“面值退市”第一股——中弘退，進(jìn)入退市整理期后連續(xù)7日跌停，截至今日收盤股價(jià)封死跌停0.36元/股。這一價(jià)格創(chuàng)下了A股最低股價(jià)新紀(jì)錄，此前的紀(jì)錄是國(guó)新健康在1996年創(chuàng)下的0.4元/股。
奇葩的是，中弘退今日上午兩度打開跌停板，成交量急劇放大。截至下午收盤，其換手率達(dá)7.14%，成交金額為2.16億元，但跌停板上的封單數(shù)量仍超149萬(wàn)手。更奇葩的是，中弘退目前的市值竟然還超過(guò)30億元。
機(jī)構(gòu)資金密集出逃
中弘退本名中弘股份，因連續(xù)20個(gè)交易日收盤價(jià)低于1元面值，成為A股首例跌破面值退市的股票。
從11月16日復(fù)牌進(jìn)入退市整理期以來(lái)，中弘退已錄得7個(gè)跌停板，暴跌51.35%。前6個(gè)跌停日，中弘退的成交量低迷，成交金額在百萬(wàn)元級(jí)別，換手率大多為0.1%-0.2%。
梳理龍虎榜數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，有機(jī)構(gòu)資金持續(xù)賣出中弘退。機(jī)構(gòu)專用席位合計(jì)賣出額達(dá)到257.08萬(wàn)元，占同期成交額的比例為13%。
11月19日，一機(jī)構(gòu)專用席位的賣出額為27.71萬(wàn)元；
11月20日，一機(jī)構(gòu)專用席位的賣出額為16.77萬(wàn)元；
11月21日，一機(jī)構(gòu)專用席位的賣出額為49萬(wàn)元；
11月22日，一機(jī)構(gòu)專用席位的賣出額為44萬(wàn)元；
11月23日，三機(jī)構(gòu)專用席位的合計(jì)賣出額為119.6萬(wàn)元。
據(jù)東財(cái)Choice數(shù)據(jù)顯示，三季度持有中弘退的基金產(chǎn)品數(shù)量驟降，由年中的49只降到只剩1只——南方中證500ETF，合計(jì)持股數(shù)由6776.01萬(wàn)股下降到5849.91萬(wàn)股。
值得注意的是，深交所11月14日發(fā)布《關(guān)于調(diào)整深證成指等指數(shù)樣本股的公告》稱，鑒于中弘股份即將終止上市，根據(jù)指數(shù)編制規(guī)則，中弘股份被調(diào)出深證成指、中小創(chuàng)新等指數(shù)樣本股。
南方中證500ETF是一只被動(dòng)式指數(shù)基金，采用完全復(fù)制法，按照成分股在標(biāo)的指數(shù)中的基準(zhǔn)權(quán)重構(gòu)建指數(shù)化投資組合，并根據(jù)標(biāo)的指數(shù)成份股及其權(quán)重的變化進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。
業(yè)內(nèi)人士表示，對(duì)于被調(diào)出的成分股，這種被動(dòng)跟蹤的指數(shù)基金要在合同交易日限賣出。
散戶與游資誰(shuí)在“博傻”
詭異的是，從中報(bào)到退市風(fēng)險(xiǎn)驟增的三季度，中弘退的投資者數(shù)量不減反增。東財(cái)Choice數(shù)據(jù)顯示，中弘退三季報(bào)的股東戶數(shù)為27.45萬(wàn)戶（戶均持股3萬(wàn)股），較中報(bào)增加了2.79萬(wàn)戶。
有人不懼退市買入，這是什么情況？有私募機(jī)構(gòu)人士表示，這是典型的“博傻”心態(tài)，但也存在被困游資試圖自救，或者找市場(chǎng)上的配資賬戶轉(zhuǎn)移倉(cāng)位的可能。
中國(guó)人民大學(xué)商法研究所所長(zhǎng)劉俊海教授認(rèn)為，這種炒作極不正常。無(wú)論是退市整理期還是摘牌后進(jìn)入股轉(zhuǎn)系統(tǒng)，投資者都擁有依法退出的自由交易權(quán)利，但投資本身還是應(yīng)該取決于標(biāo)的公司的可投資價(jià)值。
一位長(zhǎng)期跟蹤游資動(dòng)向的市場(chǎng)人士表示，“有一類資金就是這個(gè)市場(chǎng)上的禿鷲，專門吃這些腐肉，一旦跌得夠透，他們就會(huì)賭別人搶著去翹板，最后實(shí)際是市場(chǎng)合力撬板?！?/font>
中弘退復(fù)牌以來(lái)，龍虎榜現(xiàn)身多個(gè)知名游資營(yíng)業(yè)部席位，
廣發(fā)證券羅定人民南路證券營(yíng)業(yè)部11月20日的買入額達(dá)到107.99萬(wàn)元，占當(dāng)日總成交額的比例為35.77%；
華泰證券江西分公司11月21日和11月23日均有買入，合計(jì)買入額為61.21萬(wàn)元；
申萬(wàn)宏源上海靜安區(qū)洛川東路證券營(yíng)業(yè)部11月21日的買入額為71.05萬(wàn)元；
中國(guó)銀河北京金融街證券營(yíng)業(yè)部11月22日的買入額為51.96萬(wàn)元；
中國(guó)中投深圳深南大道證券營(yíng)業(yè)部11月23日的買入額為80.08萬(wàn)元。
中弘退“窟窿”難填，切莫隨意買入
“保護(hù)投資者利益，不會(huì)保護(hù)意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)后仍然‘博傻’而遭受虧損的行為。如果已經(jīng)警示風(fēng)險(xiǎn)了，投資者依然甘愿冒險(xiǎn)，那就風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)吧。希望投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有清醒的判斷?！眲⒖『Ｕf(shuō)。
在此對(duì)中弘退的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行簡(jiǎn)要回溯：經(jīng)營(yíng)巨虧、債務(wù)高企，控股股東股份被司法強(qiáng)制賣出、公司涉嫌財(cái)務(wù)造假遭立案調(diào)查，實(shí)控人遭譴責(zé)及被列為老賴等等。
一、經(jīng)營(yíng)困難連續(xù)巨虧
中弘退已經(jīng)陷入連續(xù)巨虧，公司2017年巨虧25.11億元，今年前三季度虧損18.85億元，不到兩年的時(shí)間虧損高達(dá)44億元。
二、85億元債務(wù)高企
11月22日晚中弘退公告稱，11月21日，公司及下屬控股子公司新增逾期債務(wù)本息合計(jì)金額為5.38億元，全部為各類借款。
截至公告日，公司及下屬控股子公司累計(jì)逾期債務(wù)本息合計(jì)金額為85.91億元，全部為各類借款。公司目前正在與相關(guān)債權(quán)人協(xié)商妥善的解決辦法，并且在全力籌措償債資金。
三、立案調(diào)查中，處罰在路上
深交所11月8日對(duì)中弘股份作出終止上市決定，并且進(jìn)行了多項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)提示，其中提到，2018年8月14日，中弘股份因披露的2017年一季度報(bào)告、半年度報(bào)告、三季度報(bào)告涉嫌虛假記載被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。
中弘股份2017年年報(bào)審查中發(fā)現(xiàn)公司存在違規(guī)支付收購(gòu)款61.5億元、未及時(shí)披露重大行政處罰、補(bǔ)流募集資金到期無(wú)法歸還、業(yè)績(jī)預(yù)告修正披露滯后等違規(guī)行為，深交所及時(shí)查明事實(shí)，啟動(dòng)紀(jì)律處分程序，并于9月4日對(duì)公司及實(shí)際控制人王永紅、董事長(zhǎng)王繼紅、董事兼財(cái)務(wù)總監(jiān)劉祖明予以公開譴責(zé)的處分。
四、實(shí)控人避居香港，已是老賴
一個(gè)多月前，公司董事長(zhǎng)、法定代表人王繼紅、總經(jīng)理張繼偉已經(jīng)宣布辭職。實(shí)際控制人王永紅仍然遠(yuǎn)避香港。
最高法院被執(zhí)行人信息平臺(tái)顯示，中弘集團(tuán)、中弘股份、王永紅均為失信被執(zhí)行人。
根據(jù)公告，中弘股份控股股東中弘集團(tuán)持有的部分股份已經(jīng)被司法強(qiáng)制執(zhí)行賣出。
看完中弘退的基本面，中證君引述交易所的一句話：終止上市公司風(fēng)險(xiǎn)高，退市整理期切莫隨意買入。
最后提醒，預(yù)計(jì)中弘退最后交易日期為2018年12月27日。在退市整理期內(nèi)，即便公司股票價(jià)格回到1元面值以上，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，亦不能改變深交所已作出的終止上市決定，公司股票將在退市整理期結(jié)束后被摘牌。
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