巴菲特慣用GNP指標（股市總市值與GDP的比）來衡量證券市場的泡沫風險程度。一般來說，當美國GNP的數(shù)值超過150%之時，巴菲特會考慮賣出手中的股票回避風險。GNP的基本原理其實就是經(jīng)濟學界的“馬爾薩斯陷阱”理論，本質(zhì)就是無限的財富增長與有限的資金之間的矛盾。
馬爾薩斯陷阱，又稱為“馬爾薩斯災難”，是以英國政治經(jīng)濟學家托馬斯·羅伯特·馬爾薩斯命名，其著作就是《人口原理》。馬爾薩斯提出兩個級數(shù)的理論：人口增長是按照幾何級數(shù)增長的，即以1、2、4、8、16……的增加率增加；而生存資料僅僅是按照算術(shù)級數(shù)增長的，以1、2、3、4、5……的增加率增加。多增加的人口總是要以某種方式被消滅掉，人口不能超出相應的農(nóng)業(yè)發(fā)展水平就被人稱為“馬爾薩斯陷阱”。
人類社會自其誕生以來，始終面臨一個困境：物質(zhì)生活的貧乏和人類繁衍需求之間的矛盾。這就是簡單意義上的馬爾薩斯陷阱。一般來說，現(xiàn)實世界中凡是指數(shù)型發(fā)展的事物，都會出現(xiàn)這樣的周期規(guī)律。很多宏觀、微觀的經(jīng)濟現(xiàn)象，例如經(jīng)濟危機，本質(zhì)上還是馬爾薩斯陷阱，不同的是從生物和氣候周期換成了資本（財富）的繁榮和毀滅周期。
解決馬爾薩斯災難的方法共三種。一是，降低人類的物質(zhì)生活要求（宗教）；二是，減少人類繁衍（殖民戰(zhàn)爭、生育控制）；三是，擴大對現(xiàn)有物質(zhì)資源的開發(fā)和利用（制度保障、發(fā)展經(jīng)濟、科技進步）。200年間，島國的英國通過開拓殖民地、推進工業(yè)與技術(shù)革命以及開展對外貿(mào)易，安全繞過了“馬爾薩斯陷阱”。
中國歷史上，其實有數(shù)次突破馬爾薩斯陷阱的記錄。最近的一次突破應該發(fā)生在建國后的50年代到改革開發(fā)初期的90年代之間，戰(zhàn)爭的結(jié)束后人口增長出現(xiàn)巔峰，計劃生育政策被迫出臺。最遠的一次突破是春秋戰(zhàn)國至漢初的頻繁戰(zhàn)爭、饑荒和王朝更替，使得4500萬人口銳減至2000萬，人口數(shù)量又回歸到糧食產(chǎn)量所能承載的范圍，增長速度則從指數(shù)型變成下降型。
工業(yè)革命暫時終結(jié)了人類社會的馬爾薩斯危機。馬爾薩斯陷阱對發(fā)達國家已經(jīng)不再是難題，因為發(fā)達國家的技術(shù)革命。但是，廣大發(fā)展中國家同樣面臨這樣的技術(shù)水平，卻仍處于極端的貧窮，并且，發(fā)展中國家已經(jīng)陷入人口眾多但資源匱乏的境地，非洲國家則最為嚴重。
馬爾薩斯陷阱其實無處不在，是永遠也擺脫不了的自然規(guī)律。隨著醫(yī)學的進步，人類壽命不斷延長，當人口增長到一定水平，馬爾薩斯陷阱又會卷土重來。走出困境的唯一方法是：人口數(shù)量和科學技術(shù)形成正反饋系統(tǒng)，即，人口越多科技越發(fā)達；科技越發(fā)達，可以養(yǎng)活更多的人口。
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