許
多投資者都知道利好消息也有出盡的一天，在經(jīng)過2009年明顯的飆升后，他們不免對今年股市和債市的走向心懷擔(dān)憂。
有一點(diǎn)可以肯定：今年不會(huì)是去年的翻版。
投資公司貝萊德(BlackRock)基本股票部門的全球首席投資長多爾(Bob Doll)說，今年前九個(gè)月我們不會(huì)再現(xiàn)過去九個(gè)月飆升65%的勢頭。
這倒并不意味著2010年可能會(huì)令人失望。多爾說，必須考慮基本面因素的時(shí)代又回來了；公司必須能夠產(chǎn)生盈利。在受盈利推動(dòng)的市場中，2010年會(huì)盈利，但增長速度更為緩慢。
事實(shí)上， 2010年的股票市場表現(xiàn)將基于公司財(cái)力和盈利能力等已經(jīng)證明的指標(biāo)，而不是如火如荼的投機(jī)，這就是最大的區(qū)別。市場將更為青睞周期性和增長性行業(yè)中的大型跨國公司，即能從經(jīng)濟(jì)增長中受益的技術(shù)、能源和工業(yè)公司。
技術(shù)和歷史因素也不容忽視。資深市場觀察人士、Value Line公司前研究事務(wù)主席艾森施塔特(Sam Eisenstadt)最近在MarketWatch上發(fā)表評論稱證據(jù)顯示2010年股票市場狀況優(yōu)于往年平均水平。
艾森施塔特指出，從股票市場從經(jīng)濟(jì)衰退的最低點(diǎn)開始回升至九個(gè)月之后平均漲速已經(jīng)明顯放緩。但至關(guān)重要的是，市場仍然趨向于繼續(xù)增長。他認(rèn)為標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)年底時(shí)將在1320點(diǎn)。
2009年，投資者更青睞高風(fēng)險(xiǎn)股票和高收益?zhèn)?。因此我?009年基于防御性投資主題的投資名單有些落伍了，未能預(yù)測出非優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)才是2009年最賺錢的投資。但除了長期美國國債外，利用該策略仍然能夠獲利。
今年看多股市的人很有可能占上風(fēng)，但股市會(huì)有反復(fù)，投資者也需要更加謹(jǐn)慎選擇。有鑒于此，特提供2010年投資組合配置的10大寶典供您參考：
1.購買全球性公司的股票在緩慢增長的市場環(huán)境下，當(dāng)然公司越大越好。大公司有能力對抗不利因素并充分利用機(jī)會(huì)賺錢。這里的“大公司”是指擁有全球性業(yè)務(wù)的公司，而不論其規(guī)模大小。全球性公司擁有各種不同的收入渠道和業(yè)務(wù)，不但有能力保護(hù)核心業(yè)務(wù)，還能進(jìn)行創(chuàng)新并擴(kuò)大規(guī)模。
Franklin Resources 旗下鄧普頓全球證券集團(tuán)(Templeton Global Equity Group)首席投資長莫托爾(Gary Motyl)稱全球經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)一體化進(jìn)程，擁有最好的管理、策略和資產(chǎn)負(fù)債表的公司將從中獲益。
2.利用股息代替?zhèn)?/strong>
資產(chǎn)負(fù)債表良好、盈利增長穩(wěn)定的公司其股票不但能更好地應(yīng)對經(jīng)濟(jì)風(fēng)浪，其股息收入與目前處于不穩(wěn)定漩渦中的債券相比也是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。
3. 購買大盤指數(shù)型基金
2009年，大盤股落后于小盤和中盤股，但市場觀察人士認(rèn)為大公司的好日子已經(jīng)到來。
4.緊跟科技股
2009年，科技類基金在美國表現(xiàn)最為搶眼，漲幅63%，科技股重新成為標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)中最大的組成部分。
這盡管是一種警告，但該板塊的盈利預(yù)期仍然強(qiáng)勁。標(biāo)準(zhǔn)普爾分析師對科技股表示樂觀。他們在最新報(bào)告中稱，不斷好轉(zhuǎn)的全球經(jīng)濟(jì)、令人矚目的個(gè)人電腦置換周期以及一定程度上介入全球市場將使該行業(yè)受益。
5.進(jìn)入能源領(lǐng)域
能源股今年大漲。投資研究公司晨星公司(Morningstar Inc.)數(shù)據(jù)顯示，能源領(lǐng)域的共同基金在2009年上漲46%的基礎(chǔ)上，今年平均漲幅接近7%。看好能源股的人士認(rèn)為持續(xù)性的全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和新興市場的強(qiáng)大需求將使這一趨勢繼續(xù)。美國銀行/美林公司(Bank of America Merrill Lynch)的策略分析師也加入了這一陣營。
6.信任工業(yè)股
標(biāo)準(zhǔn)普爾分析師看好工業(yè)股，認(rèn)為這是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的另一個(gè)領(lǐng)跑市場。在12月的報(bào)告中，策略分析師認(rèn)為2010年全球經(jīng)濟(jì)將好于2009年，這一勢頭將在該周期性板塊的盈利增長方面有所反映，因此建議加碼投資這一領(lǐng)域。
7.搭乘并購快車
財(cái)務(wù)堅(jiān)實(shí)、現(xiàn)金充足、債務(wù)較少的公司比相對弱小的對手更具競爭優(yōu)勢。他們能夠以自身的努力不斷產(chǎn)生盈利并擴(kuò)大市場份額，或通過并購的方式擴(kuò)大市場份額；鑒于目前許多并購目標(biāo)價(jià)格依然誘人，公司管理層更有可能選擇并購的方式。
8.持有美元
美元正在回暖。據(jù)晨星公司數(shù)據(jù)顯示，看多美元的基金──PowerShares DB US Dollar Index Bullish上個(gè)月漲幅超過2%，12個(gè)月?lián)p失縮減至8%。
9.遠(yuǎn)離長期政府債券
許多分析師預(yù)計(jì)年底前美聯(lián)儲(chǔ)將升高短期利率。市場認(rèn)為政府刻意把利率保持在過低水平，相應(yīng)地，長期國債價(jià)格走低，收益更高。
長期政府債券在過去12個(gè)月下降了14%，是表現(xiàn)最差的債券類型，專家認(rèn)為今年不會(huì)有任何改善。
10.利用新興市場消費(fèi)者
總部位于紐約的投資公司──Zephyr Management公司董事總經(jīng)理愛華德(Jim Awad)說，世界經(jīng)濟(jì)的增長引擎已經(jīng)轉(zhuǎn)移到新興市場，應(yīng)當(dāng)把新興市場作為核心投資的戰(zhàn)略要地，規(guī)?？梢员纫郧案?。
新興市場當(dāng)然不同凡響。據(jù)晨星公司數(shù)據(jù)顯示，截止到1月7日，各種新興市場基金年漲幅高達(dá)74%，過去5年年均漲幅為15%。
盡管新興市場在估值方面已經(jīng)出現(xiàn)預(yù)警信號，但仍然吸引世人眼球，特別是應(yīng)該注意到這些地區(qū)不斷壯大的中產(chǎn)階級。
