文章作者|CMKT研究員 鄭瑋鈺
近日，BAT中的兩家百度和騰訊參投了鏈家地產，總投資規(guī)模達64億元。在資本跑道上，與中原地產、我愛我家相比，已經一騎絕塵。
鏈家究竟如何在眾多房地產公司脫穎而出并受到投資者青睞？它的優(yōu)勢和劣勢又分別是什么？本文將根據數據和一些案例來一一分析。
1、大流量：等于三個恒大或者三個萬科
鏈家所在行業(yè)仍然有上升之勢。房地產業(yè)在維持了數十幾年的紅利后，其交易量規(guī)模之大依然超乎想象。據易居中國數據顯示，截止2015年，北京市場二手房成交金額約為 3983 億元，上海市場的二手房成交金額約為 7677 億元。在這龐大的交易量規(guī)模中，鏈家的雄踞地位毋庸置疑。起始于北京的鏈家，通過近幾年的并購和整合，迅速進入了華東、東北、西南等地區(qū)，當之無愧地成為了二手房十萬億級別市場中的領頭羊。依此類推至全國，如果再算上新房市場的疊加，其交易量規(guī)模之大可想而知。資料顯示，鏈家目前已覆蓋全國20個城市，擁有超過8萬名經紀人，其在北京和成都的市場占有率都超過50%。僅僅2015年，鏈家的交易額就達到了7000億元，總收入為155億元，甚至預測2016年的交易額達到1萬億元，等于三個恒大，或者三個萬科的業(yè)務量，鏈家理想總收入可達280億元。以上的數字便是鏈家優(yōu)勢的強有力證明——鏈家的大流量體系已成規(guī)模。
2、大數據驅動互聯網平臺
鏈家多年累積沉淀的大數據成為取之不盡，用之不竭的礦藏。從個人租房到購房全程消費鏈，甚至包括租房過程中的保潔及管家服務等居家延伸服務鏈，鏈家都有涉及。不僅如此，鏈家還擁有完整的O2O構架，純粹靠數據驅動的后臺架構存儲了非常詳盡的樓盤數據，也為進一步打造成為全產業(yè)鏈能力的服務提供商提供了更大的想象空間。
一方面擁有租戶的租賃數據、房主的還貸交易數據，另一方面掌握了房產本身的信息數據。這使得未來鏈家的合作空間巨大，不僅可以與外部機構合作開展征信服務，還能夠利用房產數據更加精確匹配消費者喜好做C端定制化服務。
3、金融
當然鏈家打造的全服務鏈體系中，最重要的一個環(huán)節(jié)想必是其住房金融業(yè)務的拓展。鏈家的金融業(yè)務看似頗具前景，主要分為“理財”和“借貸”兩大業(yè)務模塊。目前旗下已經擁有 “鏈家理財” 和 “理房通” 兩個平臺。其中“鏈家理財” 平臺提供 P2P 的借貸服務，包括首付貸和過橋貸款，為購房者提供短期資金周轉。 “理房通” 則是作為買賣雙方資金托管的第三方賬戶，其性質更像是淘寶的 “支付寶”。據統(tǒng)計，截止2015年“鏈家理財” 的累計成交額 138 億元，“理房通” 的交易額為 1300 多億元。雖然和房產交易額幾千億的級別相比，金融業(yè)務的利潤貢獻并不算大，但是這塊業(yè)務將很可能成為未來鏈家發(fā)展的助力點，是落在牛頓頭上的那一顆蘋果。這可能也是互聯網金融業(yè)務上處在落后位置的百度和騰訊所希望補齊的一塊金融短板。
客觀來說，鏈家能在短短幾年間迅速成為房產中介的行業(yè)巨頭、快速建立自己品牌優(yōu)勢，并抓住產融結合的重要趨勢涉足金融領域、構建自己的生態(tài)鏈，這種探索與創(chuàng)新的能力值得稱道。不過，業(yè)務創(chuàng)新也好，企業(yè)轉型也好，風險總是與機會相伴，潛藏其中的風險正慢慢浮出水面。
1、監(jiān)管危機
事實上，鏈家的擴張之路并非一帆風順。上個月23日，上海銀監(jiān)局發(fā)布了針對中介機構和商業(yè)銀行的處罰通知。即從4月25日起，鏈家、太平洋房屋、仁豐、我愛我家、佳歆、漢宇等六家房地產中介將暫停與商業(yè)銀行的合作1個月，七家商業(yè)銀行的分行將暫停個人住房貸款業(yè)務2個月。
這樣的政策條件下，鏈家毫無疑問損失巨大。由于銀行未來極大可能拒絕放貸，這將致使鏈家的撮合成交業(yè)務無法進行。如此一來，鏈家在上海1300間門店的房租以及2萬多名雇員的工資將成為沉重的負擔。危機還不止于此。
2、信仰迷失
不像北京大本營的穩(wěn)妥，鏈家在上海的激進拓展已經埋下了危機。此前兩名上海消費者公開表示因為購買了其問題房源造成資本損失。這個事件引起了上海市消保委的重視并公開批評了鏈家。這兩起案件均涉及購房人在非知情情況下購買了抵押房或查封房，鏈家并沒有履行中介商應盡的義務，屬于不規(guī)范經營。如今它更被媒體貼上了“變相助漲房價”、“肆意編造虛假房源”的標簽。這種標簽之下，鏈家的服務品質必然得到質疑。
3、金融風險
上述提到的借貸產品“鏈家理財”，其交易模式為線上對接有投資理財需求的投資人，線下對接在鏈家辦理購房業(yè)務的業(yè)主。原先看是一個投資方、業(yè)主和平臺三方共贏的產品，但仰仗于鏈家與商業(yè)銀行的合作特點卻帶來了巨大的潛在風險。
雖說鏈家金融在互聯網平臺、支付、擔保和線下業(yè)務進行了全面布局，但如果政策影響導致購房失敗后，那些由購買者要求提前退出的購房資金如何處理？資金的斷鏈則意味著風險開始傳導，并可能通過理財端變相將風險轉移到客戶身上。
在政策層面出現了危機，在消費側的信任和口碑危機也有爆發(fā)之勢。鏈家將何去何從？
1、重樹信仰
鏈家在近幾年合并了很多小中介，攤大餅式的擴張帶來的不利影響初現端倪，此前上海兩位客戶的“233危機”更是將鏈家推向了輿論的浪尖。在外部，經紀行業(yè)產業(yè)鏈并不完整，鏈家需要主動去填補，這意味著巨大風險。在內部，管理經紀人依然是棘手事宜，因為經紀行業(yè)準入門檻低，如何使越來越年輕化的經紀人約束自己的欲望，在面對動輒幾百萬甚至上千萬的房產交易中保持職業(yè)操守是鏈家值得思考的。近日董事長左暉在給區(qū)域經理開會時說道：“整個行業(yè)過去都是成交為王，我覺得新的時代一定要是客戶為王，否則我們都是同一個維度競爭，管理更精細，手段更兇殘，沒有什么意義?！?strong>談話背后強調的是以客戶為王的理念，這意味著未來鏈家在房地產行業(yè)以誠信為基礎開展交易活動，尤其是房產經紀人應當以誠實守信的姿勢服務消費者。
2、穩(wěn)定已有業(yè)務，尋求合作
實際上，鏈家的步子邁得有些大了，縱使前景被各大互聯網巨頭看好，如果只是一味追求企業(yè)利益，終將會被市場所拋棄。鏈家擁有龐大的二手房線下基數，當前人們通過二手房交易來改善自己的居住條件的需求日益旺盛，特別是在北上廣深等一線發(fā)達城市。鏈家應當著眼于現有業(yè)務，繼續(xù)穩(wěn)定龐大的二手房線下交易基數。
鏈家一方面占據了龐大的二手房市場，另一方面也在大力發(fā)展金融理財業(yè)務，但此前因為涉嫌加杠桿的首付貸被叫停，令鏈家的金融布局暫時蒙上了不明朗的陰影。所以說，當前之策是應當考慮和政府尋求合作，雖然上海銀監(jiān)局發(fā)布了處罰通知，但政府仍然留有很大余地供企業(yè)自身調整，后期如能找到恰當的機會與政府合作，當然是最好的選擇。退而求其次，接下來采取和第三方合作的方式，讓房地產借貸金融業(yè)務盡可能運轉下去，也是鏈家的當務之急。
3、平衡業(yè)務開拓與風險
鏈家目前的收入主要包含三部分：二手房經紀業(yè)務、新房銷售及金融服務。在未來，鏈家應對新房銷售部分加大開源力度，在新房交易流量上搶占先機。而在金融業(yè)務方面，鏈家也應該重新審視金融業(yè)務旗下的首付貸，如果政策風險始終不能化解，那么是否考慮暫停業(yè)務的拓展。
鏈家最終能否在房地產甚至其他跨界行業(yè)占據霸王地位成為全產業(yè)鏈能力的服務提供商取決于它如何利用自身優(yōu)勢應對當下幾種危機。你我共同期待。
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