曾經的小編...選基金就像選專業(yè)，很多時候都是看名字...
買一只基金，你確定真的了解它，它也適合你嗎？
就跟找對象一樣，你確定了解她，而她又適合你么？
大家都知道有不同類型的基金，股票基金、債券基金和貨幣基金等等，也知道這些基金風險從高到底彼此之間的差異。
不過，要在同一類基金，甚至名字幾乎相同的幾只基金中挑選風險和收益最適合自己的一只基金，恐怕就沒那么簡單了。
例如：投摩根中國優(yōu)勢混合，上投摩根阿爾法混合，上投摩根雙核平衡混合
所以，我們必須去了解基金的特性，同時，要大概知道自己希望的基金是什么樣的，自己的預期收益和風險承受能力，這樣才能取得風險和收益之間的平衡。
一、把握基金的特性
要選擇適合的基金，把握基金特性十分重要，其中主要取決于兩個方面：、
1、基金的投資策略
簡單說來，就是透過基金風格了解基金的風險及預期收益。
理論上，投資風格策略按照投資目標差異可以分為三類：成長型、價值型和平衡型。
其中從風險與收益的平衡度來看，風格箱左上方的基金即大盤價值型基金承擔的風險較低，而右下方的小盤成長型基金承擔的風險較高。
A. 成長類基金
本目標：追求資本增值而較少考慮當期收入的基金；
投資對象：具有良好增長潛力的股票；
風險收益：可使投資者的資金獲得大幅度增值，收益也較高，但承擔的風險也較大。
B. 價值型基金
基本目標：追求穩(wěn)定的經常性收入為基本目標的基金；
投資對象：大盤藍籌股、公司債券、政府債券等穩(wěn)定收益證券；
風險收益：可為投資者帶來比較穩(wěn)定的經常性收入，較能保證資金安全，但收益相對較低。
C.平衡型基金
基本目標：既注重資本增值又注重當期收入的一類基金；
投資對象：一般25%-50%資產用于優(yōu)先股和債券，其余用于普通股投資。
風險收益：收益和風險則介于成長型基金與收入型基金之間。
然而，很多基金風格并不能直接從名稱中準確的看出：
名字帶有成長型的基金也不一定投資的是成長型股票，xx環(huán)?；鹜顿Y的不是環(huán)保行業(yè)，xx大盤也沒買過幾只大盤股。并且，基金的投資策略根據(jù)的是基金上個季度公布的持倉進行分析，具有滯后性，準確度上有問題。而且分類的邊界也不夠清晰。
不過，我們這里介紹一種形態(tài)識別的方法，可以更準確的分析當前的基金風格。
形態(tài)識別法
所謂形態(tài)識別法，就是把基金的歷史凈值走勢畫成一條曲線，然后與各個指數(shù)的走勢曲線對比，找出匹配度最高的曲線。
舉例說明，比如我們把XX基金的歷史凈值曲線和滬深300、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的變動曲線進行分析比較。
從兩條曲線的形態(tài)我們可以直觀地看出，xx基金與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)變動趨勢更接近，因此可以大致確定該基金傾向于小盤成長風格。
不過要知道，即便是同種風格、長期收益一致的基金，也不意味著同漲同跌，要進一步了解基金的特性，還要研究基金的資產配置。
2、基金的資產配置
所謂基金資產配置，就是一只基金中股票、債券等資產配置的比例，資產配置很大程度上決定了基金的激進程度，簡言之，就是我們現(xiàn)在口中說的指數(shù)型、股票型、混合型或者其他類型。
以幾只名字相近的基金為例：
A策略優(yōu)選混合 B策略優(yōu)選混合 C策略優(yōu)選混合
同樣作為混合型基金，哪個更激進？也就是哪個風險更大、收益更多？
首先，我們可以通過看基金的資產配置來了解基金的風險：
A策略優(yōu)選混合
股票占比：87.81%
B策略優(yōu)選混合
股票占比：89.36%
C策略優(yōu)選混合
股票占比：56.50%
可以從股票占比情況看出，B策略優(yōu)選混合與A策略優(yōu)選混合的風險要高于C策略優(yōu)選混合，凈值的波動也更為明顯。
其次，基金的持股集中度是衡量基金風險程度的一個重要指標。基金的持股集中度就是前十大重倉股占資產凈值的比例，持股集中度不要太高，一般不要超過50%，而且單只股票所占比重也不要太高。
A策略優(yōu)選混合
持股集中度： 58.90%
B策略優(yōu)選混合
持股集中度： 42.49%
C策略優(yōu)選混合
持股集中度： 50.86%
從三只基金的持股集中度來看，A策略優(yōu)選混合要更為集中，因此風險相對較大?；鸪止杉卸雀撸m然便于資金的控制，可能會使基金凈值上升很快，然而，它怎樣做到“全身而退”同樣也給基金管理人帶來了一個很大的難題。
此外，衡量基金的風險，基民還可以看基金的行業(yè)分布。行業(yè)集中度是指基金重配行業(yè)中占基金全部行業(yè)配置（基金持股總市值）的比重。一般情況下，我們用投資的前三或前五大行業(yè)占比來進行行業(yè)集中度的計算。
說了這么多，那么以上這些信息都在哪里看呢？
基金招募書
在購買基金之前，投資者有必要閱讀基金招募說明書。因為它是基金最重要、最基本的信息披露文件，通過閱讀基金招募書，有助于我們充分了解將要買入的基金的投資風險和投資策略。
基金年報
基金年報是投資基金時的一個重要信息來源。比如，某只基金的前十大重倉股大半是大盤藍籌股且變化很小，就可以基本判定這只基金的投資風格趨于穩(wěn)健。如果十大重倉股每一季度都出現(xiàn)過半數(shù)的新面孔，說明該基金調倉較為頻繁，基金經理相對偏好短線操作。
此外，基民如果想及時了解基金信息，還應密切跟蹤和關注基金日常報告，隨時閱讀和分析，留心積累這些信息，都會成為投資者日后寶貴的財富。
高風險就有高回報？未必
按照傳統(tǒng)的風險補償原理，你想追求高的收益，那么必須要承擔高的風險。因為比低收益多出的那一部分收益，就是對你承擔多出的那部分風險的補償！然而高風險就意味著高回報嗎？并未如此。
一位哲人說過，風險越大的資產并不一定會帶來更多的回報，它們只是看上去如此而已。他說：“道理非常簡單。如果有風險的投資就能獲取更多的回報，那么就不算具有風險了。既然沒有風險了，那么它們就會被認為不能帶來更高的回報?！?/p>
高回報意味著高風險，但是高風險并不意味著高回報。對于許多投資者來說，后一句話比前一句話更為重要，尤其是在不斷上漲的市場中。
二、基金風險和投資人的合理匹配
了解了基金的風險度、收益率之后，對于基金的風險和收益是否合理，還要了解自身的風險能力和投資目標。
1）個人的風險承受能力
每個投資者因各自的實際情況不一樣，所以風險承受能力是有強弱的，條件包括個人的經濟狀況、工作穩(wěn)定性、收入狀況、未來幾年內可能出現(xiàn)的大筆現(xiàn)金收入、支出情況、個人的年齡、健康狀況等等。
有個大概的資產配置規(guī)劃，還要問自己幾個問題：
投資目標是什么？
買房、購車、還是養(yǎng)老計劃？
投資周期是多少？
投資目標期限是多少，三年、十年還是五十年？
準備承擔多少損失？
如果遇到風險，多少的虧損能夠承擔，切忌投資于超過能力范圍內的風險資產。
對個人狀況有個清醒的判斷和認識，才能決定是否有能力承受投資在未來一段時間內可能出現(xiàn)的風險。如果各個方面的狀況都比較好，市場短期的較大波動也不會對個人生活產生很大影響，這樣的話可以選擇一些風險收益偏高的股票型基金投資；如果是相反，就要考慮以債券、貨幣和一些保守配置型基金為主進行投資了，也可輔助很少比例的高風險基金以提高收益。
2）個人的預期收益率
了解了自己的風險承受能力之后，還需要根據(jù)投資目標為自己設定一個合理的預期收益率范圍。
預期收益率就是投資者希望獲得多少收益，是投資者心里的理想收益率。比如，購買貨幣基金，希望年化4%的收益，這個就是預期收益率。在投資基金之前設定一個合理的預期收益率，是可以幫助我們達成一件很重要的事情的，那就是止盈。
比如，我們這里大概分激進、穩(wěn)健、保守三類作參考：（以下為年化收益率）
我們經常說或者經常聽說定投好，但是很多人實際玩過定投之后會發(fā)現(xiàn)并沒有賺到錢，或者說曾經賬面盈利過但又虧回去了，這多數(shù)因為沒有設好預期收益率、及時做止盈造成的。如果定投之前就設好了10年定投的預期收益率年化10%，而剛過了三年就恰好趕上一輪市場大漲，實現(xiàn)了盈利，那便可以及時撤出，落袋為安。
所以，對投資者來講，如果在投資基金之前，充分了解了基金的相關信息、面臨的風險及自己的風險承受能力，進而做出的投資決策才是理性的，這種投資者才是理性的投資者。
更多內容記得關注好買商學院微信號，好買商學院是好買財富旗下投資者教育平臺，專業(yè)、好玩的理財學習和交流社區(qū)。
聯(lián)系客服
