對(duì)的經(jīng)濟(jì)模式進(jìn)行了當(dāng)下。
然而，相對(duì)于當(dāng)年的平均價(jià)格是70000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000 。
Visual Capitalist 的 Dorothy Neufeld 在此信息圖中展示紐約 壽遲投經(jīng)濟(jì)、主要和流行之間的貨源緊縮的縮影以及它們的影響更為廣泛。
具有環(huán)境的主要特征
抄本的主要特征是什么？
漲價(jià)的標(biāo)志是軟弱、持續(xù)的標(biāo)志和結(jié)構(gòu)失靈——這意味著長(zhǎng)期在經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)中持續(xù)存在。
在滯脹情景下，通脹預(yù)期每年都在上升。當(dāng)通脹在太長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)保持過(guò)高，足以使預(yù)期在整個(gè)經(jīng)濟(jì)中發(fā)生轉(zhuǎn)變時(shí)，就會(huì)發(fā)生這種情況。1970 年代的美國(guó)就是這種情況，直到美聯(lián)儲(chǔ) 通過(guò)大幅加息來(lái)對(duì)抗通貨膨脹。
以下是對(duì)每種情況的一些主要原因以及它們?cè)跉v史上如何影響家庭和企業(yè)的詳細(xì)介紹。
1.滯脹
滯脹一詞是“停滯”和“通貨膨脹”的結(jié)合。
主要原因包括 貨幣供應(yīng)量擴(kuò)張導(dǎo)致 通脹上升，以及供應(yīng)沖擊，這可能拖累經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
在滯脹時(shí)期，消費(fèi)者在食品和衣服等物品上花費(fèi)更多，而收入?yún)s減少——降低了他們的購(gòu)買力。購(gòu)買力下降最終會(huì)導(dǎo)致人們購(gòu)買更少，從而導(dǎo)致企業(yè)收入下降，這可能會(huì)波及整個(gè)經(jīng)濟(jì)。
案例研究：1970 年代滯脹
1970 年代的滯脹導(dǎo)致通貨膨脹，如衡量根據(jù)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)， 1964 年至 1980 年間從 1% 增加到 14%。
由1970 年代飛漲的能源價(jià)格推動(dòng)的價(jià)格壓力導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)急劇下滑。到1980 年，失業(yè)率達(dá)到 7.2%。
作為回應(yīng)，美聯(lián)儲(chǔ)在 1981 年將 利率 提高到 20%。不久之后，通貨膨脹率在 1982 年降至 5% ，失業(yè)率也有所改善。
2. 通貨膨脹
通貨膨脹是整個(gè)經(jīng)濟(jì)中商品和服務(wù)價(jià)格的上漲。從廣義上講，低而穩(wěn)定的通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)期和低 失業(yè)率有關(guān)。它可以由不斷增長(zhǎng)的消費(fèi)者需求推動(dòng)。
可預(yù)測(cè)的通脹預(yù)期使消費(fèi)者和企業(yè)能夠在購(gòu)買和投資方面為未來(lái)做好準(zhǔn)備。
案例研究：1990 年代至 2000 年代
在 1990 年代和 2000 年代，美國(guó)的通貨膨脹率相對(duì)較低且穩(wěn)定。
全球人口的快速增長(zhǎng)、石油沖擊的消失以及全球貿(mào)易的擴(kuò)大導(dǎo)致各行業(yè)成本下降。1990 年至 2007 年期間，通貨膨脹率平均為 2.1%，而 1970 年代期間為 8.0%，因?yàn)閮r(jià)格壓力變得不那么不穩(wěn)定。
如今，幾家央行堅(jiān)持 2% 的通脹目標(biāo)，以確保物價(jià)保持穩(wěn)定和可預(yù)測(cè)。
3. 通貨緊縮
通貨緊縮是經(jīng)濟(jì)中商品和服務(wù)價(jià)格的下降。
在許多情況下，其主要原因是需求不足、產(chǎn)量減少或供應(yīng)過(guò)剩。對(duì)于家庭而言，隨著消費(fèi)者等待價(jià)格下跌，支出可能會(huì)停滯不前。反過(guò)來(lái)，價(jià)格下跌可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)增長(zhǎng)滯后。
有時(shí)，通縮時(shí)期會(huì)引起人們對(duì) 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的擔(dān)憂。然而，供應(yīng)驅(qū)動(dòng)的通貨緊縮時(shí)期可能與較低的價(jià)格、提高實(shí)際收入和隨著出口變得更具競(jìng)爭(zhēng)力而增加產(chǎn)出有關(guān)。
案例研究：1930 年代的大蕭條
在二戰(zhàn)之前，通貨緊縮事件比今天更為普遍。一個(gè)典型的例子是 1930 年代的大蕭條，當(dāng)時(shí)實(shí)際 GDP 在 1929 年至 1933 年間下降了 30%，失業(yè)率飆升至 25%。
收緊貨幣政策促成了這種環(huán)境。事實(shí)上，在 1930 年到 1933 年間，美國(guó)的貨幣供應(yīng)量收縮了大約 30%，而平均價(jià)格下降了類似的幅度。
歷史資產(chǎn)類別表現(xiàn)
哪些資產(chǎn)類別歷來(lái)在不同類型的通脹環(huán)境中表現(xiàn)良好？
黃金和 大宗商品等防御性資產(chǎn) 歷來(lái)在滯脹時(shí)期表現(xiàn)良好，平均回報(bào)率分別為 22.1% 和 15.0%。
與此同時(shí)，美國(guó)股市通常在溫和通脹或“金發(fā)姑娘”環(huán)境中表現(xiàn)良好，其特點(diǎn)是通脹下降和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)上升。
美國(guó)股票和國(guó)債在通貨緊縮或“反通貨緊縮”時(shí)期的增長(zhǎng)和通脹放緩中均顯示出最強(qiáng)勁的實(shí)際回報(bào)，平均回報(bào)率均超過(guò) 8%。
了解不同的通脹環(huán)境
考慮到這一點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)歷史上一直處于不同時(shí)期的歷史進(jìn)程中，今天的這段時(shí)期讓消費(fèi)者不感到不安。
可以通過(guò)有效利用其投資，但可以通過(guò)各種來(lái)影響貨幣價(jià)格和價(jià)格穩(wěn)定的方式。
泰勒·德登 2022年10月6日 - 22:40