| 廣義上講，做股票的本質(zhì)就是一個(gè)追漲殺跌。 股市好的時(shí)候，大家愿意投錢(qián)到股市里，這就是追漲；市場(chǎng)不好的時(shí)候，大家把錢(qián)退出來(lái)，這就是殺跌。此外，炒股票等于是管理自己的資產(chǎn)，是一個(gè)不斷清除不良資產(chǎn)、吸納優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的過(guò)程。什么樣的股票是不良資產(chǎn)？走勢(shì)疲弱的就是一個(gè)重要標(biāo)志。而清除不良資產(chǎn)，就是殺跌。什么樣的股票是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)？走勢(shì)趨強(qiáng)就是典型的標(biāo)準(zhǔn)，這樣，吸納優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)就是追漲。 廣義的“追漲殺跌”，符合證券投資的本質(zhì)。它立足于戰(zhàn)略層面，就中長(zhǎng)線(xiàn)和宏觀意義上講，廣義的追漲殺跌無(wú)可厚非。 但戰(zhàn)術(shù)層面或者短線(xiàn)意義上的追漲殺跌，百害無(wú)一益。是在大盤(pán)漲了很多以后繼續(xù)盲目樂(lè)觀；是在熱點(diǎn)非常瘋狂的時(shí)候繼續(xù)一味看好；是在股價(jià)加速上升的時(shí)候?yàn)榱速嵉妹魈斓摹耙唤厣嫌熬€(xiàn)”而奮力買(mǎi)進(jìn)。跌的時(shí)候也是這樣，大盤(pán)跌很多了，股價(jià)已經(jīng)慘不忍睹了，為了今晚睡個(gè)安穩(wěn)覺(jué)，不計(jì)成果，逃了再說(shuō)。 實(shí)踐操作中，追漲殺跌是魔鬼，其危害體現(xiàn)在三個(gè)方面。 (1)放大了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。追漲殺跌的本質(zhì)就是通過(guò)犧牲價(jià)位上的空間來(lái)?yè)Q取持股時(shí)間的縮短。而在價(jià)位上犧牲的空間，等于放大了風(fēng)險(xiǎn)。 完美的投資，目標(biāo)是將風(fēng)險(xiǎn)降到最低，將收益放到最大。其本質(zhì)是承擔(dān)最小的風(fēng)險(xiǎn)，獲取最大的利潤(rùn)，是以小賭大。而追漲殺跌本質(zhì)是用空間來(lái)?yè)Q取時(shí)間。由于價(jià)差的空間被犧牲掉了，風(fēng)險(xiǎn)加大是不言而喻的。承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)，而獲取更小的收益，是以大賭小。 用空間換時(shí)間，是不是一定就是虧本的買(mǎi)賣(mài)？這很難說(shuō)，但空間既然已經(jīng)損失了，這筆買(mǎi)賣(mài)肯定就不是最“完美的買(mǎi)賣(mài)”。股票的風(fēng)險(xiǎn)和收益，是由價(jià)差的空間來(lái)實(shí)現(xiàn)的，任何對(duì)這個(gè)空間有傷害的行為，都不能算作是完美的投資。 (2)增強(qiáng)了操作的不可控性。追漲和殺跌都會(huì)使操作變得不可控。追漲以后可能面臨三個(gè)結(jié)果：一是賺了，二是賠了，三是不賺不賠。賺了，及時(shí)套現(xiàn)出來(lái)，這是很正常的，因?yàn)槟阗I(mǎi)進(jìn)去就比別人高，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中不利。少賺一點(diǎn)，及時(shí)出來(lái)，符合正常的邏輯。但問(wèn)題是不賺不賠怎么辦？或者賠了怎么辦？多數(shù)人會(huì)選擇等一等，再看一看。但這一等，可能就等出事情來(lái)。因?yàn)槟阗I(mǎi)進(jìn)的價(jià)格高了，你不拋別人會(huì)拋，別人還有錢(qián)可賺，你已經(jīng)套住了。賠錢(qián)拋股票不符合你追漲的初衷，一定會(huì)有所猶豫。這一猶豫就要了命。 殺跌以后也可能面臨三個(gè)結(jié)果，殺跌之后股價(jià)繼續(xù)殺跌、股價(jià)止跌回升、股價(jià)不漲不跌。我們不講割掉之后，股價(jià)馬上“起死回生”的情況，就算拋掉之后股價(jià)繼續(xù)下跌，你心理上會(huì)得到一些安慰。但跌下去之后，大部分人是不會(huì)買(mǎi)回來(lái)的。這樣，殺跌除了收回本金，并不能賺到差價(jià)，自然也就無(wú)法獲得投資收益。 總之，追漲殺跌后，如果走勢(shì)出現(xiàn)完全相反的情況，你心里受到的沖擊是巨大的。從物理上講，正反作用力撞在一起，理性地判斷市場(chǎng)并做出相應(yīng)的處置，就變得十分困難。因此，追漲殺跌加大了理性操作的不可控性。 追漲殺跌，追在天花板上，砸在地板上的例子實(shí)在太多了。它帶來(lái)的損失通常是雙倍的，比一般的操作失誤，后果要嚴(yán)重?cái)?shù)倍。 (3)干擾投資者的大局觀。一方面，這種短線(xiàn)激進(jìn)的操作將重點(diǎn)放在短期走勢(shì)和技術(shù)圖形上，無(wú)法對(duì)上市公司的基本面和股價(jià)的中長(zhǎng)期走勢(shì)做出冷靜和理性的判斷。另一方面，追漲殺跌的重點(diǎn)在個(gè)股，盡管會(huì)兼顧一些市場(chǎng)熱點(diǎn)的情況，但對(duì)大勢(shì)的背景，通常是視而不見(jiàn)。而無(wú)視大盤(pán)的強(qiáng)弱和好壞，無(wú)論是短線(xiàn)操作還是中長(zhǎng)線(xiàn)投資，都是不明智的。 在大部分情況下，追漲殺跌都是著眼于局部和短線(xiàn)。由于贏輸很刺激，你必然全力以赴。這樣，大局感和長(zhǎng)線(xiàn)趨勢(shì)，就不可能照顧了。 事實(shí)上，追漲殺跌本身就是個(gè)偽命題。追漲就是以更高的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)，殺跌就是以更低的價(jià)格賣(mài)出，這是不符合商業(yè)原則的。除非你就是來(lái)送錢(qián)做慈善的，否則高買(mǎi)低賣(mài)，哪里是賺錢(qián)的邏輯，分明是輸錢(qián)的邏輯嘛！ 不過(guò)，追漲殺跌在投資者中卻很有市場(chǎng)，這可能跟以下兩個(gè)因素有關(guān)。第一是心理因素。這里既有英雄崇拜心理，又有急功近利的心理。追漲需要勇氣，殺跌是壯士斷腕，講起來(lái)或者做起來(lái)很有“英雄的感覺(jué)”，而急功近利符合人的本性，最好今天買(mǎi)進(jìn)，明天就大漲，或者今天拋掉，明天就大跌。只要股票是由人來(lái)玩的，這種由心理因素驅(qū)動(dòng)的追漲殺跌，就很難徹底絕跡。二是市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)。在暴漲、暴跌是常態(tài)的情況下，追漲可以快速獲利，殺跌可以避免更大的損失。但一年250個(gè)交易日，真正暴漲、暴跌的日子屈指可數(shù)。從概率上講，適合追漲殺跌操作的日子不會(huì)超過(guò)十分之一，不能作為主流的操作策略。 在實(shí)踐中，要避免追漲殺跌不是很難的事情。記住以下幾句話(huà)就行了： 第一，股市之險(xiǎn)，險(xiǎn)在漲幅已大。對(duì)于漲幅很大的股票，繼續(xù)追上去做短線(xiàn)，無(wú)異于刀口舔血。 第二，股市之痛，莫過(guò)于拋在地板價(jià)上。拋掉股票后，股價(jià)不跌了，甚至大漲，這是任何人都難以承受的痛苦。 第三，凡事都要講究分寸。上漲或者下跌斜率對(duì)股價(jià)有強(qiáng)大的控制力，過(guò)分偏離正常的斜率，一定會(huì)得到校正。 第四，市場(chǎng)有效突破的概率只有50%。向上突破就買(mǎi)進(jìn)，或者向下突破就賣(mài)出，勝算最多不超過(guò)五成。 |
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