一、海底撈成超過上市房企的巨頭
8月29日，《福布斯亞洲》雜志發(fā)布的新加坡50大富豪榜顯示，火鍋連鎖店海底撈集團創(chuàng)始人張勇首次入榜，就以138億美元身家(凈資產(chǎn))登上新加坡首富之位。就在張勇成為新加坡首富的第二天，海底撈股價繼續(xù)上漲，創(chuàng)下了歷史新高的37.95港元/股。盡管此后幾天，海底撈股價開始震蕩回落，但是截至9月10日收盤，海底撈的總市值依然達到1852億港元，這一體量，已經(jīng)超過了太古地產(chǎn)有限公司、龍湖集團、恒基地產(chǎn)等港股地產(chǎn)企業(yè)。
值得一提的是，如果計算上2016年從海底撈拆分，并在港股上市的頤海國際市值(截至9月10日收盤為485億港元)，該公司主要業(yè)務(wù)為火鍋底料以及調(diào)味品，最大客戶為海底撈，那么整個“海底撈系”港股公司的市值將達到2337億港元。截至9月10日收盤，恒大的市值為2266億港元。而我們在看中秋節(jié)前最后一天的市值，截至9月13日收盤，海底撈的市值是1908億港幣，恒大的市值是2363.08億港幣，如果按照中新經(jīng)緯的算法，海底撈的市值要再加上，海底撈系的頤海國際487.86億港幣的市值的話，海底撈系的總市值已經(jīng)達到了2395.86億港幣超過了恒大上市主體的中國恒大的市值。
當(dāng)然，這樣的算法還是有很多的漏洞，比如說恒大上市的又何止中國恒大一家，還有恒大健康，如果按照同類算法海底撈還是沒有超過恒大，但無論海底撈有沒有超過恒大，它的整體市值已經(jīng)超越了絕大多數(shù)上市房企，這已經(jīng)是一個不爭的事實。
那么，一家火鍋店是怎么做到比最賺錢的房地產(chǎn)還賺錢的？海天味業(yè)、海底撈等市值的一路上揚到底有什么深層意義？
二、海底撈們到底怎么做到超越房企的？
海底撈是一家非常有名的火鍋巨頭，根據(jù)啟信寶的信息，海底撈是一個川味火鍋連鎖品牌，提供牛油火鍋、鴛鴦火鍋、番茄火鍋、菌湯鍋等10多種鍋底，同時配有約20余種調(diào)料、水果、涼菜及粥品，到店就餐的用戶還可免費享受擦皮鞋、美甲等服務(wù)，同時為會員用戶增設(shè)積分抵扣和優(yōu)惠券信息。海底撈當(dāng)年曾經(jīng)因為黃鐵鷹教授的一本《海底撈你學(xué)不會》名聲大噪，成為中國服務(wù)型消費模式的典范，2018年9月海底撈成功在港股上市，也創(chuàng)造了中國火鍋企業(yè)在港股上市的新紀錄，那么如今海底撈市值如此高漲，我們到底該怎么看？
首先，火鍋股走紅代表的是中國消費市場的全面崛起。國泰君安在研報中指出，目前我國餐飲市場正處于穩(wěn)步增長階段，而火鍋餐飲因易于標準化，廚房占用面積小等特點，盈利能力高于其他餐飲類別，是餐飲行業(yè)的優(yōu)質(zhì)賽道。2018年火鍋行業(yè)市場規(guī)模4814億元，海底撈作為龍頭市占率僅3.6%，其余市占率不足1%，空間巨大。也正是如此，以海底撈為代表的火鍋企業(yè)在國內(nèi)呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展的趨勢，無論在哪個城市，最為紅火的往往都是火鍋店，甚至于在日本、韓國等中國的東亞鄰國，火鍋市場都蓬勃發(fā)展甚至不斷壯大，也正是如此導(dǎo)致了火鍋消費的全面崛起。而與此同時，在國家“房子是用來住的，不是用來炒的”政策的整體影響之下，房地產(chǎn)市場也正在向著一個全面居住屬性的方向發(fā)展，一方面是火鍋業(yè)的不斷發(fā)展壯大，另一方面則是房地市場的全面轉(zhuǎn)型，正是這個大趨勢出現(xiàn)了海底撈的市值超越房地產(chǎn)多家上市公司。
其次，海底撈本身防御屬性使然。我們看到這次對比的并不是企業(yè)的盈利能力，而是用市值作為比較指標，相信大多數(shù)熟悉資本市場的朋友都知道，市值在體現(xiàn)本身產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢的同時，則是市場對企業(yè)預(yù)期與態(tài)度的晴雨表，海底撈的市值不斷上升其實代表的是相對于房地產(chǎn)企業(yè)來說，資本市場更加看好海底撈等產(chǎn)業(yè)巨頭，其實這個也和當(dāng)前資本市場的大環(huán)境有關(guān)，在全球經(jīng)濟下行壓力加大的時候，海底撈作為一種消費品本身就有著一定的防御屬性，對于資本市場來說肯定更愿意把資金投入到受到市場周期波動較小的領(lǐng)域，所以我們看到當(dāng)前海底撈的市值增長也和這個密切相關(guān)。
第三，海底撈超過地產(chǎn)股到底該怎么看？如果說前面分析的都是海底撈超過地產(chǎn)股的客觀原因的話，我們還需要進一步分析一下海底撈超過地產(chǎn)股的核心內(nèi)涵在哪？這可以說是一個轉(zhuǎn)折點，這就是房地產(chǎn)在中國不可比擬的地位正在被超越，房地產(chǎn)企業(yè)由一個原先超級賺錢的巨無霸逐漸被其他企業(yè)超越，特別是在消費升級的大背景下越來越多的消費型企業(yè)從資本市場上超越房地產(chǎn)，代表的是實體經(jīng)濟特別是第三產(chǎn)業(yè)消費經(jīng)濟的全面崛起，海天味業(yè)是人們?nèi)粘Ｉ町?dāng)中必不可少的調(diào)味品，還有一些特殊原因和消費剛性在其中，但是海底撈的全面資本市場超越則更具消費經(jīng)濟的代表性。
所以，整體來看，未來隨著消費升級的進一步加速，一定會有越來越多的消費企業(yè)在資本市場上取得更好的成績，海底撈既不是第一家也不會是最后一家，而房地產(chǎn)在“房住不炒”的推動下也一定會向著更好的方向發(fā)展。
聯(lián)系客服
