在生活中我不買(mǎi)彩票，不賭博，甚至不打牌，不打麻將，不抽卡、不開(kāi)箱......
我自認(rèn)為是一個(gè)保守的投資者，但是為什么我喜歡股票呢？
低風(fēng)險(xiǎn)也可以有高收益
很多人談到股票，就會(huì)想到高風(fēng)險(xiǎn)高收益。其實(shí)這是兩個(gè)詞，股票有高風(fēng)險(xiǎn)的屬性，股票也有高收益的屬性，但是這兩個(gè)詞不相等也不矛盾。如果深入了解股票市場(chǎng)，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，每個(gè)股票都是不一樣的。同樣是投資股票，可是風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)千差萬(wàn)別，確實(shí)有的人在資本市場(chǎng)里賭b，但也有人運(yùn)用股票做資產(chǎn)配置獲得穩(wěn)定的預(yù)期。每個(gè)股票對(duì)應(yīng)的是背后不同的公司，每個(gè)公司的行業(yè)不同，估值不同，反應(yīng)出的風(fēng)險(xiǎn)也不同。在正常的市場(chǎng)中，通常是估值高的公司風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高。但是市場(chǎng)先生是有情緒的，常常會(huì)出現(xiàn)階段性的非理性現(xiàn)象。這個(gè)時(shí)候可以用有悖于短期市場(chǎng)的賠率去買(mǎi)到被忽略的公司，回頭看類(lèi)似在地上撿錢(qián)。其實(shí)錨都在歷史里，用長(zhǎng)期視角去看待并耐心等待。
當(dāng)然世界也在變化，歷史只能參考。股市里有一句話(huà)“市場(chǎng)總是對(duì)的”，投資需要去試圖理解市場(chǎng)。每個(gè)投資者都希望盡可能降低手中持倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)，提高收益率。但是風(fēng)險(xiǎn)和收益往往會(huì)發(fā)生沖突，所以作為一個(gè)保守投資者，首先要保證低風(fēng)險(xiǎn)，安全邊際，然后在此基礎(chǔ)上，發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)，準(zhǔn)備好耐心，實(shí)現(xiàn)高收益。對(duì)于大部分低風(fēng)險(xiǎn)的公司，不可能長(zhǎng)期有高收益。但是即使正常年份緩慢增長(zhǎng)，偶爾年份爆發(fā)式增長(zhǎng)，通過(guò)復(fù)利的積累，最終可以跑贏大部分公司。
用時(shí)間的杠桿
過(guò)去的文章中我談到過(guò)，我個(gè)人的看法是最好永遠(yuǎn)不要加杠桿。但是在投資中可以通過(guò)時(shí)間換來(lái)的杠桿，去降低風(fēng)險(xiǎn)。
對(duì)于同樣價(jià)格的股票，賭那種波動(dòng)大的看似漲的快的股票，和投資看似漲的慢但是一點(diǎn)一點(diǎn)向上的股票，顯然前一種風(fēng)險(xiǎn)更高，選擇后一種股票取得相同收益率降低風(fēng)險(xiǎn)只需要花時(shí)間等待。
想通了這一點(diǎn)你會(huì)發(fā)現(xiàn)，股市里有大把低風(fēng)險(xiǎn)的投資機(jī)會(huì)。比如低估值的板塊，又比如具有股債雙重特性的可轉(zhuǎn)債，又比如指數(shù)基金。這些低風(fēng)險(xiǎn)的品種雖然相對(duì)于漲幅榜上的那些熱點(diǎn)股漲幅相對(duì)較小，但是勝在風(fēng)險(xiǎn)不在同一級(jí)別，而且看似收益較低，但是和其他投資品種，如債券、黃金、哪怕是樓市比起來(lái)收益率是不低的。
回到資產(chǎn)配置和倉(cāng)位控制層面。投資中可以提高低風(fēng)險(xiǎn)公司的倉(cāng)位。因?yàn)橛?0萬(wàn)來(lái)買(mǎi)一只翻倍股，和用100萬(wàn)賺10%，絕對(duì)收益是一樣的，但是承受的風(fēng)險(xiǎn)卻不一樣。因此也有一部分投資者采用了加杠桿單吊銀行股的打法，也類(lèi)似這個(gè)邏輯。就是用最大的資金，去買(mǎi)風(fēng)險(xiǎn)最低的公司。
當(dāng)然我的建議還是克制貪婪，錢(qián)是賺不完的但是要給自己留出試錯(cuò)的空間。不用真杠桿， 用時(shí)間換錢(qián)。
保守投資也要維持購(gòu)買(mǎi)力
投資是維持購(gòu)買(mǎi)力繞不開(kāi)的話(huà)題。如果追求絕對(duì)的安全，可以去買(mǎi)貨幣基金、保本理財(cái)，甚至定期儲(chǔ)蓄，或者取現(xiàn)金放床下。
但是“錢(qián)”是最聰明的，這些缺乏可能性的極低風(fēng)險(xiǎn)品種，給社會(huì)帶來(lái)的價(jià)值也相對(duì)較低，當(dāng)然也不可能獲得高收益，甚至跑不贏通脹，購(gòu)買(mǎi)力在逐年下降，相當(dāng)于財(cái)富在慢慢消失。
在財(cái)富配置中，任何一筆投資首先要保證安全，小心各類(lèi)龐氏騙局，在此前提下保守投資也要有對(duì)收益的追求。具體到保守投資者的投資中就是守住個(gè)股安全邊際，低風(fēng)險(xiǎn)品種應(yīng)該始終在倉(cāng)位配置中占比較高，耐心的等待市場(chǎng)情緒（牛熊都有）帶來(lái)的機(jī)會(huì)。
我認(rèn)為保守投資者，克制住欲望和貪婪，花一定的時(shí)間和精力，跑贏指數(shù)和大部分投資者是不難的。當(dāng)然如果沒(méi)有時(shí)間和精力，長(zhǎng)期定時(shí)定量投資指數(shù)基金，收益率也不會(huì)差。
本文僅代表個(gè)人觀點(diǎn)，不構(gòu)成任何買(mǎi)賣(mài)建議。
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