金劍玉簫期貨交易系統(tǒng)
（正式版V1.2）
每當(dāng)你要入場前，必須要先確認(rèn)：這是一次趨勢交易，還是一次震蕩交易。
----金劍玉簫
特別提醒：
本交易系統(tǒng)不適合下列人群：
1，已經(jīng)能夠穩(wěn)定盈利的；你沒有必要放棄自己已經(jīng)成熟的交易系統(tǒng)。
2，對年收益率期望超過30%的；本交易系統(tǒng)是以犧牲效率來換取安全的。
3，性格急躁、沒有耐心長期持倉的；利潤是坐著等出來的，而不是交易出來的。
4，嚴(yán)重虧損后急于翻本的；期貨要做，而不是賭。
5，無法忍受單品種利潤回撤50%以上的；這個(gè)系統(tǒng)不是波段交易系統(tǒng)，而是趨勢交易系統(tǒng)。
6，沒有任何技術(shù)分析基礎(chǔ)的；你應(yīng)該掌握自己的命運(yùn)，而不是事事求人。
7，紀(jì)律性差，不能嚴(yán)格執(zhí)行本交易系統(tǒng)的。即使是交易圣杯，也是要人去執(zhí)行的。
如果你存在以上不適合的情形，請立刻刪除本文而不要再閱讀下去。因?yàn)楸疚乃婕暗慕灰紫到y(tǒng)的每一部分都是緊密相連的，單獨(dú)閱讀任何一個(gè)章節(jié)，都會(huì)同你自己目前使用的交易系統(tǒng)產(chǎn)生嚴(yán)重的沖突，給你帶來巨大的虧損！如果你不聽我的話而繼續(xù)閱讀，我的交易思想會(huì)同你自己的交易思想在實(shí)戰(zhàn)中產(chǎn)生沖突（比如建倉、比如止損），非常危險(xiǎn)！切記！切記！未謂言之不預(yù)也。
期貨交易的是品種嗎？翻看各個(gè)品種的K線圖的走勢，你會(huì)發(fā)現(xiàn)這些圖形有很多似曾相識之處，這種相似之處已經(jīng)超越了品種的本身，這說明各品種的走勢是可以重復(fù)的（但絕非機(jī)械重復(fù)），這也是技術(shù)分析得以存在的基礎(chǔ)。因此，對于任何品種，都是可以從技術(shù)分析來著手交易的。
技術(shù)分析能保證你賺錢嗎？不能！技術(shù)分析的作用是防止你爆倉而不是賺錢！知道了這一點(diǎn)，你才會(huì)真正領(lǐng)悟技術(shù)分析的真正用意，并在實(shí)踐中得心應(yīng)手地進(jìn)行操作。讓技術(shù)分析截?cái)嗄愕奶潛p，讓市場帶給你利潤！
在任何時(shí)機(jī)都可以交易嗎？按照傳統(tǒng)的觀念，只有在品種形成趨勢的時(shí)候才有交易的價(jià)值，如克羅即認(rèn)為，“只有在市場出現(xiàn)強(qiáng)烈的趨勢特性，或者你的分析顯示市場正在醞釀形成趨勢，才能進(jìn)場”。但一般而言，一個(gè)品種在一年中只有部分時(shí)間是處于日線圖的趨勢階段，大多數(shù)時(shí)間是處于震蕩期。如果片面強(qiáng)調(diào)只做趨勢不做震蕩，是很不適合大多數(shù)投資者的心態(tài)的，而一個(gè)交易系統(tǒng)如果不能和交易者的心態(tài)結(jié)合起來，那必然是一個(gè)失敗的交易系統(tǒng)。筆者認(rèn)為，雖然在趨勢階段比較容易把握（真的容易把握嗎？如果出現(xiàn)一個(gè)反彈或者回調(diào)你怎么應(yīng)付？），但震蕩行情未必就難做。但趨勢階段有趨勢階段的做法，震蕩期有震蕩期的做法，兩者并不矛盾，只不過對于不同的期間，要采用不同的交易策略而已。這兩種策略分別有著不同的開倉和止損的規(guī)則，切不可搞混。否則便真的應(yīng)了那句俗話：做趨勢的死在震蕩里，做震蕩的死在趨勢里。本交易系統(tǒng)就試圖解決由趨勢→震蕩的轉(zhuǎn)換問題。要解決這個(gè)問題，請大家先牢記金大第一定律：
當(dāng)你每次入場前，必須要先確認(rèn)：這是一次趨勢交易，還是一次震蕩交易。
注：金大定律特指在本交易系統(tǒng)中需要遵循的定律。
金大第一定律是本交易系統(tǒng)的核心，是你進(jìn)行每一筆交易前都要問自己的一個(gè)問題。
為此，本文先從對趨勢和震蕩的判斷確認(rèn)談起。
何為趨勢？何為趨勢終結(jié)？墨菲的《期貨市場技術(shù)分析》（及新版的《金融市場技術(shù)分析》）第四章有著詳細(xì)的論述。對于這部分內(nèi)容，各位應(yīng)熟讀并牢記在心，這是一項(xiàng)必須掌握的基礎(chǔ)知識。我無法論述的比墨菲更好，因此我在本文中就不再論述，請各位好好閱讀這部分內(nèi)容，并且牢記在心。這個(gè)是獨(dú)立運(yùn)用本交易系統(tǒng)的基本功。如果你連趨勢的判斷都無法做到，那是無法用好這個(gè)交易系統(tǒng)的。
除此之外，對于趨勢，其他的一些著作也有比較經(jīng)典的概括性的判斷方法，如《期貨市場計(jì)算機(jī)分析指南》、《以交易為生》，現(xiàn)分別簡要敘述之：
《期貨市場計(jì)算機(jī)分析指南》：第16頁
市場走勢分為上升、下降、橫向三種。用簡單的移動(dòng)平均線來確定，使用4日線、9日線和18日線，靠這三根線判斷上升或下滑趨勢。如三根線依序排列，則為上升/下滑趨勢；如發(fā)生糾纏，則為橫向走勢。
另外，如果使用兩種不同的指標(biāo)顯示走勢不一致時(shí)，可以認(rèn)定為橫向趨勢。
《以交易為生》：第74～75頁、114頁
1，分析高低點(diǎn)的形態(tài)。
2，最新的趨勢線的斜率代表目前的趨勢。
3，畫一條13天或更長周期的移動(dòng)平均線，該線的傾斜方向就代表了趨勢方向。如果移動(dòng)平均線沒有在一個(gè)月內(nèi)創(chuàng)出新高或者新低，那么市場就屬于區(qū)間震蕩。（第74-75頁）
4，當(dāng)當(dāng)前MACD柱的高度比之前的柱高時(shí)，為向上傾斜，表明多方占主導(dǎo)，應(yīng)該買入；當(dāng)當(dāng)前MACD柱比之前柱低時(shí)，為向下傾斜，表明空方占主導(dǎo)，應(yīng)該賣出。當(dāng)價(jià)格走勢與MACD柱走勢反向時(shí)，表明主導(dǎo)一方的能量正在耗盡，實(shí)際趨勢弱于盤面表現(xiàn)。（第113頁）
當(dāng)MACD柱隨同價(jià)格一起創(chuàng)出新高或新低時(shí)，確認(rèn)趨勢。MACD柱和價(jià)格的背離指出了重要的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。這種信號很少出現(xiàn)，但一旦出現(xiàn)往往能讓你抓住主要轉(zhuǎn)折點(diǎn)和新趨勢的起點(diǎn)。（第114頁）
因此，大家可以通過反復(fù)閱讀、背誦上述經(jīng)典著作的相關(guān)內(nèi)容，通過交易實(shí)踐來不斷理解。我認(rèn)為你讀兩遍書→交易一個(gè)月→讀兩遍書→交易一個(gè)月，這樣經(jīng)過半年，就應(yīng)該能夠掌握其中的要領(lǐng)了。
知道如何判斷趨勢后，下面要掌握的就是如何在趨勢狀態(tài)或震蕩狀態(tài)下的操作策略。在此，需要了解金大第二定律：
任何趨勢中止后，暫按震蕩來對待。
趨勢不會(huì)無限延續(xù)下去的，總有終止的一天，但趨勢又不是那么容易終止的，會(huì)存在各種反復(fù)和中止（請注意“終止”和“中止”的區(qū)別），比如下跌過程中的反彈、盤整，就是一種中止。趨勢的做法是追漲殺跌，震蕩的做法是高拋低吸，這是完全不同的兩種策略，因此，金大第二定律的作用在于讓你迅速擺脫原有的固化思維，以便進(jìn)行一場新的戰(zhàn)役。
注意點(diǎn)：趨勢中止后不代表馬上終止；趨勢終止后不代表馬上逆轉(zhuǎn)（也可能是一個(gè)更大空間范圍的震蕩）
對于實(shí)戰(zhàn)來說，最重要的是如何判斷趨勢發(fā)生了中止，轉(zhuǎn)為了震蕩階段。這里有幾種判斷方式：
在大周期（周線）仍然是趨勢狀態(tài)下，看標(biāo)準(zhǔn)周期（日線）和小周期（小時(shí)線）：
1，MACD柱和價(jià)格運(yùn)動(dòng)方向開始相反。比如空頭趨勢中，藍(lán)色柱子從逐步放大開始縮短，或不斷縮短到紅色柱子又開始放大。特別是小時(shí)線從藍(lán)翻紅并開始放大。
2，價(jià)格和5日均線、10日均線發(fā)生交叉，長期均線開始走平或者轉(zhuǎn)向。或者小時(shí)線急劇變大后的乖離率開始收斂。
3，布林線日線走平。
4，日K線超過了上周的收盤價(jià)（以空頭為例）。
價(jià)格進(jìn)入震蕩區(qū)域并沒有什么大了不起的，如果你的倉位比較輕，完全可以等待價(jià)格的變化；倉位如果比較重，則可以設(shè)法進(jìn)行震蕩上下操作減少倉位，待行情繼續(xù)沿著原趨勢進(jìn)行時(shí)再補(bǔ)回頭寸。但無論如何，如果價(jià)格突破了你入場時(shí)設(shè)置的止損位或震蕩區(qū)間的止損位時(shí)（本系統(tǒng)的止損設(shè)置見第二部分），一定要止損。
我一般就是以上面這幾種方式來判斷趨勢是否中止（不是終止?。┑?。
所以，要根據(jù)這些趨勢中止的信號，及時(shí)改變你的交易策略：減少倉位+按震蕩模式操作，而不要急于平掉全部倉位。
在操作細(xì)節(jié)上可以這樣考慮：以做空為例，當(dāng)出現(xiàn)趨勢中止的情形后，在第一個(gè)壓力位加倉（止損設(shè)在突破再往上的一個(gè)壓力位），待回落后進(jìn)行觀察，視是否存在再一次的反彈而決定平倉加倉的頭寸或繼續(xù)持有。
但有一個(gè)問題要注意，非常重要：
因?yàn)橼厔菔怯醒永m(xù)性的，雖然發(fā)生了中止，但大概率還是延續(xù)原方向，所以，你即使改用了震蕩策略，千萬也只能做原趨勢的方向。在任何時(shí)候不要進(jìn)行雙向操作，否則你辛辛苦苦賺十次的錢，一次突破就能讓你虧光。因?yàn)槟阋坏┻M(jìn)入了雙向操作，你的思維就會(huì)更進(jìn)一步固化震蕩行情，當(dāng)趨勢來臨時(shí)你就會(huì)失去警惕性。而你只做單向，是會(huì)讓你時(shí)時(shí)刻刻保持警惕的。這就是所謂的做震蕩的死在趨勢里的含義。
趨勢在中止后，下一步可能演化成繼續(xù)原趨勢，也可能真正終止。如果繼續(xù)原趨勢則沒有什么多說的，你拿著頭寸即可。但如何判斷趨勢終止，及終止后又如何操作呢？
用于平倉的趨勢終止的判斷標(biāo)準(zhǔn)：
1，突破震蕩區(qū)間上沿；
2，周K線收盤超過超過前一周的最高點(diǎn)。
3，有效擊破60日線（完整三個(gè)交易日為標(biāo)準(zhǔn)），而峰谷的高低點(diǎn)發(fā)生了變化。出現(xiàn)這種情況時(shí)，一定早已出現(xiàn)了上面的兩種情形。之所以特別提出來，是對應(yīng)那種60日拐點(diǎn)入場法而言進(jìn)行平倉的。這種有效擊破60日線不但是原有趨勢的終結(jié)標(biāo)準(zhǔn)，甚至可以看成是反手的標(biāo)準(zhǔn)。
當(dāng)趨勢終止后，我們平掉全部倉位。具體平倉原則見第四部分。
下面進(jìn)入正題：金劍玉簫交易系統(tǒng)。
我的交易系統(tǒng)的核心就是：
科學(xué)定義止損位，然后用倉位控制風(fēng)險(xiǎn)，拿住趨勢單。
趨勢之所以能贏，就靠在控制賬戶整體風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，做多品種，做對加倉、做錯(cuò)止損，容忍回撤，等趨勢反轉(zhuǎn)后退出。對一個(gè)真正的趨勢交易者來說，很多問題根本就不是一個(gè)問題：他們的行動(dòng)來自于信心，這種信心來自對趨勢本身的理解、來自對賬戶風(fēng)險(xiǎn)的控制。
期貨盈利的秘訣其實(shí)很簡單，就是你必須不斷地重復(fù)一個(gè)個(gè)正確的動(dòng)作。但什么才是正確的動(dòng)作？本交易系統(tǒng)最接地氣的一點(diǎn)，就是把那些期貨界的心靈雞湯格言，化做一個(gè)個(gè)可以執(zhí)行的動(dòng)作，讓你能夠直接就按照執(zhí)行。因此，本交易系統(tǒng)的難度不在于學(xué)習(xí)和領(lǐng)悟，而在于執(zhí)行。因此，先從對投資者說，最容易做到的（同時(shí)也是最難做到的）倉位管理開始。
第一部分 倉位管理
在我的交易系統(tǒng)草稿第1、2稿中，倉位管理是放在第三部分的，但通過最近一段時(shí)期觀察，我感覺有必要把它放在第一部分。理由很簡單，如果你不懂倉位管理，即使你看對了方向、你下對了單，但也有可能死在反向的波動(dòng)中！
在正式論述之前，先明確一個(gè)定義：“滿倉”。注意：本文，包括筆者撰寫的其他所有文章中所有提及的“滿倉”均不是指你的保證金的全部使用，而是指你可以使用的安全比例的保證金。比如你有100萬保證金用于操作期貨，正常安全持倉標(biāo)準(zhǔn)是30%，即30萬左右，這30萬才是你可以使用的全部資金，即“滿倉”。這30萬建議分散到3個(gè)以上的品種上去，這樣每個(gè)品種的資金最多是你總資金的10%。假如你準(zhǔn)備拿其中的10萬做螺紋，則本文所說的滿倉即是指這10萬滿倉。一般而言，首次開倉為1/3倉到半倉，則相對于你總資金的3%～5%，輕倉指1/3左右倉位，重倉指半倉以上的倉位。請務(wù)必細(xì)讀本段內(nèi)容，不要和其他交易系統(tǒng)的滿倉、輕倉、重倉搞混！
其實(shí)，是有很復(fù)雜的公式來計(jì)算出每一次的安全開倉量的，但為了讓大家更好的記住，就直接給出3%～5%這個(gè)數(shù)字，你們記住就行，不要問為什么，否則我得寫上一長串的公式……所以，準(zhǔn)備使用這個(gè)交易系統(tǒng)的人，首先要根據(jù)自己的保證金總額，算出每一次開倉所能使用的資金量及折合的手?jǐn)?shù)，把這個(gè)抄在即時(shí)貼上，貼到你的電腦顯示器上，以便監(jiān)督自己。3%屬于輕倉開倉，5%屬于重倉開倉。比如你有10萬資金，3%～5%是3000～5000元，每次操作只能做1手塑料或1～2手菜粕、玻璃、PTA、螺紋等等。這個(gè)是你在交易前就必須做好的功課。
Q & A ：
前幾天（2014/9/11早上開盤前），有兩個(gè)人咨詢我手里的單子怎么處理：多鋅和空棉。共同點(diǎn)是超級重倉。對于這種情況，我的建議是至少減倉一半認(rèn)賠，然后等下一個(gè)機(jī)會(huì)。期貨三大忌：滿倉、逆勢、死扛。這兩個(gè)單子犯了滿倉忌。雖然未必是逆勢，但卻是在賭博。我的觀點(diǎn)是：要做期貨，而不要賭期貨。
一個(gè)穩(wěn)健而又有進(jìn)取性的標(biāo)準(zhǔn)持倉是這樣的：分多次建倉到倉位30%-40%，3-5個(gè)品種。每次建倉3%~5%，方向?qū)α酥鸩郊觽}，方向錯(cuò)了斬倉損失也不大。第一單有了盈利以后逐步慢慢加倉到30%-40%時(shí)（正常的時(shí)間大約是半個(gè)月），你手里的應(yīng)該都是浮盈豐厚的單子，完全能夠抵抗一般的調(diào)整。這里所說的多品種，應(yīng)盡量分布于不同的板塊，如金屬、化工、黑色、農(nóng)產(chǎn)品各一，而不要集中在同一板塊。
很多人覺得每次建倉3%～5%太小了，碰到大好行情會(huì)賺不了多少錢。這里你有幾個(gè)誤區(qū)：
1，雖然你每次只建倉3%～5%，但即使你現(xiàn)在是空倉，也就是6～10次，你基本就達(dá)到了滿倉狀態(tài)（再提示一遍：滿倉的概念是指占你總資金30%左右的保證金滿倉，而不是總資金滿倉。下同），正常情況下，也就是一周到半個(gè)月左右就能達(dá)到這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，然后就是在滿倉狀態(tài)下滾動(dòng)操作了，資金的使用效率一點(diǎn)也不差。我目前的做法是建倉到40%，等賺錢了，資金使用率跌到了35%，或者平倉掉某些趨勢中止的品種，再繼續(xù)加倉到40%。
2，新手和虧貨們就不要太在意什么投資的時(shí)間成本和機(jī)會(huì)成本了，這個(gè)只會(huì)讓你穩(wěn)定地增加虧損。只有你在穩(wěn)定盈利后，再考慮這個(gè)問題才有意義。另外，某些高手3個(gè)月12倍盈利的接力賽是做期貨的最高境界，一般人完全不能追求這個(gè)目標(biāo)，否則只會(huì)讓你死得更快。記住，你要先學(xué)會(huì)勻速跑，再去學(xué)加速跑，否則一定會(huì)摔個(gè)大跟頭。
3，為什么本交易系統(tǒng)不適合對年收益率期望超過30%的人呢？其實(shí)按照這樣的倉位管理，哪怕你一個(gè)月只有3%的盈利，即使不計(jì)復(fù)利，一年下來也有30%的收益，完全達(dá)到了本系統(tǒng)的最高目標(biāo)，而且這個(gè)成績也超過了很多投資大師的業(yè)績。一般而言，如果嚴(yán)格執(zhí)行本交易系統(tǒng)，正常情況下一個(gè)月收益率在5%～10%是很正常的。如果你想取得更高的收益，勢必要加大倉位，這對于還沒有穩(wěn)定盈利的你來說，風(fēng)險(xiǎn)將呈指數(shù)上升，是非常危險(xiǎn)的一件事。還是前面那句話：要做期貨，而不要賭期貨。賭場有48%的贏錢概率，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過期貨的平均盈利水平。
4，期貨是個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的活動(dòng)，一年才30%的收益不是不匹配嗎？你覺得期貨風(fēng)險(xiǎn)高，那是因?yàn)槟阃耆S心所欲地重倉操作，這樣自然風(fēng)險(xiǎn)就大。而本交易系統(tǒng)是建立在低風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上（當(dāng)然你必須嚴(yán)格按照本系統(tǒng)來執(zhí)行），所以低收益也是相匹配的。其實(shí)，你不要把期貨當(dāng)成一個(gè)暴利工具，也不要受某些高手的誘惑，一年30%的收益還不能讓你滿足嗎？
如果你想通了上面的幾個(gè)問題，我相信你的水平會(huì)有一個(gè)質(zhì)的提高。就如同在江南七怪手下的郭靖，受到了馬鈺的點(diǎn)撥一樣。
如果你做不到我上面提到的倉位管理的話，我覺得你沒有必要再看下去了。理由如下：
1，你的水平已經(jīng)很高了，這個(gè)交易系統(tǒng)是針對新手和原來一直虧損的散戶的，為了安全性而特意犧牲了效率，因此對你毫無價(jià)值。
2，你一定會(huì)被這個(gè)市場屠殺的，希望你不要再有任何幻想，請你遠(yuǎn)離期貨市場。
入場時(shí)的倉位管理和止損點(diǎn)的關(guān)系：
在入場時(shí)，你要根據(jù)你的可承受能力來決定開倉數(shù)量。比如你想交易菜粕，現(xiàn)在的行情是震蕩行情，你目前的入場價(jià)格離止損點(diǎn)（關(guān)于止損點(diǎn)的設(shè)置，見下一部分）有50點(diǎn)，你的可承受損失是2000元，那么你只能開倉4手。但如果你的入場位離止損點(diǎn)只有5個(gè)點(diǎn)，你能開40手嗎？我的觀點(diǎn)：如果40手占了你的倉位過高的話，還是不要開那么多?？梢月晕⒏叱稣５?%～5%標(biāo)準(zhǔn)（因?yàn)槟愕娜雸鑫恢帽容^精確），但最多不要超過10%。這種重倉低止損的做法雖然效率很高，但卻是期貨交易的頂級技術(shù)，不是新手能夠掌握的，所以，你一定要盡量回避這種做法！
這種通過止損來進(jìn)行的倉位配備可以和3%～5%的開倉方法結(jié)合起來。在實(shí)戰(zhàn)中，這兩種情況應(yīng)該是能夠比較好的結(jié)合起來的。如果發(fā)現(xiàn)結(jié)合不起來，那一定是你的入場點(diǎn)位不精確，止損空間太大了，這就不是一個(gè)好的入場時(shí)機(jī)。
在這樣的倉位管理前提下，大家可以看到，一旦形成了開倉機(jī)會(huì)（見第三部分），你完全可以大膽的介入（再大膽也別忘了倉位前提哦），而不用擔(dān)心會(huì)遭受重大的損失。
不過當(dāng)有人問我能不能追擊某個(gè)品種，就是再確定性的行情，我都很怕回答，因?yàn)槲矣X得問的人根本不會(huì)聽我的話，就是：每次建倉3%~5%
如果你半倉或重倉追擊，一旦反抽止損，嘴上不說，心里一定會(huì)嘀咕，都是金大讓我追的。----好郁悶啊～～～
第二部分 止損
趨勢止損、震蕩止盈，切不可做成趨勢止盈、震蕩止損。期貨盈利秘密盡在其中。
----金劍玉簫
曾經(jīng)看到一副對聯(lián)，光注意內(nèi)容忘記作者是誰了，說這幅對聯(lián)是史上最貴的對聯(lián)。上聯(lián)：止損永遠(yuǎn)是對的，錯(cuò)了也對；下聯(lián)：死扛永遠(yuǎn)是錯(cuò)的，對了也錯(cuò)；橫批：止損無條件。
這個(gè)觀點(diǎn)我不完全認(rèn)可。首先，止損本身就是有條件的，體現(xiàn)在軟件上就是一個(gè)條件單，怎么能說是無條件的呢？真正無條件的是你每次下單后都必須設(shè)定一個(gè)止損，然后堅(jiān)決地執(zhí)行之。所以，本部分就是專門研究止損點(diǎn)的條件的。而關(guān)于執(zhí)行力的問題，則屬于設(shè)置止損點(diǎn)以外的個(gè)人心態(tài)問題，在本文不予討論。再好的止損計(jì)劃，如果不執(zhí)行，效果也等于零。如果從這個(gè)角度上講，止損到真的是無條件的。所以，本交易系統(tǒng)開篇給出的特別提醒第7條：紀(jì)律性差，不能嚴(yán)格執(zhí)行本交易系統(tǒng)的，是不能使用本交易系統(tǒng)的。
筆者不贊成無條件的止損。事實(shí)上，大家止損的單子，至少80%不久以后是賺錢的，很多人止損在最高最低點(diǎn)，這就是為什么無條件止損是錯(cuò)誤的原因。
黃圣根在其《期貨投資的藝術(shù)》一書中以大量的數(shù)據(jù)表明，如果死扛的話，80%以上的單子通過死扛可以盈利，但那20%的虧損頭寸所造成的虧損，足以讓所有的盈利化為烏有。在期指的統(tǒng)計(jì)中，甚至12%的虧損頭寸就會(huì)造成極其嚴(yán)重的后果。所以，我們反對一味的死扛，但對符合一定條件的虧損必須去死扛。換句話說，就是我們怎么來避免20%的悲劇發(fā)生。
止損的目的是什么？止損是在你的預(yù)判出錯(cuò)后，在最大的可能下減少你的損失。所以止損的前提就再在于：你的預(yù)判已經(jīng)出錯(cuò)了！而你的預(yù)判是什么？你要預(yù)判你進(jìn)行的這次交易是按趨勢交易策略進(jìn)行還是按震蕩交易策略進(jìn)行。這個(gè)止損和你的交易策略是有關(guān)系的。炒單，反方向一個(gè)點(diǎn)就得止損；日內(nèi)，可以設(shè)三至五個(gè)交易單位容錯(cuò)；趨勢，甚至可以給5%也不要緊。所以，脫離交易策略來談止損是沒有意義的。
怎樣設(shè)置你的止損點(diǎn)？我認(rèn)為，止損條件和你采用的策略、倉位、入場點(diǎn)有關(guān)。在每次倉位固定的前提下，你的策略和入場點(diǎn)決定了你的止損點(diǎn)位。在你能承受的損失一定的情況下，你的倉位越重，你的止損點(diǎn)位就越窄；你的倉位越輕，止損點(diǎn)位就可以越寬。重倉必須設(shè)立嚴(yán)格的窄幅止損點(diǎn)位，輕倉可以設(shè)立寬松的止損點(diǎn)位。舉個(gè)極端的例子，你有100萬來做菜粕，如果你開滿倉400手多單的話，跌5個(gè)點(diǎn)就得考慮止損；而如果你只有1手，哪怕跌200點(diǎn)，你都可以不止損甚至繼續(xù)補(bǔ)倉。因此，合理的倉位決定了你的止損點(diǎn)位設(shè)在哪里才是科學(xué)的。對于極端的倉位本文不予考慮。因?yàn)楣P者認(rèn)為輕倉、順勢、中長線才是賺錢的正確方法，所以，本交易系統(tǒng)的基礎(chǔ)是輕倉，即每次交易不超過你總資金的5%。如果你的這次交易脫離了這個(gè)交易倉位，請忽略本策略。
本交易策略中的止損是以標(biāo)準(zhǔn)的5%倉位為基礎(chǔ)來討論，而且不考慮炒單、日內(nèi)交易（因?yàn)檫@個(gè)不是我所擅長），而以日線級別的趨勢交易和震蕩交易為討論對象的。
止損包括趨勢操作策略中的止損和震蕩操作策略中的止損兩種情況。分別對應(yīng)你開倉時(shí)所采取的策略而定。
所以，首先你要記?。?strong>你每次入場前，要確定交易策略：這是一次趨勢交易，還是一次震蕩交易。你認(rèn)為現(xiàn)在的行情是趨勢行情，一定要采用趨勢交易法（如果你認(rèn)為這是趨勢行情，一定要順趨勢做，千萬不要逞能去抄底摸頂！抄底摸頂只能是你認(rèn)為是震蕩行情時(shí)的做法或者是順大趨勢而逆小趨勢的做法）；如果你認(rèn)為現(xiàn)在的行情是上下區(qū)間震蕩行情，就采用雙向交易法。對于趨勢策略，要乘勝追擊，對于震蕩策略，要見好就收。什么？你的水平低、判斷錯(cuò)了怎么辦？不要緊，科學(xué)的止損可以保證你看錯(cuò)不做錯(cuò)！
趨勢做法中止損點(diǎn)設(shè)置參考的指標(biāo)：
重大壓力線、壓制均線、趨勢線：破重大壓力線、壓制均線或趨勢線。周K線被吞沒。
震蕩做法中止損點(diǎn)設(shè)置參考的指標(biāo)：
壓力線/支撐線：破壓力/支撐位。
關(guān)于壓力線、支撐線、趨勢線的判斷，請參閱墨菲《期貨市場技術(shù)分析》一書。本文不再重復(fù)。
各位進(jìn)場交易時(shí)千萬不要選錯(cuò)了指標(biāo)！比如千萬不能選擇了震蕩策略做法卻又按短期均線來做買賣依據(jù)（震蕩策略只能按壓力和支撐位來做依據(jù)），也不能在趨勢行情中使用震蕩的摸頂抄底，否則會(huì)因?yàn)椴粩嘀箵p死得很慘！
金大第三定律：
不破關(guān)鍵位，可以死扛不止損。
其中：
可以死扛的頭寸：
1，趨勢做法中未破趨勢的頭寸：雖然趨勢行情有回頭，但如果仍然沒有擊破原有的趨勢，就不用止損，可以死扛，甚至加倉，比如日線剛破20日均線，這個(gè)時(shí)候甚至可以加倉。顯而易見，這里，你的入場點(diǎn)決定了你的止損范圍。你的趨勢入場點(diǎn)越精確（正確的入場點(diǎn)見下一部分開倉），你可能面臨的破位后的損失就越??；你的入場點(diǎn)越粗糙，你的止損點(diǎn)必須設(shè)定的更寬廣，一旦破位你的損失就會(huì)比較大，這是對你入場點(diǎn)不準(zhǔn)的懲罰。
何為趨勢？何為趨勢終結(jié)？請參閱墨菲的《期貨市場技術(shù)分析》第四章。簡單的判斷方法：有效擊破60日線（完整三個(gè)交易日為標(biāo)準(zhǔn)），而且峰谷的高低點(diǎn)發(fā)生了變化。另外，本交易系統(tǒng)也提出了另外兩種用于平倉的趨勢終結(jié)判斷方法。
2，震蕩做法中仍在震蕩區(qū)間的頭寸：假如一個(gè)品種，你判斷的震蕩區(qū)間是上下100點(diǎn)，你在其中的中位線開了一個(gè)多單，如果下跌了30點(diǎn)，你沒有必要止損。因?yàn)閰^(qū)間震蕩的行情的特點(diǎn)是仍然會(huì)反彈回來，繼續(xù)去碰上軌。在震蕩行情你要做的是止盈，而不是止損！比如你中位線開了多單后，有了30點(diǎn)利潤就止盈，然后反手，這樣就等于你在中位線偏上的地方開了空單，你的賺錢的概率就更大了。只有上漲/下跌到有效突破了震蕩區(qū)間時(shí)才止損。所以，越靠近區(qū)間的上/下軌進(jìn)行交易，你的安全系數(shù)越大。當(dāng)然，我本人是反對雙向做的。
一個(gè)典型的例子，是2014年9月20日左右的玻璃1501合約，這是一個(gè)在1080～980的寬幅震蕩區(qū)間，上檔突破止損位設(shè)在1090，正?？刹僮鞯目臻g在1070～1010之間，你在1040這個(gè)位置，扔個(gè)硬幣隨便做多還是做空，都是有機(jī)會(huì)盈利的。而且這種寬幅震蕩行情，即使日內(nèi)有一個(gè)漲停板或跌停板，也基本上不會(huì)有直接轉(zhuǎn)入趨勢行情的可能。
不能死扛的頭寸：
1，趨勢中止的頭寸：止損點(diǎn)設(shè)在有效中止原趨勢的位置。和上面可以死扛的道理一樣，你的入場點(diǎn)決定了你的止損范圍。你的趨勢入場點(diǎn)越精確（正確的入場點(diǎn)見后面），你可能面臨的損失就越小；你的入場點(diǎn)越粗糙，你的止損點(diǎn)必須設(shè)定的更寬廣，這是對你入場點(diǎn)不準(zhǔn)的懲罰（再次重復(fù)一遍）。我推薦給大家的《新手小時(shí)線MA20交易法》是一種趨勢做法，如果你按這個(gè)交易系統(tǒng)進(jìn)場后價(jià)格反向突破了MA20，那么就等于趨勢改變，必須止損。注意我的用詞：趨勢中止，而非終止或反轉(zhuǎn)。一個(gè)大趨勢是很不容易終止或反轉(zhuǎn)的。雖然這種止損不是100%都是準(zhǔn)確的（可能止損后不久又反向了，這時(shí)候你要追回來,如果你堅(jiān)持，賺錢是大概率的）。
2，突破震蕩區(qū)間的反向頭寸：止損點(diǎn)設(shè)在區(qū)間的外部一定的位置。比如你在區(qū)間的上檔做空，但行情卻突破了上檔，此時(shí)，震蕩行情向趨勢行情演變，那你手中的空單就是一個(gè)反向頭寸，必須止損。比如前面的例子，玻璃1501合約的止損點(diǎn)設(shè)置在1090。
如果你對行情判斷錯(cuò)誤，把趨勢行情當(dāng)成了震蕩行情、把震蕩行情當(dāng)成了趨勢行情，一旦到達(dá)了你的止損點(diǎn)，一定不能死扛，立刻止損，甚至反手（反手只建議區(qū)間震蕩被突破時(shí)使用，趨勢中止時(shí)慎用）！這就是所謂的看錯(cuò)不做錯(cuò)！
幾個(gè)注意點(diǎn)：
1，逆趨勢的交易，一定要先看成是區(qū)間震蕩行情，按震蕩策略進(jìn)行。比如現(xiàn)在的趨勢是明顯向上的，但上漲出現(xiàn)乏力現(xiàn)象，頂部出現(xiàn)小陰或中陰，你準(zhǔn)備摸頂開空單。OK，可以，但這時(shí)要按照震蕩策略進(jìn)行，你做空，一旦行情恢復(fù)上漲突破前高，一定要止損。在大趨勢向下、小趨勢反彈時(shí)的摸頂，也是按照這樣的方法來操作（見開倉部分方法B）。
2，即使是在震蕩區(qū)間做雙向交易，但你仍然要對行情從更高級別的趨勢來做個(gè)預(yù)判，如果月線、周線級別有趨勢的話，盡量只做一個(gè)方向；月線、周線級別無趨勢的話，可以做多空都做。比如白銀，一般在保留一定底倉的前提下，只在高位壓、低位平，然后等反彈回上檔后再高壓。這樣即使向下突破，你也只是損失一部分頭寸，而不會(huì)有損失產(chǎn)生。
3，破位追的話，傳統(tǒng)理論上的止損位是下沿，但我卻定義在上沿（以做空為例）。因?yàn)榧偻黄苹氐秸鹗巺^(qū)間的話，又是一輪新的震蕩，完全可以死拿，而且大概率還是沿原趨勢進(jìn)行。所以，如果你手上的單子浮盈豐厚，完全可以繼續(xù)扛一把；如果浮盈比較少，那還是按照傳統(tǒng)的做法先止損，等震蕩結(jié)束了再進(jìn)行操作。
第三部分 開倉
各種操作策略中，當(dāng)然是順勢交易是最輕松，而風(fēng)險(xiǎn)也最小的，但如何順勢交易，卻是很多人一直無法解決的難題。
趨勢做法最常見的虧損問題是：重倉追殺—波動(dòng)—止損
解決的辦法：按本交易系統(tǒng)的倉位標(biāo)準(zhǔn)，以金大第一定律的趨勢策略入場，執(zhí)行金大第三定律的趨勢止損點(diǎn)。
但本交易系統(tǒng)涵蓋了趨勢交易和震蕩交易兩種開倉方法，均可在實(shí)戰(zhàn)中使用。
正確的開倉方法：
1，先在周線圖上看是否形成趨勢，如果形成趨勢，按照下表的周趨勢模式操作；如果周線未能形成趨勢，按下表的震蕩模式操作。簡單的說，就是：周線看趨勢，日線看操作方向，小時(shí)線看進(jìn)出點(diǎn)。
2，按照趨勢或震蕩不同的情況設(shè)置止損。
根據(jù)品種的周、日K線圖，可能存在以下幾種組合（以空頭為例）：
編號 | 周K線 | 日K線 | 策略 | 注意點(diǎn) | 對應(yīng)經(jīng)典做法 | 止損點(diǎn) |
A | 趨勢 | 趨勢 | 追擊 | 倉位管理 | （包含克羅1新突破重倉出擊1及空倉時(shí)順勢輕倉追擊兩種情形） | 反彈回原突破；反彈到前高 |
B | 趨勢 | 震蕩 | 摸頂抄底 | 止損位置 | 克羅3，埃爾德三重濾網(wǎng) | 突破前高 |
C | 震蕩 | 趨勢/震蕩 | 摸頂抄底 | 止損設(shè)置 | 克羅2、克羅反趨勢 | 突破區(qū)間 |
除了上面幾種典型做法外，另外還有一種趨勢逆轉(zhuǎn)拐點(diǎn)交易策略（D策略）：
大原則：60日均線以上不做空，60日均線以下不做多。（例外：60日均線已經(jīng)和短期均線、價(jià)格纏繞在一起時(shí)，可以不受這個(gè)限制）
當(dāng)一個(gè)品種處于多頭市場時(shí)，每次價(jià)格回調(diào)將近60日線你要做多；但一旦有效跌破60日線（以連續(xù)三個(gè)交易日收盤價(jià)在60日均線以下或跳空擊破），你要開始做空，這個(gè)時(shí)候，這個(gè)品種的空頭趨勢已經(jīng)確立。具體開倉點(diǎn)，可以從第四個(gè)交易日開始觀察，當(dāng)反抽到5日或10日均線后開始第一次建倉，止損點(diǎn)：連續(xù)三個(gè)交易日站上60日均線。
至于加倉，我的觀點(diǎn)是你可以把加倉看成是一個(gè)新的開倉行為。在系統(tǒng)又一次出現(xiàn)交易信號時(shí)，而不是僅僅因?yàn)槟阌辛烁∮觽}。你加倉，同時(shí)設(shè)定新的止損點(diǎn)。到了止損位，全部倉位平倉。
入場：
一、趨勢入場法
操作模式：A、B、D
當(dāng)你判斷現(xiàn)在的行情是趨勢時(shí)，則你應(yīng)當(dāng)按照克羅給出的下列方式中的第1、3兩種方式開倉：
克羅在其《期貨交易策略》中就順勢交易給出了3個(gè)建倉點(diǎn)：
假如你正要順勢交易，建倉點(diǎn)有3個(gè)：第一個(gè)是趨勢的新突破點(diǎn)，第二個(gè)是橫向盤整顯著走向某個(gè)方向的突破點(diǎn)，第三個(gè)是上漲主趨勢的回調(diào)點(diǎn)或下跌主趨勢的反彈點(diǎn)。也就是說，在上漲主趨勢中，回調(diào)遇到支撐時(shí)買入，或者回調(diào)到距離最近高點(diǎn)45%——55%（或者開始回調(diào)的第3天——第5天時(shí)）買入。在下跌主趨勢中，反彈遇到壓力時(shí)賣出，或者反彈到距離最近低點(diǎn)的45%——55%（或者開始反彈的第3天——第5天）賣出。除此，要是你判斷趨勢錯(cuò)誤，或者決定置眼前的趨勢于不顧，稍后又硬要在上漲主趨勢中賣出，在下跌主趨勢中買入，你很可能會(huì)發(fā)生巨大的虧損
其中第三個(gè)入場方法和埃爾德的三重濾網(wǎng)法基本相同。
具體的操作方法如下：
一，觀察各品種的周K線圖，發(fā)現(xiàn)具有趨勢的品種（為方便起見，以空頭趨勢為例）。
二，在日K線圖上判斷該品種在空頭趨勢運(yùn)行中處于什么位置：剛剛形成新的向下突破？一路平穩(wěn)的下跌？跌了很久正在盤整？出現(xiàn)反彈疲軟？
下面分別針對各種情況舉出幾個(gè)例子供參考。
1，剛剛形成新的向下突破，按A模式操作。
橡膠1405，在2014年1月3日那一周，突破了前面17455的支撐線，形成了向下新的突破。在1月6日的日線圖上可以按A模式中的克羅1法重倉做空。
2，趨勢過程中止，形成了反彈。按B模式操作。
螺紋1501從2014年起就是空頭趨勢，雖然4月份有一個(gè)較大的反彈，但仍然改變不了下跌的趨勢。但在7月初，周線的價(jià)格和均線發(fā)生了粘合，表示下跌趨勢中止。這個(gè)時(shí)候就要按震蕩來對待，尋求高點(diǎn)壓制。從日線圖看，5月27日的高點(diǎn)是3159，因此暫以3160為壓力位，設(shè)3165為止損點(diǎn)，在3150進(jìn)場重倉做空。因?yàn)橹箵p點(diǎn)位僅僅為15點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)不大。
二，震蕩入場法
操作模式C
白糖01周線圖，自2014年3月份起形成震蕩，如果要操作，則在日線圖上按震蕩策略高壓低吸操作。
當(dāng)這種震蕩往某一方向突破時(shí)，轉(zhuǎn)成趨勢操作。
在建倉量化固定下來以后，盡量找準(zhǔn)入場點(diǎn)，這樣你的止損才會(huì)小。
因?yàn)檫@個(gè)系統(tǒng)的止損不是按你的本金來計(jì)算的，而是按關(guān)鍵位來計(jì)算的，你入場越粗糙，一旦止損的話，損失就比較大。
在我的系統(tǒng)里，第一是找壓力位（有關(guān)止損），第二個(gè)是等入場時(shí)機(jī)。
比如我對2014年10月上旬棉花的分析，我說是寬幅震蕩，在震蕩去里面不要止損，但出了這個(gè)區(qū)域要止損。
如果你在區(qū)域的下部去做空，風(fēng)險(xiǎn)就遠(yuǎn)遠(yuǎn)比在區(qū)域上部去做空大。
所以，在區(qū)域下部，你要么做多（不建議），要么等待向下突破形成新的加倉點(diǎn)，要么等待回到上部再做空。
這個(gè)就是第二定律趨勢--震蕩的思維。
比如2014年10月14日，有人做空玻璃，本來有1025的空單，到了1016左右加空，然后反彈到1026左右止損。（大概是這幾個(gè)位置）
我的點(diǎn)評：在下部要么做多（不建議），要么等待，加倉空單是錯(cuò)誤的。因?yàn)樗呀?jīng)有空單了，等待是最佳做法。
這個(gè)是20141211做空玻璃，也是非常典型的震蕩區(qū)間上檔開倉。
以下是我回答一些朋友提問的回答：
1，趨勢轉(zhuǎn)震蕩后如何處理手里的頭寸？
在趨勢轉(zhuǎn)震蕩后，要按震蕩模式操作。比如在空頭趨勢中出現(xiàn)反彈，在第一次反彈時(shí)可以不予理會(huì)（破止損點(diǎn)除外），然后重新下跌到原低位附近考慮減倉（不是平倉），然后等待再次反彈到前一個(gè)壓力位開空；如果繼續(xù)反彈突破壓力位，則平倉止損，等待下一個(gè)壓力位。一般的壓力位以前高或MA20、MA60為佳。倉位要重，止損點(diǎn)要少。當(dāng)你摸到高點(diǎn)后，后面的操作要以震蕩來看待，當(dāng)下跌后，要及時(shí)止盈（至少在創(chuàng)新低前要止盈）。只有突破新低后再開倉。
2，以螺紋為例，在手頭空倉時(shí)怎么操作？
我是這么解決現(xiàn)階段的RB新開倉問題的：
根據(jù)金大第二定律：任何趨勢中止后，暫按震蕩來對待。
你假定RB的趨勢已經(jīng)中止（不是終結(jié)），那么就在它的底部震蕩區(qū)間逢高按震蕩做法高壓，跌到震蕩區(qū)間下部平倉（當(dāng)然，如果你第一次開倉是3%的話也可以不平倉，以時(shí)間換空間）。如果再跌破震蕩平臺(tái)，表明確定了新一輪的下跌，重新追擊。
3，如何加倉
加倉一般按新的建倉來看待，而不是僅僅因?yàn)橛辛擞图觽}。如果不出現(xiàn)本交易系統(tǒng)所給出的建倉位，不要加倉。每一次加倉時(shí)要重新考慮新的止損點(diǎn)。如果新的止損點(diǎn)被突破，平倉全部頭寸。
4，價(jià)格上漲突破震蕩區(qū)間上沿，我止損后不久，價(jià)格又跌回來原震蕩空間，怎么處理？
你止損后，如果價(jià)格又跌回了原來的震蕩空間，這個(gè)時(shí)候你可以認(rèn)為這是一個(gè)假突破，你要重新入場做空！這樣，你就占據(jù)了震蕩區(qū)間上沿的優(yōu)勢！
第四部分 平倉
平倉，是任何一個(gè)交易系統(tǒng)中都最難的問題，也是期貨交易的頂級技術(shù)之一?？梢哉f，誰解決了這個(gè)問題，他就掌握了期貨交易的圣杯。顯然，本文作者并沒有這個(gè)水平，所以，只是介紹一下自己的心得。
這里，統(tǒng)一使用平倉的概念，平倉既包括了止盈，也包括了止損。
一、震蕩交易
震蕩交易時(shí)，從技術(shù)上講平倉還是比較容易的。難的是克服自己的貪欲。
在你進(jìn)行一次震蕩交易時(shí)，根據(jù)金大第一定律，你進(jìn)場時(shí)已經(jīng)知道了這次交易的大致區(qū)間。比如你做空，應(yīng)當(dāng)是在震蕩區(qū)間的中位線以上的位置，這樣的話，浮盈是大概率的事件。當(dāng)出現(xiàn)浮虧時(shí)，根據(jù)金大第三定律，你可以死扛，不必平倉，只有當(dāng)震蕩區(qū)間上檔被有效突破后，再平倉止損，甚至反手。
如果行情如你所預(yù)料而下跌呢？你的浮盈會(huì)不斷擴(kuò)大，那么，此刻是不是會(huì)非常希望這次震蕩行情演變成一次趨勢行情，并帶給你超乎預(yù)計(jì)的利潤呢？
是的，這種心理大家都會(huì)有，但現(xiàn)實(shí)卻是行情在不斷下跌，當(dāng)你正期望它跌破下檔時(shí)，它又反彈了。你希望這是一個(gè)微弱的反抽，然后會(huì)繼續(xù)下行。可是事如愿違，反抽變成了反彈，又彈回了你的做空位以上，一場空歡喜。
所以，我認(rèn)為，當(dāng)價(jià)格已經(jīng)臨近下檔位時(shí)，你要做的是注意隨時(shí)平倉！一般而言，在已經(jīng)有2%的浮盈的情況下，反抽0.5%后應(yīng)該平倉。如果行情能夠繼續(xù)下跌，將形成一次突破，你可以順勢加倉；但如果一旦發(fā)生反抽，你要平倉保住利潤。因?yàn)槟惚緛砭褪前凑鹗幉呗赃M(jìn)行的一次交易，能夠順利收割就是完成了計(jì)劃。
二、趨勢交易
趨勢交易的平倉比較復(fù)雜?？傮w而言，是一種被動(dòng)的平倉策略。即行情已經(jīng)脫離了你的趨勢預(yù)判，而被迫平倉。
根據(jù)前面所述，趨勢交易有多種進(jìn)場方式，但對應(yīng)每一種進(jìn)場，你都要設(shè)定了止損點(diǎn)。如根據(jù)60日線拐點(diǎn)做空，你要把有效向上突破60日線為止損點(diǎn)；以突破頸線做空，則以回到頸線以上止損等等。
進(jìn)場后，如果行情如你所愿一路下跌（以做空為例），當(dāng)出現(xiàn)第二個(gè)可以建倉的位置時(shí)，你可以加倉，即把加倉看成是一次新的開倉，同時(shí)，把這個(gè)品種的止損點(diǎn)從原來的第一次止損點(diǎn)下移到這次建倉時(shí)設(shè)立的止損點(diǎn)。只有當(dāng)行情反彈過了新的止損點(diǎn)時(shí)（以收盤價(jià)為準(zhǔn)），再平倉掉全部頭寸。
復(fù)雜之處在于，當(dāng)行情下跌后進(jìn)入了一個(gè)震蕩時(shí)期，此時(shí)還沒有出現(xiàn)新的建倉信號，這時(shí)，你該如何處理手里的頭寸？這個(gè)處理方法是本交易系統(tǒng)的一個(gè)重要細(xì)節(jié)：
我是這么處理的：
當(dāng)行情出現(xiàn)第一次反彈后，你判斷行情中止，立刻從趨勢思維轉(zhuǎn)換為震蕩思維，你先暫把此次的反彈高點(diǎn)作為震蕩的上檔，原新低作為震蕩的下檔。當(dāng)行情又跌回到原來的新低附近時(shí)，你可以減倉，也可以不動(dòng)。如果第二次反抽突破了這個(gè)震蕩上檔，平倉全部頭寸。但如果這次反彈已經(jīng)超過了上一周的周線最高點(diǎn)處（也就是新的止損點(diǎn)）或者趨勢線的，先全部平倉出來，靜觀后面的變化。平倉后不代表你再也不碰這個(gè)品種，相反，要時(shí)刻關(guān)注，隨時(shí)等待反彈中止后再殺入，這就是我為什么很多品種平倉后還留一手的原因。品種留在倉位里，比看自選更直觀。
如果你減倉了，行情又一次反彈時(shí)，你可以在原來的上檔附近心安理得的按克羅3方案加倉----你已經(jīng)賺到差價(jià)了。
如果你沒有減倉，行情又一次反彈時(shí)，可以不予理會(huì)，忍受長期的震蕩（短則兩、三天，長則月余）?；蛘咴趥}位安全的前提下加倉----因?yàn)檫@個(gè)時(shí)候已經(jīng)轉(zhuǎn)換為了震蕩操作策略。
這輪震蕩之后，又有兩種變化：1，向上突破；2，向下突破。
向上突破的話，可以認(rèn)為這輪下跌行情的趨勢終止了，你平倉掉全部頭寸；
向下突破的話，又形成了新的一次加倉位置，繼續(xù)執(zhí)行原策略。加倉后兩種可能性：1，反抽回震蕩區(qū)間----向下突破失敗，你可以平掉新加的頭寸，老頭寸繼續(xù)保留。2，繼續(xù)下跌----理想的結(jié)局。
在趨勢終止后再平掉全部倉位的做法，會(huì)損失掉底部震蕩區(qū)域的那一段利潤。要減少這種利潤損失的方法就是在震蕩區(qū)域進(jìn)行加、減倉。但對于新手來說，完全可以忽略這種操作，因?yàn)檫@種損失是你必須承擔(dān)的交易成本。你一個(gè)新手不可能吃掉整個(gè)趨勢行情的全部。
另外，當(dāng)出現(xiàn)當(dāng)期周線吞沒上一周K線最高點(diǎn)時(shí)，這也是一個(gè)平倉標(biāo)準(zhǔn)，另外，趨勢被突破，也是一個(gè)平倉的信號這兩個(gè)信號說不準(zhǔn)哪個(gè)先出現(xiàn)。如果出現(xiàn)，先平倉離場觀察。平倉后不代表你再也不碰這個(gè)品種，相反，要時(shí)刻關(guān)注，隨時(shí)等待反彈中止后再殺入，這就是我為什么很多品種平倉后還留一手的原因。比較留在倉位里，比看自選更直觀。
附錄：克羅《期貨交易策略》節(jié)選
一、以下為克羅關(guān)于趨勢的操作方法：
在某些大倉位和利潤龐大的交易上，我很幸運(yùn)，都站在了對的一邊；有些倉位，我持有的時(shí)間長達(dá)8個(gè)月或10個(gè)月。為了你免遭大洗盤而離場，并驕傲地站在贏家的行列，我總結(jié)了一些必備的戰(zhàn)術(shù)，如下所述，這是最基本的策略：
1.只有在市場展現(xiàn)強(qiáng)烈的趨勢特性，或者你的分析顯示市場正在醞釀形成趨勢，才能進(jìn)場。一定要找出每個(gè)市場中持續(xù)進(jìn)行的主趨勢，而且順著這個(gè)主控全局的趨勢交易，否則就不要進(jìn)場（見圖1-1）。
圖1-1 1986年12月玉米趨勢：十分明顯的，空頭趨勢
交易策略首要的因素就是找出每個(gè)市場的主要趨勢，順著趨勢的方向進(jìn)行交易。順勢而為的倉位會(huì)給你帶來可觀的利潤，所以千萬不要提前下車。整個(gè)趨勢行走過程中，會(huì)有很多起伏，如果你能夠在行情反向時(shí)控制好損失，并堅(jiān)持這么做，一年下來你的利潤將會(huì)非?？捎^。
2.假如你正要順勢交易，建倉點(diǎn)有3個(gè)：第一個(gè)是趨勢的新突破點(diǎn)，第二個(gè)是橫向盤整顯著走向某個(gè)方向的突破點(diǎn)，第三個(gè)是上漲主趨勢的回調(diào)點(diǎn)或下跌主趨勢的反彈點(diǎn)。也就是說，在上漲主趨勢中，回調(diào)遇到支撐時(shí)買入，或者回調(diào)到距離最近高點(diǎn)45%——55%（或者開始回調(diào)的第3天——第5天時(shí)）買入。在下跌主趨勢中，反彈遇到壓力時(shí)賣出，或者反彈到距離最近低點(diǎn)的45%——55%（或者開始反彈的第3天——第5天）賣出。除此，要是你判斷趨勢錯(cuò)誤，或者決定置眼前的趨勢于不顧，稍后又硬要在上漲主趨勢中賣出，在下跌主趨勢中買入，你很可能會(huì)發(fā)生巨大的虧損。
3.順勢而為的倉位，可以給你帶來很大的利潤，所以千萬不要提前下車。在這個(gè)過程中，你要拒絕很多誘惑，不要一見到小波動(dòng)，就想做短線，不要逆勢交易。除非你很會(huì)做短線，而且設(shè)置了止損點(diǎn)，否則不要輕易做短線。
4.只要所建倉位和趨勢一致，而且市場已經(jīng)證明你是順勢交易，你可以在第2點(diǎn)所講的技術(shù)性回調(diào)（反彈）處加倉（金字塔式）。
5.保持倉位不動(dòng)，直到你用客觀的分析之后發(fā)現(xiàn)，趨勢已經(jīng)反轉(zhuǎn)，或者就要反轉(zhuǎn)。這時(shí)就要平倉，而且行動(dòng)要快！下面幾章會(huì)詳細(xì)探討一些特定的平倉戰(zhàn)術(shù)。這里我只簡單地說明。你可以根據(jù)電腦趨勢跟蹤系統(tǒng)所發(fā)出的趨勢反轉(zhuǎn)信號，一路設(shè)置止損點(diǎn)；或者依據(jù)回調(diào)（反彈）45%到55%進(jìn)場時(shí)，情況不對，趕緊平倉。如果隨后的市場趨勢告訴你，行進(jìn)中的主趨勢依然不變，平倉行動(dòng)過早時(shí)，你要重新上車。在認(rèn)真和客觀的前提下，同樣當(dāng)技術(shù)性回調(diào)（反彈）時(shí)，再次建立順勢而為的倉位。
6.但是如果市場趨勢反向，也就是沒跟你站在同一邊（不是原先所想象的那樣），那怎么辦？首先，你怎么知道你的倉位不好？期貨經(jīng)紀(jì)公司催繳保證金的職員，或者你自己每天所做的資金記錄，會(huì)很明確地告訴你虧錢了，即使你不承認(rèn)都不行。本世紀(jì)初，赫赫有名的棉花投機(jī)者迪克森·華茨曾經(jīng)說過，在這種情況下“要快點(diǎn)跑，否則就熬下去”。他這句話中“熬下去”的部分，說明他要么有足夠的資金死守下去，要么就是他這個(gè)人喜歡被虐待。我的建議是不妨聽聽他的話，但把后面那半句給刪掉。
談到如何退出順勢的倉位時(shí)，我們還是利用止損點(diǎn)——不管是賺是虧，一到止損就出場。順勢倉初步的止損點(diǎn)是設(shè)在你所能接受的虧損處，也許是需繳保證金的80%到100%（如果你覺得這個(gè)金額多了些，也可以設(shè)低一點(diǎn)）。如果市場對你有利（賺錢），你還是要面對退出倉位的問題。經(jīng)驗(yàn)顯示你找不到可行和永遠(yuǎn)可靠的方法以賣到最高點(diǎn)和買到最低點(diǎn)。我們都有過令人泄氣的經(jīng)驗(yàn)，一大早就賣出賺錢的順勢倉。因此，不妨坐等市場自動(dòng)把你帶出場。設(shè)定有效率的止損點(diǎn)，也就是隨著市場對你有利的趨勢，不斷亦步亦趨挪動(dòng)你的止損點(diǎn)。直到最后碰到止損點(diǎn)出場為止。
順勢倉止損出場（這里所說的是盤中觸及止損點(diǎn)，而不是收盤才止損出場）時(shí)，不一定表示趨勢已經(jīng)反轉(zhuǎn)，那可能只是表示你已到痛苦的極限，你只好止損，或者是保存部分的利潤。你最好是用單純的平倉止損，不要用反轉(zhuǎn)止損。也就是說你要默認(rèn)大趨勢并沒有改變，你一定有機(jī)會(huì)在有利的時(shí)機(jī)再進(jìn)場。
二、以下為克羅關(guān)于震蕩的交易方法：
區(qū)間雙重交易法的概念來自于克羅的《期貨交易策略》，即當(dāng)價(jià)格處于寬廣的橫向盤整期，你可以玩一種基本上叫做反趨勢交易的游戲——價(jià)格回調(diào)到交易區(qū)間的下檔時(shí)買入，反彈到上檔時(shí)賣出。但是一旦市場跳出這個(gè)橫向盤整時(shí)——不管是往哪個(gè)方向——就要舍棄反趨勢交易所建的倉位，順著突破所顯現(xiàn)的強(qiáng)勢方向建倉。
（見圖13-2和13-3）。
圖13-2 1987年6月國庫券?。ㄎ淖郑河啥噢D(zhuǎn)空）
1986年8月——1987年1月，6個(gè)月的期間內(nèi)，市場鎖定在寬廣的區(qū)間內(nèi)（94.45——95.00）。這段期間，你可以反趨勢交易，在95.00的上檔附近做空，94.45的下檔附近平倉并做多。這些反趨勢倉位只會(huì)用收盤止損點(diǎn)來保護(hù)。止損點(diǎn)設(shè)在區(qū)間外不遠(yuǎn)處（94.35收盤止損和95.10收盤止損）。收盤價(jià)不管往哪個(gè)方向突破，你都要平掉反趨勢倉位，建立新的順勢倉位。2月10日市場突破向下，6月期貨以94.31收盤。收盤時(shí)他們應(yīng)該反向交易，由多轉(zhuǎn)空。
圖13-3 咖啡豆（最近期）長期周線圖?。ㄎ淖郑鹤⒁?！行情來了）
從1983年7月——1985年10月，市場橫盤盤整（130.00——160.00）達(dá)27個(gè)月之久。在這種市場中，你應(yīng)該用反趨勢交易方法，于160.00接近上檔時(shí)做空，跌到130.00下檔時(shí)反轉(zhuǎn)做多。這種逆勢倉位只用收盤止損來保護(hù)，設(shè)在交易區(qū)間外不遠(yuǎn)處，也就是在127.00和163.00附近。經(jīng)過幾次成功的逆勢交易之后，市場終于在1985年10月往上突破，這時(shí)空頭倉要平掉，建立順勢而為的多頭倉。
這個(gè)方法可說是合情合理且直截了當(dāng)，不像很多當(dāng)代的系統(tǒng)和交易理論那樣有迷人的“買賣信號聲”。最適當(dāng)?shù)慕灰追椒☉?yīng)當(dāng)融合兩個(gè)層面——技術(shù)交易系統(tǒng)和投資策略。不管是投機(jī)者，交易避險(xiǎn)者或者金融機(jī)構(gòu)，以嚴(yán)肅和有紀(jì)律的態(tài)度來遵守時(shí)，便能在可接受的風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境中，得到經(jīng)常性的市場利潤。對很多成功的專業(yè)交易者來說，這些是游戲計(jì)劃中非常重要的一部分。這些人對自己贏的策略進(jìn)行保密，但他們的利潤卻透露了一切。
要執(zhí)行這個(gè)策略，先得確定每個(gè)市場的價(jià)格趨勢是橫向盤整，還是有明顯的趨勢（上漲或下跌）。
那你要怎么確定趨勢是橫向盤整還是有明顯的趨勢？我通常是拿想要了解的商品的日線圖和周線圖仔細(xì)探究和研判。本書并不討論要怎么樣找趨勢，這方面的參考書籍汗牛充棟。確認(rèn)趨勢一個(gè)比較客觀的方法，是利用一些現(xiàn)成的公式，其中我見到最好的一種，是懷爾德的“方向運(yùn)動(dòng)指數(shù)”。這個(gè)指數(shù)用0到100的量數(shù)衡量新市場形成趨勢的程度，數(shù)值越大表示趨勢越強(qiáng)，數(shù)值越小則越趨近于沒有趨勢的市場（橫盤盤整）。這個(gè)指數(shù)也定義和確認(rèn)平衡點(diǎn)，也就是向上運(yùn)動(dòng)等于向下運(yùn)動(dòng)的地方。你可以用筆算出這些數(shù)值，但是利用可編程計(jì)算器，像是惠普公司的產(chǎn)品，或者電腦，速度會(huì)更快。這方面的軟件可找趨勢研究公司購買。
對于每一個(gè)橫向盤整，你要確認(rèn)以下的事情：
1.盤整區(qū)上檔和下檔
2.以收盤價(jià)來看，價(jià)格水準(zhǔn)（出場點(diǎn)）在哪里從橫盤改為上漲（向上突破）或者從橫盤改為向下（向下突破）。
這些出場點(diǎn)（止損點(diǎn)）指出了你該平掉逆勢倉，建立順勢倉的地方，是在橫向盤整區(qū)間之外。退出逆勢空頭倉的買入止損點(diǎn)，是在交易區(qū)間的上檔之上。退出逆勢多頭倉的賣出止損點(diǎn)，是在下檔下方。那要多出多少？很明顯的，這是交易過程中最難以琢磨的地方，因?yàn)槿绻箵p點(diǎn)擺得太近，他會(huì)整天到晚交易個(gè)不停，發(fā)生太多次平倉損失；如果放得太遠(yuǎn)，你又會(huì)來不及逃生，而發(fā)生巨大的虧損。設(shè)立止損點(diǎn)的時(shí)候，應(yīng)該先考慮自己愿意在所建倉位上承擔(dān)多少的總損失，再看你進(jìn)場點(diǎn)在哪里，止損點(diǎn)就設(shè)在萬一發(fā)生損失，損失金額等于自己愿意承擔(dān)的總損失的地方。比如說，如果你交易的是黃豆，自行設(shè)定的風(fēng)險(xiǎn)總額是600元（合12分），那么賣出止損點(diǎn)（適用于多頭倉的狀況）則設(shè)在買價(jià)以下12分處，買入止損點(diǎn)（適用于空頭倉的情況）則設(shè)在賣價(jià)以上12分處。以1997年3月的黃豆市場為例來說（圖13-5），是在4.80到5.10間橫向盤整，目前市價(jià)是4.89，你可能有興趣在4.86附近買入，但是賣出止損點(diǎn)要設(shè)在4.74（風(fēng)險(xiǎn)12分）?；蛘撸憧赡芟朐?.04附近做空，這時(shí)買入止損點(diǎn)要設(shè)在5.16（同樣是12分的風(fēng)險(xiǎn)）。
圖13-5 1987年3月黃豆 （文字：寬廣的橫向交易區(qū)間）
市場在4.80——5.10的寬廣交易區(qū)間內(nèi)浮沉，只要價(jià)格仍在這個(gè)區(qū)間內(nèi)，我們就可逆勢交易，也就是回調(diào)到4.86買入，反彈到5.04賣出。收盤價(jià)如果高于5.16，趨勢會(huì)由平翻漲，這時(shí)我們就平倉，改做多。收盤如低于4.74，趨勢則會(huì)由平翻跌，這時(shí)我們就平掉多頭倉，改做空。
談到平倉交易，我個(gè)人不但是把止損點(diǎn)當(dāng)做平倉點(diǎn)而已，還會(huì)在這里反向交易。如果市場收盤價(jià)到達(dá)我的買入或賣出止損點(diǎn)（各在交易區(qū)間外6分的地方），我會(huì)改建順勢倉。如果我在5.04做空1000萬，那么收盤5.16的止損點(diǎn)處會(huì)買回2000萬。如果我本來是在4.86處買入1000萬，則會(huì)在收盤4.74的止損點(diǎn)賣出2000萬。
但是，如果倉位果如你所愿，由于你是逆勢交易，那么在交易區(qū)間的另一端，你必須平倉并反向交易。如果你見高在5.04賣出1000萬，而市場開始下跌，你必須在4.86買入2000萬。相反，如果你的第一筆交易是在低檔附近的4.86買入，而市場隨后反彈，那你必須在5.04賣出2000萬。
這種交易的策略而在于，雖然交易是逆勢而為，但是市場一旦達(dá)到你的止損點(diǎn)，你一定要停止原來的做法，改為順勢交易。同樣的，只有在收盤價(jià)達(dá)到止損點(diǎn)的時(shí)候這樣做，因?yàn)槲覀兌疾幌ＭP中隨意的價(jià)格波動(dòng)，只要一跳出交易區(qū)間，就發(fā)動(dòng)止損交易，等到收盤時(shí)卻發(fā)現(xiàn)價(jià)格又回到原來的區(qū)間內(nèi)。
雖然這種雙重順勢/逆勢交易策略很合乎邏輯，但是感情上可能很難遵守。以很多市場激烈的波動(dòng)特性來看，玩這種策略要成功，必須有很強(qiáng)的心臟不可。我們必須檢查一下，為什么會(huì)有那么大的誘惑力，吸引那么多投機(jī)者在寬廣的橫向盤整區(qū)間的高檔買入，又在低檔賣出。個(gè)中原因主要是“群眾效應(yīng)”造成的，因?yàn)槭袌龇磸椀臅r(shí)候，大家總是彌漫看多頭的氣氛，等到回調(diào)，大家又彌漫著看跌的情緒。價(jià)格沖向?qū)拸V的橫向盤整區(qū)間的高檔時(shí)，市場總會(huì)充斥著很多利好消息和傳聞，市場人士總預(yù)測價(jià)格會(huì)漲得更高，同時(shí)投機(jī)性買盤隨處可見。畢竟，沒人希望錯(cuò)過多頭快車的起站。如果我們是在多頭趨勢市場買入，或者是在空頭趨勢市場賣出，那么到頭來可能證明我們是對的。但是由于市場大部分時(shí)候都是漫無目標(biāo)呈現(xiàn)橫盤，這種逢高買入和逢低賣出的策略，往往是個(gè)不對的做法。事實(shí)上，在沒有趨勢的橫盤里，逢高投機(jī)性買入和見低賣出的做法，剛好給專業(yè)交易者脫手的機(jī)會(huì)，因?yàn)樗麄円呀?jīng)在更好的價(jià)位建立了倉位。
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