學(xué)習(xí)始于模仿，文化需要傳承。技術(shù)引進(jìn)之后，需要消化吸收、改進(jìn)提高，需要自己的創(chuàng)新。 我
我學(xué)公式、寫(xiě)公式，就是模仿、傳承。 我們需要的是選擇。 做所有事情，都應(yīng)該簡(jiǎn)單、容易。不簡(jiǎn)單、不容易，就要重新選擇。在多數(shù)情況下，選擇比努力，更重要。 ☆ ☆ ☆ 但也不能否認(rèn)努力的作用。一陰一陽(yáng)之謂道。孤陰不生，陽(yáng)陽(yáng)不長(zhǎng)。 我們?cè)诟倪M(jìn)了網(wǎng)上下載的《資金流向》公式后，再研究它的特點(diǎn)，發(fā)現(xiàn)它的長(zhǎng)處在兩點(diǎn)： ?、?它根據(jù)量在價(jià)先的原則，根據(jù)量的變化趨勢(shì)，給我們選股的參考。這就是它的
攻擊流量:=HSL*0.55+REF(HSL,1)*0.33+REF(HSL,2)*0.22; ?、?它根據(jù)現(xiàn)價(jià)和過(guò)去價(jià)之差，給我們選時(shí)買(mǎi)入的參考。這就是它的 主力進(jìn)場(chǎng):STICKLINE(VARQ5>REF(VARQ5,1) AND 出貨<=0,0,VARQ5,1,0),COLORWHITE; ☆ ☆ ☆ 《資金流向》公式中有些很誘人的詞語(yǔ)和數(shù)據(jù)：流量、流量幅%、周流量、周幅%。 但在我們仔細(xì)研究之后，發(fā)現(xiàn)這些數(shù)據(jù)，經(jīng)過(guò)加權(quán)之后，已經(jīng)變得只有圖像的直觀意義，而沒(méi)有了數(shù)據(jù)的精確價(jià)值了。 而真正有價(jià)值的東西，被作者隱蔽在誰(shuí)都看不懂的符號(hào)之中了。 ZLL其實(shí)就是換手。 XVL其實(shí)就是凈流量，也就是買(mǎi)賣(mài)的成交差。 HSL將XVL縮小1150倍，使其失去了數(shù)據(jù)的精確價(jià)值。 我們將ZLL擴(kuò)大100倍，還它“換手率”的本來(lái)面目，又不想用圖示表示，于是加上“NODRAW”這一字符串。 換手:VOL/CAPITAL*100,NODRAW; 將XVL縮小一萬(wàn)倍，也還原它“流量”（萬(wàn)手）的本來(lái)面目。 流量:XVL/10000; 我們?nèi)サ粼街兴惺?shù)據(jù)意義的數(shù)據(jù)表示：流量、流量幅%、周流量、周幅%。 “周流量”我們改成“五日量”，且增加“十日量”、“成交億”、“流通億股”這些與成交量有關(guān)的準(zhǔn)確數(shù)據(jù)： 五日量:SUM (流量,5), NODRAW,COLORYELLOW;
十日量:SUM (流量,10),NODRAW,COLORRED;
成交億:AMOUNT/100000000,NODRAW,COLORGREEN;
流通億股:FINANCE(7)/100000000,NODRAW,COLORGREEN; 原公式力度就是“流量”（萬(wàn)手）的縮小，當(dāng)“流量”（萬(wàn)手）以精確數(shù)值表達(dá)出來(lái)之后，“力度”已經(jīng)沒(méi)有意義，也不再需要。 用“流量”替換原公式中的所有HSL，就是我們《資金流向》公式的選股部分。 ☆ ☆ ☆ 由于選股部分將“手”改變成萬(wàn)手，原選時(shí)部分的量值與之不相匹配，所以改用“多空博弈”的方法，確定吸籌進(jìn)入點(diǎn)。 再加上“成本”價(jià)的精確數(shù)據(jù)： 成本:DMA(AMOUNT/V/100,V/CAPITAL),NODRAW,COLORWHITE; 用“多空博弈”的方法，來(lái)確定建倉(cāng)點(diǎn)位的辦法很多，在公式中我們用了兩種。 現(xiàn)價(jià)低于成本價(jià)，就意味你的成本比主力的成本還低，天塌了有高個(gè)子頂著，有風(fēng)險(xiǎn)也就不怕了。 股市是跌出來(lái)，暴跌必有反彈，所以也可以成為買(mǎi)入的參考量，但它有風(fēng)險(xiǎn)，這就是買(mǎi)了還跌，接下跌的刀子。 ☆ ☆ ☆ 經(jīng)過(guò)這樣處理，適合自己的《資金流向》公式就寫(xiě)出來(lái)了： {資金流向}
成本:DMA(AMOUNT/V/100,V/CAPITAL),NODRAW,COLORWHITE;
流通億股:FINANCE(7)/100000000,NODRAW,COLORGREEN;
PJJ:=DMA((H+L+C*2)/4,0.9);
JJ:=REF(EMA(PJJ,3),1);
量:=VOL,COLORRED;
QJJ:=VOL/((H-L)*2-ABS(C-O));
XVL:=IF(C>O,QJJ*(H-L),IF(C<O,QJJ*(H-O+(C-L)),VOL/2))+IF(C>O,0-QJJ*(H-C+(O-L)),IF(C<O,0-QJJ*(H-L),0-VOL/2));
換手:VOL/CAPITAL*100,NODRAW;
流量:XVL/10000;
五日量:SUM (流量,5), NODRAW,COLORYELLOW;
十日量:SUM (流量,10),NODRAW,COLORRED;
成交億:AMOUNT/100000000,NODRAW,COLORGREEN;
趨勢(shì):=流量*0.55+REF(流量,1)*0.33+REF(流量,2)*0.22;
HJJ:=EMA(趨勢(shì),3);
STICKLINE(HJJ>0,HJJ,0,2.3,0),COLORRED;
STICKLINE(HJJ<0,HJJ,0,2.3,0),COLORFF4242;
STICKLINE(流量>=0,流量*0.6,0,0,1),COLORYELLOW;
STICKLINE(流量<0,流量*0.6,0,0,1),COLORGREEN;
AA:=(O+H+L+C)/4;
A1:=HHV(AA,15);
A2:=LLV(AA,15);
A3:=A1-A2;
A4:=EMA((AA-A2)/A3,2)*9;
RSV:= (HHV(HIGH,3)-CLOSE)/(HHV(HIGH,3)-LLV(LOW,3))*10;
空:=SMA(RSV,2,1)/5;
多:=A4;
吸籌:STICKLINE(空>1.3 AND 多<0.3 AND C*0.02<(EMA(C,5)-C),0,ABS(SMA(MAX(流量,0),5,1)-ABS(流量))*2,1,0),COLORWHITE;
資金為王，連續(xù)的流入資金信號(hào)，表明拉升不遠(yuǎn)了
下面為源碼分享：
A1:30,COLORWHITE;
A2:50,COLORRED;
A3:60,POINTDOT,COLORYELLOW;
A4:70,POINTDOT;
A5:80,COLORRED;
TYP := AMOUNT/VOL/100;
V1:=SUM(IF(TYP>REF(TYP,1),TYP*VOL,0),21)/SUM(IF(TYP<REF(TYP,1),TYP*VOL,0),21);
MFI:=100-(100/(1+V1));
資金流向:EMA(MFI,5),COLORLIBLUE;
DRAWTEXT(LAST((COUNT(資金流向<50,200)/COUNT(資金流向>50,200)<0.2 )=1 AND (C-LLV(C,200))/(HHV(C,200)-LLV(C,200))<80 AND (C-LLV(C,200))/(HHV(C,200)-LLV(C,200))>50,1,1),40,主力吸籌);
A:=AMOUNT/VOL/100;
X:=(20*A+19*REF(A,1)+18*REF(A,2)+17*REF(A,3)+16*REF(A,4)+15*REF(A,5)+
14*REF(A,6)+13*REF(A,7)+12*REF(A,8)+11*REF(A,9)+10*REF(A,10)+9*REF(A,11)+8*REF(A,12)
+7*REF(A,13)+6*REF(A,14)+5*REF(A,15)+4*REF(A,16)+3*REF(A,17)+2*REF(A,18)+
REF(A,20))/210;
工作線(xiàn):=EMA(X,13);
DRAWTEXT(資金流向>=HHV(資金流向,20) AND MA(VOL,20)>REF(MA(VOL,20),1) AND MA(VOL,5)>MA(VOL,10)
AND MA(C,238)>REF(MA(C,238),1) AND C>工作線(xiàn) AND CROSS(資金流向,60),資金流向,買(mǎi));
IF(資金流向<50,資金流向,DRAWNULL),COLORGREEN;
IF(資金流向>=50 AND 資金流向<60,資金流向,DRAWNULL),COLORYELLOW;
IF(資金流向>=60 AND 資金流向<80,資金流向,DRAWNULL),COLORRED;
IF(資金流向>=80,資金流向,DRAWNULL),COLORMAGENTA;
資金流向
編輯資金流向(money flow)在國(guó)際上是一個(gè)成熟的技術(shù)指標(biāo)。其計(jì)算方法很簡(jiǎn)單，舉例說(shuō)明：在9:50這一分鐘里，某一
板塊指數(shù)較前一分鐘是上漲的，則將9:50這一分鐘的
成交額計(jì)作資金流入，反之則計(jì)作
資金流出，若指數(shù)與前一分鐘相比沒(méi)有發(fā)生變化，則不計(jì)入。每分鐘計(jì)算一次，每天加總統(tǒng)計(jì)一次，流入資金與流出資金的差額就是該板塊當(dāng)天的
資金凈流入。
目錄
1
簡(jiǎn)介2
說(shuō)明3
兩種算法從價(jià)格角度出發(fā)從量的角度出發(fā) 4
指標(biāo)體系5
意義6
作用7
市場(chǎng)趨勢(shì)8
美元市場(chǎng)1簡(jiǎn)介
編輯資金流向就是
股市中的資金主動(dòng)選擇的方向。從量的角度去分析資金的流向，即觀察成交量和成交金額，成交量和成交金額在實(shí)際操作中是有方向性的，買(mǎi)入或賣(mài)出。[1]
資金流向的判斷無(wú)論對(duì)于分析股市大盤(pán)走勢(shì)還是對(duì)于
個(gè)股操作上，都起著至關(guān)重要的作用，而資金流向的判斷過(guò)程卻比較復(fù)雜，不容易掌握，通常說(shuō)的“熱點(diǎn)”其實(shí)就是資金集中流向的個(gè)股，而“
板塊輪動(dòng)”其實(shí)就是資金流向輪動(dòng)而產(chǎn)生的盤(pán)面效果。
根據(jù)中國(guó)滬深交易所提供的成交數(shù)據(jù)，將主動(dòng)性買(mǎi)盤(pán)視為資金流入，在任何一個(gè)股票軟件的分筆成交數(shù)據(jù)中，用紅色來(lái)表示。主動(dòng)性買(mǎi)盤(pán)代表有場(chǎng)外資金愿意以比當(dāng)時(shí)成交價(jià)更高的價(jià)格來(lái)買(mǎi)入股票。將主動(dòng)性賣(mài)盤(pán)視為資金流出，用綠色來(lái)表示。主動(dòng)性賣(mài)盤(pán)代表有場(chǎng)內(nèi)資金愿意以比當(dāng)時(shí)成交價(jià)更低的價(jià)格來(lái)賣(mài)出股票。部分交易指令的價(jià)格正好同時(shí)匹配時(shí)，這部分成交量沒(méi)有買(mǎi)賣(mài)標(biāo)識(shí)，可視為中性盤(pán)。中性盤(pán)在總成交量中僅占很小的比例。將一只股票每日的主動(dòng)性買(mǎi)盤(pán)以及中性盤(pán)之和，視為資金流入，將主動(dòng)性賣(mài)盤(pán)的匯總之和視為此股票當(dāng)日的資金流出。
2說(shuō)明
編輯需要特別說(shuō)明的是，有些
投資者從字面上錯(cuò)誤理解了資金流向的意義，他們認(rèn)為資金流向就是資金的進(jìn)場(chǎng)或離場(chǎng)。其實(shí)不然，資金流向是反映市場(chǎng)
多空買(mǎi)賣(mài)意愿、
主力散戶(hù)買(mǎi)賣(mài)意愿的數(shù)據(jù)指標(biāo)體系。資金流向分析屬于行為金融學(xué)和技術(shù)指標(biāo)雙重領(lǐng)域的范疇，通過(guò)分析
多空買(mǎi)賣(mài)意愿和
主力散戶(hù)博弈行為來(lái)分析預(yù)測(cè)
股價(jià)行為，對(duì)
短線(xiàn)操作有較高的參考意義。
3兩種算法
編輯從價(jià)格角度出發(fā)
通過(guò)價(jià)格變化反推資金流向。
股價(jià)處于上升狀態(tài)時(shí)產(chǎn)生的
成交額是推動(dòng)股價(jià)上漲的力量，這部分成交額被定義為資金流入；股價(jià)處于下跌狀態(tài)時(shí)產(chǎn)生的的成交額是推動(dòng)股價(jià)下跌的力量，這部分成交額被定義為
資金流出；當(dāng)天兩者的差額即是當(dāng)天兩種力量相抵之后剩下的推動(dòng)股價(jià)上升的凈力，定義為當(dāng)天的
資金凈流入。
從量的角度出發(fā)
考察成交單的方向和大小來(lái)定義資金流向。根據(jù)滬深交易所提供的成交數(shù)據(jù)，如果單筆成交的成交價(jià)在現(xiàn)價(jià)之上，即主動(dòng)性買(mǎi)盤(pán)，表明買(mǎi)方的意愿更強(qiáng)烈，該筆成交定義為資金流入；如果單筆成交的成交價(jià)在現(xiàn)價(jià)之下，即主動(dòng)性賣(mài)盤(pán)，表明賣(mài)方的意愿更強(qiáng)烈，該筆成交定義為資金流出。另外一方面，根據(jù)單筆成交量的大小將主力資金和散戶(hù)資金加以區(qū)分，就可以很好的將機(jī)構(gòu)資金的動(dòng)向展示給
投資者。
算法說(shuō)明
鷹眼大單-資金流向系統(tǒng)主要采用第二種算法，將資金流向分為總資金流向和分類(lèi)資金流向。其中，總資金流向反映多空雙方買(mǎi)賣(mài)意愿，分類(lèi)資金流向反映主力和散戶(hù)買(mǎi)賣(mài)意愿。
4指標(biāo)體系
編輯資金指標(biāo)
單位
說(shuō)明
一般判斷
資金流入
萬(wàn)元
所有主動(dòng)性買(mǎi)盤(pán)成交額合計(jì)
越大越好
資金流出
萬(wàn)元
所有主動(dòng)性賣(mài)盤(pán)成交額合計(jì)
越小越好
資金差（凈流入)
萬(wàn)元
資金流入和資金流出的差值；
越大越好
資金比
%
資金凈流入占成交額的比例；
越大越好
主力
萬(wàn)元
單筆成交50萬(wàn)元以上的成交額合計(jì)，分50-100萬(wàn)元和100萬(wàn)元以上兩檔數(shù)據(jù)；
越大越好
散戶(hù)
萬(wàn)元
單筆成交50萬(wàn)元以下的成交額合計(jì)，分10萬(wàn)元以下、10-20萬(wàn)元、20-50萬(wàn)元三檔數(shù)據(jù)。
越小越好
主力比
%
主力資金凈流入占成交額的比例
越大越好
散戶(hù)比
%
散戶(hù)資金凈流入占成交額的比例
越小越好
特大單
手
單筆成交大于1000手
越大越好
大單
手
單筆成交500-1000手
越大越好
中單
手
單筆成交200-500手
越小越好
小單
手
單筆成交200手以下
越小越好
大單差
手
大單和特大單凈買(mǎi)入的數(shù)量
越大越好
大單比
%
大單差/成交量
越大越好
主力增倉(cāng)
%
主力大單凈買(mǎi)占流通盤(pán)的比例估算值
越大越好
5意義
編輯這種計(jì)算方法的意義在于：
指數(shù)（價(jià)格）處于上升狀態(tài)時(shí)產(chǎn)生的
成交額是推動(dòng)指數(shù)（價(jià)格）
主力游資動(dòng)向
上漲的力量，這部分成交額被定義為資金流入；
指數(shù)（價(jià)格）下跌時(shí)的成交額是推動(dòng)指數(shù)（價(jià)格）下跌的力量，這部分成交額被定義為資金流出；當(dāng)天兩者的差額即是當(dāng)天兩種力量相抵之后剩下的推動(dòng)指數(shù)上升的凈力，這就是該板塊當(dāng)天的資金凈流入。換句話(huà)說(shuō)，資金流向測(cè)算的是推動(dòng)
指數(shù)漲跌的力量強(qiáng)弱，這反映了人們對(duì)該板塊看空或看多的程度到底有多大。
6作用
編輯資金流向能夠幫助
投資者透過(guò)
指數(shù)(價(jià)格)漲跌的迷霧看到其他人到底在干什么。
指數(shù)(價(jià)格)上漲一個(gè)點(diǎn)，可能是由1000萬(wàn)資金推動(dòng)的，也可能是由一億資金推動(dòng)的，這兩種情況對(duì)
投資者具有完全不同的指導(dǎo)意義。
一般情況下資金流向與
指數(shù)漲跌幅走勢(shì)非常相近，但在以下兩種情況下，
資金流向指標(biāo)具有明顯的指導(dǎo)意義：
1.當(dāng)天的資金流向與
指數(shù)漲跌相反。比如該板塊全天總體來(lái)看
指數(shù)是下跌的，但資金流向顯示全天
資金凈流入為正。
2.當(dāng)天的資金流向與
指數(shù)漲跌幅在
幅度上存在較大背離。比如全天
指數(shù)漲幅較高，但實(shí)際
資金凈流入量很小。
當(dāng)資金流向與
指數(shù)漲跌幅出現(xiàn)以上背離時(shí)，資金流向比指數(shù)漲跌幅更能反映市場(chǎng)實(shí)際狀況。
大盤(pán)主力資金凈流入（100萬(wàn)以上）與
大盤(pán)走勢(shì)對(duì)比
大盤(pán)主力資金流是通過(guò)收費(fèi)數(shù)據(jù)計(jì)算得到的每日市場(chǎng)內(nèi)活躍的大資金成交情況，大資金的流入流出趨勢(shì)反映了主力在股市中運(yùn)作的思路。
參考用法：
每日資金流向[2]
1.當(dāng)主力凈流入資金從負(fù)的最大值開(kāi)始持續(xù)向正值靠攏時(shí)，說(shuō)明
主力資金的拋壓開(kāi)始減少，大盤(pán)可能下跌趨勢(shì)開(kāi)始放緩。
2.當(dāng)
主力凈流入資金開(kāi)始從負(fù)值像正值轉(zhuǎn)變時(shí)，市場(chǎng)可能短期面臨啟穩(wěn)反彈趨勢(shì)。
3.當(dāng)主力凈流入資金到達(dá)峰值并從峰值開(kāi)始回落時(shí)，
大盤(pán)可能短期面臨上漲
幅度放緩或震蕩的趨勢(shì)。
4.當(dāng)
主力資金凈流入開(kāi)始持續(xù)下降靠近負(fù)值時(shí)，拋壓出現(xiàn)，市場(chǎng)可能又要面臨短期調(diào)整的趨勢(shì)。
7市場(chǎng)趨勢(shì)
編輯在多年研究基金資金流向的理論體系中，當(dāng)一個(gè)市場(chǎng)趨勢(shì)尚未確定形成時(shí)，過(guò)于集中且方向一致的資金流向容易形成“物極必反”效應(yīng)。而趨勢(shì)確認(rèn)之后的資金進(jìn)一步蜂擁，容易激發(fā)較大的市場(chǎng)運(yùn)行慣性，即趨勢(shì)強(qiáng)化。如果不認(rèn)同上述理論體系便不能很好理解本篇。之所以在目前時(shí)點(diǎn)給出本篇分析，是因?yàn)楫?dāng)前諸多金融市場(chǎng)的對(duì)沖基金資金流動(dòng)與分布，正出現(xiàn)了如此特征。故希望此篇能為投資者帶來(lái)一定戰(zhàn)略參考價(jià)值。
如今無(wú)論外匯市場(chǎng)，黃金市場(chǎng)，還是大宗商品市場(chǎng)，都出現(xiàn)了極強(qiáng)的“投機(jī)沖動(dòng)”，投機(jī)沖動(dòng)的定義是根據(jù)對(duì)沖基金資金流向特征而冠名的，不僅散戶(hù)茫然無(wú)助如此，諸多對(duì)沖基金同樣如此?；蛟S是因近幾年動(dòng)蕩的基本面題材太豐富，市場(chǎng)對(duì)沒(méi)有題材刺激的日子不習(xí)慣，故一顆歐債危機(jī)余韻的塞浦路斯小石子，就能在平靜投機(jī)的湖面激起巨大浪花。盡管湖面正再次歸于平靜，但在湖邊駐足觀望的投機(jī)力量與投機(jī)心思仍伸長(zhǎng)脖子，充滿(mǎn)期待，他們?cè)谄诖龤W債危機(jī)的天空再墜落一顆足以翻江倒海的“隕石”，即便等得、看得眼花，看出幻覺(jué)，仍在繼續(xù)期待。但要告誡的是，卯足勁兒伸長(zhǎng)脖子等待，當(dāng)心脖子被斬。繼續(xù)蓄積能量沖向投機(jī)湖邊，期待分享歐債危機(jī)的隕石墜落湖中的美景，當(dāng)心先葬身湖底。
一個(gè)塞浦路斯金融危機(jī)的題材讓上周對(duì)沖基金在美元市場(chǎng)、歐元市場(chǎng)，金銀市場(chǎng)大肆投機(jī)流動(dòng)，盡管在黃金市場(chǎng)中的流動(dòng)方向是期望的。但并不贊同上周基金在黃金市場(chǎng)中的流動(dòng)支撐依據(jù)，幾乎與在美元市場(chǎng)中的流動(dòng)目的和方向一樣，都是基于塞浦路斯題材，否則不應(yīng)該出現(xiàn)基金在美元和黃金市場(chǎng)中極其相似的資金流向信號(hào)，它們之間正常的流向應(yīng)是有矛盾的。在塞浦路斯金融危機(jī)題材不具備持續(xù)炒作價(jià)值的前提下，我認(rèn)為這樣過(guò)激的資金流向可能蘊(yùn)含風(fēng)險(xiǎn)，即出現(xiàn)理論體系擔(dān)心在趨勢(shì)沒(méi)有確認(rèn)前的“物極必反”現(xiàn)象，而不是趨勢(shì)確認(rèn)之后的趨勢(shì)慣性強(qiáng)化。
[3]
8美元市場(chǎng)
編輯從美元市場(chǎng)來(lái)看，上周對(duì)沖基金在場(chǎng)內(nèi)大肆增持美元多頭，大肆平倉(cāng)止損美元空頭。當(dāng)下對(duì)沖基金的美元多頭持倉(cāng)與凈多持倉(cāng)均創(chuàng)出12年數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)以來(lái)的新高，即上周有很大的資金能量因塞浦路斯題材進(jìn)入市場(chǎng)。歐元市場(chǎng)也呈對(duì)應(yīng)反應(yīng)，多頭大幅平倉(cāng)，空頭大幅增持。但要強(qiáng)調(diào)的是，在基金于美元場(chǎng)內(nèi)多頭大肆增持多頭、空頭平倉(cāng)，并進(jìn)而在歐元市場(chǎng)進(jìn)行相似操作的同時(shí)，場(chǎng)外反向操作的能量也很大。再看整個(gè)歐元與美元指數(shù)的運(yùn)行趨勢(shì)，毫無(wú)疑問(wèn)的是，并未形成明顯的中期突破趨勢(shì)。短期對(duì)沖基金利用塞浦路斯題材蜂擁做多美元、做空歐元之后，市場(chǎng)存在極大能量過(guò)激流動(dòng)后的“物極必反”效應(yīng)可能。即便保守預(yù)期，美元與歐元至少會(huì)見(jiàn)短期頂?shù)住Ｖ劣谥衅?，盡管不看好美元，但還是希望理性耐心靜候美元調(diào)整之后再進(jìn)一步判斷，主要觀察基金在美元場(chǎng)外的資金流向意愿。
再進(jìn)一步結(jié)合美元指數(shù)運(yùn)行K線(xiàn)和能量流動(dòng)分布特征可以看出，如今做多美元的能量流動(dòng)盡管很大，創(chuàng)12年歷史新高，但并未推動(dòng)美元突破2012年7月第二輪歐債危機(jī)翻炒的84.09高點(diǎn)。這種情況就形成了形態(tài)與能量流動(dòng)的“頂背離”，即能量流動(dòng)創(chuàng)新高而對(duì)應(yīng)的K線(xiàn)形態(tài)并未創(chuàng)新高。這與K線(xiàn)形態(tài)相對(duì)于一些技術(shù)指標(biāo)的“頂背離”有異曲同工之妙，只是表現(xiàn)形式不同。技術(shù)指標(biāo)產(chǎn)生的頂背離是指K線(xiàn)形態(tài)創(chuàng)新高，理應(yīng)對(duì)應(yīng)創(chuàng)新高的技術(shù)指標(biāo)呈背離下降的情況。獨(dú)創(chuàng)的能量與形態(tài)“頂背離”在過(guò)去很多時(shí)候有先兆地揭示了市場(chǎng)面臨的階段性風(fēng)險(xiǎn)。
是否存在例外情況呢？有，故需要我們進(jìn)一步從對(duì)沖基金的場(chǎng)外交易行為或場(chǎng)外資金流向特征去進(jìn)一步判斷。一旦我們發(fā)現(xiàn)后市對(duì)沖基金在美元場(chǎng)外出現(xiàn)主動(dòng)性賣(mài)壓，而不是將場(chǎng)內(nèi)不能進(jìn)一步放大的做多能量轉(zhuǎn)移至場(chǎng)外，那就意味著美元將見(jiàn)頂回落。投資者可以回顧在2012年7月緊盯對(duì)沖基金在歐元市場(chǎng)中的投機(jī)流動(dòng)來(lái)判斷美元和歐元的頂?shù)追椒?。道理非常?jiǎn)單，當(dāng)做多或做空的能量在場(chǎng)內(nèi)出現(xiàn)井噴之后，如果出現(xiàn)松動(dòng)，且場(chǎng)外能量沒(méi)有跟上，甚至對(duì)沖基金在場(chǎng)外的能量流動(dòng)率先逆轉(zhuǎn)，哪還有繼續(xù)推動(dòng)市場(chǎng)延續(xù)慣性的能量？市場(chǎng)或有余韻或短短慣性，那多是追逐市場(chǎng)表象的可憐散戶(hù)炮灰，他們正英勇地為前瞻性介入的對(duì)沖基金接盤(pán)。當(dāng)然，接盤(pán)的也有一些機(jī)構(gòu)和弱勢(shì)對(duì)沖基金。
明白上述理論體系后，我們應(yīng)該進(jìn)一步明白，如果隨后我們發(fā)現(xiàn)對(duì)沖基金在美元場(chǎng)內(nèi)做多能量上出現(xiàn)松動(dòng)，且場(chǎng)外也不愿繼續(xù)接過(guò)做多旗桿的前提下，美元就會(huì)轉(zhuǎn)勢(shì)下行，至少會(huì)有短期轉(zhuǎn)勢(shì)。關(guān)于短期美元見(jiàn)頂后的調(diào)整目標(biāo)，傾向至少應(yīng)該先行回踩80.5至81點(diǎn)區(qū)域，如果沒(méi)有后續(xù)場(chǎng)外做多能量跟進(jìn)，美元將繼續(xù)下行。而如果場(chǎng)外果敢接過(guò)做多大旗，美元還將出現(xiàn)一波較大升勢(shì)，即稍早場(chǎng)內(nèi)蜂擁介入的能量是明智的。08年9月初，09年12月底，11年10月初即是如此，能否同樣對(duì)近階段市場(chǎng)運(yùn)行做如此期待呢？你認(rèn)為就題材而言，塞浦路斯金融危機(jī)能和美國(guó)次貸誘發(fā)的全球金融危機(jī)，能和歐債危機(jī)第一輪，歐債危機(jī)第二輪相提并論嗎？且11年9月至12年7月的第二輪歐債危機(jī)炒作本身就是一輪投機(jī)相對(duì)失敗的炒作，因11年9月開(kāi)始的第二輪歐債危機(jī)介入做空歐元的能量，是09年12月第一輪歐債危機(jī)介入做空歐元能量的3倍多，但對(duì)美元的推動(dòng)和歐元的打壓遠(yuǎn)不如第一輪，可見(jiàn)任何題材的翻炒，味道都會(huì)大不如前。塞浦路斯彈丸小國(guó)的金融危機(jī)題材會(huì)有那么大美味嗎？難道在第二輪炒作失敗后，還期待歐債危機(jī)的第三輪炒作？真讓隕石擊垮整個(gè)歐元區(qū)？故上周對(duì)沖基金蜂擁的能量流動(dòng)更容易形成階段性陷阱。
至于對(duì)沖在金銀市場(chǎng)中的資金流向同樣鮮明，我們更多會(huì)在內(nèi)部報(bào)告中連續(xù)性分析。此外，上周對(duì)沖基金在商品市場(chǎng)中的流動(dòng)同樣有一定警示意義，上周基金在銅市繼續(xù)做空，如今空頭能量創(chuàng)10年新高。綜合而言，上周有不少市場(chǎng)的基金介入數(shù)據(jù)創(chuàng)十幾年新高。這些市場(chǎng)的短期資金流入可能形成至少的物極必反現(xiàn)象。進(jìn)一步綜合，如果我們尚堅(jiān)信金銀將延續(xù)宏觀牛市，當(dāng)下無(wú)疑處于極佳的中長(zhǎng)期底部。但保證金投資者還需要多一些劃船的技術(shù)。
參考資料 1．
介紹 ．新浪 [引用日期2013-04-4] ．
2．
每日資金流向 ．
3．
楊易君：從資金流向看黃金市場(chǎng)趨勢(shì) ．新財(cái)網(wǎng) ．2013-7-29 [引用日期2013-07-29] ．
