桶的壟斷低水平。1960年9月，OPEC在伊拉克首都巴格達(dá)成立，成立后圍繞著石油的生產(chǎn)權(quán)和定價(jià)權(quán)不斷與西方跨國(guó)公司進(jìn)行斗爭(zhēng)。從OPEC成立到1970年，原油價(jià)格一直保持在1.8～2美元/桶的水平上，可見(jiàn)在整個(gè)20世紀(jì)60年代OPEC在國(guó)際石油市場(chǎng)上控制油價(jià)的能力微不足道。1970—1973年，隨著OPEC在一系列談判中的勝利，原油價(jià)格的決定權(quán)主體開(kāi)始發(fā)生變化，原油標(biāo)價(jià)出現(xiàn)上升跡象，到1973年10月油價(jià)接近3美元/桶。
1.2
這一時(shí)期，OPEC國(guó)家在實(shí)現(xiàn)石油資源國(guó)有化的基礎(chǔ)上，進(jìn)而聯(lián)合起來(lái)，奪取了國(guó)際石油定價(jià)權(quán)，并以石油為武器打擊歐美發(fā)達(dá)國(guó)家，維護(hù)民族利益。1973年10月爆發(fā)了第四次中東戰(zhàn)爭(zhēng)，油價(jià)急劇上漲，從10月的接近3美元/桶漲到1974年1月的11.65美元/桶，造成西方國(guó)家第一次能源危機(jī)。1974年2月尼克松建議召開(kāi)了第一次石油消費(fèi)國(guó)會(huì)議，成立了國(guó)際能源機(jī)構(gòu)(IEA)，能源問(wèn)題成為國(guó)際政治外交中的重要議題，OPEC的國(guó)際地位迅速上升。1974—1978年原油價(jià)格穩(wěn)定維持在10～12美元/桶的水平。
1.3
1979—1981年第二次能源危機(jī)時(shí)，布倫特油價(jià)狂漲到36.83美元/桶。借助兩次石油危機(jī)，OPEC從國(guó)際石油壟斷資本手中完全奪回了石油定價(jià)權(quán)。1981—1986年為OPEC實(shí)行原油產(chǎn)量配額制的較高油價(jià)時(shí)期，布倫特油價(jià)從36.83美元/桶緩慢降到27.51美元/桶。隨著非OPEC產(chǎn)油國(guó)原油產(chǎn)量的增長(zhǎng)以及節(jié)能和替代能源的發(fā)展，OPEC對(duì)油價(jià)的控制能力不斷下降，原油價(jià)格也開(kāi)始不斷回落。1986年，油價(jià)急劇下跌到13美元/桶左右。
1.4
此時(shí)期，由于石油勘探開(kāi)發(fā)技術(shù)的進(jìn)步，石油成本不斷下降，產(chǎn)量增加，國(guó)際油價(jià)的決定主體從OPEC單方面決定，轉(zhuǎn)向由OPEC、石油需求和國(guó)際石油資本共同決定的局面，國(guó)際油價(jià)基本實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)定價(jià)。布倫特原油均價(jià)在14.3～20美元/桶的水平上徘徊波動(dòng)，（1990—1991年的海灣戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)油價(jià)出現(xiàn)短期大的漲落除外）。
1.5
受亞洲金融危機(jī)、需求下降以及OPEC不適時(shí)宜的增產(chǎn)，布倫特原油價(jià)格從1997年1月的24.53美元/桶下降到1998年12月的9.25美元/桶的最低價(jià)。然后從1999年3月開(kāi)始反彈并一路攀升，2000年8月突破30美元/桶，2000年9月7日最高時(shí)達(dá)到37.81美元/桶，短短18個(gè)月漲幅達(dá)3倍之多，創(chuàng)“海灣戰(zhàn)爭(zhēng)”
2009年至今快速回升高位震蕩階段
油價(jià)在2008觸底之后，伴隨著世界經(jīng)濟(jì)的回升，油價(jià)也相應(yīng)進(jìn)入了回升階段。并于2011年達(dá)到115美元之后在高位寬幅度震蕩。
二、國(guó)際石油價(jià)格變化的歷史解讀
在國(guó)際石油市場(chǎng)的發(fā)展過(guò)程中，1960年9月OPEC成立以前，原油價(jià)格在美國(guó)和跨國(guó)公司的壟斷控制下，為壟斷價(jià)格；OPEC成立至1973年處于成長(zhǎng)時(shí)期，它對(duì)國(guó)際石油市場(chǎng)上的影響力很小。我們?cè)谶@里著重從1973年以后石油逐步市場(chǎng)化以后的歷史演變進(jìn)行解讀。
2.1
1973年10月第四次中東戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)，以色列和阿拉伯國(guó)家隨之卷入了戰(zhàn)火，尼克松總統(tǒng)于1973年10月20日提議為以色列提供22億美元的一攬子軍事援助時(shí)，沙特阿拉伯宣布全面禁止向美國(guó)的石油運(yùn)輸，并且很快獲得了其他阿拉伯石油生產(chǎn)國(guó)的呼應(yīng)。1973年10月16日，歐佩克宣布將油價(jià)從每桶3.01美元提升至每桶5.11美元，并宣布停止對(duì)美國(guó)和荷蘭出口石油。第二天，中東產(chǎn)油國(guó)決定減少石油生產(chǎn)，并對(duì)西方發(fā)達(dá)國(guó)家實(shí)行石油禁運(yùn)。
2.2
1978年底，世界第二大石油出口國(guó)伊朗的政局發(fā)生劇烈變動(dòng)，伊朗親美的溫和派國(guó)王巴列維下臺(tái)，即“伊斯蘭革命”。1978年12月26日至1979年3月4日，伊朗全部停止石油出口，世界石油供應(yīng)突然減少了500萬(wàn)桶/日，造成石油供應(yīng)嚴(yán)重短缺，石油價(jià)格從每桶13美元猛升至34美元。伊斯蘭革命實(shí)質(zhì)上就是伊朗人民掀起的一次反美高潮。革命成功后，伊朗關(guān)閉了美國(guó)設(shè)在伊蘇邊境的電子情報(bào)收集站，使美國(guó)對(duì)蘇聯(lián)軍事行動(dòng)和核導(dǎo)彈實(shí)驗(yàn)的監(jiān)視出現(xiàn)了缺口；1979年3月12日，伊朗退出了美國(guó)操縱的“中央條約組織”；同年8月10日，伊朗副總理薩迪克·塔巴塔巴伊宣布伊朗取消同美國(guó)簽訂的價(jià)值近90億美元的軍火合同；9月18日，伊斯蘭革命委員會(huì)通過(guò)法案，宣布廢除1943年制定的美國(guó)軍事人員雇傭法，大批美國(guó)“軍事顧問(wèn)”被趕走；11月5日，伊朗宣布廢除1959年伊美簽訂的“伊美條約”，禁止美國(guó)飛機(jī)和船只進(jìn)入伊朗領(lǐng)空和領(lǐng)海，霍梅尼公開(kāi)支持11月4日伊朗學(xué)生占領(lǐng)美國(guó)駐伊朗大使館和扣留66名美國(guó)人質(zhì)的事件。緊接著，美國(guó)宣布停止向伊朗提供武器裝備的零配件，停止購(gòu)買伊朗石油，凍結(jié)伊朗官方在美國(guó)的財(cái)產(chǎn)和資金（140億美元），對(duì)伊朗實(shí)行經(jīng)濟(jì)制裁等等。1980年4月伊美兩國(guó)正式斷交，美國(guó)成了伊朗的頭號(hào)敵人。1980年9月22日，伊拉克突襲伊朗，爆發(fā)了兩
伊戰(zhàn)爭(zhēng)。兩伊戰(zhàn)爭(zhēng)的爆發(fā)使兩國(guó)的石油出口量銳減，一度曾完全中斷，全球石油產(chǎn)量驟降，油價(jià)在1979年開(kāi)始暴漲，并一度達(dá)每桶42美元。由于1979年以后持續(xù)一年多的原油搶購(gòu)使西方國(guó)家有了較充足的原油儲(chǔ)備，加上沙特阿拉伯迅速提高了石油產(chǎn)量，到1981年油價(jià)終于穩(wěn)定在每桶34～36美元的范圍內(nèi)。這種狀態(tài)持續(xù)了半年多，此次危機(jī)成為上世紀(jì)70年代末西方經(jīng)濟(jì)全面衰退的一個(gè)重要原因。1978—1980年，油價(jià)從14.02美元/桶（以2008
年不變美元計(jì)，為44.77美元/桶）上漲到36.83美元/桶（不變美元價(jià)93.08
2.3
1985年7月，沙特國(guó)王法赫德宣布以低價(jià)銷售石油，引起國(guó)際石油市場(chǎng)的大混亂，國(guó)際石油價(jià)格立刻大幅度下跌。其背景在于20世紀(jì)70年代世界石油市場(chǎng)經(jīng)歷了第一次石油危機(jī)、伊斯蘭革命和兩伊戰(zhàn)爭(zhēng)等連續(xù)的價(jià)格沖擊之后，西方國(guó)家石油需求下降，石油市場(chǎng)萎靡。為了鼓勵(lì)消費(fèi)者重新消費(fèi)石油，重新奪回石油市場(chǎng)份額，1985年OPEC宣布以爭(zhēng)奪市場(chǎng)合理份額來(lái)取代過(guò)去的限產(chǎn)保價(jià)政策，從而導(dǎo)致1986年油價(jià)戰(zhàn)的爆發(fā)和油價(jià)暴跌。這個(gè)時(shí)期，OPEC在全球石油市場(chǎng)上占有絕對(duì)的價(jià)格決定權(quán)。1985—1986年，油價(jià)從27.53美元/桶下降到14.38美元/桶。在這個(gè)時(shí)期，國(guó)際油價(jià)主要由市場(chǎng)供需決定。
2.4
1990年7月中旬，長(zhǎng)期存在于伊拉克與科威特兩國(guó)之間的石油政策、領(lǐng)土糾紛和債務(wù)問(wèn)題等方面的爭(zhēng)端日趨尖銳，同年8月2日，伊拉克總統(tǒng)薩達(dá)姆下令突然出動(dòng)10萬(wàn)大軍入侵科威特。5個(gè)月后，美國(guó)發(fā)動(dòng)對(duì)伊拉克的戰(zhàn)爭(zhēng)，伊拉克撤出侵占的科威特，本國(guó)的實(shí)力也遭到巨大破壞。這一期間，油價(jià)從1989年18.2美元/桶上升到1990年23.81美元/桶。1990年海灣危機(jī)期間，歐佩克大幅度增加了石油產(chǎn)量，以彌補(bǔ)伊拉克遭經(jīng)濟(jì)制裁后石油市場(chǎng)上出現(xiàn)的每天300萬(wàn)桶的缺口。
2.5
1997年6月，一場(chǎng)金融危機(jī)在亞洲爆發(fā)，這場(chǎng)危機(jī)的發(fā)展過(guò)程大體上可以分為3個(gè)階段：第一階段：1997年7月2日，泰國(guó)宣布放棄固定匯率制，實(shí)行浮動(dòng)匯率制，引發(fā)了一場(chǎng)遍及東南亞的金融風(fēng)暴。同年8月，馬來(lái)西亞放棄保衛(wèi)林吉特的努力，一向堅(jiān)挺的新加坡元也受到?jīng)_擊，10月下旬，國(guó)際炒家移師國(guó)際金融中心香港，矛頭直指香港聯(lián)系匯率制。臺(tái)灣當(dāng)局突然棄守新臺(tái)幣匯率，一天貶值3.46％，加大了對(duì)港幣和香港股市的壓力。10月23日，香港恒生指數(shù)大跌1211.47點(diǎn)；28日，下跌1621.80點(diǎn)，跌破9000點(diǎn)大關(guān)。接著，11月中旬，韓國(guó)也爆發(fā)金融風(fēng)暴，1997年下半年日本的一系列銀行和證券公司也相繼破產(chǎn)。于是，東南亞金融風(fēng)暴演變?yōu)閬喼藿鹑谖C(jī)。這個(gè)時(shí)期，油價(jià)在15～19美元浮動(dòng)。
第二階段：1998年初，印尼金融風(fēng)暴爆發(fā)，2月11日，印尼政府宣布將實(shí)行印尼盾與美元保持固定匯率的聯(lián)系匯率制，以穩(wěn)定印尼盾。此舉遭到國(guó)際貨幣基金組織及美國(guó)、西歐的一致反對(duì)。國(guó)際貨幣基金組織揚(yáng)言將撤回對(duì)印尼的援助，印尼陷入政治經(jīng)濟(jì)大危機(jī)。受其影響，東南亞匯市再起波瀾，新元、馬幣、泰銖、菲律賓比索等紛紛下跌。直到4月8日印尼同國(guó)際貨幣基金組織就一份新的經(jīng)濟(jì)改革方案達(dá)成協(xié)議，東南亞匯市才暫告平靜。1997年爆發(fā)的東南亞金融危機(jī)使得與之關(guān)系密切的日本經(jīng)濟(jì)陷入困境。日元匯率也一路下跌，一度接近150日元兌1美元的關(guān)口。隨著日元的大幅貶值，亞洲金融危機(jī)繼續(xù)深化。這個(gè)時(shí)期油價(jià)從16美元/桶左右降到10美元/桶左右。
第三階段：1998年8月初，美國(guó)股市動(dòng)蕩、日元匯率持續(xù)下跌之際，國(guó)際炒家對(duì)香港發(fā)動(dòng)新一輪進(jìn)攻，恒生指數(shù)一直跌至6600多點(diǎn)。香港特區(qū)政府予以回?fù)?，金融管理局?dòng)用外匯基金進(jìn)入股市和期貨市場(chǎng)，吸納國(guó)際炒家拋售的港幣，將匯市穩(wěn)定在7.75港元兌換1美元的水平上，國(guó)際炒家損失慘重。同時(shí)，俄羅斯中央銀行8月17日宣布年內(nèi)將盧布兌換美元匯率的浮動(dòng)幅度擴(kuò)大到6.0～9.5:1，并推遲償還外債及暫停國(guó)債交易。9月2日，盧布貶值70％，這都使俄羅斯股市、匯市急劇下跌，引發(fā)金融危機(jī)，使得在俄羅斯股市投下巨額資金的國(guó)際炒家大傷元?dú)?，并帶?dòng)了美歐國(guó)家股市和匯市的全面劇烈波動(dòng)。俄羅斯金融危機(jī)的爆發(fā)，說(shuō)明亞洲金融危機(jī)已經(jīng)超出了區(qū)域性范圍，具有全球性的意義。到1998年底，俄羅斯經(jīng)濟(jì)仍沒(méi)有擺脫困境。1999年，金融危機(jī)結(jié)束。亞洲金融危機(jī)導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放慢，1998年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)僅為2.8％
2.6
2001年9月11日發(fā)生在美國(guó)的劫持多架民航飛機(jī)沖撞摩天高樓的自殺式恐怖襲擊使美國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)遭到嚴(yán)重打擊，國(guó)際油價(jià)也受到?jīng)_擊。2001年石油價(jià)格短期漲到24.37美元/桶。隨后“9·11”事件導(dǎo)致航空、運(yùn)輸和旅游業(yè)不景氣，國(guó)際油價(jià)也因此一度跌
到16～17美元/桶的水平。
2.7
委內(nèi)瑞拉是世界第四大石油出口國(guó)，2002年12月2日，委內(nèi)瑞拉反對(duì)派進(jìn)行以迫使查韋斯政府下臺(tái)和立即舉行大選為目標(biāo)的全國(guó)性無(wú)限期總罷工。罷工初期聲勢(shì)浩大、效果明顯，委內(nèi)瑞拉各主要經(jīng)濟(jì)部門大面積陷入癱瘓。石油工業(yè)生產(chǎn)和出口的中斷，給政府財(cái)政收支造成巨大壓力。據(jù)有關(guān)部門統(tǒng)計(jì)，兩個(gè)月的大罷工使委內(nèi)瑞拉損失了40億美元，其中包括石油出口收入、國(guó)家稅收、工業(yè)生產(chǎn)和商業(yè)銷售等。另外，國(guó)內(nèi)汽油和食品的供應(yīng)出現(xiàn)緊張，政府在兩個(gè)月中被迫支付5億美元進(jìn)口汽油和柴油。
2.8
2004年與2002年相比，石油價(jià)格從24.93美元/桶上漲到42.68美元/桶，上漲了70％以上。這一時(shí)期，世界經(jīng)濟(jì)、尤其是中國(guó)、印度、俄羅斯等國(guó)經(jīng)濟(jì)全面增長(zhǎng)，世界經(jīng)濟(jì)在2004年強(qiáng)勁增長(zhǎng)5.1％，經(jīng)濟(jì)的全面增長(zhǎng)引起石油需求增長(zhǎng)，供需矛盾加劇，導(dǎo)致油價(jià)上漲。2004年全年，歐佩克一攬子油價(jià)平均每桶36.05美元，比2003年均價(jià)高出7.95美元，并在10月下旬漲到接近47美元/桶。這一時(shí)期，盡管伊拉克局勢(shì)、委內(nèi)瑞拉和尼日利亞的罷工以及產(chǎn)油國(guó)備用產(chǎn)能的下降對(duì)油價(jià)上漲都有影響，但主要原因是石油供應(yīng)從過(guò)去近10年的整體供大于求向供不應(yīng)求的轉(zhuǎn)變。西方國(guó)家石油需求增長(zhǎng)溫和，OECD在2000—2004年年平均增幅為0.6％（IEA），來(lái)自亞洲發(fā)展中國(guó)家或新興經(jīng)濟(jì)地區(qū)石油需求則快速上升，并成為整體需求的主要?jiǎng)恿Α?/font>OECD以外的亞洲地區(qū)石油需求在2000—2004年平均每年上升約4.8％，當(dāng)中需求增長(zhǎng)較強(qiáng)的包括中國(guó)、印度及韓國(guó)，其中中國(guó)的石油需求增長(zhǎng)尤其快速，期內(nèi)平均年增長(zhǎng)約7.7％。
2.9
2005年8月下旬和9月，墨西哥灣地區(qū)發(fā)生“卡特里娜”和“麗塔”
2.10
尼日利亞是非洲第一大產(chǎn)油國(guó)和世界第八大原油出口國(guó)，日產(chǎn)原油250萬(wàn)桶，占全球原油產(chǎn)出量的近3％。2006年初以來(lái)，尼日利亞南部原油出產(chǎn)豐富的尼日爾三角洲地區(qū)產(chǎn)油設(shè)施遇襲。由于該地區(qū)頻繁發(fā)生襲擊產(chǎn)油設(shè)施和綁架石油工人事件，尼日利亞的石油產(chǎn)量已從原來(lái)的日均250萬(wàn)桶下降了約25％，原油出口下降20％，進(jìn)而影響國(guó)際油價(jià)，2006年國(guó)際油價(jià)上升了近20％。2007—2008年，美元走勢(shì)和游資炒作使得油價(jià)急升驟跌本階段國(guó)際石油價(jià)格由2007年1月一路上漲到2008年7月，接近150美元/桶。隨后的約5個(gè)月的時(shí)間，在2008年12月下旬，油價(jià)戲劇性地暴跌到40美元以下。2007年以來(lái)國(guó)際石油價(jià)格持續(xù)高漲，供需平衡偏緊的局面是決定油價(jià)走高的基本背景，而美元貶值、投機(jī)資金炒作則是推動(dòng)油價(jià)運(yùn)行的主要?jiǎng)恿Α?/font>2008年9月爆發(fā)于美國(guó)的金融危機(jī)，使得投機(jī)炒作資金相繼離場(chǎng)，國(guó)際油價(jià)驟跌。主要原因?yàn)橐韵氯矫妫好涝H值是本階段高油價(jià)的最直接推力，投機(jī)炒作是推動(dòng)油價(jià)最主要的手段，金融危機(jī)爆發(fā)、投機(jī)資金離場(chǎng)、美元走強(qiáng)引起油價(jià)下跌
在近些年的經(jīng)濟(jì)紊亂中，原油期貨的商品屬性成份有所下降，金融產(chǎn)品屬性成份越來(lái)越明顯。作為一種商品，價(jià)格受供求影響，作為一種金融產(chǎn)品，價(jià)格受利率匯率等因素的影響。長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)際石油價(jià)格的波動(dòng)動(dòng)力主要取決于供給和需求，短期內(nèi)的價(jià)格波動(dòng)會(huì)受到石油庫(kù)存變化、匯率變動(dòng)、突發(fā)事件、政治事件、國(guó)際資本市場(chǎng)資金的短期流向、氣候異常、市場(chǎng)干預(yù)等諸多因素的影響，這些因素通過(guò)對(duì)供求關(guān)系造成沖擊或短期內(nèi)改變投資者對(duì)供求關(guān)系的預(yù)期而對(duì)石油價(jià)格產(chǎn)生影響。
3.1
3.1.1
石油產(chǎn)量必須以石油儲(chǔ)量為基礎(chǔ)。過(guò)去的幾十年中，世界石油資源探明的儲(chǔ)量一直在持續(xù)增加，今年BP公布的《年鑒》預(yù)計(jì)，全球石油儲(chǔ)備有1.653萬(wàn)億桶，按照全球每天“非常非常”保守的0.8億桶的消耗速度來(lái)計(jì)算，當(dāng)前的世界石油儲(chǔ)量可供全球消費(fèi)54年。但是，由于石油資源的不可再生性，國(guó)際能源機(jī)構(gòu)（IEA）預(yù)測(cè)世界石油產(chǎn)量將在2015
3.1.2
目前世界石油市場(chǎng)的供給方主要包括石油輸出國(guó)組織（OPEC）和非OPEC國(guó)家。20世紀(jì)70年代以來(lái)的幾次石油危機(jī)促使西方石油消費(fèi)國(guó)紛紛調(diào)整能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)，建立戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備，同時(shí)大力發(fā)展節(jié)能技術(shù)，開(kāi)發(fā)替代能源，減弱了石油需求的增長(zhǎng)勢(shì)頭，從而減少了對(duì)OPEC石油的依賴。目前,
3.2
3.2.1
美國(guó)和以中國(guó)為代表的新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體是石油消費(fèi)主體。從1994
3.2.2
在假定能源消耗系數(shù)不變的前提下,
3.2.3
除了經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響石油的需求外，替代能源的成本也將決定石油價(jià)格的上限。石油作為一種能源，雖然不存在一種完全替代品，但在它的各種用途上，都存在同其他能源的競(jìng)爭(zhēng)。當(dāng)石油價(jià)格高于替代能源成本時(shí)，消費(fèi)者將傾向于使用替代能源。而節(jié)能將使世界石油市場(chǎng)的供需矛盾趨于緩和。目前各國(guó)都在大力發(fā)展可再生能源和節(jié)能技術(shù)，這勢(shì)必將對(duì)石油價(jià)格的長(zhǎng)期走勢(shì)產(chǎn)生影響。
3.3
影響短期石油價(jià)格的主要因素較多，除了前文提到的儲(chǔ)量影響、石油輸出國(guó)組織的石油戰(zhàn)略外，主要還有地緣政治事件的突發(fā)、美元匯率波動(dòng)以及投機(jī)行為與心理預(yù)期等因素。由于石油生產(chǎn)的特征，以下因素對(duì)短期石油供求關(guān)系的沖擊往往會(huì)導(dǎo)致油價(jià)的大漲和大跌。
3.3.1
地緣政治的不穩(wěn)定是造成短期油價(jià)上漲的重要原因，加上人們的預(yù)期行為，更進(jìn)一步加劇了油價(jià)的波動(dòng)。地緣政治的穩(wěn)定性會(huì)直接影響到世界石油市場(chǎng)的供給，進(jìn)而影響到世界石油的價(jià)格。影響油價(jià)變動(dòng)的地緣政治因素，主要是指突發(fā)性的政治事件，如爆發(fā)戰(zhàn)爭(zhēng)、兵變、革命、政變等。從長(zhǎng)期來(lái)看，突發(fā)事件對(duì)油價(jià)沒(méi)有多大影響，但在短期內(nèi)對(duì)油價(jià)的波動(dòng)具有推波助瀾的作用。另外，石油除了具有一般商品屬性外，還具有戰(zhàn)略物資的屬性，其價(jià)格和供應(yīng)很大程度上受政治勢(shì)力和政治局勢(shì)的影響。近年來(lái)，隨著政治多極化、經(jīng)濟(jì)全球化、生產(chǎn)國(guó)際化的發(fā)展，爭(zhēng)奪石油資源和控制石油市場(chǎng)已成為油市動(dòng)蕩和油價(jià)飆漲的重要原因。
3.3.2
自二戰(zhàn)后布雷頓森林體系建立以來(lái)，世界市場(chǎng)石油價(jià)格一直是以美元計(jì)價(jià)的。因此，美元貶值會(huì)促使產(chǎn)油國(guó)提高其出口的石油產(chǎn)品的價(jià)格，直接導(dǎo)致世界油價(jià)上漲，再加上石油期貨市場(chǎng)上的投資行為及人們的心理預(yù)期，短期油價(jià)波動(dòng)更加劇烈。從2002
3.3.3
由于近年來(lái)國(guó)際外匯市場(chǎng)匯率變動(dòng)以美元匯率持續(xù)低迷為主，國(guó)際金融市場(chǎng)可供投機(jī)牟利的機(jī)會(huì)不斷減少；與此同時(shí)，各國(guó)都在不斷加強(qiáng)金融監(jiān)管，嚴(yán)防國(guó)際游資炒作。金融危機(jī)爆發(fā)后，世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨緩，大多數(shù)行業(yè)都受到了金融危機(jī)的影響，成千上萬(wàn)家企業(yè)破產(chǎn)。這些現(xiàn)象加重了市場(chǎng)低迷氣氛，導(dǎo)致了人們對(duì)未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的悲觀預(yù)期心理，從而加重了石油市場(chǎng)的低迷氣氛，導(dǎo)致人為地減少了石油的現(xiàn)時(shí)需求，從而進(jìn)一步導(dǎo)致油價(jià)回落。計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)中的向量誤差自回歸（VECM）模型能解釋變量之間的短期和長(zhǎng)期關(guān)系，所以這里采用該模型解釋國(guó)際油價(jià)波動(dòng)的成因。被解釋變量用美國(guó)西德克薩斯輕質(zhì)原油現(xiàn)貨（WTI）價(jià)格，解釋變量中的石油供應(yīng)選用OPEC
3.3.4
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