信奉巴菲特價值投資理念的丁遠有一句投資口頭禪：做大概率事件。擅長財務(wù)分析的他相信，資產(chǎn)的性價比永遠是第一位的，他不贊成一些投資者說的只要是好公司任何時候都可以買進的觀點。“投資完全可以是懶人的事業(yè)，掌握了一定的方法，根本不用天天看大盤。買的價格很重要。價值投資就是不斷地追求安全邊際，并機械地執(zhí)行它，這樣你就會成為‘巴菲特’。”從2006年的“A股投資組合實驗”到2007年與他人合伙做投資公司，丁遠做出的業(yè)績比同業(yè)牛氣多了。
在2007年投資者們的“牛年”里，他的投資組合全年累計回報率是290%以上，而那年大盤（滬深300指數(shù)）只上漲了不到一倍。接受采訪的時候，丁遠提醒普通投資者，他的“懶人投資法”基于專業(yè)的財務(wù)分析，需要很強大的專業(yè)知識作為基礎(chǔ)，非投資專家是做不來的。不過，普通投資者卻可以透過丁遠的投資智慧，認清投資理財?shù)恼嫦?，調(diào)整心態(tài)找到適合屬于自己的“投資大概率”。畢竟，價值判斷的背后總有一些基本的指標和原則，比如根據(jù)租售比，你就絕不應(yīng)該選擇在上海和北京投資房產(chǎn)……
如果你不是投資專家，一定要認清這樣一個真相：對個人投資者來說，理財不是發(fā)家致富的手段，只是使生活質(zhì)量不下降的一種方法。一般來說，它不會讓你的生活水準發(fā)生本質(zhì)改變，夢想靠理財住上千萬豪宅絕對是小概率事件。致富靠什么呢？還是要靠你的工作、生意或者事業(yè)，做好這些才是致富的大概率事件。
理財與生活質(zhì)量的關(guān)系可以用“吵架指數(shù)”來衡量
理財也有性價比問題。借用生活經(jīng)濟學的思考方法，可以用“吵架指數(shù)”來衡量。就是說我在理財投入的精力以及跟老婆吵架的次數(shù)換來的錢，是不是讓我的幸福感提升了。其實最好的理財方法是，把錢放在一個地方不去管它，它就能自動每年給你漲一點。因為你沒有投入任何精力，所以不管什么樣的回報如果做除法的話，都是一個無窮盡的回報。
理財?shù)恼嫦嗍鞘裁?/strong>
一份資產(chǎn)應(yīng)當根據(jù)其確定的目的來增值，但讓資產(chǎn)增值其實是理財游戲中最難的一關(guān)？因為前面還有保本和保值兩道關(guān)口要過。很多投資者投資效果很差，關(guān)鍵是投資前如何保本的問題都沒有想清楚。在需要優(yōu)先考慮保值的階段，又拼命逐利不惜冒很大風險，最后血本無歸。因此個人投資者不妨先找到穩(wěn)妥的保本、保值模式，然后再追求個人資產(chǎn)的合理增值。
第一臺階：保本 理財?shù)拙€。要用長線的眼光來看它：一年中本金可以虧，但絕對不能容忍持續(xù)虧本。
第二臺階：保值 守住保本底線之后要力爭做到保值，也就是說，讓你的投資收益跟得上通貨膨脹的速度。
第三臺階：增值 簡單的說就是，讓個人資產(chǎn)價格的增長速度比CPI的增長速度還快。
指數(shù)型基金是個人理財?shù)暮霉ぞ?/strong>
如果你相信中國股市的長期發(fā)展, 想投資股市，指數(shù)型基金是首選。和承諾高收益的主動管理基金相比，盯緊證券市場大盤的指數(shù)型基金不存在選股問題，因此不必付給基金經(jīng)理們過高的“管理費”，更可以避免“老鼠倉”。交易成本低、投資收入穩(wěn)定、占用精力少且透明度高的指數(shù)型基金是懶人投資的不錯選擇。尤其是國內(nèi)外的統(tǒng)計分析都表明，長期來講，能跑贏指數(shù)的主動管理基金不到10%!
堅持做定投可以保值
投資組合中最核心的投資方式是堅持做定投。從我個人而言, 從2006年8月開始我一直每個月堅持做定投，到現(xiàn)在得到的累計回報率達到10%, 大家都知道中間可是經(jīng)歷了一次百年不遇的金融危機。我覺得，定投最大的好處就是在一個比較長的時間跨度下幫助你找到“低價籌碼”，“平滑”各種市場風險；另一個是依靠這個機制可以幫助你戰(zhàn)勝你自身的貪婪和恐懼。
資產(chǎn)增值需要邁過三個臺階
理財滿意度是相對的，它往往不是你在投資中得到的絕對回報，而是回報與預期之間的關(guān)系。換句話說，如果你的目標是5%的回報，得到6%就很高興了；如果你的目標是回報翻番，回報達到50%你也不會高興。因此在搞清楚為什么理財之后，給自己確定一個合理的目標回報率很重要。
合理的投資復利增長6%-8%
很多理財文章和基金嵌入式廣告上動不動就是20%、30%的復合回報，但市場上哪里有這么高的回報呢？由全世界最成功的基金經(jīng)理人安東尼·博爾頓掌舵的基金，平均年回報率也才20%多一些，這在市場上已經(jīng)是極品了?，F(xiàn)在的經(jīng)濟運行情況下，找到復利回報穩(wěn)定達到6%-8%的投資項目就可以讓你退休時生活質(zhì)量不會下降。
給自己一個合理投資回報率
2010年的投資“盈利點”會在哪里？
丁遠：我相信是在股市。我們對市場成長性好的企業(yè)做過一個中位數(shù)分析，發(fā)現(xiàn)其中很多公司去年的市盈率20倍都不到，就是說我們的股市上出現(xiàn)了很多價值被低估的資產(chǎn)。隨著經(jīng)濟的好轉(zhuǎn)和信心的回歸，未來三年內(nèi)國內(nèi)A股將給投資者帶來豐厚的回報。另外，在房地產(chǎn)投資受到抑制的情況下，錢也會集中流向股市，讓股市成為下一輪投資“盈利點”。但不管什么市場，能掙到錢的永遠是最先入場拿到“低價籌碼”的人。所以，在股市“順勢而為”掙到錢不易，最好是“逆勢而行”，趁價格下跌的時候增倉，價格上漲的時候賣掉。(天津日報)
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