隨著新股“鼎泰高科”順利上市，A股市場的上市公司，宣告突破5000家。
第一個1000家，用了近10年；
第二個1000家（從1000家到2000家），也將近10年；
第三個1000家（2000家到3000家），花了近6年。
第四個1000家（從3000家到4000家），只用了近4年。
第五個1000家（從4000家到5000家)，僅僅用了2年。
IPO的速度是越來越快，但上證指數(shù)還停在3000點。看著越來越多的上市公司，再看著十年如一日的3000點，不禁讓我陷入了沉思。
從市場發(fā)展角度來說，A股是成功的，A股的總市值已經(jīng)達到了90萬億，規(guī)模超過港股，位居世界第二；2022年前三季度，A股IPO籌資額度，世界第一；A股在全球的金融地位在飛速提升。
從產(chǎn)業(yè)價值角度來說，A股給實體企業(yè)直接融資、輸血起碼也有萬億規(guī)模，包養(yǎng)著5000家上市公司、證券公司、風投公司、基金公司、律師事務所、會計事務所、投資咨詢公司，等等大量相關產(chǎn)業(yè)鏈的人。
中國經(jīng)濟的三駕馬車：消費、投資、凈出口，投資的占比越來越大，A股功不可沒，而A股不僅僅帶動投資，還帶動了一個萬億產(chǎn)業(yè)。
帶動的就業(yè)都是千萬級別的，帶動的產(chǎn)業(yè)價值也是萬億級別的，所以，A股對實體經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)價值非常大。
但從股民的角度來說，中國經(jīng)濟騰飛，A股成長這么快，不是說好的“國運即股運”嘛，為什么大多數(shù)股民都不掙錢呢？是股市的問題，還是股民技術不行呢？IPO越來越快、新股越來越多，跟A股一直停在3000點有關系嗎？
首先，這還真不是大家的錯覺，A股整體還真不怎么掙錢，下圖是上證2013年——2022年，上證指數(shù)十年的累計收益：35.68%。
這說明什么？說明上證十年的年化收益率，僅僅只有3%；而2012年的銀行十年期利率是多少呢？4.9%！
當然，現(xiàn)在銀行的利率在不斷下行，未來我們也會像歐美一樣，走向“低利率”時代。
但依然說明，我們這十年，經(jīng)濟發(fā)展如此迅速，股市漲幅居然跑不贏銀行存款，就更別說，對比買房子的收益了。瞧瞧美股十年走勢：十年累計收益率155.3%。
同樣是買指數(shù)，能差5倍的收益。
這還是指數(shù)，我們再來具體分析一下個股數(shù)據(jù)：
根據(jù)choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在這十年間，累計下跌的個股有1409只股票，累計上漲的股票有2091只股票。上漲概率為59.7%，但中位數(shù)的漲幅只有5.3%。
也就是說，在不看實力分析的情況下：如果你運氣不是很好，沒有買到比較好的股票；運氣也不是很臭，也沒有買到很差的股票；那么你十年的累計收益率就是5.3%，年化收益率只有0.53%，比買大盤指數(shù)還要跌6倍。
所以，這十年的A股對比美股（155%）、房產(chǎn)（三線以上城市至少1.5倍）、銀行十年期存款（年化4.9%，累計61.3%），就算是對比所有的理財方式，A股的回報率都是最低的，實在低得夸張，毫無賺錢效應可言。
那么問題來了，既然A股賺錢效應這么差，為什么開戶數(shù)越來越多，入市資金越來越多呢？
因為A股有太多太多一夜暴富的神話
還是上面這張圖，可以看到，雖然中位數(shù)的下跌家數(shù)，大于上漲家數(shù)；但漲幅在一倍以上的個股最多，有368家。其中55只個股漲幅超過5倍，12只個股超過10倍。像貴州茅臺、中國中免、東方財富等一系列大牛股，創(chuàng)造了一個又一個的造富神話。
雖然，這些十年牛股跟美股相比，不值一提。
但是，這十年期間，基本每只股票都有翻倍的時候，每個月都有一次較強的板塊炒作，哪個月沒有翻倍牛股，即使熊市的時候都有，每年五倍、十倍的大牛股也不少見，每個月都有個小行情、每半年都有個較大行情、每年都有個大行情、每五年都有個特大行情。
也正是這些造富神話推動著一波又一波新鮮血液入市，為股市帶來源源不斷的資金。
流入資金這么多，股市沒怎么漲，大部分也不掙錢，說明什么？
說明，資金從大多數(shù)人口袋，流入了少部分口袋，大多數(shù)人成就了小部分人的造富神話。
所以，單看指數(shù)，A股的賺錢效應是不怎么樣；但論到造富效應，A股絕對是世界首屈一指的。
A股的新股發(fā)行制度一直存在很多問題，很多人認為這就是A股十年不漲的主要原因。
只要能把財務數(shù)據(jù)做得稍微好一些，什么牛鬼蛇神都能上市，雖然股民、資金在不斷增加，但新股數(shù)量增長更快，資金都被分流了，導致股票沒有資金聚集，很難持續(xù)上漲。
但更重要的是，對新股上市的目的，審核不夠完善。很多公司就是上市養(yǎng)老，上市圈錢，上市即巔峰。
一個就想著圈錢的公司，會想著持續(xù)發(fā)展嗎；公司無法持續(xù)增長，股價怎么可能會持續(xù)增長呢？
上圖是choice數(shù)據(jù)，統(tǒng)計的A股2000年以來，IPO募資金額和上證指數(shù)的走勢圖。
可以看出，新股發(fā)行量取決于股市的漲跌，股市上漲，就多發(fā)行一點，股市連續(xù)下跌，就減速甚至停發(fā)，一旦轉(zhuǎn)好，再次增發(fā)，進入2020年下半年后，IPO又有加速的趨勢， IPO發(fā)行就像養(yǎng)韭菜一樣，割得深了，暫緩一下，漲勢迅速的時候就瘋狂收割。
所以，IPO才是最大的贏家。
IPO，就是將股市中的資金，直接發(fā)給上市公司，幫他們擴大投資和生產(chǎn)。
這筆錢不會再回流股市，而是流進了實體經(jīng)濟，除非公司生產(chǎn)經(jīng)營比較好，每年再發(fā)一些股息紅利給股民。
2022年，A股IPO一個月的融資額，依然能達到1000億；要知道2022年可是熊市，三大指數(shù)全年處于下跌狀態(tài)，上證指數(shù)從3600跌到3000，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是大跌30%；即使這樣，IPO融資額，超過了2007年大牛市頂點的融資量，倘若沒有IPO持續(xù)大抽血，大盤突破個4000點，也不是難事。
所以，IPO盡管和股市下跌沒有必然聯(lián)系，但確實影響股市的流動性，會抑制股市的上漲。一旦某段時間暫停或減少IPO，A股必然轉(zhuǎn)好，暫停的時間越久，股市后期的漲幅也就越大。
更關鍵的是，可以允許新股凈利潤虧損，但一定要有成長性；不能什么牛鬼蛇神都上市，企業(yè)發(fā)展已經(jīng)達到天花板，沒有發(fā)展空間，上市就是為了圈錢、養(yǎng)老的，就不能允許上市。這種公司多了，股市就沒有持續(xù)上漲的基因。
除了第一“吸血鬼”新股IPO，第二吸血的就是增發(fā)
增發(fā)就是企業(yè)上市后還需要融資，就定向?qū)σ恍┕蓶|發(fā)行股票，二次融資，平時各位可能沒有關注，但增發(fā)融資規(guī)模比IPO還要大，注意看2016年，當年IPO不到1500億，但增發(fā)了1.7萬億，吸金能力遠超IPO。
根據(jù)統(tǒng)計，大股東減持的金額，每年套現(xiàn)金額都接近4000億，2020和2021億，股市行情比較好，流動性好的情況下，減持金額都超過5000億。也就是2022年行情不好，不然減持金額肯定會更高，什么拿錢發(fā)展，什么共同成長，什么企業(yè)愿景，上市套現(xiàn)就是大多數(shù)企業(yè)的終點。
更可氣的是，監(jiān)管層還放寬了定增門檻，原本定增的價格，可以在最近20個交易日的最低價上打9折，后面直接改為8折，機構買股票的成本價，直接比散戶低了20%。
所以，企業(yè)和股東累計從股市中獲取的現(xiàn)金流=IPO 增發(fā) 大股東套現(xiàn)，平均每年約為2萬億，資金分流作用已經(jīng)極其明顯了。
數(shù)據(jù)已經(jīng)完美呈現(xiàn)了A股的真實現(xiàn)狀，A股的產(chǎn)業(yè)價值遠遠大于投資價值，沒有A股股民的無私奉獻，就沒有中國經(jīng)濟的快速騰飛；中國經(jīng)濟的飛速發(fā)展，A股股民里頭功。
所以，想要在A股盈利，就必須拋棄幻想，客觀正視市場現(xiàn)狀，這里不是牛鬼蛇神都可以賺錢的地方。A股是政策市，是題材炒作更瘋狂的市場，在這里長線不一定更有投資價值，短線博弈也不一定就是外門邪路。
在潮起時入場，在潮落時離場，跟著政策和趨勢，看懂資金流向，才是在A股盈利的關鍵。
