巴菲特曾說過，“如果只能選擇一個指標(biāo)來衡量公司經(jīng)營業(yè)績的話，那就選ROE(凈資產(chǎn)收益率)吧。”

1912年，杜邦公司的一名銷售人員（不是財務(wù)哦）布朗向公司管理層遞交了一份有關(guān)公司運營效率問題的報告，該報告創(chuàng)造性的提出“要分析用公司用自己的錢賺取的利潤率”的論點，并且他將這個指標(biāo)拆解為三部分內(nèi)容：1.公司業(yè)務(wù)有沒有盈利？2.公司資產(chǎn)使用效率如何？3.公司債務(wù)負擔(dān)有沒有風(fēng)險？

這份報告中體現(xiàn)的分析方法就是現(xiàn)在被廣泛應(yīng)用的“杜邦分析法”，“要分析用公司用自己的錢賺取的利潤率”便是備受推崇的凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)。

什么是凈資產(chǎn)收益率呢？

凈資產(chǎn)收益率(%)=凈利潤/凈資產(chǎn)

比如：小白開一家飯店，總共花了50萬元，一年后繳完稅賺了10萬元，那么小白公司的ROE=10萬/50萬=20%，如果小白公司存在負債2萬，需要在凈利潤中扣除，再重新計算，即小白公司ROE=8萬/50萬=16%

但ROE的絕對高低并不能完全反映企業(yè)的賺錢能力，通過杜邦分析法將ROE分解，影響ROE的三個主要因素：凈利潤率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)。

ROE=凈利潤率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)。

1、凈利潤率=凈利潤/營業(yè)收入，主要反映公司產(chǎn)品的盈利能力；

2、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/總資產(chǎn)，主要反映公司所有資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出的流轉(zhuǎn)速度，指標(biāo)越高，銷售能力越強，資產(chǎn)利用效率越高；

3、權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)/股東權(quán)益，主要反映企業(yè)的負債程度，數(shù)值越大，公司財務(wù)風(fēng)險越大。

小結(jié)

企業(yè)在做財務(wù)分析時，不僅要觀察ROE，還要分析ROE背后的三大因素，才能做出正確的決策。

分析云能提供面向企業(yè)業(yè)務(wù)場景的一站式大數(shù)據(jù)分析解決方案，基于大數(shù)據(jù)、移動互聯(lián)網(wǎng)、人工智能等先進技術(shù)，全面支撐企業(yè)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，隨時隨地透視經(jīng)營，輔助企業(yè)科學(xué)決策，加速企業(yè)數(shù)據(jù)化轉(zhuǎn)型升級，助力企業(yè)進行精準(zhǔn)營銷、戰(zhàn)略管控、風(fēng)險預(yù)警等。