前段時間受避險情緒刺激，黃金價格大漲沖破了歷史記錄。

盛世股票，亂世黃金。

作為全球風(fēng)險資產(chǎn)避險港，“黃金=保值增值”這個古老的定義造就了黃金幾千年來的“江湖地位”。

就我們現(xiàn)在使用的紙幣來說，如果說沒有國家信用的背書，本身是幾乎沒有價值的，特別是在極端的情況下，比如國家主權(quán)信用喪失，這個國家的紙幣就成了廢紙！

而黃金作為投資品來說，為何它就自帶“財富”屬性呢？

黃金價值的由來

黃金約定俗成作為支付手段由來已久，中國也是最早使用黃金作為貨幣的國家之一。

1717年，著名科學(xué)家牛頓率先在英國推行金本位制。金本位制要求貨幣發(fā)行量必須根據(jù)黃金的儲備量來決定，黃金作為支付結(jié)算手段，可以自由在國際間流通。

后來的一百多年時間里，金本位制全球盛行，成為了“世界貨幣”。

一戰(zhàn)爆發(fā)后，各國紛紛發(fā)行不兌現(xiàn)的紙幣，禁止黃金自由流通，金本位制告終。

二戰(zhàn)結(jié)束時，多國經(jīng)濟重創(chuàng)，美國卻“獨善其身”，大量黃金涌入，短時間擁有世界黃金總儲量的大約75%，成為最大的受益者。

為了維護世界經(jīng)濟，重建國際貨幣秩序，1944年7月，美國邀請44國政府代表共同確立了“布雷頓森林體系”，該規(guī)定確定了美元與黃金掛鉤，每35美元兌換1盎司黃金，其他國家的貨幣與美元掛鉤，且只能通過美元同黃金發(fā)生聯(lián)系。

黃金非貨幣化

好景不長，上世紀(jì)60、70年代，美國深陷戰(zhàn)爭泥潭，石油危機爆發(fā)，國際收支嚴(yán)重失衡，貿(mào)易逆差不斷擴大。美國不斷地超發(fā)貨幣，彌補美元大量外流，但黃金產(chǎn)量遠遠跟不上美元超發(fā)速度，極大地動搖了美元的聲譽。

1971年8月，尼克松政府宣布停止美元與黃金的兌換，布雷頓森林體系終結(jié)。

1976年，《牙買加協(xié)議》宣布廢除黃金官價，推行黃金非貨幣化，黃金作為世界流通貨幣的職能因此降低。

黃金增值空間很大？

黃金價格與美元指數(shù)走勢圖

大家都說黃金“保值增值”，站在資產(chǎn)配置的角度分析，縱觀黃金近幾十年的價格趨勢，完全沒有跑贏通貨膨脹，更是被房價甩到十萬八千里。

長期來看，黃金并不是收益較高的資產(chǎn)，收益率根本比不過股票與基金，升值功能相當(dāng)有限。

而且金價每輪漲跌的大趨勢，通常都持續(xù)數(shù)年或數(shù)十年之久。

通常情況下，當(dāng)相關(guān)事件打擊到美國實力和美元信用體系之后，美元走弱，黃金走強。

還有大家所說的亂世應(yīng)該買黃金，可你看有些危機（例如歐洲債務(wù)危機等）乃至于局部爆發(fā)戰(zhàn)爭（海灣戰(zhàn)爭等），只要沒有動搖到美國的地位，實際也沒有影響到黃金的走勢。

而且像在戰(zhàn)爭等“亂世”初期，黃金的價格可能會受避險情緒的影響而短暫上升，但之后如果是全面戰(zhàn)爭爆發(fā)，黃金可能也無法保值。

由此看來炒黃金也就是“炒”黃金，它跟其他金融投資產(chǎn)品無異。

普通人適合炒黃金嗎？

黃金投資的復(fù)雜程度很高，波動劇烈，背后影響因素很多，比如宏觀形勢，貨幣政策、商品供給、通貨膨脹，相關(guān)推動時間因素復(fù)雜多變，很難做出預(yù)判，可能高位進入深套10年之久，普通人很難把握。

更何況優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)是可以不斷產(chǎn)生更多的現(xiàn)金流，但黃金本身不產(chǎn)生現(xiàn)金流，持有成本還高。

所以黃金的“避險”IP，實際上是一種情緒博弈與心理暗示，對于絕大多數(shù)普通投資者來說，水太深了！

個人認為，影響黃金漲跌的本質(zhì)因素是美國國力和美元信用體系的穩(wěn)固程度，所以只要美國沒發(fā)生什么巨變，黃金也就差不多這樣。

話說回來，假如亂世真的到來了，囤積黃金可能還沒有囤積大米有用！畢竟到那時候，沒有使用價值的東西，都不能稱得上“有價值”。

*投資有風(fēng)險，交易需謹(jǐn)慎

*本文僅代表作者/專家觀點

（文內(nèi)所涉產(chǎn)品均不構(gòu)成投資建議，投資者應(yīng)獨立決策并自行承擔(dān)風(fēng)險）