這是我在創(chuàng)投圈摸爬滾打兩年后的心得總結(jié)... | 36氪
Brian Watson 曾供職于著名風(fēng)投機(jī)構(gòu)Union Square Ventures（簡(jiǎn)稱(chēng) USV）。以投資人的身份，在創(chuàng)投圈摸爬滾打兩年后，Brian 寫(xiě)下了自己對(duì)于這一行的看法和建議。供各位創(chuàng)業(yè)者和投資人一看。
我在 USV 潛心工作，為的是多學(xué)東西，給未來(lái)打下基礎(chǔ)。在風(fēng)投機(jī)構(gòu)上班聽(tīng)起來(lái)風(fēng)光，但也有辛酸。我失敗過(guò)，也成功過(guò)。但這都不重要，重要的是，周?chē)鷥?yōu)秀的人帶給我成長(zhǎng)。以下是我的個(gè)人總結(jié)，關(guān)于年輕人如何在風(fēng)投機(jī)構(gòu)生存，USV 如何運(yùn)營(yíng)，如何創(chuàng)辦一間公司，以及整體的行業(yè)趨勢(shì)。所有的一切，都讓我通過(guò)全新的視角來(lái)看待世界。
關(guān)于工作
即使全世界都不屑，你也要堅(jiān)定自己的眼光。
- 不要在各種大型活動(dòng)中浪費(fèi)時(shí)間，除非它們真的能幫你更好地了解市場(chǎng)行情。
- 管理你所關(guān)注的對(duì)象。他們的思想會(huì)滲透到你的大腦，因此，要確保自己接受的都是有價(jià)值的信息。
- 關(guān)注當(dāng)下。集中精力學(xué)習(xí)，比囫圇吞棗、匆匆記筆記要高效得多。
- 你的職責(zé)是為公司帶來(lái)不同的思想和新奇的點(diǎn)子，而不是一味的拉投資。選擇自己感興趣的領(lǐng)域，并能貢獻(xiàn)自己的獨(dú)特見(jiàn)解更可貴。
- 做一個(gè)成功的 VC 很簡(jiǎn)單，只要有足夠的信念，“眾人皆醉我獨(dú)醒”。即便不被他人認(rèn)同，你也要保持眼光獨(dú)到、堅(jiān)持己見(jiàn)。
- 愿望無(wú)法被量化，但目標(biāo)卻可以。理論上來(lái)講，有了愿望才能有目標(biāo)。所以，先設(shè)定一個(gè)愿望，然后一步步觀察它。
- 發(fā)現(xiàn)意外的美好。隨機(jī)的參與各種會(huì)議，看看它們會(huì)不會(huì)給你意想不到的啟發(fā)。
- 不要害怕禮貌的拒絕。如果彼此都覺(jué)得并不合適，就別互相浪費(fèi)時(shí)間了。
- 幫助所投公司招聘靠譜人才，這是提供價(jià)值的最高效的辦法了。
- 也許你只打算短期留在一家投資機(jī)構(gòu)，但其他同事卻可能是賭上了大把歲月。因此，看待一筆投資時(shí)，你問(wèn)的是這筆生意火不火，而他們關(guān)心的則是三五年后的長(zhǎng)線發(fā)展。
- 如果你覺(jué)得機(jī)構(gòu)應(yīng)該給某個(gè)創(chuàng)業(yè)者投資，那么你的角色就像“盜夢(mèng)空間”的造夢(mèng)師一樣。你要說(shuō)服其他合伙人，讓他們發(fā)自?xún)?nèi)心的認(rèn)為，這筆投資也符合他們的心愿。因?yàn)槿藗兌几嗖A自己的想法，而不是被動(dòng)接受他人的意見(jiàn)。
- 在公開(kāi)的情景下做調(diào)查，集思廣益，借用群眾的力量幫你實(shí)現(xiàn)各種想法。
- VC 正演變成一項(xiàng)服務(wù)產(chǎn)業(yè)，最了解市場(chǎng)的人才能發(fā)現(xiàn)最好的項(xiàng)目。
- 有效運(yùn)用資源。你有著各種各樣的圈子（朋友、同學(xué)、同事、所投資的公司），適當(dāng)?shù)臅r(shí)候?qū)W會(huì)向?qū)Φ娜饲笾?/li>
- 風(fēng)投就像看故事。記得每一個(gè)有趣的小段子，以及創(chuàng)業(yè)者的解決方案，因?yàn)闅v史總是驚人的相似。
USV的投資經(jīng)驗(yàn)教給我...
- 人們?nèi)菀资艿绞袌?chǎng)行情的影響，牛市大膽下注，熊市不敢出手。而作為投資人，為了長(zhǎng)遠(yuǎn)的回報(bào)，要保持心如止水，守住自己的價(jià)格底線，不為市場(chǎng)所動(dòng)。
- 你的個(gè)人投資清單會(huì)不斷豐富，時(shí)常重新審視自己投資過(guò)的項(xiàng)目是個(gè)好習(xí)慣。
- 梳理自己的觀點(diǎn)，大膽講出來(lái)，并果斷實(shí)踐自己深信不疑的事業(yè)。
- 聲譽(yù)代表著一切，只為你認(rèn)為有長(zhǎng)期發(fā)展前途的項(xiàng)目投資。
- 如果你的投資理論不能用 140 字一言以蔽之，那么說(shuō)明你的條條框框太多了。
- 學(xué)會(huì)適應(yīng)在公開(kāi)環(huán)境下討論你的投資理論。
- 尋找一個(gè)有產(chǎn)品敏銳直覺(jué)和同理心的 CEO。
- 不要再一味對(duì)創(chuàng)業(yè)者說(shuō)教，指導(dǎo)他們?cè)趺醋?；相反，為他們鋪一條路，促進(jìn)他們相互學(xué)習(xí)。
- 最好的網(wǎng)絡(luò)或產(chǎn)品都是先從小眾開(kāi)始，在規(guī)模不斷擴(kuò)大后才體現(xiàn)出價(jià)值。
- 數(shù)據(jù)永遠(yuǎn)比用戶數(shù)目更有說(shuō)服力，避免投資那些邊際利潤(rùn)率在下降的公司。比如，一個(gè)產(chǎn)品用戶數(shù)目從 50 增加到 50000，但邊際利潤(rùn)率卻從 2% 下降到 1.75%，說(shuō)明這樣的公司不值得下注，再多的用戶數(shù)都不代表一切。
- 忠于你的合伙人。永遠(yuǎn)不要忘記，是他們給了你信任，所以你要竭盡所能給予對(duì)方支持。
- 每周都要讓整個(gè)團(tuán)隊(duì)集體碰個(gè)頭，相互交流，這是促進(jìn)彼此了解團(tuán)結(jié)的最好方式。
- 你可以使用蒙特卡羅模擬來(lái)預(yù)測(cè)資本預(yù)留（你將為接下來(lái)的投資保存多少資本實(shí)力）。不過(guò)，數(shù)據(jù)唯有不斷更新，才能保證有效，資本分配也是門(mén)技術(shù)。
- 不要叫你所投公司去做額外的工作（比如填寫(xiě)內(nèi)部報(bào)告等），除非是對(duì)他們有明確價(jià)值的事情。
- 總有那么一個(gè)時(shí)刻，決定公司價(jià)值的不再是用戶數(shù)目，而是利潤(rùn)增長(zhǎng)。
- 學(xué)會(huì)選擇——少做事，保持注意力集中。
- 小資本投入能給你帶來(lái)更多彈性空間，因?yàn)槊磕陜H有幾個(gè)回報(bào)達(dá)到 10 億的早期投資機(jī)會(huì)。當(dāng)你投出 1.5 億，并占股 15% 時(shí)，你僅僅需要收回 10 億美元就可以保證回本。而隨著你投入的增加，需要的回報(bào)也就更多。
- 在管理投資組合公司時(shí)，有一個(gè)著名的“1/3, 1/3, 1/3” 原則。換句話說(shuō)，對(duì)待所有投過(guò)的公司，要一碗水端平。通常，你會(huì)把大把時(shí)間花在那些在苦苦掙扎的公司，卻對(duì)發(fā)展良好的公司關(guān)注甚少。然而，所有公司的整體實(shí)力才能反映出投資機(jī)構(gòu)的聲譽(yù)。
- 設(shè)立一個(gè)更后期的基金，對(duì)此前投的最好的公司加倍下注，這對(duì)你的早期基金能形成互補(bǔ)——既能為L(zhǎng)P提供不一樣的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)結(jié)構(gòu)，又能為達(dá)到更大規(guī)模的公司提供額外支持。
關(guān)于融資過(guò)程
- 在種子輪融資時(shí)，你應(yīng)該使用標(biāo)準(zhǔn)的 term sheet，并在基本的條款上與各方達(dá)成共識(shí)，才能把法律費(fèi)用控制在低水平。
- 融資是價(jià)值與控制權(quán)的權(quán)衡。
- 通常來(lái)說(shuō)，一筆成功的風(fēng)投, 與投資人在創(chuàng)業(yè)公司董事會(huì)的數(shù)目成反比。
- 當(dāng)創(chuàng)業(yè)者打算融資時(shí)，主動(dòng)向潛在投資人提供簡(jiǎn)略的每月最新情況介紹，這是與VC互動(dòng)、保持VC興趣的好辦法。（但在把投資人列入清單時(shí)，最好先問(wèn)一下，否則反而招致反感。）
- VC 都沒(méi)有太多心思和時(shí)間聽(tīng)長(zhǎng)篇大論，所以PPT 最好都控制在 10-15 頁(yè)為佳。
- 如果在Pitch VC 的合作伙伴時(shí)，始終是你一個(gè)人口若懸河唱獨(dú)角戲，相信我，這不是好現(xiàn)象。你要做的是，激起他們的興趣，讓他們自己討論。
建立一個(gè)公司
- 一個(gè)好的 CEO 教練能改變太多。至于其他角色，找個(gè)靠譜的同輩導(dǎo)師就夠了。
- 好的企業(yè)文化就是整個(gè)團(tuán)隊(duì)的成員感覺(jué)可以徹頭徹尾得相互依賴(lài)。
- 有效的限制往往能催生創(chuàng)造力。140 字文本讓你更有創(chuàng)造性，你的公司也同樣能在末路中激發(fā)潛能。
- 對(duì)未來(lái)有長(zhǎng)遠(yuǎn)的打算。思考兩年后公司的模樣，兩個(gè)月后產(chǎn)品的情況，6~12個(gè)月后資金/團(tuán)隊(duì)的走向，3~6個(gè)月后的市場(chǎng)動(dòng)態(tài)。
- 要敢于同用戶分享重要的商業(yè)數(shù)據(jù)。
- 產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和管理的方法有很多。有的公司先設(shè)計(jì)再編程；有的先寫(xiě)份新聞稿再去做產(chǎn)品；還有的是做完頭腦風(fēng)暴，再去排列產(chǎn)品特征的優(yōu)先級(jí)順序。每種方法都沒(méi)有對(duì)錯(cuò)之分，選一個(gè)適合自己團(tuán)隊(duì)的就好。
- 在團(tuán)隊(duì)內(nèi)部設(shè)定一個(gè)deadline，并提前把局外人的彈性時(shí)間計(jì)算在內(nèi)。切記避免模糊不清的deadline。
- A/B 測(cè)試比用戶測(cè)試有效的多，為了保證精確，你可以選擇在特定人群中展開(kāi)測(cè)試。人們會(huì)說(shuō)謊，但數(shù)據(jù)永遠(yuǎn)真實(shí)。
- 合作意識(shí)比追求意見(jiàn)一致更為重要。主動(dòng)地溝通，設(shè)定清晰的KPI，并保持強(qiáng)烈的團(tuán)隊(duì)意識(shí)。
- 最牛逼的產(chǎn)品往往是“簡(jiǎn)單卻完美”。為用戶提供快捷、輕松、愉悅的體驗(yàn)。
- 一旦有了核心產(chǎn)品，你的目標(biāo)就應(yīng)該是用戶增長(zhǎng)、商業(yè)化，以及，帶來(lái)幸福感。
- 規(guī)矩不是死的，它們時(shí)刻發(fā)生著變化。你也許不能制造大事件，卻能借勢(shì)把現(xiàn)有的小事做得更好。所以，看準(zhǔn)局勢(shì)，乘勝追擊。
- 如果你沒(méi)被“索引”，是永遠(yuǎn)不會(huì)被人發(fā)現(xiàn)的。
- 當(dāng)與遠(yuǎn)程的團(tuán)隊(duì)溝通時(shí)，每位成員（甚至是總部的員工）都應(yīng)采用相同的溝通系統(tǒng)，從而讓遠(yuǎn)程的同事能平等地發(fā)聲。
- 你面試他人時(shí)，詢(xún)問(wèn)他們對(duì)現(xiàn)在或者過(guò)去的工作有何不滿。你能從他們的回答中了解到他們的為人，并判斷他們究竟合適與否。
市場(chǎng)趨勢(shì)
市場(chǎng)總是如此多變，人們樂(lè)此不疲追逐最潮最新鮮的話題。對(duì)于當(dāng)下發(fā)生的事情，你應(yīng)該有獨(dú)立的觀點(diǎn)，同時(shí)愿意保持思維的開(kāi)放，順勢(shì)而變。
- 未來(lái)是開(kāi)放、隨性和移動(dòng)的。在圖片領(lǐng)域，Instagram 做到了；在博客的世界里，Twitter 成功了。
- 內(nèi)容最終會(huì)是免費(fèi)的。
- 捆綁服務(wù)會(huì)趨向于非綁定的形式，并以一種全新的維度重新組合。正如報(bào)紙走向博客，并最后演變出了 Twitter。
- 我們使用的網(wǎng)絡(luò)正在從獨(dú)立封閉轉(zhuǎn)向輕型、富有互動(dòng)性。
- 當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境對(duì)創(chuàng)業(yè)者們?cè)桨l(fā)有利，而他們也希望了解自己在投資人心中的形象。
- 對(duì)于企業(yè)并購(gòu)交易，任何一個(gè)10倍回報(bào)的交易都是相當(dāng)可觀的。
- 當(dāng)你的公司現(xiàn)金流為正，并且贏利前景明朗，就是時(shí)候考慮上市了。增長(zhǎng)壓倒一切，隨后是規(guī)模和利潤(rùn)。
- 公開(kāi)資本市場(chǎng)的投資人傾向于高用戶粘性的公司，尤其是在 SaaS 領(lǐng)域。高粘性意味著高回報(bào)。
- 硅谷奉行過(guò)程最優(yōu)化（例如 Dropbox會(huì)思考 ：“我們?nèi)绾巫兊酶臁⒏咝?？”）；而紐約卻重視理解大眾（比如 Etsy 會(huì)思考：“我們要如何把它帶到線上？”）兩者談不上好壞之分，但有不一樣的影響。
- 數(shù)據(jù)是一門(mén)藝術(shù)，而不是冷冰冰的科技。它們是我們從周?chē)澜绲玫降亩匆?jiàn)。
- Hacking 是新的blogging。而Apps 已經(jīng)成了內(nèi)容，你應(yīng)該制造盡可能多的Apps。
[本文編譯自：medium.com]
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