1、 先看操盤必讀。
總股本，流通股本，季度盈利，季度盈利及主營(yíng)增長(zhǎng)，特別是主營(yíng)增長(zhǎng)是否與盈利增長(zhǎng)同步。可以發(fā)現(xiàn)盈利增長(zhǎng)大幅領(lǐng)先，這個(gè)作為一個(gè)疑問等下要找出來的。要看看是什么原因造成盈利大幅增長(zhǎng)的。 如果是一次性盈利（非經(jīng)常性收益）那么需要扣除后才知道業(yè)績(jī)是否真實(shí)增長(zhǎng)。很多公司靠賣家當(dāng)做業(yè)績(jī)，通過扣除非經(jīng)常性收益可以看出來的。
2、 其次看凈資產(chǎn)等。
凈資產(chǎn)比較高的，如3元以上，公積金1.5以上的，都有可能送轉(zhuǎn)。特別是小盤股有的5、6塊的，更會(huì)送轉(zhuǎn)。這也是小盤股價(jià)格高的原因，有市場(chǎng)預(yù)期的。對(duì)于每股凈資產(chǎn)要區(qū)分不同的行業(yè)，有很多上市公司凈資產(chǎn)是虛的，很多個(gè)股的每股凈資產(chǎn)是不能作為選股依據(jù)的，尤其是對(duì)于一些生產(chǎn)型的企業(yè)。但是有一些有土地儲(chǔ)備的擁有資產(chǎn)的房地產(chǎn)價(jià)值類的商業(yè)企業(yè)，具有重新進(jìn)行價(jià)值評(píng)估的凈資產(chǎn)，特別是一些酒店，這一類的凈資產(chǎn)未來不但不會(huì)跌，還存在著升值的空間，這一類的個(gè)股值得關(guān)注，它對(duì)股價(jià)的支撐很有效。進(jìn)行重新評(píng)估之后，他們的凈資產(chǎn)就會(huì)翻倍。
每股收益：通過每股收益可以算出市盈率。市盈率的高低是相對(duì)的，對(duì)不同行業(yè)的市盈率要求不一樣。對(duì)于一些周期性行業(yè)和穩(wěn)定性行業(yè)，它們的市盈率相對(duì)來說比較低一些，比如鋼鐵和高速，這些股票的市盈率一般情況下都不會(huì)太高，超過20倍絕對(duì)是高估，因?yàn)檫@些行業(yè)已經(jīng)是很成熟了。
每股公積金：是公司的利潤(rùn)積累，公司是靠這一塊分紅送股，如果沒有每股公積金，是無法轉(zhuǎn)增股本進(jìn)行分紅的。
人均持股：這個(gè)數(shù)據(jù)是不準(zhǔn)確的。應(yīng)該把流通盤扣掉大股東、法人持有的解禁部分，然后去除以股東數(shù)才能夠得出正確的人均持股。如果能夠有耐心去相關(guān)網(wǎng)站查一下基金持有總量的，得出的數(shù)據(jù)會(huì)跟理想?？梢钥闯鍪欠裼写髴?、和其他機(jī)構(gòu)存在?？傊?，只要這個(gè)股票的人均持有市5萬元市值以上，可以說基金機(jī)構(gòu)是完全控盤了。原因就是散戶不可能一下子拿那么多。對(duì)于沒有基金持有的股票這一點(diǎn)就更重要了。股東人數(shù)是以前莊股時(shí)代挖莊的很好工具。
最新消息：是影響目前股價(jià)的重要因素了。增發(fā)整體上市，資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，盈利能力增強(qiáng)。 控盤也很重要，可以看出基金持股的趨勢(shì)。
3．然后是是概念題材。
要抓重點(diǎn)，重點(diǎn)應(yīng)該是該公司的重點(diǎn)項(xiàng)目什么時(shí)候完工，如果是工業(yè)項(xiàng)目應(yīng)該看看投資多少，內(nèi)部收益率多少。如果找不到的話可以去看看K線圖上的信息地雷和F10里的信息快訊。有時(shí)候八面來風(fēng)里也有。比如華僑城是商業(yè)地產(chǎn)+旅游，應(yīng)該說是旅游的火爆帶動(dòng)了地產(chǎn)的火爆。所以有新的歡樂谷開園意味著這個(gè)新公園周邊的地產(chǎn)項(xiàng)目在建設(shè)階段，當(dāng)這個(gè)項(xiàng)目處于火爆期時(shí)也是地產(chǎn)開始銷售的時(shí)候。有的企業(yè)的內(nèi)部收益率非常低，那5、6億投產(chǎn)一個(gè)項(xiàng)目，年收益才2000萬，這樣的公司小心了，原因就是這樣做實(shí)業(yè)，不如存銀行買債券。而且這種項(xiàng)目非常容易虧損。商業(yè)地產(chǎn)+旅游：不知道大家去過大連老虎灘海洋公園沒有，也是同一性質(zhì)的東西。周邊的地產(chǎn)都被公園帶動(dòng)起來了。然后：預(yù)收款。地產(chǎn)項(xiàng)目預(yù)收款越多越好。地產(chǎn)是先預(yù)收再預(yù)售再銷售然后結(jié)算的。所以預(yù)收款是預(yù)收定金+預(yù)售的部分。
4．財(cái)務(wù)透視――最新季報(bào)：
翻到下面可以看到該季度投資收益多少，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)多少等 。再看看季報(bào)說明，投資收益來至主業(yè)的收益。那么屬于正常收益。這里面要說明的是財(cái)務(wù)上的規(guī)定。持股51%以上的子公司為控股子公司，合并報(bào)表入母公司。小于51%的按投資來算，列為投資收益。并不并表對(duì)于公司沒有什么意義，但是對(duì)于財(cái)務(wù)處理是不一樣的。并表以后可能會(huì)分?jǐn)偤芏噘M(fèi)用，財(cái)務(wù)上會(huì)有可能增加利潤(rùn)。對(duì)于子公司股權(quán)發(fā)生變化時(shí)，特別是母公司持有股權(quán)增多時(shí)應(yīng)注意總資產(chǎn)和盈利的變化。有時(shí)候總資產(chǎn)發(fā)生巨幅增長(zhǎng)，但是盈利沒有變化，可能的情況就是子公司有大項(xiàng)目未投產(chǎn)。那么應(yīng)該關(guān)注該大項(xiàng)目投產(chǎn)的時(shí)間，在投產(chǎn)后一般是無法馬上達(dá)到產(chǎn)能的。這就會(huì)影響股價(jià)。多數(shù)情況是：大項(xiàng)目投產(chǎn)前股價(jià)上漲，但是真正投產(chǎn)了股價(jià)下跌，為什么？投產(chǎn)無法達(dá)到產(chǎn)能時(shí)會(huì)出現(xiàn)虧損。這個(gè)情況對(duì)于有色、煤炭、鋼鐵等大項(xiàng)目尤為突出。甚至出現(xiàn)大項(xiàng)目投產(chǎn)后由于市場(chǎng)的變化而出現(xiàn)大幅虧損的都有，這個(gè)就應(yīng)該密切關(guān)注公司基本面和產(chǎn)品基本面了。比如說000036的PTA投產(chǎn)，投產(chǎn)前股價(jià)由3元漲到9元，實(shí)際投產(chǎn)后發(fā)生巨幅虧損。這個(gè)情況發(fā)生在2006-2007年。 可以看到華僑城一季報(bào)顯示東部華僑城的人工和折舊增加了成本。其實(shí)大項(xiàng)目只要有在建工程轉(zhuǎn)為固定資產(chǎn)就要開始折舊。這一折舊體現(xiàn)在財(cái)務(wù)上就是支出。工業(yè)項(xiàng)目的設(shè)備折舊是非常厲害的，特別是開始幾年。地產(chǎn)的折舊就相對(duì)小很多了，畢竟是出售為主。
5．財(cái)務(wù)透視――現(xiàn)金流。
每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流：公司效益增長(zhǎng)的同時(shí)，每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流要充足，如果每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流低于每股收益，那么說明這個(gè)公司的收益可能靠的是投資收益或者存在其它問題。如果沒有每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流，是無法賺到錢的，它的高收益是假的。有的公司每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流是負(fù)的，說明這個(gè)公司是在靠賒賬經(jīng)營(yíng)，但有一些公司的經(jīng)營(yíng)情況因受季節(jié)影響而導(dǎo)致每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流是負(fù)數(shù)，但這只是短期的。不同企業(yè)的現(xiàn)金流是不同的，商業(yè)企業(yè)會(huì)比較高。同種企業(yè)現(xiàn)金流越高越好。但是地產(chǎn)有區(qū)別。原因就是部分企業(yè)在地產(chǎn)低迷期采取囤房囤地的方法，使得現(xiàn)金流為負(fù)值。一般的企業(yè)要求都應(yīng)該是正的，越高越好，說明財(cái)務(wù)狀況好。大家可以看看萬科的現(xiàn)金流負(fù)的。但是萬科的現(xiàn)金達(dá)到269億，現(xiàn)金流是負(fù)的說明了建房買地多而賣出收回的少。所以這個(gè)現(xiàn)金流要看公司現(xiàn)金持有量的，具體問題具體分析。有的財(cái)務(wù)專家特別是海歸派認(rèn)為公司的現(xiàn)金流為負(fù)，這個(gè)公司就沒有投資價(jià)值了，這個(gè)情況在中國(guó)不一樣了。作為這種低周轉(zhuǎn)公司，大量的資產(chǎn)沉淀在土地上面是非常好的。華僑城的地基本都是主題公園邊上的，暫時(shí)比較偏僻，價(jià)格也很低，但是隨著主題公園的開發(fā)帶動(dòng)了人氣，土地得到了升值。香港的地產(chǎn)大鱷都是造城的高手，這也是炒作的一種手段。這種模式就決定了他的毛利率是非常高的。
投資收益：投資收益很多都是一次性收益，并不能帶來收益的長(zhǎng)期增長(zhǎng)。有的投資收益是一種固定的長(zhǎng)期的投資收益，能夠維持上市公司收益的增長(zhǎng)。如果是一次性投資，應(yīng)扣除投資收益來看這家公司盈利情況。如果是靠投資收益使業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，那么這個(gè)公司的成長(zhǎng)性就值得懷疑。
經(jīng)營(yíng)費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用：三項(xiàng)費(fèi)用不能高于凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)幅度，如果高于凈利潤(rùn)的增加，說明這個(gè)公司的管理有問題。
股本股改中：
總股本、流通A股、實(shí)際流通A股：現(xiàn)在慢慢進(jìn)入了全流通時(shí)代，但是有的上市公司在外流通的股數(shù)非常少，特別是一些小盤股。如果實(shí)際流通的股數(shù)超過流通A股的一半，那么著只個(gè)股未來極有可能成為并購題材的個(gè)股，這種情況，可對(duì)一些中小盤的個(gè)股進(jìn)行適當(dāng)關(guān)注。因?yàn)橛行r(shí)間不排除別人會(huì)借殼、收購或者是并購，未來股價(jià)有可能進(jìn)行飆升，很多黑馬就是出在這里。但在操作時(shí)間要結(jié)合盤面這種情況，只能是提供一種股價(jià)有可能上漲的可能性。
股東研究：
股東總戶數(shù)、持股數(shù)、占總股本比%：股東人數(shù)減少，說明籌碼在趨向集中，能減少到10%以上，籌碼已是特別的集中。通過持股數(shù)和占總股本比%，可以看出機(jī)構(gòu)持倉是否集中，如果機(jī)構(gòu)持倉集中，那么這只個(gè)股暫時(shí)沒有問題。但是如果過度集中，特別是一些不是基金重倉股的個(gè)股要小心，有可能是主力無法出貨而導(dǎo)致的籌碼集中，要注意區(qū)分。如果這只股票是在低位籌碼集中，拉升之前它的戶均持股數(shù)越來越多，這就是非常好的一種狀況。比較下基金持有的變化和股價(jià)的同步，看看有沒有王牌基金。比如華夏系基金，有沒有中郵基金，這都是很猛的。有沒有同一基金系同時(shí)入駐。 這個(gè)版塊關(guān)鍵是看基金持有與股價(jià)走勢(shì)的關(guān)聯(lián)。有時(shí)候可以用季度變化中找到基金買入的痕跡。
主營(yíng)構(gòu)成主要看毛利率，要與同類公司做比較，毛利越高越好。對(duì)于華僑城來說所有主營(yíng)的毛利率都是非常非常高的。只是地產(chǎn)由于行業(yè)問題由中期到08年末有所降低。但是這個(gè)毛利也是遠(yuǎn)高于其他企業(yè)的。高毛利率帶來的就是高額的利潤(rùn)。對(duì)于工業(yè)企業(yè)來說更能顯現(xiàn)出公司產(chǎn)品的檔次。只有擁有專利和個(gè)性化產(chǎn)品的公司才能享受如此的毛利。000792的毛利達(dá)到78%，也是一個(gè)特例吧。對(duì)于毛利的變化也是影響股價(jià)趨勢(shì)的指標(biāo)。毛利下降如果能夠帶來主營(yíng)業(yè)務(wù)的大幅增長(zhǎng)，這個(gè)是以價(jià)格換市場(chǎng)，能夠接受也是應(yīng)該歡迎的。如果毛利下降迅速而主營(yíng)沒有擴(kuò)大，說明了產(chǎn)品市場(chǎng)的艱難，不得不降價(jià)銷售了。股本分紅和行業(yè)新聞比較簡(jiǎn)單，都是基本了解就可以了。行業(yè)新聞?dòng)袝r(shí)間還是要看看的，目的是對(duì)行業(yè)多一點(diǎn)了解。
6．資本運(yùn)作：關(guān)注那些上市公司持有其他上市公司股權(quán)或增發(fā)股份。這些屬于可出售金融投資，可以變現(xiàn)的。大事提醒是一般性關(guān)注內(nèi)容，買股票前要瀏覽，不要買了以后來個(gè)限售上市就不好玩了。關(guān)注限售上市日股價(jià)的變化。金風(fēng)科技就是在限售上市日低開收陽開始一波大幅上漲的。
7．行業(yè)地位：類比作用。華僑城是放在旅游類的。這個(gè)原因是這家公司上市初期是搞旅游的，就是錦繡中華和歡樂谷。八面來風(fēng)是個(gè)很重要的欄目，是報(bào)紙、券商、機(jī)構(gòu)對(duì)該公司的評(píng)價(jià)，有很重要的參考意義。但是不要把那些調(diào)研報(bào)告看做是買入信號(hào)，只能參考，要有自己的觀點(diǎn)。如果以這種報(bào)告作買點(diǎn)，就變成了聽消息了。
8．再有就是對(duì)于報(bào)告和評(píng)級(jí)的理解。推薦就是股價(jià)有15%以上的空間，增持就是有15%的空間，中性代表平盤。這個(gè)沒有任何意義，僅供參考。這些報(bào)紙上的東西是正道消息，基本沒有假的。
9．回顧與展望：是公司董事會(huì)報(bào)告的內(nèi)容。對(duì)一年的總結(jié)，要好好看，里面有很多數(shù)據(jù)和發(fā)展方向的東西，對(duì)前面有些疑問會(huì)有所解釋。可以把操盤必讀與回顧與展望對(duì)照看。
10．盈利預(yù)測(cè)：盈利預(yù)測(cè)是綜合網(wǎng)上分析師的評(píng)價(jià)得到的，是一個(gè)動(dòng)態(tài)的東西，持有一個(gè)個(gè)股要跟蹤看的。
11．重要關(guān)聯(lián)事項(xiàng)：
作為F10來說，大智慧是最全面的，很多公司正道信息都在里面，完全可以找到交易性機(jī)會(huì)。結(jié)合技術(shù)面可以很好的把握機(jī)會(huì)。對(duì)于現(xiàn)在的市場(chǎng)，板塊上漲時(shí)非常明顯，很少有股票是獨(dú)行俠了。那些獨(dú)行俠基本都是莊股，非主流。這時(shí)板塊內(nèi)個(gè)股的類比就非常重要了。通過市盈率的簡(jiǎn)單比較可以得出板塊平均市盈率，那么低市盈率的就應(yīng)該補(bǔ)漲了。如果能夠同時(shí)看到個(gè)股的特性，比如重大項(xiàng)目、增發(fā)等投資，那么根據(jù)市場(chǎng)評(píng)價(jià)、盈利預(yù)測(cè)更能夠找到處于板塊內(nèi)低估值的個(gè)股?？?/span>F10很累，很枯燥，但是有時(shí)間看完全部的話，就比較輕松了。
建議對(duì)基本面分析后剔除一部分沒業(yè)績(jī)沒前途沒人要的股票，盯住優(yōu)質(zhì)股，那就可以了。這么多股票好的 多的是啊。如果你有個(gè)好記性的話，可以全部看，沒有精力的先分版塊看：
①．有色、煤炭、地產(chǎn)、銀行、新能源、機(jī)械、券商、都是主流。
②．鋼鐵、電力、運(yùn)輸物流、商業(yè)、鐵公基都是防御性品種。
③．航天、創(chuàng)投都是游資喜歡的板塊。
