如果說(shuō)西格里想賣石墨電極業(yè)務(wù)是迫于客觀原因，那么要將其全盤(pán)收購(gòu)的中國(guó)化工看上的可不止其石墨電極業(yè)務(wù)，因?yàn)槲鞲窭锬遣糠直Ａ魳I(yè)務(wù)的價(jià)值絲毫不遜于先正達(dá)的農(nóng)化/種子技術(shù)。
中國(guó)化工（ChemChina）還是沒(méi)能耐住寂寞。正當(dāng)各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)還在對(duì)其收購(gòu)瑞士農(nóng)化巨頭先正達(dá)一案進(jìn)行審核時(shí)，中國(guó)化工又將眼光轉(zhuǎn)移到了全球最大的碳素技術(shù)企業(yè)之一——德國(guó)西格里集團(tuán)（SGL CARBON SE）。據(jù)德國(guó)《經(jīng)理人雜志》報(bào)道，西格里集團(tuán)正與中國(guó)化工集團(tuán)就出售旗下石墨電極業(yè)務(wù)談判，然而中國(guó)化工的胃口似乎大得多，意圖將前者全盤(pán)吃下。
碳素石墨作為一種無(wú)機(jī)非金屬材料，以其良好的導(dǎo)電性、抗氧化性、耐高溫耐腐蝕性、散熱效率高等特質(zhì)一直活躍在材料科技的前沿。如果說(shuō)西格里想賣石墨電極業(yè)務(wù)是迫于客觀原因，那么要將其全盤(pán)收購(gòu)的中國(guó)化工看中的可不止其石墨電極業(yè)務(wù)，因?yàn)槲鞲窭锬遣糠直Ａ魳I(yè)務(wù)的價(jià)值絲毫不遜于先正達(dá)的農(nóng)化/種子技術(shù)。
作為全球頂級(jí)碳素石墨材料及相關(guān)產(chǎn)品制造商，德國(guó)西格里集團(tuán)占有全球各類碳素產(chǎn)品的相當(dāng)部分市場(chǎng)。然而，西格里近年的日子卻非常不好過(guò)，其曾經(jīng)引以為傲的主營(yíng)業(yè)務(wù)——性能材料（以石墨電極為主，簡(jiǎn)稱PP）卻因全球鋼鐵市場(chǎng)的低迷而持續(xù)大幅度下滑，嚴(yán)重拖累了整家公司的業(yè)績(jī)，已出現(xiàn)大幅虧損。
石墨電極市場(chǎng)形勢(shì)的惡化主要因中國(guó)過(guò)剩的產(chǎn)能以及鐵礦石需求降低導(dǎo)致。根據(jù)世界鋼鐵協(xié)會(huì)（World Steel Association）的估算，2015年全球鋼鐵需求量下跌1.7%至15億噸，單中國(guó)的需求量減少3.5%；而全球粗鋼的產(chǎn)量下降2.8%至16億噸，中國(guó)承擔(dān)了其中50%的產(chǎn)量，僅下降2.3%，且中國(guó)仍在大量出口粗鋼。全球粗鋼產(chǎn)量全面下降，日本下降5%，美國(guó)下降10.5%，韓國(guó)下降2.6%，歐盟下降1.8%；唯有印度正在大力推動(dòng)鋼鐵生產(chǎn)，逆勢(shì)增長(zhǎng)2.6%。而全球平均鋼產(chǎn)能用量從2014年的73.4%跌至2015年的69.7%，意味著過(guò)剩產(chǎn)能繼續(xù)增加，鋼鐵價(jià)格繼續(xù)大幅度下跌。
另一方面，中國(guó)雖然承擔(dān)了全球50%的粗鋼產(chǎn)量，但中國(guó)的產(chǎn)鋼形式還幾乎完全停留在轉(zhuǎn)爐煉鋼階段（大約90%），極少采用更先進(jìn)的、以石墨電極為主材料的電爐煉鋼。另外，鐵礦石與煤礦價(jià)格的大降又促進(jìn)了轉(zhuǎn)爐煉鋼工藝的使用。最后，中國(guó)國(guó)內(nèi)也有不少石墨電極的廠商，大打價(jià)格戰(zhàn)，再次壓低了產(chǎn)品的利潤(rùn)。
多重外部因素逼迫西格里不得不進(jìn)行內(nèi)部重組，重新設(shè)計(jì)企業(yè)戰(zhàn)略方向。痛定思痛，西格里決定逐步削減石墨電極板塊產(chǎn)能，進(jìn)行成本控制，提高效率，甚至出售這部分業(yè)務(wù)。公司轉(zhuǎn)而將注意力集中在公司另兩大業(yè)務(wù)——石墨材料/系統(tǒng)（簡(jiǎn)稱GMS）與碳纖維（CFM）上。
西格里迫于客觀形勢(shì)而出售石墨電極業(yè)務(wù)，但是這個(gè)業(yè)務(wù)對(duì)中國(guó)化工有沒(méi)有價(jià)值呢？首先讓我們來(lái)了解電爐煉鋼的原理：電爐煉鋼是靠電極產(chǎn)生電弧，使電能在弧光中轉(zhuǎn)為熱能，熔化爐料，去掉硫、磷等雜質(zhì)，并添加需要的如碳、鎳、錳等元素，冶煉出各種不同性能的鋼或合金。電爐煉鋼開(kāi)辟了非煤能源煉鋼的新途徑，使得廢鋼得以回收，最終使得鋼鐵成為世界上最易于回收的材料，成為循環(huán)材料、綠色材料，為可持續(xù)發(fā)展做出巨大貢獻(xiàn)。
如此說(shuō)來(lái)，以石墨電極為必需材料的電爐煉鋼不僅能消耗中國(guó)粗鋼的產(chǎn)能過(guò)剩，還能更綠色地產(chǎn)鋼。只可惜這種技術(shù)廣泛在發(fā)達(dá)國(guó)家使用，而中國(guó)目前仍大量采用的轉(zhuǎn)爐煉鋼。中國(guó)鋼企自身產(chǎn)業(yè)升級(jí)緩慢是一個(gè)原因，另一個(gè)原因則是上文所說(shuō)的近年來(lái)鐵礦石與煤礦的價(jià)格持續(xù)走低的關(guān)系。
如果中國(guó)化工得以收購(gòu)西格里的石墨電極業(yè)務(wù)，將有助于電爐煉鋼在國(guó)內(nèi)的進(jìn)一步推廣，促進(jìn)國(guó)內(nèi)對(duì)粗鋼過(guò)剩產(chǎn)能的消化。當(dāng)然，西格里作為全球頂級(jí)的石墨電極供應(yīng)商，在技術(shù)上毫無(wú)疑問(wèn)是領(lǐng)先絕大多數(shù)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的。盡管這一業(yè)務(wù)目前處于虧損狀態(tài)，但考慮到中國(guó)這一市場(chǎng)遠(yuǎn)未打開(kāi)，去低效產(chǎn)能與環(huán)保也屬于中國(guó)現(xiàn)階段的主要任務(wù)，因此這一業(yè)務(wù)在未來(lái)的發(fā)展還是可期的。
西格里出售走下坡路的石墨電極業(yè)務(wù)，顯然也是想將這部分業(yè)務(wù)出售換來(lái)的現(xiàn)金流用于公司內(nèi)部的重組，加大剩余核心業(yè)務(wù)的資本投入。而精明的中國(guó)化工也似乎看出了西格里那部分業(yè)務(wù)的潛力：要我接盤(pán)可以，得把全盤(pán)給我。
根據(jù)西格里2015年財(cái)報(bào)，西格里當(dāng)年的石墨電極業(yè)務(wù)營(yíng)收大降9.3%，占集團(tuán)總營(yíng)收已下降至40.3%；而相反的，新確定的兩項(xiàng)核心業(yè)務(wù)——石墨材料/系統(tǒng)（簡(jiǎn)稱GMS）與碳纖維（CFM）都錄得營(yíng)收增長(zhǎng)，尤其是CFM業(yè)務(wù)在公司研發(fā)推動(dòng)下，實(shí)現(xiàn)10.4%的營(yíng)收增長(zhǎng)，占集團(tuán)總營(yíng)收比已逐步從2014年的22%提升至接近25%。這些都是集團(tuán)執(zhí)行新戰(zhàn)略的結(jié)果。中國(guó)化工看中的正是這兩個(gè)西格里沒(méi)打算賣的業(yè)務(wù)，那么讓我們看看這兩個(gè)業(yè)務(wù)主要做什么。
西格里于2015年提出了“構(gòu)建移動(dòng)交通、能源供給與數(shù)字化的未來(lái)”的口號(hào)，移動(dòng)交通下包括汽車、節(jié)能交通與航空領(lǐng)域；能源供給下包括光伏、風(fēng)電、儲(chǔ)能與能效優(yōu)化領(lǐng)域；數(shù)字化下包括硅晶片、LED與半導(dǎo)體領(lǐng)域。這些領(lǐng)域無(wú)一不是時(shí)下最炙手可熱的板塊，不免讓人感到有些浮夸之感，然而事實(shí)是碳素產(chǎn)品以其全能的特性遍布人類生活的方方面面。
西格里旗下CFM分部擁有全球領(lǐng)先的碳纖維增強(qiáng)復(fù)合材料（CFRP）技術(shù)，最為著名就是其與寶馬汽車合作的i3電動(dòng)車。碳纖維材料擁有輕質(zhì)但強(qiáng)度高的特點(diǎn)，在環(huán)保節(jié)能成為主流趨勢(shì)的今天，要讓電動(dòng)車完全取代汽油車，一方面可以提高電池的儲(chǔ)電性能，另一方面即通過(guò)減輕車身重量來(lái)提升電池續(xù)航能力。同樣的技術(shù)可以用在汽車與飛機(jī)的各種部位，是未來(lái)移動(dòng)交通升級(jí)的核心技術(shù)。
西格里旗下GMS分部擁有全球領(lǐng)先的石墨負(fù)極產(chǎn)品，其地位可算是這一領(lǐng)域的“隱形冠軍”，石墨負(fù)極是鋰電池的關(guān)鍵材料之一；GMS分部同樣也為光伏生產(chǎn)提供石墨坩堝，這也是光伏產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)；GMS還為半導(dǎo)體芯片提供石墨產(chǎn)品，包括LED與電腦芯片等?？梢哉f(shuō)，得益于本身的純度、散熱性和其他獨(dú)特的性能，石墨是一種我們離不開(kāi)也還有太多價(jià)值需要去挖掘的材料。而西格里作為碳素石墨的領(lǐng)先企業(yè)，被中國(guó)化工看上也就不足為奇了。
西格里的股價(jià)在被媒體曝出公司正與中國(guó)化工集團(tuán)就出售旗下石墨電極業(yè)務(wù)談判后便大幅上漲，漲幅一度達(dá)到14%，創(chuàng)下近四年半以來(lái)的高點(diǎn)。按目前的股價(jià)，西格里的市值在11億歐元左右。若按照40%的溢價(jià)估算，則中國(guó)化工需要提出超過(guò)15億歐元的報(bào)價(jià)。
但關(guān)鍵還是要看西格里的股東是否愿意出售整個(gè)公司。西格里集團(tuán)目前最大的投資方為兩家汽車巨頭——寶馬與大眾，這兩家汽車公司也與西格里在汽車領(lǐng)域合作密切，設(shè)有合資公司。據(jù)《德國(guó)經(jīng)理人》透露，中國(guó)化工主席任建新已與西格里首席執(zhí)行官Juergen Koehler、公司最大股東Susanne Klatten以及寶馬實(shí)際控制人Quandt家族的一位成員有過(guò)了談判。
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