劉福厚
內(nèi)蒙古鄂爾多斯興萬福集團(tuán)董事長
鄂爾多斯人，生于1962年1月1日，是當(dāng)?shù)爻晒Φ钠髽I(yè)家，從事鋼材以及糧食現(xiàn)貨貿(mào)易多年，對貿(mào)易經(jīng)營有較深研究。2008年接觸期貨市場，僅用一年多時間就實現(xiàn)盈利，現(xiàn)在已經(jīng)暫停實業(yè)經(jīng)營，全身心轉(zhuǎn)戰(zhàn)期貨市場，2009年至2013年盈利超過1億元。2012年榮獲和訊瑞達(dá)杯百萬元大獎賽第三名，2013年在和訊網(wǎng)首屆全國期貨大賽中以盈利3000萬左右獲收益金額第二名。
七禾網(wǎng)期貨中國私募排行榜http://simu.7hcn.com/“劉福厚”、“劉福厚02”等賬戶的運(yùn)作者。
【訪談精彩語錄】
期貨就是遠(yuǎn)期的交易，現(xiàn)貨就是即時的買賣。
做期貨虧了，是因為做現(xiàn)貨的方法本身就不對，期貨只是擴(kuò)大化。
我們做現(xiàn)貨主要是從供需去考慮，而做期貨有時候也要考慮金融屬性。
賠了錢總是在客觀上找原因，會越找越難，其實還是自己主觀上沒有把握好。
期貨市場的魅力就是舞臺更大，時空邊界更大，能夠更好地發(fā)揮。
作為一個市場，期貨是一個公平合理的地方，而作為一個游戲競技場，我覺得這個市場很不公平合理。
你才開戶2天和做了20年的比，怎么能贏？
從2008年做期貨以來，到目前為止，應(yīng)該賺了2個多億。
要做你自己熟悉的品種，如果一開始沒有熟悉的品種，那你做一個品種2、3年，它自然就成了你熟悉的品種。
兩點(diǎn)之間，直線只有一根，曲線是無數(shù)的，也就是正確的直線路線只有一條，跑偏的就很多了，做期貨也一樣，賺錢的做法大同小異，賠錢的做法是五花八門。
必須要有自己的交易計劃，把交易計劃走完，不管它賠還是賺，我認(rèn)為都是賺的。
不需要斤斤計較，大資金看的是大趨勢大行情，不在那幾個點(diǎn)上。
最核心的是分析期現(xiàn)價差，第二個是供需關(guān)系，第三是入場時的倉單數(shù)量、外盤指數(shù)等，還要綜合分析商品內(nèi)在的邏輯關(guān)系。
玉米和早秈稻現(xiàn)在的交割規(guī)則出現(xiàn)了瑕疵。
我認(rèn)為做期貨，多頭是弱者。
我現(xiàn)在賺了一些錢，就是因為某些交易規(guī)則、交易細(xì)則有瑕疵，我們了解了、懂了，通過規(guī)則的不合理賺這個錢。
白銀、股指上了之后，游資往這兩個品種上轉(zhuǎn)移較多，現(xiàn)在商品期貨市場產(chǎn)業(yè)客戶更多了，企業(yè)參與多了，游資很難撬動大的趨勢。
前幾天我數(shù)了一下，我持倉不同的合約和不同的品種一共28個，全是空單。
我的持倉是90%的時間拿著90%的倉位，但這只不過是場內(nèi)資金的持倉重，我們還有其他資金。
我沒有把止盈止損刻意地設(shè)成規(guī)則。
基本面反轉(zhuǎn)了、技術(shù)面背離了，這個時候肯定需要止損，基本面沒反轉(zhuǎn)，可是技術(shù)面背離了，炒作厲害了，這個時候也得規(guī)避、也得躲一躲。
當(dāng)你大幅虧損的時候，更需要冷靜，更需要執(zhí)行你自己的計劃。
我最喜歡的品種是螺紋鋼，可以說沒有在螺紋鋼上賺的錢，就沒有我現(xiàn)在期貨上的成功。
哪個難賺錢，哪個容易賺錢是相對的，只不過是你能不能賺到這個商品的錢。
最近我和以前的中學(xué)同學(xué)辦了個同學(xué)互助會，做慈善，成立了一個“愛圣基金”做期貨。
我目前還是打算繼續(xù)專心做我的交易，因為我覺得我的交易還很不成熟，有些人讓我出去講課，我說等我60歲的時候，再做上7、8年，看收益如何再做這個打算。
【訪談全文】
期貨中國1、劉福厚先生您好，感謝您在百忙之中接受期貨中國網(wǎng)的專訪。您從事實業(yè)經(jīng)營多年，并且在實業(yè)上獲得很好的成就，現(xiàn)在做期貨也做得紅紅火火。請問，就您看來，做實業(yè)和做期貨主要有哪些方面的差別？
劉福厚：肯定是有關(guān)聯(lián)的，做實業(yè)比較容易形成固有的思維模式，比較呆板，現(xiàn)貨市場的邊界比較小，而期貨把現(xiàn)貨市場更擴(kuò)大化，期貨更有發(fā)揮的空間?，F(xiàn)貨和期貨一定是有關(guān)聯(lián)性的，就像你看書對你的寫作肯定是有好處的。
期貨中國2、多年的現(xiàn)貨經(jīng)營和貿(mào)易的經(jīng)驗，對您做期貨是否有幫助？
劉福厚：肯定有幫助，期貨就是遠(yuǎn)期的交易，現(xiàn)貨就是即時的買賣。期貨是未來的現(xiàn)貨，如果你現(xiàn)貨做得好，對期貨的判斷的準(zhǔn)確率肯定會比較高。
期貨中國3、也有人說現(xiàn)貨的某些經(jīng)驗用在期貨上可能是有害的（會導(dǎo)致虧損），對此您是否認(rèn)同？您自己吃過虧嗎？
劉福厚：如果一個人做期貨沒有做好就怨現(xiàn)貨，說是做現(xiàn)貨的做法不適宜期貨，我覺得他做現(xiàn)貨就不成功，做現(xiàn)貨的做法就是錯誤的，他把錯誤的做法拿到期貨，更杠桿化，更擴(kuò)大化，肯定更不成功了，在現(xiàn)貨上總是虧，到了期貨上肯定是屢戰(zhàn)屢敗。做期貨虧了，是因為做現(xiàn)貨的方法本身就不對，期貨只是擴(kuò)大化，把錯誤發(fā)展蔓延，并不是說現(xiàn)貨商做期貨就有壞處，我覺得沒有壞處。用做現(xiàn)貨固有的思維，把這種思維原封不動拿到期貨市場，自然會碰壁，畢竟期貨市場是一個杠桿化的市場，也是一個金融屬性很強(qiáng)的市場。我們做現(xiàn)貨主要是從供需去考慮，而做期貨有時候也要考慮金融屬性。比如2012年的螺紋鋼、焦炭，那個時候現(xiàn)貨不漲，期貨跟隨股指一路上漲，在這個過程中，你要是用固有的做現(xiàn)貨的思維，肯定要吃虧，那年我就吃了虧，現(xiàn)貨不漲，期貨一漲，就逆市加倉做空，這就是對期貨的金融屬性認(rèn)識不夠，最后導(dǎo)致虧損，當(dāng)然這個也不能完全歸結(jié)于做現(xiàn)貨的毛病，或者說現(xiàn)貨商不應(yīng)該做期貨，或者說現(xiàn)貨的經(jīng)驗用到期貨上有什么不利，這些說法都是錯誤的，只不過是沒有把現(xiàn)貨和期貨很好地融合在一起，沒有把現(xiàn)貨上正確的東西放到期貨上，反而把現(xiàn)貨上一些不正確的東西在期貨上擴(kuò)大化了。賠了錢總是在客觀上找原因，會越找越難，其實還是自己主觀上沒有把握好。
期貨中國4、為什么您現(xiàn)在基本暫停實業(yè)經(jīng)營，全身心轉(zhuǎn)戰(zhàn)期貨市場？對您而言，期貨市場有哪些魅力？
劉福厚：現(xiàn)在暫停實業(yè)的原因是鄂爾多斯整體經(jīng)濟(jì)不好，包括中國經(jīng)濟(jì)也在相對下行，所以只能暫時離開觀望，再加上我這幾年做期貨已經(jīng)有點(diǎn)感覺了。我覺得做實業(yè)是一個資本原始積累的過程，積累了以后自然就是玩資本運(yùn)作，暫時來說我玩得還算不錯。期貨市場的魅力就是舞臺更大，時空邊界更大，能夠更好地發(fā)揮。
期貨中國5、就您看來，期貨市場的本質(zhì)是什么？
劉福厚：我覺得期貨市場有金融屬性、現(xiàn)貨屬性，也包含賭博屬性、運(yùn)氣成分。期貨市場既然叫做市場，那么它就有市場的本質(zhì)，我覺得它和其他的木材市場或者鋼材市場都沒什么兩樣，就是一個大的市場，可以買這個買那個，可以賣這個賣那個的，有買有賣。作為一個市場，期貨是一個公平合理的地方，而作為一個游戲競技場，我覺得這個市場很不公平合理。其實你看似期貨交易規(guī)則是完全沒錯的，都是平等的，但對參與者它沒有界定，比如你參加摔跤比賽，肯定是一個級別對一個級別，但是期貨市場把所有的競技比賽者放在一起，不分層次和檔次，最后結(jié)果不言而喻。所以我認(rèn)為在競技這個場合上，期貨市場是不平等的。我現(xiàn)在對要進(jìn)入市場的新人奉勸一句，遠(yuǎn)離這個市場，以競技來說它不公平，很難贏，你才開戶2天和做了20年的比，怎么能贏？
期貨中國6、網(wǎng)絡(luò)上流傳鄂爾多斯的房地產(chǎn)崩潰了、民間借貸崩潰了、經(jīng)濟(jì)崩潰了……，是否如此嚴(yán)重？您本人為什么能在六七年前就意識到危機(jī)？
劉福厚：鄂爾多斯現(xiàn)象是現(xiàn)實存在的，和網(wǎng)絡(luò)上傳的沒什么兩樣，就是現(xiàn)在的情況，在6、7年前我就預(yù)測到會有這樣的現(xiàn)象。為什么有這個想法?那得益于期貨，做期貨的人畢竟相信商品的價格上漲和下跌都是正?，F(xiàn)象?？墒悄莻€時候鄂爾多斯夸張到什么程度：房子不可能降！剛好那年神八發(fā)射，有人說神八發(fā)射最后可能降下來，但鄂爾多斯房價就是降不下來，因為他們沒有見過房價有下降的。但是從供需關(guān)系、邏輯關(guān)系上來說是不成立的，最簡單的例子就是鄂爾多斯99個人都有房子了，只有1個人沒有，還怎么漲呢？就這么簡單的邏輯。那么放錢（民間借貸）這個例子就更簡單了，什么都不用做，36%的錢就賺到手了，中間根本沒有創(chuàng)造實質(zhì)價值，增值的錢從哪里來呢？哪個行業(yè)能夠始終維持這么高的收益呢？這是頭腦發(fā)熱，不冷靜思考。一個人努力學(xué)習(xí)的最終的目的是什么？是為了提高賺錢的本領(lǐng)，那你有這么好的本領(lǐng)，連送幼兒園都不需要送了，可以把幼兒園的學(xué)費(fèi)放出來了吃利息?，F(xiàn)在反過來一想，就是那么簡單的事情。
期貨中國7、目前鄂爾多斯做期貨的人多不多？就您看來，在鄂爾多斯地區(qū)原本做實業(yè)的企業(yè)家，如果資金沒有比較好的出路，做期貨是不是一條比較合適的路？
劉福厚：鄂爾多斯做期貨的人數(shù)很少，但我們這里氛圍還不錯，我去年出去以后感受到，南方對金融投資的熱情非常高，我們這邊現(xiàn)在來說還沒有這樣的熱情。你問我現(xiàn)貨商能不能去做期貨，我覺得從期貨市場賺錢是很難的，現(xiàn)在做期貨的人最終能盈利的不會太多，因為畢竟賺錢太難。
期貨中國8、您和朋友一起發(fā)起了一個期貨投資者俱樂部，請您談一談運(yùn)作這個俱樂部的意義和目的。
劉福厚：目的和意義就是為了大家更好的交流，提升賺錢的能力。意義就是交流，目的就是賺錢。
期貨中國9、您2008年接觸期貨，2009年就實現(xiàn)盈利，在實現(xiàn)盈利之前，您有沒有大虧過？您在虧損中總結(jié)了哪些經(jīng)驗教訓(xùn)？
劉福厚：我2008年開始做期貨，做期貨剛?cè)雸龅臅r候都喜歡做多，不習(xí)慣去做空，上半年做多還賺了點(diǎn)錢，下半年8月份美國次貸危機(jī)開始，一下大跌，賠了好多錢，那年一共賠了1600多萬。那時候我拿公司的資金做，做到年底最后賠了1680多萬，還剩1050萬。之后我們公司開董事會，商量期貨還做不做，從我內(nèi)心我是想做的，因為期貨市場像提供了最公平合理的交易平臺。最后公司決定最多再虧300萬做，就是1050萬賠掉300萬就徹底離場。從2009年開始做，一開始又賠了250萬，離300萬就一步之遙了。我現(xiàn)在還記得很清楚，3月27日，螺紋鋼期貨上市，我以前就是搞鋼材現(xiàn)貨貿(mào)易的，自從螺紋鋼上市那天，我就專注做螺紋鋼，做自己熟悉的品種，直接得益于現(xiàn)貨的交易經(jīng)驗，2009年最好的行情就是螺紋鋼，從3500漲到4900，我從最開始做的多單，一直做，斷斷續(xù)續(xù)持有多單，拿到4920，就從4920塊那天翻的空，禮拜五翻空了一些，禮拜一翻了2000手空單。螺紋鋼掉價掉到10月份，快過國慶的時候，做多螺紋鋼這一波，我上漲賺了380萬，下跌賺了5000萬。2009年做螺紋鋼就一下子翻了上來，后期回吐了一下，那年最后賺了4000多萬，從那以后就斷斷續(xù)續(xù)每年能賺點(diǎn)。從2008年做期貨以來，到目前為止，應(yīng)該賺了2個多億，去年算是1.4億，最近這一筆加上就2億多了。
期貨中國10、都說“做期貨90%的人是虧的”、“做期貨至少要虧個三五年才能盈利”，而您2008年入市，2009年就實現(xiàn)了盈利。您覺得自己步入期貨市場一年左右就實現(xiàn)盈利的核心原因是什么？
劉福厚：一個是得益于我現(xiàn)貨市場的經(jīng)驗，再一個就是得益于螺紋鋼期貨的上市。沒有螺紋鋼的上市我現(xiàn)在不會坐在這里，我會干什么都說不好。后來我在很多場合都講，要做你自己熟悉的品種，如果一開始沒有熟悉的品種，那你做一個品種2、3年，它自然就成了你熟悉的品種，也可以說在這個品種上你成了專家。舉個例子，打麻將，你打個幾年，一拿牌不就能摸出來了嗎？還有，你自己的老婆，她走在外面，你聽到她的聲音就知道她來了，就是因為你和她接觸的時間長，就熟悉了。像螺紋鋼從上市那天到現(xiàn)在我都在做，剛才包頭的朋友來的時候，我還正在下螺紋鋼的單子，我每天都觀察，包括它的價格波動、持倉多少，熟悉了總能看出眉目來。
期貨中國11、2014年剛剛過去的兩個月中，您在七禾網(wǎng)期貨中國私募排行榜“劉福厚”、“劉福厚02”兩個賬戶累計盈利就已經(jīng)超過6000萬，這兩個月您做了哪幾個品種的行情？
劉福厚：我現(xiàn)在做的品種數(shù)量比較多，做多抓住了菜粕、豆粕，年前的時候我做了幾千手多單，正月開盤漲了4%左右。我在那次會上（2013年12月21日俱樂部包頭活動-兩周年慶典）和傅海棠交流的時候就說我考慮做多豆粕、菜粕、黃金這3個品種，另外的品種都看空，四大皆空，工業(yè)品包括焦炭、螺紋鋼、焦煤做的都是空單，有一天跌停了4個品種，這4個我都拿到了。
期貨中國12、就您看來，在期貨市場的各個贏家，是否有共性？有哪些共性？
劉福厚：這是肯定的，我舉個例子，兩點(diǎn)之間，直線只有一根，曲線是無數(shù)的，也就是正確的直線路線只有一條，跑偏的就很多了，做期貨也一樣，賺錢的做法大同小異，賠錢的做法是五花八門。再一個就是能賺錢的贏家都有一套自己獨(dú)特的盈利方法，可以說不賺錢的都是在胡做，亂做。
期貨中國13、您的交易方法是自己在實戰(zhàn)中總結(jié)的，還是從別人身上或書上學(xué)來的？您覺得自己的交易方法最大的特征是什么？
劉福厚：我都是自己總結(jié)的，看書很少，我現(xiàn)在這套做法最大的優(yōu)點(diǎn)就是能夠不斷的總結(jié)不斷的更新。2012年焦炭、螺紋鋼現(xiàn)貨和期貨背離了，期貨逆勢上漲，使我出現(xiàn)了很大的虧損，在虧損當(dāng)中能夠總結(jié)失敗的教訓(xùn)。我也經(jīng)常和同事們講，虧錢不怕，只要你完成自己的交易計劃，這一次的虧錢就是給你下一次的盈利打基礎(chǔ)，知道這一次怎么虧了，其實就該知道下次怎么賺，要一直把這個盈利模式做下去。我總結(jié)，必須要有自己的交易計劃，把交易計劃走完，不管它賠還是賺，我認(rèn)為都是賺的，賺了知道下次繼續(xù)怎么賺，賠了知道下次怎么賺。
期貨中國14、您目前個人在期貨市場投入的資金大約是多少？您覺得自己操作更大的資金，比如十億、數(shù)十億，甚至上百億，能否依然游刃有余？
劉福厚：這個不好說，我是弄不了上百億的，大致有10來個億就差不多了?，F(xiàn)在（2014年3月6日）我們公司賬戶是1個億，俱樂部展示賬戶是3000多萬，一共是1.3個億左右。
期貨中國15、有人說，操作大資金在進(jìn)場和出場時，滑點(diǎn)會比較大，您是否有這樣的感覺？您如何避免或減少滑點(diǎn)？
劉福厚：我覺得不需要斤斤計較，大資金看的是大趨勢大行情，不在那幾個點(diǎn)上，比如我現(xiàn)在講棉花從20000要跌到10000，怎么還會在乎那幾個點(diǎn)呢？我這方面的東西考慮的少，當(dāng)然有時候也掛點(diǎn)單，但是最后總結(jié)這個也沒有多大意義。賺錢不在那幾個點(diǎn)，不能和短線一樣就賺那2、3個點(diǎn)。再一個就是在進(jìn)出場的時候要慢，不要太快太著急，有時候早進(jìn)不如晚進(jìn)，慢慢下單對價格的影響就小。
期貨中國16、除了期貨，您目前還在哪些金融領(lǐng)域有投資？您如何配置自己的資產(chǎn)？
劉福厚：現(xiàn)在實體基本上不做了，只是幫客戶提供一些流動資金，把一些場地和廠房出租，再一個就是買逆回購，主要就是這么幾方面。逆回購就是用證券賬戶做逆回購，收益是固定的，去年有一陣一天的年化收益達(dá)到55%。
期貨中國17、您做期貨以基本面分析為主，請問您主要關(guān)注、分析哪些基本面信息？
劉福厚：最核心的是分析期現(xiàn)價差，第二個是供需關(guān)系，第三是入場時的倉單數(shù)量、外盤指數(shù)等。主要是期現(xiàn)價差，比如現(xiàn)貨價低、期貨價高就做空。我現(xiàn)在盈利賺錢最核心的理論就是這些。有些人把期貨妖魔化了，好像期貨是洪水猛獸，其實我認(rèn)為它就是正常的做生意，做買賣，它有價差，但它最后要體現(xiàn)價格合理回歸，就是在合理回歸的時候賺錢。當(dāng)市場走的和現(xiàn)貨背離了，那么我們就是在修正市場的錯誤過程當(dāng)中賺錢。另外，還要綜合分析商品內(nèi)在的邏輯關(guān)系，當(dāng)然這方面東西的難度更大。
期貨中國18、您如何判斷宏觀大方向？如何判斷一個品種的方向？
劉福厚：宏觀大方向就是包括國際、國內(nèi)的宏觀走勢，這其實就是消息面，中國現(xiàn)在GDP增速在下降，各方面產(chǎn)能過剩，這就是大的偏空局面，具體到商品，大的宏觀方向有關(guān)聯(lián)性，各品種還有自己的個性，不能說整體行情偏空就沒有漲的，肯定有漲的品種，那什么品種漲、什么品種跌就要研究商品的個性。如何研究商品的個性？我舉幾個例子，現(xiàn)在我主要關(guān)注研究的如棉花、玉米、早秈稻這類品種，先說棉花，剛才我提到研究品種不能離開供需關(guān)系和期現(xiàn)價差，2008年以后，國家為了保護(hù)棉農(nóng)的利益，實行了臨時收儲政策，收來的棉花在傅海棠他們做多棉花那年全部都拋了，拋了也沒壓住。而從2011年到2013年這3年，中國收儲了世界上1/3的棉花，1300萬噸 ，這些棉花夠全中國用2年，這種狀況就產(chǎn)生了供需矛盾，嚴(yán)重的供大于求，另外通過收儲政策，嚴(yán)重把價格扭曲了，本身收儲政策的制定就是值得商榷的，棉花怕它掉價就去收了，但棉花為什么要掉價？就是因為棉花種的多了，你就不能叫棉農(nóng)少種一點(diǎn)？少種，才能把棉花價格拉起來，往常的棉花價應(yīng)該是15000，結(jié)果是20000收，種棉的人就更多了。但本身它15000都賣不動，要改成12000甚至10000去賣，一掉價，農(nóng)民算不過賬來，就會減少種植面積，通過這個供需關(guān)系來調(diào)節(jié)棉價，而政府用的是行政手段，最后把價格抬高。我上次在包頭的活動上，那時候棉花是20000左右，我就說這個棉花要掉下來。
期貨中國：棉花收儲政策取消了？
劉福厚：對，已經(jīng)確定取消了，取消了棉花和大豆的臨時收儲政策，所以你看最近棉花就掉的厲害，2013年農(nóng)民種植的棉花估計90%以上全部給國儲收購了，棉花價格還漲不起來，那你說2014年、2015年棉花都不收儲了，棉花的價格會怎么樣？棉花的儲存期有2年，2年以后質(zhì)量就下降了，它必須得拋儲。收儲價是20400元，拋儲價是18000元，無形之中2400元就說是給農(nóng)民補(bǔ)貼了，實際不知道給誰補(bǔ)貼了。這樣的政策，把市場價格扭曲了3、4年，我覺得它的調(diào)整至少要4、5年，2014年、2015年掉到10000元，在3年之內(nèi)價格或許超不過10000元。嚴(yán)重供過于求之后，價格就背離了價值。像傅海棠那年（2009年）買大蒜，是嚴(yán)重的供不應(yīng)求導(dǎo)致價格扭曲，最后價格嚴(yán)重背離了價值，這個是從商品的供需關(guān)系找商品的內(nèi)在邏輯。我現(xiàn)在從交易規(guī)則也就是交割的細(xì)則上找問題，玉米和早秈稻現(xiàn)在的交割規(guī)則出現(xiàn)了瑕疵，比如早秈稻，時間貼水，也就是年份貼水上極為不合理，2013年的早稻，國家收儲價是1噸2640元，2010年的早秈稻，其實1噸就值2000元，可是在期貨市場用于交割，2000元錢的早秈稻，不管哪個年份，只貼40元的貼水就可以交割，這樣的話實際價差和期貨上的貼水價差嚴(yán)重偏差，實際是400元，而期貨上只貼了40，在這樣的情況下，懂稻子的套保企業(yè)，可以把2000元的稻子買了，到期貨上去拋，而不懂的多頭，覺得國家收儲價2640元，現(xiàn)在期貨價格才2340元，真便宜，其實它只值1800元。再說玉米，現(xiàn)在期貨價是2350元，實際上的價格和期貨沒什么兩樣，可是那個是一等玉米，一等黃玉米就是2350元，而我們期貨上的玉米可以用替代品交割，它質(zhì)量上的升貼水設(shè)計不合理，四等玉米東北是1噸1900元，期貨上四等可以替代二等品，貼了20元，拿四等玉米炒期貨注冊倉單交割了，給買家只貼了20元錢。玉米原來的1401在12月份，幾天時間一下就掉了200元，有些多頭還以為是原來的價格，而另一些多頭則發(fā)現(xiàn)了交割規(guī)則的問題，知道這個東西不值2000元，趕緊拋了?，F(xiàn)在1403合約也是不到2100元，可是1405還是2350元，今天的03就是明天的05，05得要4月底，也會跳水回歸。我們仔細(xì)琢磨這個事情是怎么造成的，交易所制定交易規(guī)則的時候，有個詢價機(jī)制，詢價問誰詢？問現(xiàn)貨商、貿(mào)易商，本身四等玉米和二等玉米應(yīng)該貼水200，他們說20，交易所定了20，這樣他們就可以把四等玉米拋到到期貨上賺錢了。所以我認(rèn)為做期貨，多頭是弱者，凡是玉米上做多的可以說很多是不懂的，懂的人誰敢做多？他們知道這個東西值多少錢，現(xiàn)貨商和套保企業(yè)大部分都是做空的。我現(xiàn)在賺了一些錢，就是因為某些交易規(guī)則、交易細(xì)則有瑕疵，我們了解了、懂了，通過規(guī)則的不合理賺這個錢。還有，白銀、股指上了之后，游資往這兩個品種上轉(zhuǎn)移較多，現(xiàn)在商品期貨市場產(chǎn)業(yè)客戶更多了，企業(yè)參與多了，游資很難撬動大的趨勢。所以說你要做長線的就必須懂這個，玩短線就玩股指、白銀，不要弄這些商品。再一個是甲醇，甲醇上我賺錢沒有少賺，甲醇在上市那天我就開始做，一直關(guān)注，就像守株待兔一樣，只要你能守住時間，有耐心，就能把它抓到。
期貨中國19、您有沒有專門建立搜集基本面信息、做市場調(diào)查、研究分析的團(tuán)隊？您目前的期貨團(tuán)隊共有多少人，如何分工？
劉福厚：專門的市場調(diào)研沒有。我們現(xiàn)在應(yīng)該也算一個團(tuán)隊，我們弟兄幾個和公司的同事一起做，也沒有刻意地去成立團(tuán)隊。從我個人來說，現(xiàn)貨方面的經(jīng)歷閱歷比較多，也不需要專門出去調(diào)研，今天下午甲醇網(wǎng)的人過來還問我甲醇怎么走、怎么看，他們覺得我的分析還比較專業(yè)。團(tuán)隊分工是這樣的，我們弟兄3個都做決策，主要決策是我做，下單員有3個，風(fēng)控員有四五個，其他還有幾個配合的人員。
期貨中國20、昨天聽貴公司的同事說，您做期貨以前主要關(guān)注價格因素和供求因素，而現(xiàn)在開始關(guān)注和運(yùn)用時間因素，請問，在期貨交易中，您如何理解和運(yùn)用時間這個要素？
劉福厚：做期貨要把時間考慮進(jìn)去，這個概念我是從2014年1月份才逐步形成的，我現(xiàn)在分析總結(jié)下來，時間概念占到盈利的30%-50%，是很重要的。關(guān)注1403這個合約每天是什么情況，應(yīng)該提前2個月就關(guān)注，1403的玉米是怎么走的，稻子是怎么走的，雖然交易量少，但是代表著下一個合約的未來。我們中國的期貨合約是不連續(xù)性的，現(xiàn)貨是連續(xù)的，我們的期貨交易是不連續(xù)的，1月、5月、9月就這么幾個主力合約，其他的時間段，不怎么有交易量，不像國外每個月都是連續(xù)的，那樣就不需要研究時間這個概念?，F(xiàn)在的5月份合約太好賺錢了，作為現(xiàn)貨貿(mào)易商來說，是不可能賠錢的，它就是一個現(xiàn)貨買賣，他玉米2000元拿來，拋到期貨中，多頭2350元去拿貨，但這個玉米就值2000元，你做多，時間越來越向5月靠近，拿了貨也賣不了，國家收儲政策二等以下的就不要，霉變超標(biāo)的也不要，2350拿來，2000也銷不掉，只有對這些細(xì)節(jié)的東西特別了解，你才能發(fā)現(xiàn)商機(jī)。就像玉米霉變這個事情，國家規(guī)定飼料廠用作飼料的玉米，霉變率不能超過2%，國內(nèi)期貨市場的規(guī)定則是不能超過4%，2個百分點(diǎn)現(xiàn)貨的價差有200，但交割的貼水只有20元，就是貼上500也不行，因為霉變的玉米有黃曲霉素，這個是致癌物質(zhì)。這些細(xì)節(jié)只有將糧食貿(mào)易中霉變、等級差別等所有的指標(biāo)詳細(xì)看了才知道是怎么回事。所以我現(xiàn)在越來越重視時間，一個是合約的交易時間，另一個就是我們?nèi)雸龅臅r間。比如5月份合約因為交割因素而下跌，一進(jìn)入交割月，可以擇機(jī)做多9月，原來把價格打低了，跌了以后總要有反彈的，那么到時做一下多，就是交易入場時間的考慮。
期貨中國21、您是做中長線交易的，請問您平均一筆單子持倉時間多長？持倉最久的單子曾持倉過多長時間？
劉福厚：其實也沒有一味的做長線而不做短線，長短都做的。前幾年我做多小麥，有的單子拿了3年。有時候也做短線，有的單子只拿30分鐘就能賺錢。我當(dāng)時做硬麥，拿了3年，最后沒有賺錢，為什么？本身那個時候小麥就供大于求，我還是做多，其實就是剛?cè)雸鼋?jīng)驗不足。那時候是2008年，剛?cè)雸鼍妥龆?，對做空很難理解?，F(xiàn)在這個階段我基本上就不做多了，前幾天我數(shù)了一下，我持倉不同的合約和不同的品種一共28個，全是空單。
期貨中國22、一個品種當(dāng)您看準(zhǔn)一個方向后，只做一個方向，還是多空都做？
劉福厚：一般就做一個方向，做長線兩個方向是沒法做的，只有這個趨勢走完了，基本面反轉(zhuǎn)了，那個時候才會徹底轉(zhuǎn)變過來，原來做空的轉(zhuǎn)變過來做多，那是完全看它基本面的發(fā)展，平時也不出來，對鎖也是不做的。
期貨中國23、您還會做一些套利，請問您會在什么情況下做套利？套利交易占您所有的交易比重有多大？套利交易為賬戶貢獻(xiàn)多少比例的利潤？
劉福厚：套利我是2012年開始做的，2013年我的整體盈利不錯，俱樂部展示賬戶那個時候盈利將近3倍，但套利沒賺多少，套利對整體貢獻(xiàn)不大，穩(wěn)健回報的收益肯定比較小。 2012年就做焦炭、螺紋鋼這些自己熟悉的品種，這個是沒錯的，但是你持有單一的品種，一旦方向做反了，虧損會很大，所以我從2013年開始就改變了操作手法，做點(diǎn)套利對沖，開空單的時候就盡量開些多單，把結(jié)構(gòu)性的風(fēng)險化解對沖。再一個就是做套利，套利在什么時候做？在兩個合約之間，或者兩個品種之間，價差不合理的時候，我們通過一買一賣做套利操作，最后讓價差回歸合理，在這個過程當(dāng)中賺錢。套利畢竟利潤薄，到2014年也沒什么好套的，對沖也很難，所有我就把品種分化了，一共在做的有28個合約，主要10個品種拿的倉位。我前幾天在北京說，馬年的趨勢真好，“五馬分尸”，全部分散開來，這樣挺有效，又不影響盈利又分散風(fēng)險，棉花、玉米、螺紋鋼、焦炭還有化工類的橡膠等，盡量配一些不相關(guān)的品種，今天這塊賺那塊虧，明天那塊賺這塊跌，最后總體起來賺了，把風(fēng)險這樣來化解。
期貨中國24、您做交易似乎倉位比較重，請問您如何看待重倉交易？如何看待期貨中風(fēng)險和收益的關(guān)系？
劉福厚：倉位重合不合適要看一個人的性格，你愛重就重點(diǎn)，你愛輕就輕點(diǎn)，重和輕是無所謂的事情，我如果不重倉，會不舒服，做也不要做了。至于好與壞也不好評估，重倉就會多賺，輕倉就少賺，虧也是一樣，這個是從心理層面講。再從資金分配上，你看到我拿出1億來，雖然重倉了，其實整體資金談不上重倉，只不過用于交易的場內(nèi)資金看似重倉了。我的持倉是90%的時間拿著90%的倉位，但這只不過是場內(nèi)資金的持倉重，我們還有其他資金，必要時都是可以調(diào)整的。我認(rèn)為倉位就是這么看，一個資金配置，一個心理承受。當(dāng)然本大利大，這個不用說的，你開的倉多了，賺的就多了，收益和風(fēng)險肯定是正相關(guān)的。
期貨中國25、在交易中，您的止損和止盈一般是如何設(shè)置的？
劉福厚：我沒有把止盈止損刻意地設(shè)成規(guī)則，沒有具體的確定，但是做期貨總得有止盈止損的操作，大的止損，假如我現(xiàn)在有3億，虧掉1億我就不玩期貨了，但我對小的止損不怎么考慮，浮動盈虧一兩千萬對我基本沒有感覺。當(dāng)然在具體的操作上肯定也得設(shè)置，不能蠻干，只要是基本面反轉(zhuǎn)了、技術(shù)面背離了，這個時候肯定需要止損，基本面沒反轉(zhuǎn)，可是技術(shù)面背離了，炒作厲害了，這個時候也得規(guī)避、也得躲一躲。像甲醇過了年以后突然一下子漲停了，漲停以后我們分析它是什么原因漲停，一個是看是不是現(xiàn)貨漲了，現(xiàn)貨漲了我們就要注意點(diǎn)，再一個是看現(xiàn)貨商有沒有去做多期貨，從這兩方面來分析甲醇漲的原因，那么你想一想，現(xiàn)貨也沒漲，現(xiàn)貨商也沒有拋現(xiàn)貨買期貨，這個肯定就是游資炒作，是資金的推動，既然是資金的推動，那就是多頭給我們送大禮包來了，這個時候不光不止損，還應(yīng)該加倉，所以在它漲停以后，又加了幾千手空單，一共2個禮拜，通過甲醇就賺了3000多萬。止盈止損是這樣分析得來的，不需要像別人那樣設(shè)置的多少個點(diǎn)。
期貨中國26、現(xiàn)在，如果您的賬戶在短時間內(nèi)虧損較大，您會怎么處理？短時間回撤較大會不會影響您的操盤狀態(tài)？
劉福厚：像甲醇，剛漲停的時候我浮虧了1000萬，但是我仍舊加倉。我的總結(jié)就是當(dāng)你大幅虧損的時候，更需要冷靜，更需要執(zhí)行你自己的計劃，你要看是計劃出現(xiàn)了問題還是市場出現(xiàn)了問題，這個時候更要冷靜，不能盲目地平倉，大部分人都是在慌亂之中平了倉。我跟一些客戶就說，你們平倉大部分時間都是在慌亂中平的，你也不知道是不是真的要平倉，其實就是在行情出現(xiàn)大的波動，資金出現(xiàn)大的虧損的時候，更應(yīng)該冷靜，但很多人這個時候冷靜不下來。
期貨中國27、您主要做哪些品種？有沒有您特別偏好的品種？您在哪個品種上賺的錢最多？
劉福厚：我最喜歡的品種是螺紋鋼，可以說沒有在螺紋鋼上賺的錢，就沒有我現(xiàn)在期貨上的成功。
期貨中國28、近年來，期貨市場上市了較多新品種，您對新品種是否關(guān)注？有沒有參與操作？
劉福厚：對新品種都有關(guān)注貨參與，但是沒有其他的品種參與度高，主要原因是期貨新品種上市，有很多熱錢會去炒作這個品種，它不存在交割的壓力，我在這些新品種上的參與度小?？墒亲罱矣^察在制定交易規(guī)則的時候就有漏洞，如果你們想?yún)⑴c，就在上市開盤那天放空，一個是因為現(xiàn)在整體商品走勢是熊市，其他的老品種都在下跌，像現(xiàn)在聚丙烯和聚氯乙烯大致是關(guān)聯(lián)性的，交易所向企業(yè)詢價，總是把掛牌價給弄高了，你這時候開點(diǎn)空，順?biāo)浦圪嶞c(diǎn)錢。
期貨中國29、某些新品種推出后成交量比較大或者行情比較大，受到越來越多投資者的關(guān)注，您覺得這類新品種有沒有可能成為新的主流品種？
劉福厚：像白銀和股指期貨肯定都是主流，白銀的金融屬性特別強(qiáng)，波動頻繁，它超短線有資金做，尤其程序化這些機(jī)器，應(yīng)用自如的，而程序要是用在麥子、玉米上，肯定要“死機(jī)”了，耐不住寂寞的。我們是慢功夫，是需要等的。
期貨中國30、只做少數(shù)幾個老品種（比如只做銅、白糖、大豆之類的品種）的投資者有沒有可能逐步被市場淘汰或越來越難賺錢？
劉福厚：你說的這幾個品種，只要堅持做，做著做著也能做成專家，難賺錢和容易賺錢是對立的，為什么你難賺錢了，而那個人就好賺呢？說明那個人的本事比你大，你想辦法超過他，你就好賺錢了，你現(xiàn)在做銅、大豆這些如果有十幾年了，我說的交割規(guī)則也許沒去看，很多東西有了瑕疵，不合理了，你還不知道、不懂這些，那你就吃虧了，你如果先知道了，那就把別人套住了。哪個難賺錢，哪個容易賺錢是相對的，只不過是你能不能賺到這個商品的錢。當(dāng)然有些老品種肯定是越來越不活躍，參與度低了。我從來不參與股指，1個多億的資金1手股指也不做，股指上漲50點(diǎn)和下跌50點(diǎn)的概率我認(rèn)為各占一半，而像玉米，它上漲100元的概率可能只有10%，下跌100元的概率可能有90%，其實做期貨除了我剛才講的那些，還要從概率上分析，這也是很重要的。
期貨中國31、繼黃金白銀的夜盤成功推出之后，上期所又推出了銅鋁鉛鋅的夜盤，夜盤的大量推出，對您的交易有沒有產(chǎn)生影響？
劉福厚：沒有，晚上我不做盤也不看盤。
期貨中國32、2014年期權(quán)也有可能會上市，您對期權(quán)是否有所研究？您是否期待期權(quán)的推出？
劉福厚：現(xiàn)在還沒有研究，我計劃一旦確定了期權(quán)哪天上市就會去了解它，據(jù)說期權(quán)對大資金的對沖、套利是很有用的，所以說正適合我這種人操作。畢竟做期貨投機(jī)風(fēng)險大，可以把一部分資金配比在期權(quán)上，將來可能要往這方面?zhèn)戎亍?/p>
期貨中國33、期貨市場已經(jīng)進(jìn)入資產(chǎn)管理時代，不少期貨高手以投顧身份運(yùn)作相關(guān)基金產(chǎn)品，您有沒有運(yùn)作基金產(chǎn)品？您對自己未來三五年的定位和規(guī)劃是怎樣的？
劉福厚：資產(chǎn)管理和基金這塊，我以前也做過一些。但是我自我感覺把別人的錢拿來賠了特別難受，自己的錢賠了不難受，所以現(xiàn)在還沒打算為了盈利給別人理財，以盈利為目的的理財我不怎么做。最近我和以前的中學(xué)同學(xué)辦了個同學(xué)互助會，做慈善，成立了一個“愛圣基金”做期貨，互助會里面有一些人參與，我在這里面投了一部分錢，賺了錢我沒有提成，虧錢了算我的。我們有個同學(xué)得了尿毒癥，我們用賺了的錢給他換腎。做期貨本身就是一個投機(jī)的事情，把慈善愛心和期貨結(jié)合一下更有意義，將來我會多做這一類事情，公益方面包括去年我去包頭辦活動，我可以拿出錢來方便大家交流，無償?shù)姆?wù)，我暫時就考慮這些。當(dāng)然如果某些大基金運(yùn)作需要我?guī)椭?，就像趙本山說的，只要春晚需要我，我不會推辭的。我目前還是打算繼續(xù)專心做我的交易，因為我覺得我的交易還很不成熟，有些人讓我出去講課，我說等我60歲的時候，再做上7、8年，看收益如何再做這個打算。
期貨中國34、最后請您補(bǔ)充談一談你所理解的商品內(nèi)在邏輯？
劉福厚：剛才我講的那些交割規(guī)則、時間、質(zhì)量、升貼水內(nèi)在的邏輯關(guān)系，我去年就講過，比如某些關(guān)聯(lián)品種的邏輯關(guān)系是你高我低，菜籽油和菜籽粕，油菜籽榨油以后，分成菜籽油和菜籽粕，油菜籽的價格不動，是5000，如果菜油要漲，那菜籽粕不就要跌了？它一定程度上有蹺蹺板的作用。這是商品本身的內(nèi)在關(guān)聯(lián)性，邏輯關(guān)系。再一個就是豆粕和玉米，都是飼料，它們也有蹺蹺板關(guān)系。這個就是商品之間和商品內(nèi)部之間內(nèi)在的邏輯關(guān)系，要想研究就要特別懂這些商品，其實要懂商品也好懂，你每天盯住它，再去看它的相關(guān)資料。
聯(lián)系客服
