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私募股權(quán)基金，既然是通過投資未上市公司來獲取投資回報，那么它就不可能永遠呆在所投資的公司而不退出來。實踐中，私募股權(quán)基金退出所投資的公司，常采取以下四種模式：

一、所投資公司公開上市

公開上市即我們平時常說的IPO，是指私募基金所投資的那家公司在證券市場上首次發(fā)行普通股票。這之后，所投資公司就成為了上市公司，股票在證券市場上進行公開交易。私募股權(quán)基金可以通過出售所持有的股票收回投資，獲取回報。

一般來說，公開上市伴隨著巨大的資本獲利，是私募股權(quán)基金最佳的退出方式，它可以給私募股權(quán)基金的投資人和被投資的公司帶來巨大的經(jīng)濟利益和社會效益。

二、買殼上市或借殼上市

買殼上市或借殼上市是資本運作的一種方式，屬于間接上市方法，為不能直接進行IPO的私募基金投資項目提供退出途徑。私募股權(quán)基金通過收購某家上市公司一定數(shù)量的股權(quán)，取得該上市公司的控制權(quán)。然后，將自己原先所投資的公司賣給該上市公司（被該上市公司收購），實現(xiàn)原先所投資公司間接上市，私募股權(quán)基金再通過出售所持有的股票收回投資，實現(xiàn)投資收益。

三、并購

私募投資基金所投資的公司被其他公司兼并或者收購。在并購過程中，私募股權(quán)基金可以從所投資的公司中退出，從而獲取投資回報。

四、管理層回購

管理層回購是指，私募股權(quán)基金將其所持有的、所投資公司的股權(quán)出售給該公司的管理層，從而退出所投資的公司。這種退出方式的優(yōu)點是，所投資的公司將外部股權(quán)全部回購，使該公司保持充分的獨立性。一般情況下，通過這種方式退出，私募股權(quán)基金能獲取較大的投資回報。