評(píng)論：林園，幾年觀察下來，確實(shí)有實(shí)力，觀點(diǎn)也一直沒變，一直滿倉(cāng)，持股主要是白酒、中藥、金融、能源、旅游等，投資個(gè)股主要有茅臺(tái)、五糧液、云南白藥、東阿阿膠、同仁堂、片仔癀、馬應(yīng)龍、招商銀行、平安保險(xiǎn)、黃山旅游等。只買行業(yè)龍頭是他的一個(gè)投資原則。他認(rèn)為銀行股還能見到30倍PE，沒有投資蘇寧、永輝超市等，是覺得零售競(jìng)爭(zhēng)太激烈，不知誰最終能出來。
雪球投資人訪談系列 林園雪球個(gè)人頁(yè)：ttp://xueqiu.com/1278121464
在中國(guó)A股市場(chǎng)，也許沒有任何一個(gè)人比林園更爭(zhēng)議性。這個(gè)被譽(yù)為"民間股神"的人，據(jù)說曾經(jīng)創(chuàng)造了從1989年的8000元到2007年20億元的"投資奇跡"。但是2007年的市場(chǎng)的大跌卻也給一向高調(diào)的林園帶來了"大忽悠"、"大騙子"的罵名。
然而，正是這個(gè)"愛吹牛"的林園，卻擁有任何私募經(jīng)理都羨慕的業(yè)績(jī)。根據(jù)私募排排網(wǎng)的數(shù)據(jù)，截止4月24日，林園旗下的三期產(chǎn)品全部位列融智私募排行榜前1%（761只產(chǎn)品中的前七名）。其在2007年2月（上證2800點(diǎn)）發(fā)布的1期產(chǎn)品目前凈值為170.5，收益超過70%。而其在2007年9月（上證5400點(diǎn)）發(fā)布的2,3期產(chǎn)品凈值目前也已經(jīng)全部轉(zhuǎn)正，分別為100.99和102.24。
近日，雪球獨(dú)家邀請(qǐng)深圳市林園投資管理有限公司董事長(zhǎng)林園與大家在線交流。以下為訪談全文：
提問：林園你的性格為啥這么適合價(jià)值投資哩？急性子行不行？
@林園：我從沒說過自己是價(jià)值投資。急性子行的，我自己也是急性子。
提問：您對(duì)一個(gè)企業(yè)的定量指標(biāo)，以及定性指標(biāo)，謝謝。
@林園：我看企業(yè)首先看大方向。企業(yè)能不能長(zhǎng)大這個(gè)很重要。產(chǎn)品的受益人群是不是有足夠大。財(cái)務(wù)指標(biāo)，主要是毛利率要穩(wěn)定，或者趨升。
提問：唯一不能理解你的一個(gè)說法的就是從不看書，能否指點(diǎn)指點(diǎn)為什么不用看書嗎？
@林園：基本上不看書，我自己都能寫書了，還看什么。
提問：說：林園老師，你好。我想請(qǐng)問一下，像巴菲特等一些大的資金，能夠進(jìn)入董事會(huì)，能夠在一定程度上左右著企業(yè)的人士，戰(zhàn)略。而我們的資金量小的時(shí)候，這個(gè)如何是好？
@林園：這個(gè)要看公司本身素質(zhì)。我投資的公司都是賺錢機(jī)器，傻子都能經(jīng)營(yíng)的公司。如果這個(gè)公司單靠人的力量才能做好，我一般不會(huì)重倉(cāng)。
提問：林園老師為什么不寫本書？總結(jié)一下這么多年的投資路程......，期待得很.
@林園：現(xiàn)在不寫，不代表將來不寫。我要等大家明白了，大家都睡醒的時(shí)候，我再寫。等我年紀(jì)大了?，F(xiàn)在只是把一些想法做個(gè)記號(hào)，以待時(shí)間去驗(yàn)證。我相信再過10年會(huì)有結(jié)果，因?yàn)槲椰F(xiàn)在有自己的信托產(chǎn)品。炒股的人不能光憑嘴巴說，最核心的東西還是要確實(shí)大幅盈利。
提問：老大關(guān)注你N久了，一直期望能認(rèn)識(shí)你啊。五糧液(SZ000858)長(zhǎng)期走勢(shì)怎么一直落后于其他白酒股，還有老大對(duì)全聚德(SZ002186)$怎么看，也算是百年老店
@林園：五糧液(SZ000858)$現(xiàn)在相對(duì)其他股票是估值偏低。實(shí)際上我們看，從10年角度看，五糧液并不落后其他白酒。如果從上市以來看的話，它的升幅并不比貴州茅臺(tái)(SH600519)差。大家可以算算賬。全聚德(SZ002186)是個(gè)老字號(hào)，這種企業(yè)應(yīng)該能活的長(zhǎng)。但是我沒有關(guān)注，因?yàn)樗环衔业耐顿Y標(biāo)準(zhǔn)。離我的標(biāo)準(zhǔn)其實(shí)就差一點(diǎn)點(diǎn)，就是他的新增利潤(rùn)主要靠投資新店拉動(dòng)。
提問：很想知道林先生關(guān)于生活目標(biāo)的事情。您所滿意的或者說您所追求的生活狀態(tài)是怎樣的？除了投資以外您生命中覺得感興趣或者有意義的事情還有哪些？謝謝。如果您覺得問題涉及到個(gè)人隱私部份的就不用回復(fù)我的問題，沒關(guān)系，我只是想知道像您這樣投資比較成功的人士除了和投資相關(guān)的，還關(guān)注哪些，您對(duì)投資的執(zhí)著動(dòng)力來自于何方？
@林園：生活目標(biāo)就是追求個(gè)人自由，不用在乎別人的想法。我的人生標(biāo)準(zhǔn)是只要不危害其他人就行。其他感興趣的事，第一就是養(yǎng)生。第二就是培養(yǎng)億萬富翁，讓身邊的人通過20年的努力都成為富豪。投資的動(dòng)力主要是對(duì)資本市場(chǎng)無比的熱愛。還有一個(gè)動(dòng)力是在資本市場(chǎng)一直賺錢，沒虧過錢。
提問：就問下林先生，炒股看盤之外，干嘛？
@林園：睡覺，在夜場(chǎng)玩。
提問：請(qǐng)用最簡(jiǎn)單的語(yǔ)言定義一下投資。謝謝！
@林園：投資股市就等于投資企業(yè)。
提問：林先生你是我第一個(gè)讓我接觸價(jià)值投資理念的人，現(xiàn)在知道你的投資中，有關(guān)吃的股票占了70%，你還看重哪一板塊，對(duì)周期性公司如何看待，比如，鋼鐵業(yè)，鋼鐵業(yè)市盈率變高了，彼得林奇說，對(duì)于周期性公司，高市盈率時(shí)反而是買點(diǎn)，你是不是認(rèn)同這一觀點(diǎn)，謝謝。
@林園：除了吃，還有一些人類必須的東西，比如說我們離不開的金融，能源，旅游，保險(xiǎn)等。周期性公司要虧損的時(shí)候買，盈利的時(shí)候賣出。
提問：您好！自從看過介紹您的那本書后，我將選股放到了第一位。想請(qǐng)教一下，您重倉(cāng)持有的吃的方面的股票中，倉(cāng)位占前三位的A股是什么？茅臺(tái)排第一嗎？謝謝！
@林園：A股重倉(cāng)前三位：貴州茅臺(tái)(SH600519)，五糧液(SZ000858)，云南白藥(SZ000538)。
提問：我2006年初從第一財(cái)經(jīng)報(bào)紙看到對(duì)你的報(bào)道,,覺得你非常有智慧,對(duì)我如何投資股票有了新的飛躍式的認(rèn)識(shí),.再后,,第一財(cái)經(jīng)電視對(duì)你做過一次節(jié)目,,但審查沒有通過,我問,你為什么不能說服他們?是他們太沒有智慧?
@林園：第一財(cái)經(jīng)讓我做過節(jié)目，后來的情況我不知道。
提問：請(qǐng)林先生介紹一下不同類型的企業(yè)如何進(jìn)行估值，謝謝
@林園：我們估值主要參考?xì)W美成熟國(guó)家的估值標(biāo)準(zhǔn)。周期性和非周期性估值標(biāo)準(zhǔn)是不一樣的。
提問：記得你說過，恒大房產(chǎn)造的房子隨便買（全國(guó)房產(chǎn)熱的時(shí)候），這是為什么？你現(xiàn)在還想隨便買嗎？
@林園：不是。我買恒大的房子是當(dāng)時(shí)恒大在新加坡上市發(fā)行的美元的債券。我買了恒大的債券。但是又擔(dān)心恒大倒閉，所以買了一些恒大的房子，來看恒大的經(jīng)營(yíng)。本意并沒有想買恒大房子。到今天為止，我在恒大債券上賺的錢早就超過了房產(chǎn)的價(jià)值。那次是屬于無風(fēng)險(xiǎn)套利，因?yàn)槊澜鸾杩畹睦⒅挥?.35%，恒大給我的年息是12%。
提問：芒格說，沒有那一個(gè)成功的人是不學(xué)習(xí)，看過你的一些介紹，你都不看書，那你在股市上那么高造詣是通過怎么樣學(xué)習(xí)得來的呢
@林園：不是說不學(xué)習(xí)?；镜呢?cái)務(wù)方式是要知道的，這是基礎(chǔ)的知識(shí)，而且要學(xué)好。但是具體怎樣去投資，是要靠一個(gè)人從小的積累，沒有哪一本書會(huì)告訴你。書上寫的往往都是錯(cuò)的。生活的積累并不都是看，我這個(gè)人什么都知道。
提問：我請(qǐng)問下你認(rèn)為在金融領(lǐng)域上市公司，那些公司會(huì)成為百年老店呢！
@林園：金融行業(yè)的上市公司，排名前幾位的都會(huì)成為百年老店。中國(guó)銀行現(xiàn)在不是已經(jīng)是百年老店了么？
提問：林園大哥，我在股市中學(xué)會(huì)有邏輯的投資方法，就是從看了寫你的那本書“股神林園”開始，對(duì)于你買資產(chǎn)和買權(quán)益的不同思路，還有你本人的直爽性格都很欣賞。想問問你怎么看待整個(gè)社會(huì)的財(cái)富聚集，最終除了流向您最近說的那些和嘴有關(guān)系的企業(yè)。您還看好哪些可以在未來匯集全社會(huì)財(cái)富的行業(yè)。我覺得這個(gè)其實(shí)和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則沒有多大關(guān)系，您覺得呢？呵呵
@林園：能夠改變?nèi)祟惿盍?xí)慣的行業(yè)。如果特定中國(guó)的話，因?yàn)橹袊?guó)人多地少，我也看好地產(chǎn)。凡是和人有關(guān)的大眾消費(fèi)，我都看好。
提問：林先生，你一直投資與與吃喝有關(guān)的公司，但國(guó)內(nèi)的這些公司容易犯錯(cuò)，出現(xiàn)食品安全問題，你在投資時(shí)是如何規(guī)避這些公司的？
@林園：這個(gè)要看本質(zhì)，一針見血。方法就是要投資那些產(chǎn)品經(jīng)過上百年，甚至上千年檢驗(yàn)的公司。
提問：請(qǐng)問下除了股票投資你最大的愛好是什么呢？對(duì)于當(dāng)下通脹之高，貨幣貶值，麻煩你對(duì)于我們年輕人提一點(diǎn)投資建議
@林園：談不上建議，年輕人就是要堅(jiān)決進(jìn)入資本市場(chǎng)，因?yàn)樗贻p，只要不借錢投資就行。
提問：請(qǐng)問您如何做資金的配置計(jì)劃？什么時(shí)候會(huì)重倉(cāng)一個(gè)公司？
@林園：資金配置很復(fù)雜，一兩句說不清楚。目前配置的都是和嘴有關(guān)系的公司。
提問：請(qǐng)問下林先生，你如何避免在投資中決策錯(cuò)誤，你在投資中犯過錯(cuò)嗎？還有在投資中決定你成功最主要的因素你覺得是什么呢？
@林園：投資中犯錯(cuò)到目前為止我也避免不了。我說的錯(cuò)是不要犯大錯(cuò)。我的投資是一個(gè)投資組合，通過組合把一些錯(cuò)誤對(duì)沖掉。我所說的大錯(cuò)是那種災(zāi)難性的錯(cuò)誤，還要強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)是，不要借錢炒股。
提問：林園大哥，記得在一次電視采訪中你有這樣說道：未來牛市到來了，龍頭股（抗大旗的）無外乎在銀行、券商、保險(xiǎn)股里面（對(duì)你抓龍頭股的能力佩服的是五體投地啊），希望你能討論下一未來龍頭股的這個(gè)話題，另外想請(qǐng)教一下對(duì)你中國(guó)平安(SH601318)的看法，是否能成為大牛市中帶指數(shù)又帶人氣的龍頭股呢？（自己的觀點(diǎn)，因?yàn)槠桨灿袔讉€(gè)顯著的特點(diǎn)：1.流通市值夠大 2.在熊市中經(jīng)常被大資金用來打壓股市，牛市的話鏡像對(duì)稱 3.最核心的理由：平安的持有大量的人民幣資產(chǎn)假如牛市真來了，業(yè)績(jī)是非常有保障的）希望林總能回答一下這個(gè)略帶趣味性的問題哦!
@林園：這個(gè)可能性是存在的?？偸且幸恢粠?dòng)人氣，讓老百姓都能參與的公司，這個(gè)龍頭可能不止一個(gè)。
提問：老大對(duì)現(xiàn)在白酒的市盈率者怎么看，12年的市盈率只有15倍左右，是否嚴(yán)重偏低了。還有對(duì)瑞貝卡的看法怎么樣，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)做的一般，國(guó)外經(jīng)濟(jì)形式又不好，公司業(yè)績(jī)一直沒有起色，老大是否還持有瑞貝卡(SH600439)？
@林園：據(jù)我觀察，酒類的市盈率已經(jīng)和國(guó)際接軌，甚至比國(guó)際還低。龍頭公司的盈利確定性非常高。
提問：談?wù)劸瓢桑拙?，啤酒，黃酒！白酒股的現(xiàn)階段投資，請(qǐng)?jiān)u價(jià)一下風(fēng)險(xiǎn)。
@林園：目前我只投白酒，啤酒黃酒都沒有參與。
提問：林總對(duì)國(guó)內(nèi)的信息安全企業(yè)看好么？包括已經(jīng)上市的神州泰岳(SZ300002)，啟明星辰(SZ002439)，藍(lán)盾等等和即將上市的綠盟科技
@林園：這個(gè)我沒有參與。
提問：如何看一個(gè)企業(yè)是否能做大？
@林園：它的產(chǎn)品有沒有足夠的消費(fèi)人群。
提問：見過您家里擺放片仔癀(SH600436)的照片，您覺得片仔癀目前和以后的受眾范圍怎樣？能不能做大？作為投資標(biāo)的片仔癀有沒有什么重大缺陷？
@林園：這個(gè)公司的產(chǎn)品是供不應(yīng)求的。我相信這個(gè)公司是非常穩(wěn)定的。
提問：國(guó)外的公司您怎么研究？請(qǐng)人翻譯財(cái)報(bào)？
@林園：國(guó)外公司我沒研究，我就是在金融危機(jī)后參與了美股，主要是金融，地產(chǎn)和歐洲的奢侈品公司。買的時(shí)候也不用研究，危機(jī)后買入總是對(duì)的。
提問：您對(duì)雛鷹農(nóng)牧(SZ002477)這樣的養(yǎng)殖企業(yè)怎么看？
@林園：我沒參與，我總覺得能夠重復(fù)生產(chǎn)的產(chǎn)品價(jià)格都不會(huì)高。
提問：林大師您在調(diào)研公司這一塊有獨(dú)特的方法，能傳授幾招草根調(diào)研公司的方法嗎，我們需要看到公司內(nèi)在真實(shí)的一面，就好比男人想看到女人化妝整容前真實(shí)的面目。謝謝
@林園：沒那么復(fù)雜，如果那么復(fù)雜就不要去調(diào)研了。我們看的東西都是明明白白的東西，在市場(chǎng)上他的東西是不是暢銷，這不用看。
提問：為什么海正藥業(yè)會(huì)被那么多基金減倉(cāng)？大家對(duì)他和輝瑞的合作不看好嗎？
@林園：對(duì)這個(gè)公司我不了解，我看的都是各個(gè)行業(yè)的龍頭。
提問：都知道你喜歡投資消費(fèi)品行業(yè)，不少是食品企業(yè)，食品企業(yè)簡(jiǎn)直就是個(gè)地雷區(qū)，請(qǐng)問您如何避免踩到地雷？廣泛分散還是去調(diào)研？對(duì)于湯臣倍健(SZ300146)這樣的保健品企業(yè)你有沒有關(guān)注
@林園：湯臣倍健我沒參與，我參與的都是老字號(hào)。
提問：您有沒有投資美國(guó)股市？如果有，您看好什么行業(yè)？美股消費(fèi)行業(yè)您有比較看好的個(gè)股嗎？
@林園：美股消費(fèi)行業(yè)我沒留意。
提問：知道您在洋河剛上市的時(shí)候就開始買入，對(duì)于洋河市值趕超五糧液您怎么看
@林園：這個(gè)我不好說，就覺得有點(diǎn)奇怪。
提問：昨天興業(yè)銀行公布一季報(bào)，PE只有不到5倍，原來您投資過招商銀行(SH600036)，現(xiàn)在銀行股PE較低，您認(rèn)為他們有翻倍的潛力嗎？招商、興業(yè)、民生那只更好一些？
@林園：銀行股堅(jiān)決持有，已經(jīng)買入了，配了15%。三家我都看好，看好整個(gè)銀行板塊。
提問：如何看待現(xiàn)在的市場(chǎng)中的銀行股和保險(xiǎn)股？他們都低估嗎？林大哥是否有倉(cāng)位在這些股票上呢？
@林園：保險(xiǎn)股和銀行基本一樣。
提問：幾年前您曾經(jīng)找來100個(gè)美女每人8000元做實(shí)驗(yàn)，你說十年后會(huì)據(jù)此出一本書，不知道這項(xiàng)計(jì)劃是否還在進(jìn)行中
@林園：這個(gè)還在繼續(xù)
提問：茅臺(tái)與洋河區(qū)別在哪？如果以10年的周期，誰的成長(zhǎng)空間更大？另外，醫(yī)藥除了老字號(hào)中藥企業(yè)，是不是其它的確定性都成問題？
@林園：我考慮不是成長(zhǎng)更大，而是誰的風(fēng)險(xiǎn)更大。你關(guān)于中藥的判斷，我認(rèn)為是這樣的。
提問：您對(duì)瑞貝卡怎么看？假發(fā)這個(gè)行業(yè)好像沒什么門檻
@林園：這個(gè)公司有看過，市場(chǎng)還是存在的。沒門檻不同意。許昌地區(qū)是假發(fā)的集散地，從清朝就開始了。
提問：林老師，按照全聚德(SZ002186)的模式，汽車經(jīng)銷商股也不會(huì)是您的投資標(biāo)準(zhǔn)，您有沒有關(guān)注過？
@林園：我沒關(guān)注過。
提問：您所投資的標(biāo)的，真正符合“賺錢機(jī)器”，“小投入，高產(chǎn)出”股票占了多少比例？
@林園：占了70%以上。
提問：東阿阿膠(SZ000423)與云南白藥(SZ000538)各自優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)是什么？
@林園：這兩個(gè)都是同一類的企業(yè)，各有優(yōu)勢(shì)。我看不到劣勢(shì)，他們的市場(chǎng)都足夠大。
提問：林老師，問一下關(guān)于白藥的問題。同樣作為傳統(tǒng)中藥，片仔癀與同仁堂(SH600085)顯然與云南白藥(SZ000538)不在一個(gè)量級(jí)。顯然白藥的管理層強(qiáng)得太多了。而且，白藥現(xiàn)在進(jìn)入日化行業(yè)，對(duì)管理的要求更高。白藥今年應(yīng)該是董事會(huì)換屆年，如果管理層發(fā)生變化，那么白藥的競(jìng)爭(zhēng)力還有么？你認(rèn)為現(xiàn)任的管理層對(duì)白藥的未來的重要性程度如何？
@林園：很重要，我們認(rèn)為白藥現(xiàn)在的管理層是天才管理層，太厲害了。
提問：請(qǐng)問你有沒有一個(gè)團(tuán)隊(duì)在后面幫你研究，看財(cái)報(bào)或者收集資料也需要一個(gè)好搭檔吧，請(qǐng)問你們公司招人嗎，哈哈，很希望能和您一起工作，學(xué)習(xí)到一些東西
@林園：我沒有人，就自己。如果是美女的話，就來吧。
提問：說：請(qǐng)問您有幾個(gè)子女？平時(shí)怎么教育他們的？他們都喜歡投資嗎
@林園：子女的教育就是要影響他。成年人的影響很重要。要養(yǎng)成很好的生活習(xí)慣和自理能力。
提問：投資股市就等于投資企業(yè)。不錯(cuò),這是投資的本質(zhì).你是如何構(gòu)建分析企業(yè)的思維框架去分析企業(yè)的存在和發(fā)展?例如...謝謝!
@林園：不用分析，那都太復(fù)雜了。
提問：你的投資方式和投資邏輯簡(jiǎn)單到大部分人看不懂，你覺得是不是在你內(nèi)心中始終存在信任2字？
@林園：對(duì)，我是一個(gè)相信別人的人。人與人之間如果沒有信任，那就什么事也別做了。我現(xiàn)在回過頭看，我的成績(jī)最重要的來自于我的大膽。只有信任才能大膽，把大的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)總是往美好的方向去想。我相信未來中國(guó)人的生活會(huì)一天比一天好。我是一個(gè)樂觀的人。
提問：你好，請(qǐng)問如果再給你一次選擇的機(jī)會(huì)，你是否會(huì)再次選擇投資這個(gè)行業(yè)？對(duì)于一個(gè)20出頭的小朋友，你對(duì)他在投資路上會(huì)有什么建議？謝謝
@林園：當(dāng)然，我酷愛這個(gè)行業(yè)。對(duì)于小朋友，首先要做自己喜歡的事。如果想發(fā)財(cái)，想做老板，富豪的話，還是要越早進(jìn)入資本市場(chǎng)越好。
提問：您好，想請(qǐng)教一下您對(duì)國(guó)內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)的看法，如果想長(zhǎng)期投資醫(yī)藥行業(yè)的股票，應(yīng)該在哪些細(xì)分行業(yè)尋找？
@林園：我們投資不管是醫(yī)藥還是什么，它一定是一個(gè)大的終端產(chǎn)品，而且要有一個(gè)大的品牌。至于以下的細(xì)分行業(yè)，我一般不參與，因?yàn)樗鼪]有足夠的號(hào)召力。
提問：對(duì)于無法去上市公司進(jìn)行調(diào)研，信息不對(duì)稱的情況下，請(qǐng)問對(duì)我們這些小散戶，能否講講如何篩選優(yōu)質(zhì)的股票。謝謝！
@林園：看年報(bào)，年報(bào)里都有。
提問：投資壟斷企業(yè)，很多是國(guó)有企業(yè)，他們的管理層可能不那么在意股權(quán)投資的回報(bào)。一般護(hù)城河好的消費(fèi)型公司估值都不便宜，您選擇先買入部分倉(cāng)位還是等待機(jī)會(huì)呢？
@林園：我會(huì)先買入，因?yàn)橥顿Y最重要的是買好公司。如果按10年以上的投資周期看的話，好公司比好價(jià)格要更重要。
提問：全聚德“離我的標(biāo)準(zhǔn)其實(shí)就差一點(diǎn)點(diǎn)，就是他的新增利潤(rùn)主要靠投資新店拉動(dòng)”，這樣說來，像連鎖銷售（如蘇寧、永輝超市）、還有餐飲行業(yè)的麥當(dāng)勞、百勝都不符合您的投資標(biāo)準(zhǔn)了？能簡(jiǎn)單闡述一下理由嗎？
@林園：對(duì)，這些我都不參與。因?yàn)楦氵@些東西的太多了，也太復(fù)雜，我不知道哪些能出來。
提問：您的公開賬戶中有江西銅業(yè)(SH600362)業(yè)，對(duì)于現(xiàn)階段的有色金屬比如電解鋁、煤炭您是怎么看的
@林園：我當(dāng)時(shí)沒買江西銅業(yè)，買過銅都銅業(yè)，當(dāng)時(shí)是作為買資產(chǎn)配置的，因?yàn)楫?dāng)時(shí)特別便宜。有色現(xiàn)階段我不參與。
提問：請(qǐng)問林先生，滿倉(cāng)策略下大盤不好遭遇浮虧，客戶那邊如何交代？您會(huì)選擇信托客戶么？
@林園：客戶那邊沒什么交代的，我的客戶我都認(rèn)識(shí)。即使在最悲慘的時(shí)候，他們也賺很多錢。
提問：您不擔(dān)心銀行和房地產(chǎn)，互相拖累？
@林園：銀行和房地產(chǎn)相互拖累，我暫時(shí)不擔(dān)心。因?yàn)槲铱偢杏X對(duì)中國(guó)老百姓房子還是一個(gè)巨大的需求，這個(gè)需求還在。
提問：如何看待東阿阿膠(SZ000423)銷量停滯的問題
@林園：它停滯可能是供應(yīng)量有限，產(chǎn)能跟不上，跟市場(chǎng)沒什么關(guān)系。具體還是要看財(cái)報(bào)，我覺得好像沒停滯。
提問：對(duì)目前房地產(chǎn)市場(chǎng)怎么看，投資和剛需可以入市了嗎？我個(gè)人認(rèn)為目前大陸上海，北京租售比（PE）在50倍，估值很高了，日本，香港泡沫破滅前都接近50的PE，但目前香港大概才20倍的租售比，你怎么看？
@林園：地產(chǎn)部分城市是有泡沫。按照整體數(shù)量來說，泡沫也不大。租售比隨著人們生活水平的提高，租售比會(huì)起來的。日本香港不一樣，香港租金一直很穩(wěn)定。日本情況不一樣，日本人口這么多年人口都是零增長(zhǎng)。住房一定都是和人有關(guān)?，F(xiàn)在中國(guó)的房?jī)r(jià)和日本香港還差很遠(yuǎn)。
提問：說:請(qǐng)教林老板，中行轉(zhuǎn)債現(xiàn)在96元是否值得長(zhǎng)期投資？目前5倍市盈率的銀行板塊還能回到歷史平均水平嗎？
@林園：這個(gè)不會(huì)虧，只要中行不倒閉。我相信銀行板塊還能見到30倍的PE.
提問：請(qǐng)問您怎么看云南白藥(SZ000538)應(yīng)收票據(jù)逐年大幅增高？您認(rèn)為現(xiàn)在管理團(tuán)隊(duì)很優(yōu)秀的核心點(diǎn)？謝謝。
@林園：這個(gè)具體指標(biāo)我不了解，可能是和自己的銷售公司之間的關(guān)聯(lián)交易。
提問：對(duì)于近幾年新上市的公司，有沒有訣竅選擇？比如將要上市的會(huì)稽山(PRE226)黃酒企業(yè)？
@林園：主要選擇嬰兒的股本，巨人的品牌，這種企業(yè)。
提問：隨著市值全球第二，估值是否也和港發(fā)美接軌，以15倍為中軸？在8到22倍波動(dòng)。
@林園：這個(gè)會(huì)的。
提問：馬應(yīng)龍未來的前景您如何看。他療效不錯(cuò)啊
@林園：前景還是不錯(cuò)的。
提問：林總，你說你不看報(bào)，不讀書，你肯定過去看了許多。你不想再提高了？
@林園：我不需要看，我都知道。我自己覺得我夠了，不需要再提高了。
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