步入四季度，ST板塊又進入周期性地“狂歡”。自10月20日開始的10個交易日以來，ST板塊累計上漲了4.69%，而同期的滬綜指漲幅僅為0.90%。
值得關(guān)注的是，目前機構(gòu)對ST股的態(tài)度顯然較為謹慎，從三季報來看，機構(gòu)共減持了10.07億股ST股，撤出資金達10.14億元。其中，共有145只ST股被機構(gòu)減持，得到機構(gòu)增持的僅有18只ST股。
ST板塊集體上揚
昨日，滬深兩市雙雙下探，但ST板塊卻逆市翻紅，盤中ST板塊一度有17只個股漲停，到收盤時，有交易發(fā)生的ST股票中，67只上漲，54只下跌，20只個股漲幅在4%以上。
實際上，ST板塊近來的走勢一直不錯。從10月20日開始的10個交易日以來，ST板塊累計上漲了4.69%，而同期的滬綜指漲幅僅為0.90%。其中，9月第一牛股ST昌河以32.15%的漲幅領(lǐng)漲ST板塊，10只個股的漲幅在20%以上，115只個股實現(xiàn)正收益，21只ST股下跌。
機構(gòu)加碼18只ST股
ST股的華麗轉(zhuǎn)身，向來是基金等機構(gòu)最熱衷的戲碼。從三季報情況來看，機構(gòu)集中換倉的動作較大。據(jù)巨靈金融服務(wù)平臺數(shù)據(jù)統(tǒng)計，機構(gòu)三季度共減持了10.07億股ST股，以區(qū)間成交均價計算，撤出資金達10.14億元。
其中，共有145只ST股被機構(gòu)減持。而*ST釩鈦是機構(gòu)撤資金額最大的個股，今年中報時，機構(gòu)還持有該股29.61億股，到三季度末銳減至19.46億股，撤出資金達1.22億元；不過，該股仍然是機構(gòu)持有股數(shù)最多的ST股。同時，機構(gòu)對ST科龍和ST三農(nóng)的撤資幅度也較大，分別達8370.68萬和7749.51萬元。
而在一片減持聲中，還有18只ST股獲得了機構(gòu)的增持，分別是S*ST華塑、S*ST恒立、*ST新材、*ST得亨、*ST匯通、ST深泰、ST國農(nóng)、ST能山、ST皇臺、ST興業(yè)、*ST筑信、*ST精倫、ST中冠B、*ST傳媒、*ST北人、*ST香梨、*ST明科和ST中冠A。其中，S*ST華塑為機構(gòu)加碼最多的個股，中報顯示機構(gòu)持有該股750萬股，到三季度末已增加至9723萬股，增持市值達1025萬元。此外，S*ST恒立獲得機構(gòu)首次加碼7085萬股，在增持個股中僅次于S*ST華塑。
此外，以三季度末的數(shù)據(jù)來看，目前機構(gòu)尚持有167只ST股，還有19只ST股尚無機構(gòu)進入。
ST股上演生死時速
近來，接連傳出對ST股的負面消息，機構(gòu)的撤離無可厚非。
由于房企借殼受阻，與此相關(guān)的19只ST股陷入重組泥沼。10月30日，ST鈦白發(fā)布公告稱，由于公司此次重組發(fā)行股份購買的部分資產(chǎn)為金浦房地產(chǎn)100%的股權(quán)，而證監(jiān)會已暫緩受理房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)重組申請，并對已受理的房地產(chǎn)類重組申請征求國土資源部意見，因此終止本次資產(chǎn)重組。而本就債務(wù)纏身的ST博盈由于被母公司拿股權(quán)抵債，其1100萬股再被法院劃轉(zhuǎn)，這已經(jīng)是今年公司股權(quán)第二次遭到劃轉(zhuǎn)，共計2100萬股，市值將近2億元，為其前景再次蒙上一層陰影。
7只ST股不日摘帽
不過，在部分ST股再陷困境的同時，也有部分個股已見曙光。從三季報業(yè)績來看，ST重實、ST百花、ST國祥、ST珠江B、ST金瑞、ST東源、ST珠江7只ST股票已經(jīng)符合摘帽的條件；除此之外，*ST筑信、*ST秦嶺、*ST阿繼等16股摘星可能性加大；*ST精倫、*ST思達、ST昌河、*ST新材、ST皇臺、*ST祥龍、ST天宏、*ST光華、*ST釩鈦、*ST春暉則有望摘帽。
同時，也有ST股實現(xiàn)涅槃重生。*ST阿繼11月2日公布重組方案，將置入佳電股份100%股權(quán)，變身成為電機企業(yè)。業(yè)界對于*ST阿繼的這次資產(chǎn)注入評價頗高，昨日該股復牌后逆市大漲5.05%，收于9.56元。
盡管上市公司三季報已完美收官，但不少投資者仍然在尋找介入的機會。在已公布三季報的175家ST上市公司中，有多家企業(yè)符合“摘星脫帽”的條件。市場分析人士認為，所謂的ST“摘帽行情”還要看市場整體的氣氛，同時還有“見光死”的風險
機構(gòu)早潛伏
在175家ST上市公司中，ST重實、ST百花、ST國祥、ST珠江B、ST金瑞、ST東源、ST珠江等ST股已經(jīng)完全符合摘帽標準。除此之外，像*ST筑信、*ST秦嶺、*ST阿繼等股票也有摘星的可能。
從最近的走勢來看，一些業(yè)績有扭虧跡象的ST股也有了較好的表現(xiàn)。比如ST昌河，11月2日股價再度創(chuàng)下歷史新高，該股從9月份的22元左右，一路飆升至昨日的35.34元。業(yè)績大有好轉(zhuǎn)的*ST新材，股價也是一路上揚，盡管昨日有所回落，但11月1日盤中也創(chuàng)下了14.55元的新高。
北京一位券商分析師在接受《國際金融報》記者采訪時指出，“一般而言，ST的摘帽行情在財報出現(xiàn)的前一段時間會有比較集中的爆發(fā)，尤其是中報和年報出爐之前。而按照這個規(guī)律推算，摘帽行情真正上演的時候應該在年底或者是明年年初，現(xiàn)在時間有些過早。”
但是，細心的投資者已經(jīng)發(fā)現(xiàn)，對于這些業(yè)績有明顯好轉(zhuǎn)的ST股，不少機構(gòu)已經(jīng)開始提前入駐。根據(jù)統(tǒng)計資料顯示，三季度QFII、社保、基金，乃至險資總計增倉買入了12只ST股票，其中8只股票得到機構(gòu)的連續(xù)加倉，分別是：ST昌河、*ST匯通、ST科龍、*ST南方、ST能山、ST安彩、*ST精倫、*ST中源，另外*ST山焦、ST皇臺、ST國藥、*ST香梨這四只股票為機構(gòu)在三季度首次買入。
上海一位私募基金投資人告訴記者，“機構(gòu)入駐這些ST股票表明了他們看好這些公司扭虧的前景，但并不表示摘帽行情就會提前上演，業(yè)績能否驗證人們對它的預期是股價表現(xiàn)的關(guān)鍵。”
當心見光死
然而，近日四川雙馬的表現(xiàn)也提醒了投資者，“并不是所有的ST股票在摘帽時會大幅上漲的”。
11月1日，四川雙馬發(fā)布公告稱，由于重組之后ST雙馬恢復了盈利，因此公司在11月1日正式摘帽，股票簡稱也從而變成了四川雙馬。然而，該股的“摘帽處子秀”卻并不理想。不僅11月1日當日下跌3.31%，11月2日繼續(xù)下滑3.94%。
上述私募投資人指出，“ST股在摘帽前期，市場已經(jīng)對此有了充分的預期，股價一般也會出現(xiàn)連續(xù)的上揚，估值已經(jīng)透支一部分未來摘帽后的業(yè)績預期。因此在正式摘帽之后，股價反而會因為投資者落袋為安的想法而調(diào)整。這和重組股的‘見光死’有著異曲同工之處。”
然而，也有分析師認為，ST股摘帽的表現(xiàn)還應該受到市場大環(huán)境的影響，同時該股所在的行業(yè)面是否支持該股走強，也是相當重要的原因。
擇股需謹慎
上海一位券商分析師告訴記者，“現(xiàn)在就開始提個股的摘帽行情有些早，資金炒作個股的痕跡比較明顯。”
事實上，在目前市場的ST股票中，一般有“摘帽”預期的大多本身有重組題材，等到年報公布之后再走摘帽流程，這段時間內(nèi)股價大多都會有一個比較充分的反映。但是，一旦某些ST公司中途暴露出業(yè)績不穩(wěn)的跡象，股價波動也是比較大的。因此，這類股票的風險比較大，投資者在擇股時應該格外謹慎。
業(yè)內(nèi)人士建議，投資者可以盡量選擇歷史遺留問題相對較少的ST股，最好是擁有國資背景，尤其是央企背景的公司。其次，公司受到地方政府扶持的，并且地方政府在公開媒體曾表露過保牌信息的公司，也是風險相對較小的。另外，已改變主業(yè)，或有明確資產(chǎn)注入表述的公司，也是摘帽可能性較大的ST股。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至昨日，兩市已有164家ST公司發(fā)布了三季報業(yè)績，7只ST股票已經(jīng)完全符合摘帽的條件，它們分別是ST重實、ST百花、ST國祥、ST珠江B、ST金瑞、ST東源、ST珠江。除此之外，*ST筑信、*ST秦嶺、*ST阿繼等16股摘星可能性加大，*ST精倫、*ST思達、ST昌河、*ST新材、ST皇臺、*ST祥龍、ST天宏、*ST光華、*ST釩鈦、*ST春暉則有望摘帽。
《大眾證券報》進一步統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，三季度QFII、社保、基金甚至于險資總計增倉買入了12只ST股票，其中8只股票得到機構(gòu)的連續(xù)加倉，它們分別是：ST昌河、*ST匯通、ST科龍、*ST南方、ST能山、ST安彩、*ST精倫、*ST中源，另外*ST山焦、ST皇臺、ST國藥、*ST香梨4股則為機構(gòu)在三季度首次買入。
在個股精選的邏輯下，業(yè)績虧損、ST概念都無法阻擋基金的介入。今日披露的一批上市公司信息顯示，業(yè)績某一時期的大幅虧損不會成為基金舍棄的理由，基金經(jīng)理甚至在三季度頻頻參與ST股的調(diào)研、投資，一些ST股成為基金“隱形重倉股”。
攜重資強勢介入虧損股
在業(yè)績巨虧之后，長達一年無基金關(guān)注的領(lǐng)先科技卻成為基金經(jīng)理眼中的香餑餑。領(lǐng)先科技今日披露的信息顯示，前十大股東中基金席位達到八只，包括匯添富旗下三只基金、泰達宏利旗下的三只基金，其中匯添富價值精選為該股第一大股東，持股459萬股。領(lǐng)先科技第三季度繼續(xù)虧損逾1000萬元，前三季合計虧損達到3500萬。
領(lǐng)先科技在巨虧之下獲基金青睞很大程度上緣于其資產(chǎn)重組的信息。該股曾在6月中旬停牌，并在七月初復牌。自7月13日始，領(lǐng)先科技出現(xiàn)一波極為凌厲的走勢，截至昨日收盤，該股漲幅已超過100%。然而在大批基金的入駐的背景下，此番走勢，基金功不可沒。
與領(lǐng)先科技長期虧損相比，遼通化工今年上半年有2億左右的凈利潤，但第三季度的業(yè)績卻大幅反轉(zhuǎn)，由此導致前三個季度業(yè)績由正轉(zhuǎn)負，虧損逾1700萬。但這似乎沒能太多影響基金的判斷。遼通化工今日披露的三季度報告顯示，一些基金在低位乘機布局，廣發(fā)、博時等基金三季度也頻頻造訪上市公司，其中廣發(fā)聚豐基金三季度增持該股1300萬股，摩根士丹利華鑫資源基金也布局該股達到850萬股。雖然出現(xiàn)大幅虧損，且沒有資產(chǎn)重組、注入的信息，但遼通化工三季度至今也出現(xiàn)了30%的正收益。
基金熱衷調(diào)研布局ST股
基金投資虧損股雖然并非主流，但往往不在各家公司的禁止之列；但是基金公司的股票池中通常會篩選掉基本面出現(xiàn)嚴重問題、受到監(jiān)管處罰以及ST、*ST股；甚至一些基金公司嚴格規(guī)定不投資創(chuàng)業(yè)板。
但當基金經(jīng)理扎堆介入ST股，可能預示著投資標的的基本面可能出現(xiàn)的重大轉(zhuǎn)變以及隱含的投資機會。今日披露的三季度報告中，兩家食品飲料類板塊的ST股成功吸引基金的入駐。
ST皇臺7月份以來的凌厲走勢或是基金所為，該股期間漲幅達到70%。
盡管ST皇臺第三季度業(yè)績虧損達330萬，但基金經(jīng)理對這家區(qū)域白酒生產(chǎn)商的正面關(guān)注度卻在第三季度達到頂峰。ST皇臺今日披露的報告顯示，共有11家基金公司的調(diào)研人員在三季度實地考察了ST皇臺，以了解公司生產(chǎn)經(jīng)營情況，調(diào)研者包括博時、中郵、興業(yè)等基金公司，中郵基金更是在7月底、9月中旬兩次調(diào)研公司，顯示中郵基金對該股極為重視。
中郵、興業(yè)的研究員顯然在調(diào)研后出具了ST皇臺正面的研究報告――中郵核心優(yōu)勢、中郵核心優(yōu)選三季度合計買入ST皇臺超過1000萬股，興業(yè)趨勢基金也在三季度布局該股95萬股。
與上述投資虧損的ST股相比，另一些基金更為關(guān)注凈利潤改善明顯的ST股。
*ST南方今日披露的信息顯示，易方達、匯添富兩只基金在今年9月8日實地調(diào)研公司，公司前三季度實現(xiàn)凈利潤達到1.5億。不過勇于買入*ST南方的并非是上述兩家調(diào)研者，而是招商基金。*ST南方的第三季度報告顯示，招商基金旗下的“核心價值”、“中小盤”、“行業(yè)領(lǐng)先”、“安泰股票”以及招商安本債券五只基金在第三季度現(xiàn)身*ST南方的前十大流通股股東名單中，合計持股超過1400萬股。
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