BK Asset Management首席外匯策略師Kathy Lien日前對2016年全球金融市場行情做出展望，她在最新的報告中給出如下三個主題：

BK Asset Management首席外匯策略師Kathy Lien

貨幣政策差異將在上半年拉大下半年收窄

美聯(lián)儲加息開啟了全球貨幣政策新紀元，未來一年里，美聯(lián)儲將繼續(xù)收縮貨幣政策適應性，但其他多個央行將繼續(xù)維持寬松政策，甚至進一步加大寬松力度。雖然美聯(lián)儲將在未來數(shù)月內繼續(xù)收緊政策成為市場共識，但誰會加入到緊縮行列的問題投資者將繼續(xù)加以集中研判。

上述預期預計將加速商品價格的見底，拖慢美國經濟增速，需求的弱勢將打擊到多個經濟體。但在各國央行層面，進一步放寬貨幣政策的門檻是很高的。全球寬松周期正在接近尾聲，當然前提是美聯(lián)儲公信力能夠繼續(xù)維持，并避免金融市場的“突遇打擊”。

正如我們今年所預料的，此種態(tài)勢或在明年頭幾個月里延續(xù)，但隨著時間的深入，各國貨幣政策分歧將收窄。換個角度來看，雖然我們認為美元將繼續(xù)走強，但漲幅將日漸示弱。

商品市場將在2016年找到底部

強勢美元，弱勢全球需求和高庫存造成油價今年的大崩盤，雖然在美國廢除石油出口禁令后，油價短期可能進一步走弱，但隨著美元的觸頂，商品市場可能找到底部。

油價可能會跌破30美元/桶的水平，但我們認為價格將在明年底回升至40美元。長期來看，中國對國內需求的注重將成為能源價格的積極因素。我們預計中國會繼續(xù)放寬政策，人民幣也將走軟，商品價格的見底會影響商品貨幣的前景。

通脹的回升是很多央行最大的挑戰(zhàn)，雖然強勢美元壓制了各國貨幣匯率，也加重了通縮壓力，但之后更大的沖擊會作用在經濟增速上。

2016年也將是股市回報縮窄的一年

廉價資金時代即將步入尾聲，強勢美元和美聯(lián)儲緊縮政策會蠶食一部分企業(yè)盈利，單位數(shù)的上漲時投資者可指望的最好局面。明年上半年美元持續(xù)走強，經濟增速低迷以及商品價格跌落意味著企業(yè)盈利和股價都會受到影響。

我們預計股市將在2016年早些時候出現(xiàn)修正，資金或將流向匯市的安全資產。