2月12日晚間，重組剛剛告一段落的飛樂股份刊登重大事項停牌公告，公司股票自2月13日起停牌。2月27日公布的重組進展公告顯示“本次重大事項初步確定為收購公司實際控制人持有的海外資產(chǎn)”。對此，有分析人士指出，飛樂股份極有可能成為美股中國概念股的回歸第一股。
曲折過程無礙重組務實前行
兩年前，飛樂股份就公布了與中安消技術有限公司的資產(chǎn)重組公告。但一方面是飛樂股份在當時是國有控股上市公司，因此，中安消重組飛樂的過程受到上海國資委的極大重視，歷經(jīng)多次嚴格的審核考察，多次提出修改意見。另一方面則是中安消公司的母公司為曾在美股上市交易的安防科技，這不僅是需要更為復雜的資本架構，而且還因為會計制度的差異而需要對相關資產(chǎn)進行重新評估。所以，重組進程顯得好事多磨較為曲折。不過，一貫注重效率、嚴謹務實的中安消管理團隊秉承樹立目標、認真做事的風格，在重組協(xié)調過程中積極予以配合，并不時主動降低重組所涉及的資產(chǎn)價格，向市場昭示出足夠的誠意。2013年7月份，飛樂股份首次公布了收購中安消的重組方案。對于收購資產(chǎn)的評估，當時采取的是收益法，給出的結論為“中安消100%股權預估值為48.69億元。截至2013年6月30日，中安消賬面凈資產(chǎn)3.70億元，增值44.99億元，增值率為1216%”。經(jīng)過溝通之后，公布的資產(chǎn)評估方案顯示出資產(chǎn)增值率由1216%降至747%，且給出了“協(xié)議項下置入資產(chǎn)2014年度、2015年度、2016年度的利潤預測數(shù)分別為2.10億元、2.86億元、3.78億元”。如此就得到了市場參與各方的認可，中安消與飛樂股份的重組水到渠成。
新董事會入主飛樂閃電停牌
2015年2月11日，飛樂股份召開2015年度第一次臨時股東大會，這被認為是飛樂股份之前的大股東——儀電集團的謝幕儀式，在這次股東大會上，新選舉出的董事會成員獲得了股民的高度支持，并寄予了較高的期待。果不其然，新董事會在2月12日即發(fā)布了停牌公告，宣告重大事項，這種行事風格與之前緩慢的重組進程形成了鮮明對比，也讓外界對重大事項的具體內容猜測紛紛。
據(jù)某接近中安消高層的消息人士透露，公告中提及的“海外資產(chǎn)”無外乎涂國身持有的幾家海外注冊公司，這些公司多為殼公司，惟一有實際業(yè)務的為衛(wèi)安，衛(wèi)安包括香港衛(wèi)安，澳門衛(wèi)安及泰國衛(wèi)安，衛(wèi)安（GuardForce）主要在亞太地區(qū)提供安保服務，服務內容包括現(xiàn)金收款及押運、跨境貴重物品押運、人力安保等。衛(wèi)安被認為是涂國身持有海外資產(chǎn)中比較優(yōu)質的，特別是香港衛(wèi)安，目前在香港市場的CIT業(yè)務市場占有率達到第一。如果確實是衛(wèi)安的資產(chǎn)得以注入，應該能大幅提振投資者信心。
整合創(chuàng)新以打造核心競爭力
中安消是中國較早設立的專業(yè)安防和消防系統(tǒng)集成商和產(chǎn)品提供商，致力于成為國內領先、國際知名的大型安防消防綜合運營服務商。中安消最早提出并實踐了大安防戰(zhàn)略，引領中國安防行業(yè)進入全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的新紀元。
除系統(tǒng)集成外，中安消還提供全系列的防盜報警產(chǎn)品、視頻監(jiān)控產(chǎn)品、智能社區(qū)可視對講、智能門禁及一卡通產(chǎn)品，以及智能RFID移動終端產(chǎn)品。強大的生產(chǎn)研發(fā)能力確保了中安消在入侵探測與防盜報警、視頻監(jiān)控、出入口目標識別與控制三大領域提供全面豐富的產(chǎn)品解決方案。通過掌握全產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務，中安消可利用協(xié)同效應降低生產(chǎn)和銷售成本，提高銷售效率，增加產(chǎn)品附加值。此外，中安消還創(chuàng)造性地推出項目客戶資金短缺的解決之道，將銀行直接融資與保理業(yè)務相結合引入安防行業(yè)，既解決了客戶的資金問題，又保證了公司現(xiàn)金流的充沛及穩(wěn)定，這契合了當前產(chǎn)業(yè)發(fā)展的熱點——供應鏈金融，因此，這必然會賦予公司二級市場股價更為樂觀的估值溢價預期。
或成中概股回歸第一股
此次停牌所涉及的重大事項或有更大驚喜。一是因為中安消已成功入主飛樂股份，且在人事方面也完成了整合。據(jù)公告透露，新任董監(jiān)高團隊成員兼具國際視野與專業(yè)能力。二是因為涂國身名下控制的CSST中國安防技術有限公司曾在2005年至2010年間完成了在美國資本市場的華麗轉身，當年正是通過借殼重組登陸美國資本市場，并在短短兩年之后進入紐交所掛牌上市，獲得了美國的投資者的高度認可，股價最高達近20美金。而進展公告也顯示出“此次重大事項初步確定為收購公司實際控制人持有的海外資產(chǎn)”，所以，公司極有可能成為中概股回歸第一股，從而有望得到二級市場參與者的廣泛認可。
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