他，縱橫股市、期貨十多年
經(jīng)歷小賺、大賺、大虧再到三年資金翻百倍
他，毅然辭職，放棄國企穩(wěn)定工作
潛心研究股市、期貨交易，專注橡膠期貨并屢創(chuàng)奇跡
他，已經(jīng)財務(wù)自由，旅居澳大利亞
以下內(nèi)容摘自和訊期貨人物訪談:
和訊期貨：我們知道吳老師是從90年的時候就進(jìn)入到了金融體系，最先接觸的是股票市場，然后在05年的時候又開始做了期貨。請問您當(dāng)初是什么原因進(jìn)入到了期貨市場， 您能跟我們分享一下嗎？
吳澍：這個話說起來就比較長，因為相當(dāng)于是對我的歷史要做一個回顧。為什么這么說呢？因為我90年進(jìn)入金融系統(tǒng)，主要是因為當(dāng)時所學(xué)專業(yè)使我進(jìn)入這個金融系統(tǒng)。但是在我學(xué)的這個專業(yè)當(dāng)中，必須要接觸的東西毫無疑問就要有股票期貨。所以這個期貨的萌芽是在那個時候埋下的。
但是之前因為沒有期貨這個東西，所以我最早接觸的是股票，股票應(yīng)該說早期當(dāng)時國內(nèi)一個是操盤理念還不夠先進(jìn)，第二個國外的這些資本，操盤的這種人才還沒有進(jìn)入。所以我們當(dāng)時在95年之前操作股票其實是很容易的，當(dāng)時我也是操作單支股票，滾動地去操作，到了某一個價位我就賣掉，當(dāng)它跌到了某個價位我就買進(jìn)來，閉著眼睛去做。這樣的話，通常一年也能夠翻個一倍多。這種情況在95年有一個很根本的變化，當(dāng)時就是有一些國外的一種先進(jìn)理念還有人才都陸陸續(xù)續(xù)進(jìn)來了，這個時候市場操作難度就開始變大。操作難度變大了以后，但是你還能賺錢，因為總體來講那個時候還是處在前一個牛市的發(fā)展過程當(dāng)中，所以那個時候利潤率降下來了，一年大概就能夠賺個50%左右。
所有一切的變化在什么時候出現(xiàn)的呢？就是在98年東南亞金融危機(jī)之后，這個時候開始我們整個股市也進(jìn)入一個熊周期。進(jìn)入熊周期，我們散戶當(dāng)時不掌握任何的技術(shù)，不掌握任何的理念，純粹是在市場上聽消息，撞大運(yùn)。在這種情況下，你要賺錢基本上是不可能的，你就是在這個市場上你是被人家隨便宰的。然后就會出現(xiàn)持續(xù)性的虧損。所以我當(dāng)時在96年賺的錢到2002年的時候就虧了。然后自己原來工作有一些積蓄，也虧的差不多了，虧的基本上要見底，所以02年的時候我那時候基本是屬于要退出這個市場，感覺這不是我能干的事情，所以當(dāng)時就已經(jīng)是在準(zhǔn)備退出。
轉(zhuǎn)機(jī)恰恰是在05年，我當(dāng)時會去開期貨帳戶，完全是因為我過去手下一個員工他跳槽到一家期貨公司去，他需要有一個介紹人家過來開戶的這么一個指標(biāo)。我就作為指標(biāo)之一我就去開戶去了，開戶的時候他就送我一本書，這本書說出來網(wǎng)友們可能還是有點(diǎn)印象叫做《投資市場秘訣》，這本書曾經(jīng)有一段時候是非常風(fēng)靡的。我當(dāng)時拿了這本書以后我就看，看了以后突然發(fā)現(xiàn)原來這個市場還可以這么玩的，股票、期貨原來是可以這樣操作的。我個人為什么最終會選擇還是要做期貨，是因為期貨有做空機(jī)制，而股票是沒有的。股票沒有做空機(jī)制其實是在保護(hù)投資者的利益，因為限制了某一種方式。期貨市場上面有做空機(jī)制，相對來講在技術(shù)指標(biāo)的體現(xiàn)上面會比股市來的更客觀一些，因為股市是一種共和的市場，一起往上走，大家一起賺錢，這個時候并不是這個股票始終都能夠往上走的，必定要出現(xiàn)一些回調(diào)，但是在這個回調(diào)的過程當(dāng)中因為沒有做空機(jī)制，所以技術(shù)指標(biāo)的體現(xiàn)是不完整的，這是我個人的一個理解。
所以當(dāng)時看到這些了以后，我就決定那個書后面有一個訓(xùn)練營的廣告，我就嘗試性的打電話過去，最后是去學(xué)習(xí)了，我是06年的5月份是去學(xué)習(xí)的，然后從此就踏上期貨這條路了。
和訊期貨：您的經(jīng)歷等于也有著十幾年的從業(yè)經(jīng)歷了，從剛開始做會計，然后從銀行體系一邊工作一邊做股票，然后股票市場經(jīng)歷了人生的第一次重大虧損以后，05年因為被曾經(jīng)的下屬拉過去開發(fā)客戶做指標(biāo)，然后才接觸的期貨，所以做到今天。那么您對一面天堂一面地獄的期貨市場有著怎樣獨(dú)到的理解呢？
吳澍：應(yīng)該說這種說法非?？陀^。但是我總是喜歡說幫它再加一句話，因為過去也有人說過這個問題，我喜歡加上一句話，我說你既不要上天堂也不要下地獄，你走在地面上。一面天堂一面地獄，這是理所當(dāng)然很清楚的，一面天堂本身就說明你的體系就是有問題的，如果你不是無原則地去重倉，你怎么可能一定是天堂呢，這是不可能的，如果單純這樣的時候說明體系是有問題的。我們在這個市場上我們不做這樣的事情。
和訊期貨：還是要多接接地氣。
吳澍：一定要多走在地面上。
和訊期貨：接地氣才能有盈利。剛才您說到您是從05年做到現(xiàn)在在期貨上，我們也知道您在05年的時候到10年這段時間內(nèi)您的資金就已經(jīng)翻到了百倍，然后您用了自己創(chuàng)建的一個獨(dú)到的交易系統(tǒng)，這個交易系統(tǒng)您可以跟我們介紹一下嗎？
吳澍：是這樣的，我更愿意把它認(rèn)為是一種體系，你看現(xiàn)在一些成功的企業(yè)就知道，他其實是因為體系的成功，他并不是其中創(chuàng)辦者或者老板，或者是一些核心的管理人員，他出來的一些點(diǎn)子，非常不錯的點(diǎn)子，但是沒有這個體系去保證他落實，這個點(diǎn)子其實也等于是沒有用的。所以我個人更強(qiáng)調(diào)，我這個東西或許獨(dú)到的并不是任何的一種技術(shù)指標(biāo)，獨(dú)到的或許是恰好我們掌握的是一種體系上的東西，最終是因為體系而致勝，而不是因為指標(biāo)致勝。
和訊期貨：當(dāng)時您是抓住了哪一把行情盈利了這么多，可以跟我們分享一下當(dāng)時的情況嗎？
吳澍：當(dāng)時我06年去學(xué)習(xí)，整個磨合期一直到06年年底才完成。原來我在銀行本身對這種體系的認(rèn)識有一些先天性的東西，因為畢竟始終在培養(yǎng)，我們看到非常多的企業(yè)，知道他的成功是這么樣子，所以當(dāng)時也是重點(diǎn)做體系上的研究。這個是我學(xué)習(xí)的時候沒有學(xué)習(xí)到，因為學(xué)習(xí)主要教的是技術(shù)指標(biāo)。我當(dāng)時整整半年的時間，一直都是在磨合這個東西。到06年年底，這個體系磨合好了，應(yīng)該說大約成功了。原來都是以銅作為背景為研究的，那個時候銅價格我們覺得漲的已經(jīng)很高了，感覺不太合適，當(dāng)時選擇了單價相對低的，有非常大活躍度的橡膠品種來做，正好趕上牛市的末尾，我們07年整個牛市的末端，緊接著是08年的高點(diǎn)回落，緊接著暴跌，然后接著到12月份四萬億推出來以后，整個09年的上漲行情，其實主要就是抓住三大行情。另外其實百倍，因為是福利的原因，福利的滾動，假如你把百倍放到五年里面去看的話，其實一年才兩倍多點(diǎn)，嚴(yán)格地說這個市場上挺多人能夠做到這點(diǎn)，不難。
和訊期貨：那您是從2010年以后用您的這套體系一直逐步穩(wěn)健盈利了嗎？許多投資者都是在逐漸地摸索中發(fā)現(xiàn)了自己的交易風(fēng)格，請問您是一直以波段交易為主嗎？當(dāng)初為什么要選擇波段作為您的交易方式呢？
吳澍：選擇波段，我從后面說起，橡膠這個品種我之所以后面一直操作就是因為這個品種有相當(dāng)?shù)幕钴S度，另外就是由于期貨市場具有做空的機(jī)制，所以技術(shù)特點(diǎn)能夠更清晰地體現(xiàn)出來。第二個如果一旦要走一個趨勢行情，一定不會一蹴而就，當(dāng)中會相對嚴(yán)格地走出一些比較典型的技術(shù)特點(diǎn)出來。再就是十年的這種中短期是可以有可能盈利的，只要走出波段，這個波段我們就可以盈利，這個是沒有問題的。
10年我那個時候辭職，也還經(jīng)歷過一段磨合，我看盤的時間沒有辦法充分的保證，所以我通常下單以后都要找個人幫我盯著盤，有什么問題趕緊告訴我一聲。辭職了以后，突然間我有時間看盤了，時間非常充裕，這時候就會犯我們行內(nèi)人說的手癢，就很想去動一動，這種想在潛意識里面影響你，就會造成你對盤面的一些判斷，也會失真，所以也要經(jīng)過一段磨合期，那段磨合期我應(yīng)該持續(xù)了有半年左右的時間，操作資金大概回吐20%。我本身有個原則，我最大的資金管理就是我決不再向市場多投一分錢，從來我都是從市場里往外拿錢，一分錢我都不投入，所以對于我放在外面的這些個人資產(chǎn)一點(diǎn)損失都沒有，就是我里面額定的操盤資金回吐20%，當(dāng)時就迅速穩(wěn)定下來了，還算好，因為這個磨合時間還不算太長。
和訊期貨：您是波段交易主要以技術(shù)面分析為主還是以基本面分析為主，您的入場點(diǎn)又是有什么依據(jù)？
吳澍：嚴(yán)格地說我應(yīng)該是以技術(shù)面為主，因為我是學(xué)會計學(xué)金融的，應(yīng)該說我做這種基本面的分析，我覺得并沒有太大的難度，但是基本面分析有一個制約因素，就是當(dāng)你收集的這種影響價格的因素越全面，你做出的判斷才能越客觀，同時這種因素還要考量到對于市場的接納度還有反映。應(yīng)該說這個太難了，一般人不容易入手，也不容易做到，你不能要求每個人都是學(xué)這些出來的，本身我學(xué)這個專業(yè)，我在銀行還有相關(guān)的工作經(jīng)驗，我仍然是覺得做基本面分析還是太難了。所以我最后是選擇了技術(shù)分析，但是這二者我覺得他們其實是相輔相成的，基本面是戰(zhàn)略性的東西，而我技術(shù)我是戰(zhàn)術(shù)層次的東西。也就是說，雖然我對基本面沒有什么刻意的去判斷，但是大的這種總的經(jīng)濟(jì)周期，經(jīng)濟(jì)走勢我心里還是能夠有感覺的。在這種情況下，我們在戰(zhàn)略的層面底下，在具體的戰(zhàn)術(shù)上運(yùn)用我們的指標(biāo)體系的手段去完成，這二者其實并不矛盾。
和訊期貨：我相信也是因為您之前從事會計職業(yè)的原因，為您現(xiàn)在做期貨交易有不少的助力。
吳澍：對，不僅僅是會計，因為我在銀行就相對比別人來說省了兩個步驟，因為20年的銀行經(jīng)驗?zāi)軌蚺囵B(yǎng)我的激勵觀念，做銀行一定有一個高壓線是永遠(yuǎn)不能碰的，而這個就是激勵的觀念就是在這里養(yǎng)成。另外一個就是心理因素的培養(yǎng)，這個也是銀行帶給我的東西。
和訊期貨：我們知道您現(xiàn)在做期貨交易還涉及到了程序化，請問您是從什么時候開始做程序化交易的，是用什么樣的策略？
吳澍：我從2010年辭職以后，當(dāng)時為什么程序化交易，就是因為我手癢的原因，純粹拿來做一個研究，作為一個業(yè)余愛好，那個盤我不看，就專門研究程序化，結(jié)果沒想到無心插柳，后面倒是派上用場了。至于說整個怎么做，我還是把我這個指標(biāo)體系放到里面去，因為我的指標(biāo)體系里面很重要的就是趨勢形態(tài)，然后再結(jié)合技術(shù)指標(biāo)進(jìn)去，這三者的相結(jié)合來形成這個體系。做程序化的話，有的東西沒有辦法細(xì)化，我們對趨勢的界定可以，但是總是會有例外。另外對于形態(tài)的識別，這個在程序化里面是完全沒有辦法做到的。這個時候就需要我們參與到一些震蕩里面去回吐掉一些利潤，把我們整個收益率適當(dāng)?shù)赝陆怠Ｋ詰?yīng)該說要通過程序化獲取短期積累比較大的財富，是不可能的，但是如果作為一種理財工具我覺得挺好外。
和訊期貨：請問您是手工交易比較多還是程序化下單情況比較多，適用于所有的品種嗎？
吳澍：是不是適用所有品種我不敢肯定，因為我現(xiàn)在注意力都在橡膠上面，所以其他的品種，既然這個品種能夠賺到錢，就沒有必要再計較其他。第二個就是現(xiàn)在因為往返于澳洲，澳洲畢竟到國內(nèi)航期有一個時間差，再一個有時候莫名其妙的會斷網(wǎng)，進(jìn)入中國登國外的網(wǎng)頁沒有任何問題，但是只要登陸中國的話就莫名其妙的斷。然后我一開始去發(fā)現(xiàn)這個問題，我就把所有資金集中到程序化里面去，既然說地方不能穩(wěn)定，那就只好找一個相對穩(wěn)定的去讓它運(yùn)行。
和訊期貨：那您的這套體系遇到震蕩市的話該怎么辦？
吳澍：我覺得這個震蕩應(yīng)該要看怎么樣的震蕩法。像我這種做波段的人來講，如果是大區(qū)間的震蕩沒有關(guān)系，因為大區(qū)間的震蕩能夠拉出一定的空間，這個時候你的這個方法還是能奏效的，我們最怕的就是搓衣板行情，就是上下幅度不大，始終來來回回折騰，其實最怕是這種行情，這種行情我感覺是無解。如果人工交易的話，我可以回避掉。如果是程序化交易，碰上這樣的行情回避不了，這個就是我這個程序化當(dāng)中一定會利潤回吐的，因為如果跟著趨勢走一點(diǎn)問題都沒有，任何編出來的東西，跟趨勢都沒有任何問題，關(guān)鍵就是在碰到這種搓衣板回吐的多或者少，這就要依靠每個人實際操作還有對于指標(biāo)的理解，和怎么運(yùn)用的問題。
和訊期貨：我們知道您一直專注做橡膠，剛才您也說了，江湖號稱橡膠大王。請問您當(dāng)初為什么會選擇這個品種，現(xiàn)在的橡膠期貨相比您一開始進(jìn)入期貨市場操作的橡膠期貨有哪些不同？
吳澍：首先我要說一個所謂的橡膠大王，是我那些學(xué)員們隨口一說。我個人覺得應(yīng)該用橡膠老油條可能對我這種描述會更準(zhǔn)確一些。操作橡膠我剛才說了，因為我06年系統(tǒng)大概初成的時候，這個時候銅的價格我覺得太高了，所以就選擇了活躍度比較高然后價格相對低的橡膠品種。之后因為一直在這個品種上盈利，所以也就沒打算換它，所以就一路跟著橡膠就下來了。橡膠這個品種挺有意思，因為現(xiàn)在肯定是風(fēng)格跟過去不同，它的分水嶺就是大合約。我們橡膠經(jīng)歷一個從一手5噸到一手10噸大合約的轉(zhuǎn)換。之前的橡膠整體來講上下波動非常大，能夠拉出足夠的空間，而現(xiàn)在換成大合約以后，客觀上就使得一些散戶沒有辦法參與了，因為當(dāng)時價格還高，換大合約的時候應(yīng)該3萬多塊錢一噸，所以一手做下來的話，如果資金量小的可能就沒有辦法參與，只能做一些白糖、大豆、螺紋鋼相對單價要低一些的。
大合約之后整個橡膠的波動就跟過去的銅非常相似，這個時候像這種搓衣板類的行情會出現(xiàn)的更多。然后，如果一旦形成趨勢了以后要回頭相對就困難一些，現(xiàn)在橡膠大概是這樣。
和訊期貨：這些年您在期貨市場總結(jié)了哪些盈利的關(guān)鍵因素，能跟我們分享一下嗎？
吳澍：其實盈利關(guān)鍵還是在于體系，我更習(xí)慣于把我整個的體系分成三個層次。第一個層次叫做指標(biāo)體系，就是這個時候你需要去界定趨勢，識別形態(tài)，根據(jù)某一些技術(shù)指標(biāo)去進(jìn)出這個市場，這是最基礎(chǔ)的。然后這個時候還要再上到第二個層次，你就沒有辦法避免，一定要接觸到一些止損盈利怎么界定的問題，另外資金管理怎么做。如果還要再上一個層次的話，這個時候一定要接觸到激勵的執(zhí)行，形態(tài)的控制。所以我跟愿意分成四大塊，叫做指標(biāo)體系、資金管理、激勵執(zhí)行和形態(tài)控制四大部分。
和訊期貨：請問誰是在期貨市場給您指引最多的人？除了那本書。
吳澍：那本書《投資市場秘訣》應(yīng)該是我的恩師宋文彪先生和鄧秀女士兩個人寫的。如果沒有他們的引入門，應(yīng)該說2006年將不會是我的一個轉(zhuǎn)折年，或許我現(xiàn)在仍然是一個整天怨天尤人的小職員，所以我到現(xiàn)在一直都還非常感謝他們兩位。
和訊期貨：還有當(dāng)初給您開戶的那一位員工。
吳澍：現(xiàn)在一點(diǎn)沒有問題，他現(xiàn)在應(yīng)該要請我吃飯，因為他現(xiàn)在是某期貨公司總部的風(fēng)險總監(jiān)。當(dāng)時拉我過去開戶，我怎么說也算是他的墊腳石之一，雖然沒死成。
和訊期貨：這也是一個緣分，所以有了今天的期貨市場的成就，也是有很多人的潛移默化的因素在里面。我們知道您現(xiàn)在是游居澳大利亞，請問您目前的投資領(lǐng)域有哪些？有參與到國外的金融市場嗎？
吳澍：現(xiàn)在是這樣，還是以操作國內(nèi)為主，偏向程序化，還是要有一些東西打發(fā)時間，就好象當(dāng)時打發(fā)時間而言就是程序化一樣，現(xiàn)在打發(fā)時間就是研究一些外匯，因為如果是外匯的話，應(yīng)該說風(fēng)險可能比期貨市場要更高一些，但是對于技術(shù)指標(biāo)的完整體現(xiàn)反而要比國內(nèi)期貨市場要更好。這個是我今后要往這個方向嘗試一下看。
和訊期貨：請問您一直在做橡膠，上面有很不錯的收益，未來會考慮到轉(zhuǎn)換別的品種身上嗎？
吳澍：這個肯定會，因為從整個期貨市場的發(fā)展來看，商品期貨最終是要被邊緣化的?，F(xiàn)在這種國際上的統(tǒng)計，一年這種商品期貨的成交量差不多只占總體投GE的這種成交量大概5%左右，已經(jīng)占到非常小的份額。股指期貨的交易大概占到20%—20%，所以剩下的部分全部都是外匯的交易。這當(dāng)中對于股指的一個交易，大多數(shù)還是都集中在期權(quán)。所以今后我們期權(quán)推出了，就要看游戲規(guī)則怎么樣，能不能適應(yīng)，可以適應(yīng)就有可能會參與，另外一個外匯應(yīng)該也是一個主攻方向。但是投資風(fēng)格，我覺得應(yīng)該變化不會太大，但是體系不會變化太多，但是一定會根據(jù)品種的盈利點(diǎn)來做一些適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，這是必然會的。
和訊期貨：吳老師即將在金手指投資訓(xùn)練營擔(dān)任教師、講官這一角色，接下來將會給學(xué)員帶來哪些精彩的課程，能不能提前分享一下？
吳澍：應(yīng)該說金手指這個課程，是我們總結(jié)了過去兩三年教學(xué)的經(jīng)驗來逐步逐步的形成的這么一個訓(xùn)練營。這個訓(xùn)練營主要還是從解決學(xué)員的理論盲點(diǎn)，因為我們掌握任何一種理論都會有盲點(diǎn)，從解決這個盲點(diǎn)去入手，然后注重的是實戰(zhàn)的操作能力。所以我們這個課程短短兩天說一下理論，教你怎么去搭建一個體系，然后接下來全部都是在實盤當(dāng)中糾正你的一些不應(yīng)該有的一些錯誤，或者發(fā)現(xiàn)你有什么樣的一些潛質(zhì)和可能性，我們注重的是他最終的效果。所以我一直認(rèn)為這其實是一種非常好的方式，學(xué)習(xí)從來都是總快捷的方式，就好象我剛才說的，我在這個課堂上我會教給學(xué)員們這四大方面的東西，指標(biāo)體系、資金管理、激勵執(zhí)行、形態(tài)控制，這四大部分就是我們整個課程所有的內(nèi)容里面的細(xì)化。技術(shù)指標(biāo)這塊其實我們并不會太側(cè)重講，我們更尊重于讓學(xué)員形成有自己特色的技術(shù)指標(biāo)體系。當(dāng)他的這個體系越具有個性化，那他在這個市場上存活的時間也就越久，他越有可能成為那個成功的人，這就是我們這個訓(xùn)練營將要做和打算要實現(xiàn)的一個目的。
和訊期貨：非常感謝吳老師今天給我們帶來精彩的分享，也非常感謝您的收看，相信吳老師一定會給各位學(xué)員帶來非常精彩的課程，從中得到很大的受益，在期貨市場上一路走向成功。本期期貨高手訪談節(jié)目就到這里了，我們下期節(jié)目再見！
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