蘭昆德拉在他的《生命中不能承受之輕》中說(shuō)：“人類(lèi)一思考，上帝就發(fā)笑?！鄙系蹫槭裁窗l(fā)笑？因?yàn)槿祟?lèi)的智慧非常有限，無(wú)論對(duì)任何事物，都只能看到某一面，并且只能看到這一面的表層，不能透視無(wú)遺。
這句話(huà)應(yīng)用到投資上也一樣，我們不可能了解所有的一切，但是卻可以回歸到人類(lèi)需求。社會(huì)由人構(gòu)成，人的終極目標(biāo)是不斷改善生活質(zhì)量，提高“幸福感”，由物質(zhì)到精神。
追溯改革開(kāi)放三十年，我們的社會(huì)處于的是工業(yè)化過(guò)程，不斷積累數(shù)字、創(chuàng)造財(cái)富；當(dāng)我們實(shí)現(xiàn)溫飽，我們應(yīng)該開(kāi)始反思：究竟是繼續(xù)拼命工作賺錢(qián)幸福還是輕松平和陪伴孩子享受生活幸福？
如果說(shuō)中國(guó)改革開(kāi)放的三十年是一種追求“量”的發(fā)展模式，那么這樣的發(fā)展邏輯將會(huì)走到一個(gè)盡頭，接下來(lái)追求的將是“質(zhì)”的飛躍。也就是說(shuō)我們要追求更高端的產(chǎn)品、更安全的食品、更好的品牌，老百姓也會(huì)相應(yīng)增加文化教育及旅游的支出。發(fā)展路徑將會(huì)從創(chuàng)造財(cái)富到使用財(cái)富，然后獲取更高生活質(zhì)量。
那么，我們或許從中找到投資的邏輯。當(dāng)人們從追求溫飽到追求高品質(zhì)的生活，然后逐漸追求精神生活，這個(gè)過(guò)程讓市場(chǎng)從單一的制造業(yè)、能源行業(yè)的繁榮發(fā)展到消費(fèi)類(lèi)、醫(yī)藥行業(yè)及文化產(chǎn)業(yè)的百花齊放。
當(dāng)然這些領(lǐng)域的企業(yè)良莠不齊，如何區(qū)分？投資如同人生，只要找準(zhǔn)價(jià)值觀(guān)，然后安定從容地做好規(guī)劃，就容易接近成功。具體來(lái)說(shuō)，就是選擇那些具有長(zhǎng)期投資價(jià)值的行業(yè)，然后認(rèn)真調(diào)研，從中選取優(yōu)質(zhì)企業(yè)，并用規(guī)范化的數(shù)據(jù)評(píng)測(cè)企業(yè)發(fā)展，同時(shí)還要自己認(rèn)同企業(yè)的價(jià)值觀(guān)和盈利模式，這樣的投資才是長(zhǎng)效而踏實(shí)的。
因此我們要了解企業(yè)短期目標(biāo)規(guī)劃，未來(lái)三五年的目標(biāo)規(guī)劃與實(shí)施步驟，目標(biāo)與實(shí)際情況是否匹配，是否達(dá)到階段性的目標(biāo)等。通過(guò)這些問(wèn)題的探討，可以對(duì)公司管理者形成一個(gè)更直觀(guān)的認(rèn)識(shí)。
其實(shí)，評(píng)判企業(yè)的價(jià)值，尤其長(zhǎng)期價(jià)值，主要看管理團(tuán)隊(duì)，如果好的管理團(tuán)隊(duì)即使身處不好行業(yè)，也一定會(huì)努力去改變，最終經(jīng)營(yíng)更好的行業(yè)；相反，如果不好的管理團(tuán)隊(duì)，即使干了最好的行業(yè)，也一樣發(fā)展不好，最終被別人取代。
回到眼前，今年的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)還將延續(xù)平穩(wěn)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，大的系統(tǒng)性波動(dòng)難以出現(xiàn)。投資方面，地產(chǎn)和基建投資仍是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主動(dòng)力，但增速將有所放緩，如果壟斷領(lǐng)域向民營(yíng)資本放開(kāi)的進(jìn)程加快的話(huà)，私人投資領(lǐng)域?qū)⒂楷F(xiàn)出新的增長(zhǎng)點(diǎn)；消費(fèi)方面，去年受三公消費(fèi)支出限制影響，消費(fèi)增速有所放緩，但大眾消費(fèi)領(lǐng)域增長(zhǎng)依然強(qiáng)勁，今年消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)度將有所增強(qiáng)；而出口方面今年受益歐美經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇拉動(dòng)會(huì)好于去年。
基于對(duì)經(jīng)濟(jì)的判斷，我們認(rèn)為今年股市將是承前啟后的一年，市場(chǎng)雖缺乏整體系統(tǒng)性的機(jī)會(huì)，但是會(huì)不斷孕育希望和新的增長(zhǎng)點(diǎn)，市場(chǎng)仍將延續(xù)結(jié)構(gòu)性牛市特征。
(編輯:羅懿)
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