現(xiàn)在越來越多人開始談?wù)撡Y產(chǎn)配置，它和理財(cái)產(chǎn)品、投資股市一樣，和投資者財(cái)富的增長密切相關(guān)，如何深入了解資產(chǎn)配置，應(yīng)該如何做好資產(chǎn)配置呢？本期節(jié)目中，一勺財(cái)商教育的創(chuàng)始人黃維老師將根據(jù)自己多年的經(jīng)驗(yàn)，給大家?guī)砀P(guān)于資產(chǎn)配置的分析及建議。
如何理解“資產(chǎn)配置”？
人們常說：雞蛋不要放在一個(gè)籃子里。很多人聽過這句話，但未必能很深刻地理解這句話，其實(shí)這就是一種資產(chǎn)配置的方式。假如某人有一百萬，想獲得10%的收益預(yù)期，其實(shí)有兩種方式：第一種，直接它們投資到一個(gè)預(yù)期收益10%的產(chǎn)品中；第二種，把這一百萬分成三份，一份投預(yù)期收益5%的低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，一份在預(yù)期收益10%的中等收益和中等風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品，還有一份投預(yù)期收益15%到20%相對高風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品。第二種方法就是資產(chǎn)配置，把風(fēng)險(xiǎn)分散在三種不同的產(chǎn)品中。
最終，兩種方式都可能達(dá)到一樣的收益結(jié)果，綜合下來，可以獲得近乎10%的收益，但是第二種相對會更安全。所以，資產(chǎn)配置的基本作用就是可以降低風(fēng)險(xiǎn)而穩(wěn)定收益。
如何進(jìn)行資產(chǎn)配置呢？
雞蛋不要放在一個(gè)籃子里，籃子也不要放在一棵樹上。一般情況下，投資者需要要遵守四個(gè)“基本原則”：跨資產(chǎn)類別配置、跨地域國別配置、跨時(shí)間長短配置、以及跨資產(chǎn)管理人配置。
1. 跨資產(chǎn)類別配置。常見的資產(chǎn)類別可能有房產(chǎn)、股票、基金、銀行的固定收益理財(cái)、信托、保險(xiǎn)等，投資者需要實(shí)現(xiàn)投資產(chǎn)品的多樣化。例如，目前中國家庭將80%的資金投資在房產(chǎn)上，這樣的單一投資會存在比較大的風(fēng)險(xiǎn)。
2. 跨區(qū)域（跨幣種）類別配置。從國內(nèi)資產(chǎn)上理解，例如：投資者去買房，他可以北京一套、廣州一套或者家鄉(xiāng)再有一套。從海外資產(chǎn)上理解，可能投資者會分開配置一些美元、歐元、日元等外幣資產(chǎn)。這種配置其實(shí)是在幣種上或者在區(qū)域上，進(jìn)行了一定的風(fēng)險(xiǎn)分散。
3.跨時(shí)間長短配置。按照時(shí)間劃分，一般分為短、中、長期。長期投資如股權(quán)需要5到10年時(shí)間，甚至更長的保險(xiǎn)需要15到20年時(shí)間，這類投資可能是為養(yǎng)老退休做準(zhǔn)備。中期投資則是大概1到5年的增值計(jì)劃，投資者可能投資一些股票基金、債券基金或者信托等，此類投資可能是為了買房買車、小孩教育經(jīng)費(fèi)、人生大事等。還有一些短期投資，例如最短的T+1貨幣基金，7天、1到3個(gè)月銀行的固定收益理財(cái)，這些投資可以很好地保證我們的資產(chǎn)流動性。投資者不能把所有資產(chǎn)都作為長期投資，短、中、長期投資相結(jié)合可以保證需要應(yīng)急時(shí)有資金周轉(zhuǎn)。
3. 跨資產(chǎn)管理人配置。我們經(jīng)常建議投資人要把資產(chǎn)交給專業(yè)人士、機(jī)構(gòu)打理，不要自己打理全部資產(chǎn)。但如果投資人只將資產(chǎn)交給一個(gè)機(jī)構(gòu)打理，其實(shí)也存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。所以，部分投資人可能會選擇幾家不同的機(jī)構(gòu)進(jìn)行資產(chǎn)管理，這樣風(fēng)險(xiǎn)相對較低，最后的收益結(jié)果也比較良好。
常見的“資產(chǎn)配置模型”
關(guān)于資產(chǎn)配置的投資模型因人而異，一般基于投資者本身的情況而定，例如投資偏好、年齡、未來收入預(yù)期等。老年人投資注重穩(wěn)定，年輕人可能較為激進(jìn)。根據(jù)不同的投資者類型，黃老師給出了四種常見的資產(chǎn)配置模型供參考：金字塔型資產(chǎn)配置、啞鈴型資產(chǎn)配置、紡錘型資產(chǎn)配置和4321型資產(chǎn)配置。
1. 金字塔型資產(chǎn)配置。金字塔型資產(chǎn)配置模型上窄下寬，基礎(chǔ)堅(jiān)實(shí)牢靠。保險(xiǎn)、現(xiàn)金流理財(cái)和儲蓄等低風(fēng)險(xiǎn)的投資占較大比例，構(gòu)成了穩(wěn)固、堅(jiān)實(shí)的塔基。中間塔身由債券、黃金、房產(chǎn)、類固收產(chǎn)品等中等風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)組成。金字塔尖占比最小，由股權(quán)、外匯、期貨、期權(quán)等高風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)組成。金字塔型資產(chǎn)配置模式的主要特點(diǎn)是整體風(fēng)險(xiǎn)較低，投資收益十分穩(wěn)定，適合收入或投資本金不多、風(fēng)險(xiǎn)偏好保守型的、追求資金安全的投資者。
2. 紡錘型資產(chǎn)配置，又被稱為“橄欖球型”。這種模型結(jié)構(gòu)中間大、兩頭小，也就是中等風(fēng)險(xiǎn)、中等收益的資產(chǎn)占主體地位，高風(fēng)險(xiǎn)和低分險(xiǎn)的資產(chǎn)在兩端占比較低。紡錘型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)和收益較為中性，適合穩(wěn)中求進(jìn)的人群，他們有一定的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，同時(shí)也想要謀求一定的彈性收益空間。
3. 啞鈴型資產(chǎn)配置。啞鈴是大家常用的健身器材，兩端重，中間細(xì)，啞鈴型資產(chǎn)配置也是這樣，把大部分資產(chǎn)配置在兩端：一端是極度的低風(fēng)險(xiǎn)、保障性投資，以保障重大風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)，正常的生活品質(zhì)不受影響；另一端是極度的偏好高風(fēng)險(xiǎn)、高收益投資。這種類型風(fēng)險(xiǎn)較大，比較適合相對專業(yè)的投資人。用這種模型的話，投資者既可以留有備用金，也可以放手一搏，沒有太多的后顧之憂。
4. 4321型資產(chǎn)配置，也稱作“萬能模型”。這種模型把家庭資產(chǎn)分為了四份：第一份用于10%保險(xiǎn)，第二份用于20%儲蓄，第三份用于30%生活開銷，第四份用于40%投資。我們也可以根據(jù)自己的實(shí)際情況調(diào)整四個(gè)分類，除了保證固定的生活開銷，剩余的分成三份用于高、中、低風(fēng)險(xiǎn)和長、中、短期相結(jié)合的投資。這個(gè)模式非常推薦給年輕的投資者，因?yàn)樗梢噪S時(shí)調(diào)整，通過合理的資產(chǎn)配比來分散風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到資產(chǎn)配置的最高境界——平衡。
資產(chǎn)配置需要留意的問題
1. 投資前，一定要首先考慮風(fēng)險(xiǎn)。中國銀保監(jiān)會主席郭樹清曾說：“收益率超過6%就要打問號，超過8%就很危險(xiǎn)，10%以上就要準(zhǔn)備損失全部本金?！边@句話其實(shí)標(biāo)明了風(fēng)險(xiǎn)跟收益的匹配關(guān)系，如果想安全，投資收益率就會偏低，如果想追求高收益，就需要承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)。郭主席給了投資者非常好的提醒：不能只盯著收益，忽略潛在的風(fēng)險(xiǎn)。
2. 先學(xué)習(xí)，再投資。投資者懵懂地拿著大額的資產(chǎn)，甚至半輩子的儲蓄去冒險(xiǎn)，最后只是買了一個(gè)慘痛的深刻教訓(xùn)，這種例子并不少見。很多P2P等這類的金融騙局背后，可能是幾百萬人的傾家蕩產(chǎn)，投資者應(yīng)該先對投資進(jìn)行學(xué)習(xí)，再進(jìn)行實(shí)踐。黃老師表示，現(xiàn)在線上能夠找到的學(xué)習(xí)渠道很多，我們廣東《金融大講堂》這檔節(jié)目上線的目的之一，也是為了讓大家不花錢就能多學(xué)習(xí)金融知識。
資產(chǎn)配置一定是量身定制的動態(tài)方案
1. 資產(chǎn)配置一定是量身定制的。像醫(yī)生問診一樣，需要先了解投資者的財(cái)務(wù)狀況、風(fēng)險(xiǎn)承受能力、理財(cái)需求、財(cái)富目標(biāo)等因素之后，根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行合理的安排。所以資產(chǎn)配置一定是因人而異的，一定要根據(jù)個(gè)人和家庭的實(shí)際情況，去選擇適合自己的資產(chǎn)配置模型，并加以調(diào)整，最終形成自己獨(dú)特的資產(chǎn)配置方案。
2. 資產(chǎn)配置是一個(gè)綜合的動態(tài)過程。每一年的市場環(huán)境都有很多的變化，對于同一個(gè)投資者來說，不同人生階段、不同時(shí)期的投資需求不一樣，資產(chǎn)配置組合也都不一樣。世界在發(fā)展，投資工具也在更新發(fā)展，這就需要投資者不斷地更新學(xué)習(xí)。所以，資產(chǎn)配置需要投資者不斷學(xué)習(xí)，定期盤點(diǎn)、檢視和優(yōu)化調(diào)整的過程。
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