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“不要浪費(fèi)一場(chǎng)危機(jī)”，這句話最近有點(diǎn)火。
結(jié)合最近的股市行情，仿佛為我們的操作指出了方向。
理性告訴我們，機(jī)會(huì)是跌出來的。
當(dāng)前A股整體估值低于歷史近80%的交易日
數(shù)據(jù)來源：Wind 數(shù)據(jù)截止日期：2020/4/2
但在情緒面前，道理什么的都太蒼白。
連續(xù)10日成交過萬(wàn)億已是過眼云煙，最新的成交量已經(jīng)萎縮至5977億元（4月2日）。
數(shù)據(jù)來源：Wind
而新基金從“一日售罄、比例配售”到“延期”，也體現(xiàn)了市場(chǎng)情緒從熱到冷的迅速轉(zhuǎn)變。
在現(xiàn)實(shí)世界當(dāng)中，事情往往介于在“非常好”和“普普通通”之間。
但在投資世界中，人們的看法通常在“完美無(wú)暇”和“絕望透頂”中轉(zhuǎn)變。
而這種情況現(xiàn)在顯然已經(jīng)發(fā)生了。
——霍華德·馬克斯 3月13日備忘錄
2
巴菲特告訴我們正確的姿勢(shì)應(yīng)該是“別人恐懼時(shí)我貪婪”，但現(xiàn)實(shí)卻是“別人恐懼時(shí)我崩潰”。
一部分人已經(jīng)遠(yuǎn)離股市，
一部分人還在等待底部明確、趨勢(shì)反轉(zhuǎn)，
敢于逆勢(shì)出手的人很少。
可以預(yù)見的是，待到股市見底回升之后，
逆勢(shì)出手的人先賺到了錢，
糾結(jié)于底部的人隨之豁然開朗，開始買入，
最后，那批遠(yuǎn)離股市的人也回來了…
行情隨之結(jié)束。又一個(gè)輪回開始。
投機(jī)像山岳一樣古老，股市也一直在重復(fù)相似的劇情。
這一次，也不會(huì)不一樣。
如果你認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)，就跨出了最重要的第一步。
3
接下來，就是要克服自己的恐懼了。
《投資交易心理分析》的作者，行為學(xué)教授、交易心理專家——布雷特.N.斯蒂恩博格提供了一個(gè)有效的思考角度：
面對(duì)市場(chǎng)，如果你過于自信或者擔(dān)心，那么很可能其他交易者也有同感。
如果市場(chǎng)的下跌趨勢(shì)讓你坐立不安，并且你注意到存在放量下跌趨勢(shì)，你可以確信其他交易者正在清倉(cāng)。
在這種時(shí)候，我會(huì)把情緒當(dāng)作重新研究的線索，查詢數(shù)據(jù)庫(kù)并找到最近幾次類似的拋售行情，看看后市都發(fā)生了什么。
通常，我都發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)會(huì)向與恐慌相反的方向偏離。這使我可以尋找進(jìn)行多頭交易的機(jī)會(huì)，從而在這種普遍性的過激反應(yīng)中獲利。
《投資交易心理分析》
如果你現(xiàn)在感到驚慌、恐懼、無(wú)奈等等，沒關(guān)系，很多人也是這樣想的。
然而，股市有句老話叫“七虧二平一賺”，市場(chǎng)走勢(shì)總是和多數(shù)人的想法相悖。
所以這時(shí)候，你需要“反過來想”。別人擔(dān)驚受怕的時(shí)候，你反而不應(yīng)該害怕。別人都不敢買的時(shí)候，你才能買得便宜。
當(dāng)然，這是最難的一步。
投資很多時(shí)候就是在和自己的情緒作戰(zhàn)。
沃倫和我并非奇才。我們不能蒙上眼睛下棋或成為鋼琴演奏家。但我們的成績(jī)斐然，因?yàn)槲覀冊(cè)谛郧樯险純?yōu)勢(shì)，這足以彌補(bǔ)我們?cè)谥巧躺系牟蛔恪?/p>
——查理·芒格
4
好不容易說服自己逆勢(shì)出手，恭喜你，來到了最后一步——如何選擇正確的姿勢(shì)。
你想象中的“買入”應(yīng)該是這樣
或者是這樣
再不行就這樣
但實(shí)際上大概率是這樣
股神都抄不到的底，普通人就別為難自己了。
詳見《巴菲特抄底，為什么總抄在半山腰？》
三根陽(yáng)線或許能改變信仰，但一場(chǎng)危機(jī)，很難在短時(shí)間徹底扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)，市場(chǎng)的信心也需要時(shí)間恢復(fù)。因此，底部很少是一蹴而就的。
偉大的經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯有句名言：
市場(chǎng)持續(xù)非理性的時(shí)間總會(huì)比你能撐住的時(shí)間更長(zhǎng)。
所以，不要太早就把子彈打光。用每月的現(xiàn)金流入做定投，或者把自己的錢多分幾份分批投入。
這樣在別人都撐不住的時(shí)候，你沒有因?yàn)椤耙话阉蟆北惶自诟呶?，還有個(gè)好心態(tài)。
總結(jié)一下，如何才能不浪費(fèi)一場(chǎng)危機(jī)？
首先，你得認(rèn)識(shí)到“危中有機(jī)”，這是最關(guān)鍵的第一步；
其次，了解到多數(shù)人和你一樣恐懼，用逆向思維說服自己克服這種恐懼，并逆勢(shì)出手，這是最難的第二步；
最后，不要太快把子彈打光。用定投或者分批買入的方式。
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