最近，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)越來越好，達(dá)到充分就業(yè)狀態(tài)，PMI連續(xù)創(chuàng)新高，通脹率也有適當(dāng)提高。美元也多次加息。歐盟和英國也表態(tài)因為通脹的上升，將考慮減少債券的購買。日本也傳出考慮退出寬松的呼聲。
加息和退出寬松是不是真的意味世界經(jīng)濟(jì)已經(jīng)擺脫了危機(jī)了呢？我認(rèn)為經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)是假象。理由如下：
1、全球債務(wù)大幅增加；
2008年美國爆發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)以后，世界大部分國家通過發(fā)行貨幣增加債務(wù)。不斷增加政府、企業(yè)和個人的債務(wù)。通過增加債務(wù)增加投資和消費需求。
2、資產(chǎn)泡沫更加嚴(yán)重；
2008年美國因為房地產(chǎn)泡沫下跌引發(fā)次貸危機(jī)，進(jìn)而導(dǎo)致股市大跌。而如今，美國房價已經(jīng)超過危機(jī)前房價最高價位。而美國股市更是創(chuàng)歷史新高，漲了3倍左右。而世界很多國家房價遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過2008年美國危機(jī)的時候。
3、貧富懸殊越來越大；
由于經(jīng)濟(jì)危機(jī)導(dǎo)致的政府主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)，破壞了市場的公平競爭基礎(chǔ)。再加上經(jīng)濟(jì)和金融的大幅波動，強(qiáng)者在這種波動中可能獲得巨大利益，而弱者卻在這種波動中財富縮水。比如：股市大漲大跌，大部分人一般都是虧的，只有少部分人大賺。波動越大財富越集中到少數(shù)人手中。
4、產(chǎn)能過剩并沒有明顯減少；
各國為了穩(wěn)定就業(yè)，不惜余力的增加投資。誰都不愿意主動減產(chǎn)。
5、貿(mào)易保護(hù)主義明顯抬頭；
世界自由貿(mào)易的提倡者美國，現(xiàn)在已經(jīng)公開成為貿(mào)易保護(hù)主義的倡導(dǎo)者。
之所以現(xiàn)在會出現(xiàn)所謂的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和通脹，實際是因為世界各國貨幣泛濫導(dǎo)致投機(jī)增加，投機(jī)導(dǎo)致資產(chǎn)價格上漲，并帶動投資和需求的增加。老百姓持有的固定資產(chǎn)和金融資產(chǎn)價格上漲也導(dǎo)致財富增加。
比如：
投機(jī)房地產(chǎn)——房價上漲——房地產(chǎn)投資增加——相關(guān)需求增加——就業(yè)增加收入上漲——更多的人投機(jī)房地產(chǎn)——
上面的不僅會增加就業(yè)和收入，因為房價上漲會導(dǎo)致持有房產(chǎn)者的財富也大幅增加。
投機(jī)導(dǎo)致的固定資產(chǎn)和金融資產(chǎn)的增加，再加上收入的增長，最終推動經(jīng)濟(jì)上漲和通脹上升。
但是，資產(chǎn)價格過高會導(dǎo)致供應(yīng)源源不斷的增加。直到最后泡沫的破滅。、
增加債務(wù)也是有限度的，一旦債務(wù)難以為繼。需求也就必然下降。進(jìn)而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)快速下滑。
以前是全世界都在印發(fā)貨幣，資金找不到安全的港灣，只能到處投機(jī)炒作。但現(xiàn)在美國率先加息，美聯(lián)儲已經(jīng)把縮減資產(chǎn)負(fù)債提上日程。意思是美聯(lián)儲現(xiàn)在不僅不印錢了，而且還要回收美元。這種情況下，擔(dān)心貨幣安全的資金就會紛紛涌向美元。如果其他國家再肆意印發(fā)貨幣，必將導(dǎo)致資本大量外流，進(jìn)而導(dǎo)致該國外匯大幅減少，直到該國因為嚴(yán)重貨幣貶值引發(fā)的通脹不得不停止印發(fā)貨幣為止。一旦這些國家失去印發(fā)貨幣刺激經(jīng)濟(jì)的能力，經(jīng)濟(jì)必將大跌。所以，歐盟、英國不得不宣布考慮退出量化寬松貨幣政策，中國也明顯減少M2增速。
加息和退出寬松實際意味債務(wù)增加會放緩，靠債務(wù)維持的消費難以為繼。
1929年大蕭條爆發(fā)以后，世界經(jīng)濟(jì)在1933年曾經(jīng)出現(xiàn)過一波反彈.當(dāng)所有的人認(rèn)為經(jīng)濟(jì)危機(jī)已經(jīng)結(jié)束的時候。更大的經(jīng)濟(jì)下滑卻出現(xiàn)了。
經(jīng)濟(jì)危機(jī)——發(fā)行貨幣增加債務(wù)——增加投機(jī)和投資需求推高泡沫——債務(wù)危機(jī)爆發(fā)，資產(chǎn)泡沫破滅——更大的危機(jī)爆發(fā)。
所以，加息和退出寬松不僅不是經(jīng)濟(jì)變好，危機(jī)結(jié)束的標(biāo)志，反而是經(jīng)濟(jì)反彈結(jié)束，第二輪危機(jī)開始的標(biāo)志。
