2015年以來，新三板市場的火爆吸足了市場的眼光，而這一局面或被證監(jiān)會主席肖鋼關于轉板的一席話推上又一高潮。
3月5日，肖鋼在接受媒體采訪時表示，今年將試點新三板和創(chuàng)業(yè)板之間的轉板機制。
這一機制的打通，將使得更多機構跑步入場，屆時，新三板的估值和流動性將獲得進一步提升。
今年改革重點：轉板
根據(jù)肖鋼的表述，今年證監(jiān)會將調(diào)研和試點多層次市場轉板機制。目前考慮先從新三板跟創(chuàng)業(yè)板之間的轉板機制進行試點。
“制定該轉板方案是今年改革的重要工作之一?！毙や搹娬{(diào)。
目前國內(nèi)已建立起了包括主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、新三板等多層次資本市場體系，但各層次市場之間沒有建立轉板機制。深交所在2015年工作重點中，著重提出加快發(fā)展多層次股權市場，其中全面推進創(chuàng)業(yè)板改革，豐富創(chuàng)業(yè)板層次，推動新三板與創(chuàng)業(yè)板轉板試點成為業(yè)內(nèi)關注的重點。
事實上，從財務指標來看，新三板掛牌公司轉板創(chuàng)業(yè)板，并不難。
去年證監(jiān)會已大幅下降了創(chuàng)業(yè)板公司上市門檻，取消了發(fā)行人在最近兩年凈利潤要持續(xù)增長、最近一年凈利潤不少于500萬元、最近兩年營業(yè)收入增長率均不低于30%的要求。
根據(jù)齊魯證券的一項統(tǒng)計，已經(jīng)公布2014年年報的51家新三板公司凈利潤整體增長率高達78.03%，表現(xiàn)出高成長性。
新三板成交額創(chuàng)新高
轉板年內(nèi)試點消息一出，機構一片歡呼，市場的反應也異常迅速：3月5日，新三板中發(fā)生交易的股數(shù)為304只，成交額達到了7.37億元，創(chuàng)造了歷史新高。
毫無疑問，在當下的資本市場，新三板是一片藍海。
2015年2月27日，新三板首只“百元股”誕生——麟龍股份昨日股價已高達112.50元/股。
根據(jù)股轉系統(tǒng)發(fā)布的數(shù)據(jù)，2015年2月新三板掛牌公司一共完成了52次定增，包括46次已掛牌公司股票發(fā)行和6次掛牌同時股票發(fā)行，發(fā)行融資總額為13.81億元。
“掛牌即定增”在業(yè)內(nèi)被稱為小IPO，業(yè)內(nèi)人士分析指出，該模式之所以能夠成功啟動，源自投資者對于新三板公司前景的看好。
3月18日，新三板市場又將迎來另一項紅利：新三板成分指數(shù)、新三板做市成分指數(shù)的正式上線。這將進一步推升該市場的流動性。
據(jù)Wind不完全統(tǒng)計，近4個月來，興業(yè)全球、招商、財通、前海開源、長安、九泰、國泰安保、上投摩根等諸多基金公司先后通過旗下專戶或子公司，設立了或正在推出新三板產(chǎn)品。有幾家公募基金的新三板產(chǎn)品規(guī)模也接近或超過1億元。
從券商研究機構的產(chǎn)品看，對新三板市場的研究從整個市場下沉到優(yōu)秀個股，陸續(xù)有券商組建專門的新三板研究團隊，推出針對新三板個股的調(diào)研紀要、聯(lián)合調(diào)研、個股推薦等研究產(chǎn)品。
今年新股數(shù)量將超去年
除了轉板機制，對于市場最為關注的注冊制實施時間，肖鋼昨日透露，待證券法修訂完成正式實施，注冊制即可落地。
肖鋼表示，審核權的下放是注冊制改革的組成部分，目前審核下放交易所是主流意見，最終如何審核將通過證券法修法明確。
全國人大財經(jīng)委副主任委員吳曉靈此前稱，證券法修改已經(jīng)列入今年人大的立法計劃，根據(jù)立法安排應該會在4月份進行一審，一審之后，修訂案將向社會公開征求意見，意見征求完畢之后，會進行二審、三審。如果順利的話，最快應該是10月份就可以完成三審通過。
至于目前在排隊的擬IPO企業(yè)，肖鋼稱，到注冊制實施未審完的，將繼續(xù)排隊。
肖鋼預計，今年新股的數(shù)量將總體超過去年：“仍將基本按月均衡發(fā)行，并適度增加新股供給。具體審核進度需依據(jù)發(fā)審委的審核情況確定，不會人為確定一個具體數(shù)字?！?/span>
3月2日，證監(jiān)會核準了24家企業(yè)的首發(fā)申請。這是進入羊年以來，證監(jiān)會首次下發(fā)IPO批文。業(yè)內(nèi)人士表示，進入2015年后，證監(jiān)會有意加快了IPO步伐，這或許是在為注冊制做準備。
中金公司認為，初步估計這批新股共募集資金約150億元，會在未來兩周內(nèi)發(fā)行完畢，高峰時期凍結資金數(shù)量與今年第二批新股類似。
擬取消上市盈利指標
肖鋼并表示，尚未盈利企業(yè)發(fā)行上市也是證券法修訂的內(nèi)容之一，按照即將遞交一讀的證券法修訂草案，企業(yè)上市的盈利指標要求取消，即上市企業(yè)不一定要盈利，但未盈利企業(yè)可以上市絕不等于垃圾股上市。
肖鋼特別強調(diào)，未盈利企業(yè)未必是壞企業(yè)，未盈利企業(yè)上市的應由市場判斷其盈利前景。一般而言，投資者要關注這類企業(yè)是否屬于新業(yè)態(tài)、是否有新盈利模式；公司客戶群體、營業(yè)收入是否具備一定規(guī)模，其中營業(yè)收入是一個重要指標；是否具有規(guī)范的公司治理、激勵機制，是否市場化；公司過去對科技、研發(fā)的投入情況等。
肖鋼表示，未盈利企業(yè)上市的信息披露要求還將進一步明確，將要求其充分披露，由投資者判斷這類企業(yè)是否有盈利前景。不同的市場層次也將設定不同的投資者適當性要求。
根據(jù)證監(jiān)會主席肖鋼的表述，今年證監(jiān)會將調(diào)研和試點多層次市場轉板機制。目前考慮先從新三板跟創(chuàng)業(yè)板之間的轉板機制進行試點。
（來源：新三板定增網(wǎng)，東方早報）
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