今天的市場(chǎng)其實(shí)是非常重要的一天。
因?yàn)?，基金抱團(tuán)股普遍出現(xiàn)了大幅度的殺跌。
這里最受全市場(chǎng)關(guān)注的公司，當(dāng)然是A股股王——貴州茅臺(tái)了。
平心而論，茅臺(tái)今天跌幅也不算太大，3.2%。但是茅臺(tái)最近有件事，讓很多投資者是很擔(dān)心。
前幾天，新聞爆出來(lái)，茅臺(tái)集團(tuán)要發(fā)債募資。這個(gè)茅臺(tái)集團(tuán)，是茅臺(tái)的大股東，不是上市公司“貴州茅臺(tái)”，小白投資者可能不了解這兩者的區(qū)別，我貼一下“貴州茅臺(tái)”的十大股東明細(xì)你就知道了。
茅臺(tái)集團(tuán)就是持股貴州茅臺(tái)58%的那個(gè)公司。
這公司要干嘛呢？發(fā)債，想募集不超過(guò)150億美元，對(duì)貴州高速進(jìn)行收購(gòu)。
然而，貴州茅臺(tái)給了個(gè)公告，說(shuō)同意自己的子公司——其實(shí)就是它的財(cái)務(wù)公司，來(lái)進(jìn)行固定收益投資。
這下引發(fā)了市場(chǎng)的猜測(cè)：是不是“茅臺(tái)集團(tuán)”要借錢(qián)，然后“貴州茅臺(tái)”就給它錢(qián)呀？
這種做法其實(shí)是市場(chǎng)不喜歡的，所以這兩天網(wǎng)上的各種投資者罵聲一遍。
你搞固定收益投資，一年有幾個(gè)點(diǎn)的回報(bào)啊，現(xiàn)在利率那么低，這些投資者買(mǎi)茅臺(tái)，圖的是茅臺(tái)的高資本回報(bào)率，高的ROE。
而且市場(chǎng)對(duì)這種交易非常敏感，這相當(dāng)于說(shuō)茅臺(tái)的公司治理是有問(wèn)題的，上市公司賺了錢(qián)，然后就給大股東輸送利益，那投資者的利益就受損了嘛。
我能理解投資者們的不爽，換我，我也不爽。而且我看過(guò)很多公司的資料，對(duì)這點(diǎn)“中國(guó)特色”尤其不爽。
不過(guò)，今天殺跌的可不只是茅臺(tái)，還有海天，片仔癀、恒瑞、牧原……
以我對(duì)它們估值的整體理解，真的是好貴好貴。像茅臺(tái)這樣的超大市值公司，有近50倍的市盈率，這個(gè)預(yù)示著當(dāng)下的價(jià)格買(mǎi)入，未來(lái)的投資回報(bào)會(huì)大幅度降低。
畢竟你不可能假設(shè)它利潤(rùn)年增速50%-100%，很快把這么貴的估值消化完。我還是喜歡有安全邊際的估值。
那如果抱團(tuán)股繼續(xù)下跌，會(huì)出現(xiàn)什么情況呢？
根據(jù)以往的經(jīng)驗(yàn)，這說(shuō)明市場(chǎng)還在調(diào)整中，一般而言市場(chǎng)會(huì)在不同的階段有不同的上漲。而在調(diào)整的時(shí)候，市場(chǎng)波動(dòng)一點(diǎn)，它們可能就會(huì)變成下跌一大截。
其實(shí)就跟最近這樣，市場(chǎng)并沒(méi)有跌很多，只有0.5%，但是在網(wǎng)上卻有大量的人反饋?zhàn)约鹤罱澚瞬簧?，估?jì)是買(mǎi)了不少這類(lèi)型的抱團(tuán)股。
如果市場(chǎng)還在牛市階段，那資金從這些抱團(tuán)股走出來(lái)之后，會(huì)去物色別的板塊。
當(dāng)然做板塊輪動(dòng)是特別難的事，試圖什么漲幅都抓住的人，還不如抱著這些股票穿越整個(gè)牛市的回報(bào)高。
我評(píng)估我觀察池里股票的估值，還是有估值比較低的公司，這些公司基本面也很好，最近明顯表現(xiàn)也很強(qiáng)。
我自己的經(jīng)驗(yàn)，如果到牛市末期了，那我基本就什么股票都沒(méi)法下手了，都特別貴，感覺(jué)一買(mǎi)就特別難受。
現(xiàn)在的市場(chǎng)，明擺著一些板塊很貴，這些板塊有醫(yī)藥、消費(fèi)等前期炙手可熱的公司，也有最近下跌很猛的抱團(tuán)股。
但是既然還有股票可以下手，說(shuō)明市場(chǎng)還沒(méi)到末期貴的離譜的階段啊。不過(guò)，已經(jīng)不是閉眼隨便買(mǎi)的時(shí)候了。
大家有什么覺(jué)得基本面不錯(cuò)、估值也合適的公司，歡迎多提提~
$貴州茅臺(tái)(SH600519)$ $片仔癀(SH600436)$ $海天味業(yè)(SH603288)$
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