對(duì)此，上述工程師的看法是，“宏橋礦業(yè)10個(gè)不同礦化體的金屬礦石品位整齊劃一，很可能是用一個(gè)礦化體的樣本分析數(shù)據(jù)，對(duì)所有礦化體進(jìn)行推斷?！?/p> 他表示，規(guī)范做法應(yīng)該是——以每個(gè)礦化體實(shí)際礦石品位數(shù)據(jù)進(jìn)行資源量預(yù)測(cè)。這份預(yù)查報(bào)告的確在規(guī)范上存在問題。但無法就此斷言零七股份發(fā)布的地質(zhì)預(yù)查報(bào)告就是編造的虛假報(bào)告。“這需要獨(dú)立專業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)其所有工作圖表、實(shí)際工作量進(jìn)行全面復(fù)核、審查，才能得出明確結(jié)論。”
礦區(qū)地質(zhì)預(yù)查報(bào)告資源量的預(yù)測(cè)精度原本就不高，零七股份發(fā)布的明顯有失規(guī)范的礦區(qū)預(yù)查報(bào)告預(yù)測(cè)礦產(chǎn)資源量更無精度可言，如若經(jīng)獨(dú)立第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)審查認(rèn)定，該報(bào)告為人編造的虛假報(bào)告，那么，券商研究員認(rèn)為資源價(jià)值高達(dá)550億元的3475萬噸鈮鉭鈾礦預(yù)測(cè)儲(chǔ)量，將淪為徹頭徹尾的騙局。
事實(shí)上，承接礦業(yè)礦區(qū)鈮鉭鈾地質(zhì)預(yù)查的廣東省物料實(shí)驗(yàn)檢測(cè)中心（下稱物料實(shí)檢中心），并不具備地質(zhì)調(diào)查資質(zhì)。
本報(bào)記者查閱國(guó)土資源部網(wǎng)站發(fā)現(xiàn)，2009年第一次地質(zhì)勘查資質(zhì)審查結(jié)果（有效期為五年）顯示，物料實(shí)檢中心只具有地質(zhì)實(shí)驗(yàn)測(cè)試（巖礦鑒定、巖礦測(cè)試巖土測(cè)試）甲級(jí)資質(zhì)，無區(qū)域礦產(chǎn)勘查、地質(zhì)坑探、地質(zhì)鉆探資質(zhì)。
而國(guó)務(wù)院2008年3月頒發(fā)的《地質(zhì)勘查資質(zhì)管理?xiàng)l例》第二十四條明確規(guī)定，地質(zhì)勘查單位不得超越地質(zhì)勘查資質(zhì)證書規(guī)定的資質(zhì)類別或者資質(zhì)等級(jí)，從事地質(zhì)勘查活動(dòng)，不得出具虛假地質(zhì)勘查報(bào)告，不得轉(zhuǎn)包其承擔(dān)的地質(zhì)勘查項(xiàng)目。
顯然，零七股份選擇的物料實(shí)檢中心，作為宏橋礦業(yè)100平方公里礦區(qū)安琪拉貝鈮鉭鈾礦勘查方案的制定設(shè)計(jì)單位，其實(shí)不具備礦產(chǎn)勘查等相關(guān)資質(zhì)。
業(yè)內(nèi)人士表示，對(duì)于物料實(shí)檢中心而言，超越地質(zhì)勘查資質(zhì)證書規(guī)定的資質(zhì)類別，從事地質(zhì)勘查活動(dòng)，并非簡(jiǎn)單的違規(guī)處罰問題。
資本市場(chǎng)關(guān)注的是，由一個(gè)不具備相關(guān)地質(zhì)勘查類別資質(zhì)的機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)制定并實(shí)施礦區(qū)勘查方案，所得出的地質(zhì)調(diào)查報(bào)告，是否符合專業(yè)技術(shù)規(guī)范的標(biāo)準(zhǔn)與要求。這也加劇了投資者對(duì)價(jià)值550億鈮鉭鈾礦資源量真實(shí)性的疑慮。
董事長(zhǎng)練衛(wèi)飛資本運(yùn)作嫻熟：港眾收購(gòu)籌劃日久
香港港眾取得工商注冊(cè)證明文件的次日，便與董事長(zhǎng)練衛(wèi)飛100%控股的中非資源（BVI）簽署100%股權(quán)框架協(xié)議書。
除了預(yù)查報(bào)告受到專業(yè)質(zhì)疑，本報(bào)記者還發(fā)現(xiàn)，零七股份董事長(zhǎng)練衛(wèi)飛將宏橋礦業(yè)注入零七股份的資本運(yùn)作，可謂謀劃日久、環(huán)環(huán)緊扣、穩(wěn)步推進(jìn)。
零七股份涉足戰(zhàn)略稀缺金屬、間接收購(gòu)宏橋礦業(yè)帷幕拉開時(shí)間明為2013年1月14日——標(biāo)志為意向收購(gòu)中非資源（BVI）100%股權(quán)關(guān)聯(lián)交易公告發(fā)布，但這一重大事項(xiàng)早已悄然籌劃。
早在2012年3月19日，中非資源（BVI）與潘延波、吳奮簽訂《股份買賣協(xié)議》，由中非資源（BVI）受讓潘延波、吳奮合計(jì)持有的宏橋礦業(yè)100%股權(quán)；股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款為12，000，000美元。
據(jù)零七股份發(fā)布的礦區(qū)鈮鉭鈾礦預(yù)查報(bào)告，2012年4-5月，安橋礦業(yè)礦區(qū)鈮鉭鈾礦預(yù)查項(xiàng)目實(shí)施單位——廣東省物料實(shí)驗(yàn)檢測(cè)中心，對(duì)工區(qū)進(jìn)行實(shí)地勘查，并提交《馬達(dá)加斯加共和國(guó)安琪拉貝鈮鉭鈾礦勘查方案》。
2012年7月31日，由物料實(shí)檢中心承接，與廣東省地質(zhì)局七○四地質(zhì)大隊(duì)、七○五地質(zhì)大隊(duì)三個(gè)單位，組建野外綜合找礦項(xiàng)目組進(jìn)駐礦區(qū)，開始實(shí)施本項(xiàng)目野外工作，項(xiàng)目野外組于11月29日撤離工作區(qū)回國(guó)，進(jìn)行室內(nèi)資料整理與綜合研究編寫報(bào)告。
2012年12月25日，以開展境外投資業(yè)務(wù)，開辟新的投資渠道為由，零七股份董事會(huì)通過《全資子公司深圳市廣眾投資有限公司在香港投資設(shè)立全資子公司的議案 》。
2013年1月8日，零七股份公告境外全資子公司香港港眾取得相關(guān)工商注冊(cè)證明文件。
公司《關(guān)于意向收購(gòu)馬達(dá)加斯加中非資源控股有限公司之100%股權(quán)暨關(guān)聯(lián)交易公告》顯示，2013年1月9日，即香港港眾取得工商注冊(cè)證明文件的次日，便與董事長(zhǎng)練衛(wèi)飛100%控股的中非資源（BVI）簽署100%股權(quán)框架協(xié)議書。
內(nèi)幕信息套利魅影：相關(guān)人士抄底精準(zhǔn)
零七股份兩名董事高管及兩名關(guān)聯(lián)人買入股票價(jià)位均為股價(jià)大漲前的低點(diǎn)，擇時(shí)恰為大幅拉升前夜。
就在宏橋礦業(yè)注入的重大事項(xiàng)籌劃的敏感期，零七股份的董事、高級(jí)管理人員及相關(guān)人員，開始在二級(jí)市場(chǎng)買入公司股票。
深交所上市公司誠(chéng)信檔案顯示，2012年11月30日，宏橋礦業(yè)礦區(qū)鈮鉭鈾礦預(yù)查項(xiàng)目人員回國(guó)整理資料、編寫報(bào)告的第二天，零七股份董事葉建勇以12.45元的均價(jià)買入104300股。
數(shù)天后的12月4日，上市公司關(guān)聯(lián)人戴光，以12.57元均價(jià)買入78700股。
據(jù)知情人士透露，戴光與零七股份董事長(zhǎng)練衛(wèi)飛的關(guān)系非同一般，盡管名字沒出現(xiàn)在高管名單上，但享受公司副總經(jīng)理級(jí)薪酬待遇。戴在進(jìn)入零七股份前，曾在廣州一家銀行支行任行長(zhǎng)，且曾為練衛(wèi)飛從銀行貸款融資。
12月5日，零七股份董事、副總經(jīng)理劉韜，以12.80元均價(jià)買入13997股；上市公司關(guān)聯(lián)人劉彩榮，以12.48元均價(jià)買入25400股。
12月7日，劉韜又以12.78元均價(jià)，追加買入60000股。
12月18日，劉彩榮還以12.66元均價(jià)，追買12200股。
知情人士告訴本報(bào)記者，劉彩榮在零七股份只是辦公室一般文員。但本報(bào)記者還發(fā)現(xiàn)，劉彩榮有一個(gè)重要角色。
零七股份公告的《馬達(dá)加斯加共和國(guó)中非資源控股有限公司之100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議書》顯示，劉彩榮為收購(gòu)方香港港眾的股權(quán)轉(zhuǎn)讓文件的收件人，由此推斷，劉應(yīng)為宏橋礦業(yè)注入上市公司零七股份資本運(yùn)作的參與者、知情人之一。
深交所《上市公司董監(jiān)高及控股股東、實(shí)際控制人買賣股票行為規(guī)范》明確規(guī)定，上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、證券事務(wù)代表及前述人員的配偶、控股股東及實(shí)際控制人，在重大事件發(fā)生之日或進(jìn)入決策程序之日，至公告后的2個(gè)交易日內(nèi)不得買賣本公司股票及其衍生品種。
此外，2012年5月22日，最高人民法院、最高人民檢察院發(fā)布的《關(guān)于辦理內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息刑事案件具體應(yīng)用法律若干問題的解釋》明確指出，內(nèi)幕信息中的重大事件動(dòng)議、籌劃、決策或執(zhí)行的初試時(shí)間，也應(yīng)當(dāng)被認(rèn)定為內(nèi)幕信息形成之時(shí)。
值得關(guān)注的是，零七股份兩名董事高管及兩名關(guān)聯(lián)人買入股票價(jià)位均為股價(jià)大漲前的低點(diǎn)，擇時(shí)恰為大幅拉升前夜。
據(jù)本報(bào)記者估算，2012年11月30日-2013年2月21日，僅49個(gè)交易日，前述人士股票賬戶至少有近80%以上的賬面浮盈，截至2月28日，盡管在一片質(zhì)疑聲中股價(jià)有所回調(diào)，其買入股票的賬面浮盈至少在53%以上。
零七股份董事高管及相關(guān)人員抄底時(shí)間之精準(zhǔn)、賬面盈利之迅速令人咋舌。
零七股份詭異飆漲推手調(diào)查：研究員報(bào)告助推神邏輯不足為信
不經(jīng)意間，零七股份成為深滬股市近年來為數(shù)不多的大牛股。
2012年，零七股份大漲119.91% ，位居A股漲幅排名第14位，分別為同期上證指數(shù)、深圳成指漲幅的38倍和54倍。
截至3月1日，2013年以來，該股再次創(chuàng)出49.27%的驚人升幅。
零七股份2012年三季報(bào)顯示，2012年1-9月，公司營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)83.35%、6，746.69%，但基本每股收益僅0.047 元，這表明營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)的超高速增長(zhǎng)，并不是公司基本面發(fā)生根本性改變，而是過往的業(yè)績(jī)基數(shù)太差。
零七股份自2012年開展包銷鈦礦業(yè)務(wù)，被市場(chǎng)視為公司從酒店、物業(yè)管理行業(yè)轉(zhuǎn)戰(zhàn)金屬行業(yè)，進(jìn)而提升盈利能力的重要舉措。但是，零七股份的鈦礦銷售業(yè)務(wù)推進(jìn)，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期。
截至2012年9月底，公司共完成礦產(chǎn)銷售9800余萬元，其中，全資子公司廣眾投資公司共完成礦產(chǎn)銷售51794余噸，銷售額7500多萬元 ，若按照子公司鈦礦1448元/噸的平均售價(jià)計(jì)算，則零七股份只銷售鈦礦6.8萬噸，銷量?jī)H為包銷合同目標(biāo)的13.6%
顯然，零七股份轉(zhuǎn)型金屬行業(yè)及其目前的盈利水平、盈利能力，無法支撐股價(jià)持續(xù)井噴。那么，公司股價(jià)持續(xù)井噴飆升的動(dòng)力和推手，究竟來自何方？
本報(bào)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，支撐零七股份股價(jià)持續(xù)井噴的實(shí)質(zhì)性力量主要有三：一是機(jī)構(gòu)先知先覺相繼殺入；二是券商研究員無視公司不確定性風(fēng)險(xiǎn)，極力造勢(shì)維系人氣；三是公司高管、董事及關(guān)聯(lián)人詭異買入，誘發(fā)市場(chǎng)想象空間。
公開資料顯示，2012年二季度，中?；?深發(fā)-中海信托、華寶信托、浦銀安盛價(jià)值、國(guó)投瑞銀新興、華富價(jià)值增長(zhǎng)四家機(jī)構(gòu)買入零七股份，合計(jì)持股4，343，420股，占流通股比例的2.35%。當(dāng)期，該股大漲28.6%，而上證指數(shù)卻下跌1.65%。
上述基金等機(jī)構(gòu)相繼買入期間，恰逢零七股份控制人練衛(wèi)飛安排物料實(shí)檢中心，對(duì)擬將注入的安橋礦業(yè)礦區(qū)鈮鉭鈾礦預(yù)查進(jìn)行實(shí)地勘查、形成鈮鉭鈾礦地質(zhì)勘查方案。
一位業(yè)內(nèi)人士告訴本報(bào)記者，“那么多基金機(jī)構(gòu)買入，很可能是被公司未來重組預(yù)期忽悠進(jìn)去。上市公司要想把股價(jià)推高，沒有機(jī)構(gòu)介入，市場(chǎng)就沒有安全感，不會(huì)有更多的資金跟進(jìn)。”
與基金機(jī)構(gòu)聚集市場(chǎng)人氣效果相比，公司高管在二級(jí)市場(chǎng)買進(jìn)股票，往往被市場(chǎng)視為背后暗含重大利好。
2012年11月1日-11月29日，零七股份下跌25.62%，但兩名董事高管、兩名上市公司關(guān)聯(lián)人，在11月30日-12月18日相繼買入294597股（買入均價(jià)12.57元），股價(jià)很快止跌企穩(wěn)并為后續(xù)井噴大漲埋下伏筆。
公司高管、關(guān)聯(lián)人買入股票結(jié)束后，零七股份果然發(fā)布大股東將馬達(dá)加斯加宏橋礦業(yè)注入的重大利好。
2013年1月14日，《關(guān)于意向收購(gòu)馬達(dá)加斯加中非資源控股有限公司之100%股權(quán)暨關(guān)聯(lián)交易公告 》發(fā)布，距公司高管、關(guān)聯(lián)人最后一次買進(jìn)股票僅一個(gè)月。
上述股權(quán)收購(gòu)公告發(fā)布后， 零七股份在接下來的23個(gè)交易日內(nèi)連漲42.26%，并于2月21日創(chuàng)歷史新高。
2013年以來的這波上漲行情中，券商研究員推薦報(bào)告起到明顯的推波助瀾效果。
1月14日-2月21日，民生、國(guó)金、中投證券研究員，相繼發(fā)布強(qiáng)烈推薦的投資評(píng)級(jí)報(bào)告。
更有甚者，在零七股份基本面并未發(fā)生實(shí)質(zhì)性改變的情形下，一家證券公司研究員將公司未來6-12個(gè)月的目標(biāo)價(jià)位從28元提升至55元。增幅高達(dá)96%。
本報(bào)記者翻閱研報(bào)發(fā)現(xiàn)，看好零七股份的核心觀點(diǎn)包括以下兩點(diǎn)：
其一，意向收購(gòu)的馬達(dá)加斯加鈮鉭鈾礦區(qū)有礦石量3475萬噸，按地質(zhì)預(yù)查報(bào)告礦石品位和鈮鉭鈾目前市場(chǎng)價(jià)格推算，宏橋礦業(yè)礦石資源經(jīng)濟(jì)價(jià)值高達(dá)550億元。
其二，2013年，具有鈦礦代銷奠定良好的業(yè)績(jī)基礎(chǔ)、本次稀有金屬進(jìn)入上市公司有重大進(jìn)展 ，保守預(yù)計(jì)大陸礦業(yè)2013年和2014年鈦精礦產(chǎn)量為100萬噸、200萬噸。通過本公司包銷50萬噸，100萬噸，則公司2013年和2014年銷售鈦精礦獲得的凈利潤(rùn)分別為1.75億元和3.5億元，對(duì)應(yīng)增發(fā)后每股收益分別為0.63元、1.25元，樂觀的話，鉭鈮鈾礦年內(nèi)有也可能給上市公司貢獻(xiàn)可觀的利潤(rùn)。
實(shí)際上，強(qiáng)烈推薦零七股份的券商研究員忽略了兩個(gè)重要現(xiàn)實(shí)，一是宏橋礦業(yè)礦區(qū)地質(zhì)預(yù)查報(bào)告可信等級(jí)較低且不規(guī)范，另一個(gè)是，公司2012年鈦礦銷量遠(yuǎn)未達(dá)到銷售目標(biāo)另有原因。
本報(bào)記者曾以投資者身份向零七股份證券事務(wù)部工作人員詢問鈦礦銷售低于預(yù)期的原因，公司解釋是馬達(dá)加斯加當(dāng)?shù)厣a(chǎn)的鈦礦不能及時(shí)運(yùn)出。
另外，一個(gè)有色金屬礦區(qū)從地質(zhì)預(yù)查到經(jīng)濟(jì)開發(fā)，整個(gè)周期持續(xù)的時(shí)間通常要5-10年，安橋礦業(yè)不但不可能在短時(shí)間內(nèi)給公司形成利潤(rùn)貢獻(xiàn)，甚至還要公司追加更多的地質(zhì)勘查投入。
有業(yè)內(nèi)人士指出，面對(duì)零七股份存在如此眾多的重大不確定性，券商研究員信誓旦旦強(qiáng)烈推薦，不是專業(yè)水平有限，就是別有用心。
北京一家大型國(guó)企資產(chǎn)管理的專業(yè)投資人士告訴本報(bào)記者，“研究員用礦石資源靜態(tài)儲(chǔ)量、礦石品位及目前金屬價(jià)格，測(cè)算礦石資源專業(yè)價(jià)值的做法非常不專業(yè)，正確做法應(yīng)將礦區(qū)開采成本和相關(guān)金屬價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)考慮進(jìn)去。如此估值推薦只會(huì)在2007年那樣的大牛市中采用，因?yàn)檠芯繂T對(duì)股價(jià)的瘋狂上漲實(shí)在找不到合理解釋。沒想到如今并不是大牛市的市況下，竟也用此招數(shù)忽悠?！?/p>
鏈接：
高于海關(guān)統(tǒng)計(jì)兩萬噸 零七股份售礦數(shù)據(jù)注水(13.3.6)
董事長(zhǎng)練衛(wèi)飛操控馬達(dá)加斯加大陸礦業(yè)
一石激起千層浪。
盡管零七股份（000007.SZ）試圖通過接受某媒體采訪的形式，回應(yīng)本報(bào)3月4日《550億的局》、《零七股份詭異飆漲推手調(diào)查》的獨(dú)家報(bào)道， 但深交所對(duì)此似乎并不買賬。
3月4日，大盤開市前七分鐘，深交所發(fā)布緊急公告，稱因相關(guān)媒體報(bào)道了公司尚未披露的有關(guān)信息，可能對(duì)股價(jià)產(chǎn)生較大影響，因而于3月4日起對(duì)零七股份進(jìn)行臨時(shí)停牌。
實(shí)際上， 零七股份在前述媒體采訪中，對(duì)本報(bào)關(guān)于宏橋礦業(yè)礦區(qū)鈮鉭鈾礦預(yù)查報(bào)告不規(guī)范、公司高管、關(guān)聯(lián)人涉嫌利用內(nèi)幕套利的關(guān)鍵質(zhì)疑，并未予以正面回應(yīng)，僅一味撇清公司與礦產(chǎn)資源價(jià)值被人為夸大的干系。
3月5日，零七股份公告稱，因“核實(shí)工作正在進(jìn)行中”，公司將繼續(xù)停牌。
盡管被投資者寄予厚望，但記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，烏雞變鳳凰的表象后，留給投資者的或許只是一地雞毛。
業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)夢(mèng)碎
包銷馬達(dá)加斯加大陸礦業(yè)的鈦精礦，是零七股份主營(yíng)轉(zhuǎn)型涉礦邁出的第一步，這也成為其股價(jià)飆漲的催化劑。
2012年10月24日，中投證券發(fā)布研報(bào)，首次給予推薦評(píng)級(jí)，報(bào)告稱：“我們以大陸礦業(yè)2012-2014年分別50萬噸、80萬噸和200萬噸的鈦礦的產(chǎn)量規(guī)劃為基礎(chǔ)、同時(shí)假設(shè)全部由零七股份代銷，以目前處于歷史較低的鈦精礦價(jià)格測(cè)算，公司2012-2014年EPS分別為0.43元、0.70元和1.73元”，基于該判斷，其預(yù)測(cè)公司6-12個(gè)月的目標(biāo)價(jià)為20元（23日收盤價(jià)16.14元）。
然而，券商研究員期待零七股份銷售鈦礦實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)之夢(mèng)卻被公司三季報(bào)無情粉碎。
零七股份2012年3季報(bào)顯示，公司2012年1-9月實(shí)現(xiàn)基本每股收益僅有0.047元，要在剩下的一個(gè)季度內(nèi)實(shí)現(xiàn)0.383元的每股收益，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)全年0.43元的預(yù)測(cè)每股收益目標(biāo)幾乎成了不可能完成的任務(wù)。
截至2012年9月底公司共完成礦產(chǎn)銷售9800余萬元，其中全資子公司廣眾投資公司共完成礦產(chǎn)銷售51794余噸，銷售額7500多萬元 ，若按照子公司鈦礦1448元/噸的平均售價(jià)計(jì)算，則零七股份全公司只銷售鈦礦6.8萬噸，銷量?jī)H為包銷合同目標(biāo)50萬噸的13.6%。
本報(bào)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，即便上述大大低于預(yù)期銷售目標(biāo)的鈦礦銷售數(shù)據(jù)都存在人為注水的虛假成分。
中國(guó)海關(guān)2012年全國(guó)鈦礦砂及精礦分國(guó)別進(jìn)口量統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2012年9月，中國(guó)從馬達(dá)加斯加進(jìn)口的鈦礦砂及精礦累計(jì)僅48468噸，而零七股份全資子公司銷售的來自該國(guó)大陸礦業(yè)的鈦礦卻高達(dá)51794噸，較海關(guān)進(jìn)口數(shù)據(jù)超出3326噸。
若將上市公司母公司的銷量計(jì)算在內(nèi)，則零七股份所銷來自大陸礦業(yè)的鈦礦，較中國(guó)海關(guān)進(jìn)口統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)更是多出19532噸，近兩萬噸的進(jìn)口鈦礦究竟從何而來？
海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，去年1-12月中國(guó)從馬達(dá)加斯加累計(jì)進(jìn)口鈦礦只有5.94萬噸，2013年1月，中國(guó)從該國(guó)進(jìn)口鈦礦1568噸，零七股份要實(shí)現(xiàn)年銷售50萬噸目標(biāo)，則中國(guó)每月從馬達(dá)加斯加進(jìn)口鈦礦的數(shù)量至少要達(dá)到4.2萬噸。
刻意隱瞞重大事項(xiàng)
零七股份對(duì)鈦礦包銷低于預(yù)期目標(biāo)的解釋，則進(jìn)一步凸顯了上述銷售數(shù)據(jù)的荒唐。
據(jù)公司解釋， 造成去年前三季度礦產(chǎn)購(gòu)銷量未達(dá)預(yù)期的原因是，業(yè)務(wù)年初剛起步，船期安排和航程較遠(yuǎn)，二季度起才陸續(xù)到貨，且馬島一季度仍處雨季，農(nóng)歷春節(jié)又是中國(guó)工人休假高峰，3月份礦區(qū)又遇特大臺(tái)風(fēng)生產(chǎn)受阻，因此鈦礦生產(chǎn)和裝運(yùn)均受影響。
但海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)卻顯示，一季度，中國(guó)從馬達(dá)加斯加進(jìn)口鈦礦砂及精礦為22456噸，數(shù)據(jù)并無異常。
本報(bào)記者了解到，中國(guó)從馬達(dá)加斯加進(jìn)口的鈦礦銷售主要來自零七股份包銷的大陸礦業(yè)，雖有部分民企也從該國(guó)其他礦區(qū)進(jìn)口鈦礦到國(guó)內(nèi)銷售，但數(shù)量有限。這表明零七股份的礦產(chǎn)貨物并非從二季度起才陸續(xù)到達(dá)，前述解釋并不能讓人信服。
那么，到底是何原因?qū)е铝闫吖?012年前三季度礦產(chǎn)購(gòu)銷低于預(yù)期目標(biāo)呢？
一位曾在廣東廣新悅?cè)A資源開發(fā)有限公司（大陸礦業(yè)控股股東廣新礦業(yè)之全資子公司）負(fù)責(zé)大陸礦業(yè)鈦礦在國(guó)內(nèi)銷售的梁先生告訴記者，“目前大陸礦業(yè)只是在老礦區(qū)生產(chǎn)，由于馬達(dá)加斯加政治動(dòng)蕩，850公里長(zhǎng)的新礦區(qū)生產(chǎn)被當(dāng)?shù)卣型：镁昧恕，F(xiàn)在的老礦區(qū)根本挖不來那么多的鈦礦，只能在周邊挖一挖?！?/p> 由此觀之，零七股份鈦礦銷售未達(dá)預(yù)期的根本原因應(yīng)是新礦區(qū)生產(chǎn)被叫停，老礦區(qū)無法開采出那么多的鈦礦。
而零七股份在簽訂《鈦礦產(chǎn)品總包銷合同》的關(guān)聯(lián)交易公告中卻宣稱，大陸礦業(yè)新礦區(qū)，已初步形成生產(chǎn)條件，將于2012年3月開工生產(chǎn)，2012年預(yù)計(jì)生產(chǎn)80萬噸鈦精礦，2013年設(shè)備達(dá)產(chǎn)，預(yù)計(jì)生產(chǎn)鈦精礦200年-250萬噸，2014年預(yù)計(jì)達(dá)到300萬噸產(chǎn)能。
正是由于新礦區(qū)停產(chǎn)被人為隱瞞 ，才令券商機(jī)構(gòu)對(duì)零七股份包銷鈦礦業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)依舊抱有一線希望。
1月16日，國(guó)金證券題為《零七股份：邁出礦產(chǎn)開發(fā)第一步》的研報(bào)，明確指出，大陸礦業(yè)產(chǎn)量可觀，并引用了上述產(chǎn)能數(shù)據(jù)，且測(cè)算出公司2013年和2014年銷售鈦精礦獲得的凈利潤(rùn)分別為1.75億元和3.5億元，對(duì)應(yīng)增發(fā)后EPS分別為0.63元，1.25元。
那么，在850公里新礦區(qū)何時(shí)正常生產(chǎn)尚不確定的情形下，大陸礦業(yè)175公里老礦區(qū)的最大產(chǎn)能到底有多少呢？
曾負(fù)責(zé)大陸礦業(yè)礦產(chǎn)品生產(chǎn)加工、銷售的廣東廣新悅?cè)A資源開發(fā)有限公司原副總經(jīng)理鄧杏才，于2010年4月發(fā)表的論文《馬達(dá)加斯加海濱砂礦經(jīng)濟(jì)效益分析及循環(huán)經(jīng)濟(jì)模式探討》，揭開了此間的秘密。
上述論文顯示，175公里老礦區(qū)鈦鐵礦的設(shè)計(jì)能力為100萬噸以上，已形成的生產(chǎn)能力每年只有30萬噸 。
廣新控股集團(tuán)官網(wǎng)對(duì)重點(diǎn)項(xiàng)目“馬達(dá)加斯加海濱砂礦項(xiàng)目”的介紹也顯示，目前“175公里海濱砂礦區(qū)已投產(chǎn)，850公里海濱砂礦區(qū)正在開展礦區(qū)勘探、環(huán)評(píng)及可行性研究等工作。”
至此，零七股份礦產(chǎn)品銷售大大低于預(yù)期目標(biāo)的真相或已大白。
人為遺忘違約責(zé)任
到目前為止，零七股份2012年無法完成鈦礦包銷目標(biāo)基本上已成定局。
本報(bào)記者曾以投資者身份向零七股份證券事務(wù)部詢問鈦礦銷售低于預(yù)期目標(biāo)的原因，一名男性工作人員答復(fù)稱，“由于交通原因，大陸礦業(yè)生產(chǎn)出來的鈦礦產(chǎn)品無法運(yùn)出?！?/p> 而零七股份（乙方）與香港廣新公司（甲方）簽訂的《鈦礦包銷合同》明確規(guī)定，甲方每年需向乙方提供鈦礦產(chǎn)品數(shù)量不低于50萬噸（TiO2＞41%）。若甲方未能按最低應(yīng)提供數(shù)量向乙方供貨，不足部分按每百噸壹萬元的標(biāo)準(zhǔn)向乙方計(jì)付違約金。
若假設(shè)2012年中國(guó)1-12月從馬達(dá)加斯加進(jìn)口鈦礦砂及精礦全部為香港廣新向零七股份提供的可供銷售的礦產(chǎn)數(shù)量，依據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，香港廣新2012年全年對(duì)零七股份的鈦礦供貨數(shù)量只有5.94萬噸。
如果香港廣新為供貨只有5.94萬噸，按照包銷合同違約條款，則香港廣新需要向零七股份支付4406萬元的違約金。
匪夷所思的是，時(shí)至今日，零七股份沒有公開提出合同違約責(zé)任追究主張，這背后又隱藏著什么樣的隱情呢？
業(yè)已從廣新礦業(yè)資源集團(tuán)公司離職的梁先生向記者透露，目前，馬達(dá)加斯加大陸礦業(yè)雖然名義為國(guó)有企業(yè)廣新礦業(yè)控股，實(shí)際上的經(jīng)營(yíng)權(quán)已移交給練衛(wèi)飛。
零七股份2011年12月26日發(fā)布的《關(guān)聯(lián)交易公告》顯示，馬達(dá)加斯加大陸礦業(yè)的法定代表人正是零七股份董事長(zhǎng)練衛(wèi)飛，而練衛(wèi)飛僅間接持有大陸礦業(yè)的24%股權(quán)，這從側(cè)面證明梁先生關(guān)于大陸礦業(yè)名為國(guó)企控股，實(shí)為民企控制經(jīng)營(yíng)的說法并非空穴來風(fēng)。
如此一來，與零七股份簽訂鈦礦包銷合同的香港廣新公司只是練衛(wèi)飛對(duì)外運(yùn)營(yíng)馬達(dá)加斯加大陸礦業(yè)的一個(gè)符號(hào)，與其說零七股份與香港廣新簽訂協(xié)議，不如說是上市公司與第二大股東、董事長(zhǎng)練衛(wèi)飛暗中訂立約定。
至于董事長(zhǎng)練衛(wèi)飛會(huì)不會(huì)按合同約定如數(shù)向上市公司支付4000多萬的違約金，又會(huì)于何時(shí)支付，外界人士則無從知曉。
