隨著滬深港通的相繼建立，內(nèi)陸與香港市場互聯(lián)互通機(jī)制不斷增強(qiáng)，港股投資越來越多地進(jìn)入大眾視野。直接投資港股流程較為復(fù)雜，公募基金作為接受度較高的大眾理財工具，資金門檻低，操作更為便捷。
可投資港股的公募基金主要有QDII基金和港股通（滬港深）基金兩種。QDII基金的海外投資范圍更廣，根據(jù)基金合同的不同規(guī)定，可以投資于美國、歐洲、以及香港臺灣等地區(qū)。
港股通（滬港深）基金主要投資于港股通標(biāo)的和A股，市場上這類基金大致分為兩種，一種是投資于港股通標(biāo)的的股票資產(chǎn)不超過50%，一種是投資于港股通標(biāo)的股票比例不低于80%。后者港股“純度”更高，市場上這種基金數(shù)量比較少，屬于配置港股市場的稀缺標(biāo)的，感興趣的投資者可以關(guān)注。
港股通基金的贖回到賬時間一般為T+4或T+5，QDII基金則需要T+8或T+9，相比之下港股通基金的資金使用效率更高。
港股大佬面面觀，哪一位戳中你的心？
前海開源基金曲揚(yáng)
代表作品：前海開源滬港深優(yōu)勢精選混合
投資范圍：股票投資占基金資產(chǎn)的比例為0-95%，投資于港股通標(biāo)的股票的比例占基金資產(chǎn)的0-95%
清華工科專業(yè)，研究員出身，擁有多年管理經(jīng)驗，管理過多只滬港深基金，整體業(yè)績不錯，滬港深優(yōu)勢精選混合近三年回報173.57%。該基金持股集中度高、行業(yè)分散，股票倉位和港股倉位變化都較大，操作非常靈活，從結(jié)果看也是非常不錯的。
國海富蘭克林基金徐成
代表作：國富滬港深成長精選股票
投資范圍：股票資產(chǎn)投資比例為基金資產(chǎn)的80%-95%，投資于香港市場的股票比例不超過基金資產(chǎn)的50%
CFA，國海富蘭克林基金公司QDII投資總監(jiān)，海外投資經(jīng)驗豐富，中長期業(yè)績優(yōu)秀。管理的國富滬港深成長精選股票近三年回報121.24%，這只基金股票倉位穩(wěn)定較高，港股倉位也在基金合同范圍內(nèi)穩(wěn)定較高，2017年Q3以來均在40%以上。徐成的操作也比較靈活，主要體現(xiàn)在根據(jù)對宏觀經(jīng)濟(jì)的判斷調(diào)整行業(yè)配置，長期業(yè)績和控制回撤水平都不錯，發(fā)揮穩(wěn)定。
富國基金汪孟海
代表作：富國滬港深價值精選靈活配置混合
投資范圍：股票投資占基金資產(chǎn)的比例為0-95%，投資于港股通標(biāo)的股票的比例占基金資產(chǎn)的0-95%
博士，富國基金的“港股男神”，其管理的多只基金均跑贏市場，以富國滬港深價值精選靈活配置混合為例，該基金規(guī)模超過45億，在滬港深基金中屬于十分難得的了。特點是持股分散，港股比例高，近三年回報75.58%。
交銀施羅德基金陳俊華
代表作：交銀滬港深價值精選混合
投資范圍：股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的0%-95%，投資于港股通標(biāo)的股票的比例占基金資產(chǎn)的0-95%
金融碩士，業(yè)績優(yōu)秀的女性基金經(jīng)理，管理過3只海外市場基金，業(yè)績表現(xiàn)均不俗。管理的交銀滬港深價值精選混合，2020Q1季報中十大重倉股中港股A股各占一半，近三年回報71.53%。
廣發(fā)基金李耀柱
代表作：廣發(fā)滬港深新起點股票
投資范圍：股票市值占基金資產(chǎn)的比例不低于 80%，投資于港股通標(biāo)的股票占基金資產(chǎn)的比例為 0-95%
理學(xué)碩士，海外投資經(jīng)驗相當(dāng)豐富，管理過多只QDII基金，投資品種豐富，賺取相對收益能力較強(qiáng)。廣發(fā)滬港深新起點股票近三年回報52.82%，這只基金近幾年股票倉位穩(wěn)定較高，港股倉位也比較高，2020Q1季報的十大重倉股全部為港股，港股成色十足，規(guī)模也不小。
產(chǎn)品豐富，如何挑選港股基金？
市場上港股基金十分豐富，優(yōu)秀的港股投資基金經(jīng)理也不少，如何挑選呢？綜合衡量，筆者一般會參考這三點：
1、基金經(jīng)理個人能力、公司海外投資實力；
2、港股投資比例合不合適；
3、機(jī)構(gòu)持有占比高不高。
繼續(xù)以上述幾只優(yōu)秀的滬港深基金為例：
近3年回報：曲揚(yáng)、徐成近3年回報都超過100%，非常優(yōu)秀；
近3年港股投資比例：李耀柱、汪孟海管理的基金港股成色足，徐成的國富滬港深成長精選也在基金合同范圍內(nèi)打到了較高的港股倉位；
機(jī)構(gòu)持有比例：徐成要高出他人一截，而且從持有人結(jié)構(gòu)來看也比較健康，并不是定制基金，屬于機(jī)構(gòu)看好自然申購。
再分析上述基金基金經(jīng)理所管理的代表基金的前十重倉股，不難發(fā)現(xiàn)前海開源滬港深優(yōu)勢精選、廣發(fā)滬港深新起點的持股集中度較高，國富滬港深成長精選持股集中度相對較低，更為分散，且更青睞中盤股。
綜合來說，這幾人可以說是各有千秋，基金產(chǎn)品也各有特色，如何選擇要看投資者個人偏好。
筆者比較關(guān)注國海富蘭克林基金徐成，他任職該公司的QDII投資總監(jiān)，總的來說有以下幾個特點：
一是操作靈活，行業(yè)輪動節(jié)奏把握的比較好。比如2017年組合整體偏向價值，2018年從上半年偏積極的組合調(diào)整為偏防御的組合，包括降低醫(yī)藥、信息技術(shù)的比例，增加公用事業(yè)、黃金等，2019年以來的結(jié)構(gòu)性市場環(huán)境中，重點布局光伏、科技、醫(yī)藥等行業(yè)，基本都判斷的比較準(zhǔn)。
二是長短期業(yè)績都還不錯，兼顧成長性與長跑能力。徐成中途接手的國富滬港深成長精選股票、國富大中華精選混合QDII，管理以來業(yè)績明顯改觀，排名也從相對落后提升到同類前列，截至2020Q2，國富滬港深成長精選股票近3年回報排名同類第2（晨星滬港深股票型基金，同類15只）、國富大中華精選混合QDII近5年回報排名同類第1（海通QDII大中華區(qū)股混基金，同類10只）。
三是投資水平比較穩(wěn)定，持有體驗比較好。筆者選了徐成管理時間比較長的三只基金，粗粗拉了一下數(shù)據(jù)，看截至2020.6.30，任意時點買入持有2年或者3年的回報情況：
徐成近期將發(fā)行一只新基金，國富港股通遠(yuǎn)見價值混合（代碼：009846）將從8月6日起發(fā)售。徐成此前管理的2只滬港深基金，投資于香港市場的股票比例均不超過基金資產(chǎn)的50%，這次發(fā)行的新基金，投資于港股通標(biāo)的不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%，港股倉位更高，可以放大基金經(jīng)理在港股投資上的功力。
從徐成近期公開發(fā)表的觀點看，他重點看好港股以下幾個行業(yè)：一是新經(jīng)濟(jì)崛起，如教育、云、物業(yè)、醫(yī)藥等，二是穩(wěn)定持久的消費(fèi)升級，三是產(chǎn)業(yè)升級，這也是市場普遍比較關(guān)注的，中長期潛力較大的板塊。可以說這只基金是近期發(fā)行的新基金中比較值得期待的一只。
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