各位基金投資者朋友們，大家好！輕松愉快學(xué)基金，我是你們的老朋友，逐日學(xué)基金。這一段大盤持續(xù)調(diào)整，但是白酒和食品飲料，卻一直逆勢(shì)上漲，近期連續(xù)創(chuàng)多個(gè)新高，很多朋友都問，白酒是不是太高了，你還拿得住嗎？那么今天我們就來聊一聊招商中證白酒指數(shù)分級(jí)基金，是不是高了，該不該止盈。

一、酒類基金了解

關(guān)于酒類基金，現(xiàn)在市場(chǎng)上重倉(cāng)酒類的基金有很多，大消費(fèi)的主動(dòng)基金和指數(shù)基金，幾乎都或多或少的持有酒類股票。比如我們熟知的易方達(dá)消費(fèi)基金，景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)混合基金，國(guó)泰食品飲料指數(shù)基金，匯添富中證主要消費(fèi)基金等。

但是這些都不是純粹的酒類基金。相對(duì)而言，純粹的酒類持倉(cāng)基金，目前場(chǎng)外只有兩只基金可供選擇，一只是招商中證白酒指數(shù)分級(jí)基金，另一只是鵬華酒分級(jí)基金。這兩只酒類基金的相同點(diǎn)在于持倉(cāng)較為純粹，都是酒類股票，并且都是分級(jí)指數(shù)基金。兩者的主要區(qū)別就在于，招商中證白酒指數(shù)分級(jí)基金全部是白酒，相對(duì)持股集中度較高，規(guī)模較大。而鵬華酒分級(jí)持有部分啤酒，相對(duì)持倉(cāng)分散。另外規(guī)模上，招商中證白酒指數(shù)分級(jí)基金熱度較高，已經(jīng)達(dá)到242億元，鵬華酒分級(jí)基金僅15億。

二、兩只酒類基金的歷史業(yè)績(jī)

前面我們多次說過，了解一只基金好不好，要從各個(gè)維度來綜合了解 其業(yè)績(jī)，不但要看短期業(yè)績(jī)，長(zhǎng)期歷史業(yè)績(jī)，還要看各個(gè)區(qū)間整體表現(xiàn)，基金平臺(tái)也給我們提供了相應(yīng)數(shù)據(jù)。那么我們就分別從歷史階段業(yè)績(jī)，季度業(yè)績(jī)，年度業(yè)績(jī)?nèi)齻€(gè)維度，來整體看下兩只基金的表現(xiàn)如何。

我們先看下熱門基金，招商中證白酒指數(shù)分級(jí)基金。

1、歷史階段漲幅。

8個(gè)階段中，全部都是優(yōu)秀，盈利能力非常的強(qiáng)悍，其中各個(gè)階段的名次排名，都是非常的靠前，整體階段漲幅，大幅超越同期滬深300和同類基金。

2、歷史季度漲幅。

近兩年8個(gè)季度漲幅中，有5個(gè)優(yōu)秀，3個(gè)不佳。真是一邊冰雪一邊火焰，不是最好就是最差。這說明該基金的波動(dòng)性非常的大。作為一只細(xì)分行業(yè)指數(shù)基金，該基金區(qū)間內(nèi)的的巨大波動(dòng)是可以理解的。我們前面也講過，行業(yè)基金相對(duì)波動(dòng)較大，細(xì)分行業(yè)波動(dòng)更大，有些行業(yè)受周期和消息影響，是會(huì)出現(xiàn)巨大波動(dòng)的。

3、歷史年度漲幅。

歷史年度業(yè)績(jī)中，4個(gè)年度整體業(yè)績(jī)，3個(gè)優(yōu)秀，1個(gè)良好。均是好于同期滬深300指數(shù)收益，并且大幅跑贏同類平均收益。

鵬華酒分級(jí)基金三個(gè)維度業(yè)績(jī)情況。

1、歷史階段漲幅。

8個(gè)階段中，同樣全部都是優(yōu)秀，盈利能力屈指可數(shù)，其中各個(gè)階段的名次排名，更是獨(dú)占鰲頭，2個(gè)第一，3個(gè)第二。整體階段漲幅中，大幅超越同期滬深300和同類基金。

2、歷史季度漲幅。

近兩年8個(gè)季度漲幅中，有5個(gè)優(yōu)秀，1個(gè)一般，2個(gè)不佳。我們前面也說了，鵬華酒分級(jí)，不但有白酒還有啤酒，相對(duì)持倉(cāng)分散，所以風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)小那么一點(diǎn)點(diǎn)，但該基金的整體波動(dòng)還是非常的大。也是從天上到地下，不是最高就是最低。季度的收益情況最能體現(xiàn)出基金的波動(dòng)了。

3、歷史年度漲幅。

歷史年度業(yè)績(jī)中，4個(gè)年度整體業(yè)績(jī)，3個(gè)優(yōu)秀，1個(gè)良好。均是好于同期滬深300指數(shù)收益，并且大幅跑贏同類平均收益。和招商白酒類似。

從各項(xiàng)歷史業(yè)績(jī)來看，招商中證白酒指數(shù)分級(jí)基金，和鵬華酒分級(jí)基金。兩支酒類基金的歷史走勢(shì)趨同，整體走勢(shì)差異并不大。相對(duì)招商中證白酒指數(shù)分級(jí)更為激進(jìn)，波動(dòng)較為激烈一些。兩支基金，作為大消費(fèi)的細(xì)分行業(yè)指數(shù)基金，也是大消費(fèi)的龍頭基金，歷史業(yè)績(jī)表現(xiàn)強(qiáng)勁，賺錢效應(yīng)明顯。

在兩支基金的選擇上，我個(gè)人認(rèn)為，因?yàn)榫祁惢痣m然是大消費(fèi)，防御類品種。但是酒類是細(xì)分行業(yè)，相對(duì)較為激進(jìn)，所以投資該類基金的，大多數(shù)是風(fēng)險(xiǎn)偏好較高的人群。往往激進(jìn)的投資者在同類中，會(huì)傾向于選擇更為激進(jìn)的品種，已達(dá)到心理上的極致，所以更為激進(jìn)的招商中證白酒指數(shù)分級(jí)基金，理所當(dāng)然更受青睞。這是從心理上分析。從業(yè)績(jī)上看，雖然整體歷史業(yè)績(jī)，鵬華酒分級(jí)基金更為優(yōu)異。但是因?yàn)槎唐趦?nèi)，招商中證白酒指數(shù)分級(jí)基金波動(dòng)大，雖然有時(shí)跌幅大，但相比漲幅更大，并且白酒行業(yè)持續(xù)增長(zhǎng)，所以更能夠吸引投資者眼球。

結(jié)合以上兩點(diǎn)，招商中證白酒指數(shù)分級(jí)更吸引人，所以我當(dāng)然不能免俗，選擇了招商中證白酒。

三、招商中證白酒對(duì)比熱門消費(fèi)基金

我個(gè)人有個(gè)愛好，只要研究基金個(gè)體，就喜歡拿它跟同類或者相似基金比較，總想找出點(diǎn)相同和不同，不管選的對(duì)不對(duì)，總是試著說服自己選對(duì)了。那么我們就拿招商中證白酒指數(shù)分級(jí)基金和幾只熱門的大消費(fèi)基金，進(jìn)行大致的比較。我們選取熱門有說服力的基金。主動(dòng)類蕭楠的易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)混合，劉彥春的景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)。被動(dòng)類的匯添富中證主要消費(fèi)ETF聯(lián)接，國(guó)泰國(guó)證食品飲料分級(jí)。

1、從近3年基金階段業(yè)績(jī)來看。

無(wú)論是熱門主動(dòng)基金，還是兩只指數(shù)基金，招商中證白酒指數(shù)分級(jí)基金完勝。并且是大幅超越其他四支基金的業(yè)績(jī)。

2、從近3年基金歷史走勢(shì)來看。

圖中我箭頭標(biāo)出，紅色為領(lǐng)先，藍(lán)色為落后或墊底。我們看到，招商招商中證白酒指數(shù)分級(jí)基金，三年內(nèi)多次在領(lǐng)先，和墊底之間巡回往復(fù)。說明其波動(dòng)性非常的大，進(jìn)攻性也是非常的強(qiáng)。并且在近一段時(shí)期扶搖直上，直接大幅上漲，遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先其他4支基金，爆發(fā)力十足。

從上面歷史數(shù)據(jù)來看，大消費(fèi)中選擇招商中證白酒指數(shù)分級(jí)，還是不錯(cuò)的，絕對(duì)是大消費(fèi)的龍頭。但是歷史數(shù)據(jù)不代表將來哦，不要看了就買。歷史數(shù)據(jù)表明，短期大幅上漲之后很可能大幅調(diào)整哦。一定注意風(fēng)險(xiǎn)。

接下來我開始匯報(bào)我的具體操作和持倉(cāng)思路，為保證效果，和更有針對(duì)性。在開始深層次內(nèi)容之前，先對(duì)上面內(nèi)容做一個(gè)調(diào)研，聽懂的回復(fù)“聽懂”。不懂的回復(fù)“不懂”。有疑問回復(fù)“具體問題內(nèi)容”，我將逐個(gè)解答。根據(jù)大家的回復(fù)我會(huì)更有針對(duì)性，內(nèi)容也會(huì)更加實(shí)用。希望大家都能踴躍回復(fù)。

四、 我的持倉(cāng)思路匯報(bào)

該只基金詳細(xì)的操作和持倉(cāng)思路，前面也跟大家詳細(xì)匯報(bào)過，這里再簡(jiǎn)單說下。從歷史數(shù)據(jù)來看，招商中證白酒指數(shù)分級(jí)長(zhǎng)期是穩(wěn)增長(zhǎng)，但是波動(dòng)較大。特別是短期大幅上漲后，一般會(huì)進(jìn)行一定幅度的調(diào)整修復(fù)，但是整體漲幅大于調(diào)整幅度?？山Y(jié)合時(shí)間和空間自行進(jìn)行判斷。

我個(gè)人是在瘋牛行情之后，短期快速上漲并短期回落建倉(cāng)，之后震蕩調(diào)整兩次接近前低加倉(cāng)，之后震蕩上行底部抬高，就沒有再次加倉(cāng)。雖然時(shí)間較短，但是目前持倉(cāng)40%的浮盈。整體思路是持倉(cāng)不動(dòng)了，長(zhǎng)期持有，除非有較大行情或者系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，再結(jié)合走勢(shì)進(jìn)一步分析操作。

五、招商中證白酒指數(shù)分級(jí)簡(jiǎn)單總結(jié)

28個(gè)申萬(wàn)行業(yè)，歷史確定性最高的是大消費(fèi)。大消費(fèi)的龍頭是食品飲料，食品飲料的龍頭是白酒。目前市場(chǎng)上，熱門高收益的消費(fèi)基金，基本都是清一色重倉(cāng)白酒。穩(wěn)健長(zhǎng)牛的藍(lán)籌主動(dòng)型混合基金，也基本都是重倉(cāng)白酒。茅臺(tái)、五糧液兩個(gè)大牛股被機(jī)構(gòu)抱團(tuán)，鐵打不動(dòng)。在近期大盤持續(xù)大幅調(diào)整的走勢(shì)下，食品飲料和白酒卻接連新高。整體來看，白酒的強(qiáng)勢(shì)地位，是無(wú)法確切估量的。

從另一方面看，白酒今年整體收益不小，近期又漲幅巨大，且大盤沖高遇阻持續(xù)回落。馬上要到年關(guān)，大資金回撤，機(jī)構(gòu)資金避險(xiǎn)情緒濃厚，做多意愿不強(qiáng)等。

所以任何時(shí)候，機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn)并存，同一支基金有賺的也有賠的，好基金是一方面。好的操作更是關(guān)鍵中的關(guān)鍵。在自己的能力范圍內(nèi)投資，多看少動(dòng)長(zhǎng)期持有，是提高自己整體盈利概率，和收益率大小的一個(gè)相對(duì)較好的方法。