中文字幕理论片,69视频免费在线观看,亚洲成人app,国产1级毛片,刘涛最大尺度戏视频,欧美亚洲美女视频,2021韩国美女仙女屋vip视频

（1）期權是一種有效的風險管理工具。期權以期貨合約為標的，可以說是衍生品的衍生品。因此，期權既可以用來為現貨保值，也可以為期貨業(yè)務進行保值。通過買入期權，為現貨或期貨進行保值，不會面臨追加保證金的風險。通過賣出期權，可以降低持倉成本或增加部位收益。而不同執(zhí)行價格、不同到期日的期權的綜合使用，使為不同偏好的保值者提供量體裁衣的保值策略成為可能。

　?。?）期權為投資者提供更多的投資機會和投資策略。期貨交易中，只有在價格發(fā)生方向性變化時，市場才有投資的機會。如果價格處于波動較小的盤整期，市場中就缺乏投資的機會。期權交易中，無論是期貨價格處于牛市、熊市或盤整，均可以為投資者提供獲利的機會。期貨交易只能是基于方向性的。而期權的交易策略既可以基于期貨價格的變動方向，也可以進行基于期貨價格波動率進行交易。

　?。?）杠桿作用。期權可以為投資者提供更大的杠桿作用。特別是到期日較短的虛值期權。與期貨保證金相比，用較少的權利金就可以控制同樣數量的合約。下面以平值期權為例，與期貨作一比較。

　　假定：強麥期貨價格為1900元/噸，保證金比例為5%即95元；強麥期權執(zhí)行價格為1900元/噸，波動率15％，年利率1.98％。不同到期日的看漲期權理論價值與期貨保證金對比見表。