節(jié)后第一天,大盤個股紅彤彤啊!好兆頭!
我旅游回來后,抽空去看了下大熱的流浪地球,個人認為還是挺不錯,超出我的預期,國產(chǎn)片能做到這個水準非常不錯。
其實我已經(jīng)很長時間沒有去看過電影了,因為現(xiàn)在我已經(jīng)對流量電影,爆米花電影沒啥感覺了,而2018年很少有能打動我的電影出現(xiàn),所以也沒怎么去看了。
相比流浪地球這部電影本身,我對郭帆和劉慈欣的人生更感興趣。我年少時,也是對科幻非常感興趣,當時《科幻世界》這本雜志我可是每期都買啊,記得當年買不起高檔的天文望遠鏡,我花了父母幾十元大洋,通過科幻世界雜志買了一套簡易的,雖然已經(jīng)過去快30年了,當時組裝望遠鏡仰望星空的情形,如在昨日。
當年仗劍天涯的夢想,如今何在?早就被油膩的現(xiàn)實所折磨得不成樣了。
但郭帆和劉慈欣不一樣,他們就是那種一直追夢的人,只有一直堅持自己夢想的人,才會有自己的復利人生!郭帆并非科班出身,本科居然是海南大學學法律的,而劉慈欣本職工作居然是娘子關水電站的工程師,他們完全和科幻電影這幾個字不掛鉤,而支撐他們幾十年如一日持之以恒做這個事的動力,就是兩個字:夢想!
所以我真的很佩服這些大牛,也堅定了我也要走這條追夢的路,日拱一卒,讓人生過得精彩而豐滿!
扯遠了,今天來說下核心資產(chǎn)的事情!
啥叫核心資產(chǎn)?通俗的定義,就是在各自的大行業(yè)里面已經(jīng)牢牢把控住了頭部優(yōu)勢的企業(yè),已經(jīng)具備了巨大的護城河。邱國鷺有一句話,就是投月亮不投星星,從我自己的理解來看,就是一說企業(yè)的名稱,普通人就明白這是一家很牛逼的企業(yè),就可以入圍核心資產(chǎn)的范疇。
那我為啥要來搞這樣一個名單呢(不是我準備要搞的股票池),其實這名單內的企業(yè),大家都熟悉,也沒什么分析的價值,說出來大家可能也非常清楚企業(yè)的情況。
我有兩個目的,一是試試到底這個組合長期持有能否盈利,能盈多少利,二是核心資產(chǎn)是自己最終追求的目標,雖然現(xiàn)階段可能會去追逐另外的高成長企業(yè)以獲得超額收益,但中國最優(yōu)質的資產(chǎn)才是我能夠長期托付的對象。
先說標的。
1.貴州茅臺。
白酒行業(yè)的NO1,最具確定性的公司。2017年實現(xiàn)了610億元的營收和290億元的凈利潤。2018年3季報實現(xiàn)549億元營收247億元凈利潤。目前按照預測數(shù)動態(tài)估值約20倍。2015-2017年的ROE分別為:26.23%、24.44%和32.95%。
2.五糧液。
除茅臺之外另外一家優(yōu)秀的白酒企業(yè)。2017年實現(xiàn)營收302億元,凈利潤97億元。2018年3季報實現(xiàn)293億元營收和95億元凈利潤。按照2019年的預測數(shù)動態(tài)估值約16倍。2015-2017年的ROE分別為:14.93%、15.01%和19.38%。
3.中國平安。
我的老東家,牛逼得一塌糊涂的綜合金融企業(yè)。2017年實現(xiàn)營收8908億元,凈利潤891億元。2018年看樣子妥妥的突破1萬億元營收和1000億元的凈利潤了。按照目前的估值情況來看,不到10倍。2015-2017年的ROE分別為:17.1%、17.4%和20.7%。
4.萬科。
光從銷售數(shù)據(jù)來看,不及碧桂園等,但我仍然認為萬科才是最優(yōu)底蘊的房地產(chǎn)企業(yè)。2017年實現(xiàn)2429億元營收和281億元凈利潤,2018年3季度已實現(xiàn)營收1760億元,同比新增50.32%,凈利潤140億元,同比新增26.09%。按照預測數(shù)據(jù)的估值來看,也就8倍左右。2015-2017年的ROE分別為:19.14%、19.68%和22.80%。
5.招商銀行。
在工商銀行和招商銀行之間猶豫了很久,還是選擇了招商銀行,因為招商銀行真的和其他銀行不一樣(另外一家不一樣的銀行是平安銀行,也曾是我的老東家,但目前沒有招商銀行優(yōu)秀,還得追趕)。2017年實現(xiàn)2209億元營收和702億元凈利潤,2018年3季度已實現(xiàn)營收1882億元,同比新增13.21%,凈利潤674億元,同比新增14.58%。按照預測數(shù)據(jù)的估值來看,也就7倍左右。2015-2017年的ROE分別為:17.09%、16.27%和16.54%。
6.格力電器。
每年都有很多人質疑格力電器的天花板,但每年格力電器都給人驚喜,雖然在多元化的道路上發(fā)展不順,但空調行業(yè)格力就是王者。2017年實現(xiàn)1500億元營收和224億元凈利潤,2018年3季度已實現(xiàn)營收1501億元,同比新增33.94%,凈利潤211億元,同比新增36.59%。按照預測數(shù)據(jù)的估值來看,也就9倍左右。2015-2017年的ROE分別為:27.31%、30.41%和37.44%。格力電器估值很低,也許是投資人擔憂董小姐瞎搞多元化吧。
7.美的集團。
和格力相反,是在家電多元化方面做得很好的家電企業(yè)。2017年實現(xiàn)2419億元營收和173億元凈利潤,2018年3季度已實現(xiàn)營收2074億元,同比新增10.46%,凈利潤179億元,同比新增19.35%。按照預測數(shù)據(jù)的估值來看,也就13倍左右。2015-2017年的ROE分別為:29.06%、26.88%和25.88%。
8.寧德時代。
新能源汽車前途遠大,才剛剛起步,但在電池領域王者卻已經(jīng)誕生,寧德時代已經(jīng)牢牢把控住了動力電池的頭把交椅,而且護城河極深。2017年實現(xiàn)200億元營收和38.8億元凈利潤,2018年3季度已實現(xiàn)營收191億元,同比新增59.85%,凈利潤23.8億元,同比減少7.47%。按照預測數(shù)據(jù)的估值來看,50倍左右。2015-2017年的ROE分別為:130.37%、69.55%和18.99%。
9.中國國旅。
中國國旅最大的亮點在于其免稅業(yè)務板塊形成的護城河。2017年實現(xiàn)283億元營收和25.3億元凈利潤,2018年3季度已實現(xiàn)營收341億元,同比新增64.39%,凈利潤27.1億元,同比新增41.79%。按照預測數(shù)據(jù)的估值來看,目前估值35倍左右。2015-2017年的ROE分別為:14.15%、15.26%和19.12%。
10.海天味業(yè)。
食品佐料行業(yè)的王者。2017年實現(xiàn)146億元營收和35.3億元凈利潤,2018年3季度已實現(xiàn)營收127億元,同比新增17.2%,凈利潤31.3億元,同比新增23.33%。按照預測數(shù)據(jù)的估值來看,目前估值45倍左右。2015-2017年的ROE分別為:32%、32%和31.12%。
綜上,是我選出來的十大核心資產(chǎn)。
對于核心資產(chǎn)而言,其實根本用不著去非常細的深究其細節(jié),一來因為這些公司的體量已經(jīng)很大了,要深入森林去摸索樹木,對于普通散戶而言是很難的事情,也沒有必要,例如中國平安體系內數(shù)百家公司,幾十種業(yè)態(tài),哪里搞得清楚?二來這些公司財務上已經(jīng)很難做假,也沒有必要去作假,所以通過研究其定期報告基本可以可看出公司的基本面。
上述十大資產(chǎn)中,也有區(qū)別,例如前七個是估值非常合理的資產(chǎn),確定性很高,但后三個則估值較高,但成長性較前七個要好,確定性略低,如果買點不對可能會承擔較長時間的浮虧。
投資核心資產(chǎn),有幾個要點,需要注意:
一是要以分紅的眼光來看待這筆投資,也就是說商業(yè)思維。如果還是關注價格波動的視角來看這個投資,那根本沒有必要來投核心資產(chǎn)。核心資產(chǎn)就是在所在行業(yè)里面已經(jīng)牢牢把控了行業(yè)地位的企業(yè),能夠源源不斷的賺取有現(xiàn)金流的利潤。所以一定是站在分紅的角度來看這筆投資。
二是立足于長線持有。長線持有核心資產(chǎn),才真正能體現(xiàn)出其優(yōu)勢。大家可以看到,上述核心資產(chǎn)的ROE是非常穩(wěn)定且非常高的,ROE代表了單位凈資產(chǎn)的盈利能力,從長線來看,由于是秉承著商業(yè)思維來的,那么企業(yè)賺錢,則股價上漲,如果企業(yè)的賺錢能力沒有大幅下滑,那么則無需擔憂,堅定持有。
三是要降低收益預期,我的目標收益預期僅有10%-15%。風險是和收益成正比的,能夠承擔較大的風險則可能的潛在收益就高,但虧損的可能性也大,上述核心資產(chǎn)的風險是相對很低的,那么就不能預期要高收益了,也不太可能有高收益,想一想,類似債券的風險系數(shù)和超出債券幾倍的潛在收益,哪里去找?
四是要有較長時間浮虧的心理準備。如果買點不對,那么較長時間的浮虧是完全有可能的,短期的市場情緒是沒有辦法把握的。例如如果在2007年70倍的估值買入招商銀行,雖然這10年招商銀行的規(guī)模、營收、利潤都翻了10倍,但要解套卻是2017年了,所以就算是核心資產(chǎn),買點都很重要。這也是對于上述10大資產(chǎn)后三個我有擔憂的地方,雖然前途遠大,但是估值畢竟不便宜?。?/strong>
五是即使最優(yōu)質的資產(chǎn),也要保持一定程度的跟蹤。沒有完全確定的投資,就算是最確定的資產(chǎn),也需要保持一定程度的跟蹤,我認為按照季度來審視自己的投資是一個不錯的頻率,這么大的企業(yè)要出現(xiàn)問題,不會是突然垮掉,一定會給我們出逃的時間的。
最后再來說下我的一點感想。梳理梳理核心資產(chǎn),我就是按照純粹的價值投資,即商業(yè)思維來的,也就是站在自己是企業(yè)的老板的角度來看公司怎么樣,并未站在第三者的角度來。從這個角度來看,上述企業(yè)真的很優(yōu)秀,每年都在持續(xù)不斷的盈利,賺錢。
但企業(yè)每年都賺錢不代表其股價都會一直牛,一直漲,不是的。企業(yè)短期的股價是被市場情緒所左右的,所以一直盯著股價的朋友,不合適投資上述資產(chǎn),而盯著企業(yè)賺錢能力的朋友,則適合。
如果想在上述資產(chǎn)中賺取超過15%的超額收益,那么一定要利用市場情緒了。例如貴州茅臺,2013-2018年最低到最高漲了10倍,但其營收和凈利潤不過增長了1倍左右,為啥會有最高10倍的收益呢?無非就是利用市場情緒。而要利用市場情緒,則就需要具備另外的能力了!
就上述十個標的,也希望大家提出自己不同的意見!最后再申明下,上述不是薦股哈,僅為探討,而且本人的主倉,并未持有上述標的。
聯(lián)系客服