作為一個從業(yè)過幾年的奧迪特，還是想從審計(jì)狗的角度來聊聊獐子島，島上究竟住著什么神仙？扇貝到底去了哪里？
首先我們了解一下扇貝的底播養(yǎng)殖。底播養(yǎng)殖始于扇貝消耗量更大的日本北海道，是指人工或野外獲取的扇貝苗，養(yǎng)到一定程度之后，均勻的撒播到海里，2-3年后，小扇貝變成了大扇貝，再從野外捕撈回來的養(yǎng)殖方式。
把海洋當(dāng)做牧場，把扇貝想象成牛羊，是從圈養(yǎng)到放牧的一種養(yǎng)殖方式。
哪些海洋生物可以采用要采取底播底播養(yǎng)殖的方式呢。底播的關(guān)鍵是：播出去的苗，至少能收一部分回來。因此常見的底播生物是海參、鮑魚和扇貝等。雖然這幾天大家都看過扇貝游泳的視頻了，但是從上世紀(jì)30年代開始底播蝦夷扇貝以來，并沒有證據(jù)可以證明蝦夷扇貝擁有長距離遷徙逃跑的能力。
（遠(yuǎn)銷日本的獐子島扇貝）
1、逃不過的信批違規(guī)？
獐子島10月25日發(fā)布《關(guān)于2017年秋季底播蝦夷扇貝抽測結(jié)果的公告》聲稱根據(jù)抽測調(diào)查結(jié)果顯示，公司底播蝦夷扇貝尚不存在減值的風(fēng)險。
然而僅僅過了三個月，公司在大華監(jiān)盤的年末存貨盤點(diǎn)時，卻發(fā)現(xiàn)部分海域的底播蝦夷扇貝存貨異常，可能對部分海域的底播蝦夷扇貝存貨計(jì)提跌價準(zhǔn)備或核銷處理，相關(guān)金額將全部計(jì)入2017年度損益，預(yù)計(jì)可能導(dǎo)致公司2017年度全年虧損。
大家已經(jīng)知道扇貝可以游泳，但是游泳不是扇貝的常態(tài)，常態(tài)還是爬行，雖然初善君沒找到扇貝爬行的速度，但是三個月的時間，有6億左右的扇貝從公司230萬畝的海域爬走，肯定是不可能的。因此這次扇貝肯定不是像青蛙一樣去旅行拍照了。
同時在這種敏感時點(diǎn)，11月到12月之間，公司持股8.32%的大股東和島一號基金減持200萬股，減值慘無人道。
獐子島這種出爾反爾的行為基本定性為誤導(dǎo)投資者，即使在11月抽查發(fā)現(xiàn)扇貝大量死亡而兩個月后才披露減值風(fēng)險，信息披露不及時誤導(dǎo)投資者是逃不過的罪名。
2、異常的財務(wù)數(shù)據(jù)
如果把獐子島的財務(wù)數(shù)據(jù)拿給專業(yè)人士看，這是一份明顯的具有財務(wù)造假嫌疑的報表。
首先我們看獐子島簡易版的資產(chǎn)負(fù)債表，我們發(fā)現(xiàn)獐子島的主要資產(chǎn)是存貨19億、固定資產(chǎn)11億，長短期借款高達(dá)22億，是賬上貨幣資金的4倍左右。
公司的扇貝記在存貨——消耗性生物資產(chǎn)科目，2017年半年報顯示消耗性生物資產(chǎn)高達(dá)9.87億，占存貨的比例約為52%。
同時一家海洋養(yǎng)殖企業(yè)賬上固定資產(chǎn)原值高達(dá)18億，其中10億是房屋及建筑物，很難去想象這10億的房屋建筑物對企業(yè)來說能提供什么？如果給扇貝提供住宿的地方算房子的話還差不多。
其次初善君第一次見到存貨中含有財務(wù)費(fèi)用的資本化金額，上半年資本化金額約為470萬元。理論上構(gòu)建長期資產(chǎn)時借款費(fèi)用才會資本化，但是考慮扇貝2到3年的養(yǎng)殖期，費(fèi)用資本化似乎可以理解。
最后看經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額，初善君在《從經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額看企業(yè)造假》中描述過，從經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與凈利潤關(guān)系看企業(yè)造假，我們看獐子島從2007年到2013年的數(shù)據(jù)（上次扇貝游走前的數(shù)據(jù)），我們發(fā)現(xiàn)公司凈利潤現(xiàn)金流入比為0.39，意味著1元的凈利潤僅流入現(xiàn)金0.39元，這是一種很差的表現(xiàn)。那么16億的凈利潤除了現(xiàn)金流入的6億，都到了存貨里，存貨增加高達(dá)21億元。
這些異常的財務(wù)數(shù)據(jù)肯定不能證明公司財務(wù)有問題甚至去說公司財務(wù)造假，根據(jù)文章的結(jié)論，我們只需判斷存貨的真假就能判斷獐子島是否作假了。
3、盤點(diǎn)、盤點(diǎn)、盤點(diǎn)
那么如何判斷存貨在不在呢？ 當(dāng)然是盤點(diǎn)了。
因此證明公司沒有造假的最好方式是盤點(diǎn)公司9.87億的扇貝?？墒窃趺幢P點(diǎn)呢？一個擁有230萬畝養(yǎng)殖海域的公司該如何盤點(diǎn)存貨？肯定不能全部撈上來數(shù)一遍吧，好在我們有統(tǒng)計(jì)分析，采取抽樣的方法。那么問題又來了，如何選取樣本特別重要，選取樣本點(diǎn)、如何捕撈、如何換算等等基本都是由上市公司自主決定的，說白了就是人家有最終解釋權(quán)，跟以前的動感地帶一樣。
這或許也是公司僅僅間隔三個月的兩次盤點(diǎn)結(jié)果差異如此大的根本原因。
因此即使把審計(jì)師拉下水去盤點(diǎn)，甚至是證監(jiān)會專人下海盤點(diǎn)，雖然不至于像二師兄一樣大呼“不好啦，審計(jì)師被扇貝抓走啦”，但是在公司選擇的地點(diǎn)，盤點(diǎn)的效率肯定低了很多。
因此，由審計(jì)師選擇盤點(diǎn)地點(diǎn)而不是由公司指定，是一種相對更準(zhǔn)確判斷公司存貨存在性的方式，同時考慮到存貨金額太大，增加樣本量也是必須的。
公司2月2日晚的公告，驗(yàn)證了初善君與其他CPAer交流的一個問題，即扇貝養(yǎng)殖過程中存在一定的存活率，但是在會計(jì)核算消耗性生物資產(chǎn)時應(yīng)該并沒有考慮這個問題：“蝦夷扇貝播到海底后，在約3年的生長周期里，存活數(shù)量隨著生長時間增加而減少。在底播后的翌年春季存活率一般約為50%，收獲期回捕率在10%左右時的畝產(chǎn)在30-40公斤左右?！?/span>
什么意思呢？初善君花100萬購買了100萬只扇貝喵，灑下大海后，計(jì)入消耗性生物資產(chǎn)100萬，第一年過去了，100萬只扇貝變成了50萬只（當(dāng)然長大了一些），成本100萬不變，第二年過去了打算捕撈時，扇貝還剩10萬只，成本依然是100萬。怎么都覺得這種核算方式有待改進(jìn)。
好好地100萬只扇貝，怎么就變成10萬只了呢？根本不夠吃啊。
4、除了盤點(diǎn)，還能怎么辦
除了盲目的面對茫茫大海去做海底撈貝這種方法外，還有沒有其他方法呢？當(dāng)然有，沿著現(xiàn)金流去查看公司的上下游往來，對于獐子島來說，就是上游的扇貝苗購買環(huán)節(jié)。
我們做一次壞人，假設(shè)獐子島造假，他怎么造假呢。關(guān)鍵點(diǎn)在于獐子島購買扇貝苗時，賬上存貨1億的扇貝苗真實(shí)價值只有0.5億，其他的都是摻雜的石子、扇貝殼等等，反正扇貝苗有存活率，存活多少、是否減值基本取決于公司本身。
如果真的是這樣，那么監(jiān)管們的核查方向就明確了，去看看究竟是哪些供應(yīng)商給公司聽過貝貝苗，供應(yīng)商是否穩(wěn)定，供應(yīng)商跟上市公司有沒有關(guān)聯(lián)關(guān)系，供應(yīng)商的毛利率是否異常等等。沿著扇貝苗供應(yīng)商這條線，或許會有收貨。
結(jié)語：扯了這么多其實(shí)不重要，畢竟扇貝已經(jīng)遠(yuǎn)去，我們還要繼續(xù)。前事不忘，獐子島帶給大家哪些啟示呢？一是管理層不誠信或者有前科的公司一定要拋棄，不管他說它的扇貝多么好吃，養(yǎng)殖技術(shù)多么高超，這都是罌粟花。二是農(nóng)林牧漁，尤其是難以核查的農(nóng)林牧漁公司，避而遠(yuǎn)之，老死不相往來。三是關(guān)注公眾號，多學(xué)習(xí)一些財會知識，即使不能賺大錢，但是盡量避免虧大錢啊。
聯(lián)系客服
