因石油輸出國組織(OPEC)與俄羅斯之間可能達成減產協(xié)議的猜測甚囂塵上，上周對沖基金繼續(xù)削減對油價將持續(xù)下滑的押注，原油多頭頭寸創(chuàng)下2010年以來的最大漲幅。但很不幸，就在對沖基金倉皇增加原油多倉后，本周又吃了油價暴跌的“回馬槍”。
相同命運的還有日元多頭。根據CFTC數據，截止1月26日當周，日元凈多倉共有50026手，為2012年2月中旬以來最大，前一周日元凈多倉僅為37653手。但流年不利，在多頭們把日元多倉加到四年高點后，日本央行意外引入負利率，導致日元大幅貶值。
許多分析師認為，產油國協(xié)同減產的可能性仍低，但這個猜測給油市帶來更多不確定性，并令期貨市場的價格呈現(xiàn)雙向走勢，一反之前一面倒的押注。
據路透，對沖基金與其他基金，對在紐約商業(yè)期貨交易所(NYMEX)與ICE Futures Europe交易的WTI與布倫特原油三大主要合約的空單押注，總計削減了2900萬桶。
根據監(jiān)管機關與交易所公布的記錄，原油期貨與期權空單總計減少了7%，由3.76億桶降至3.47億桶。布倫特原油空單減少的情況尤其明顯，與之前一周相較，空單總共削減3400萬桶，或25%。彭博援引Energy Analytics分析師芬?。═om Finlon）稱，很多空頭都害怕了，認為市場可能在筑底。
問題的癥結在于空單規(guī)模減少，是否能促成空頭出逃并引爆更多漲勢。Again Capital合伙人凱爾德夫（John Kilduff）稱，市場處于如此低位時也有大量空頭回補，最近很多市場行情是受可能減產的傳聞驅動。目前看來，對沖基金似乎押錯了。WTI油價由接近27美元/桶的十二年低位一度大漲逾30%至35.67美元/桶的三周新高后，本周一WTI油價大跌2美元，跌幅達6%，現(xiàn)報每桶31美元左右，結束之前連續(xù)四個交易日上漲的趨勢；布倫特原油也跌至33美元/桶左右。
高盛表示，產油國協(xié)同減產“非常不可能”。外媒初步調查顯示，美國上周商業(yè)原油庫存可能增加470萬桶至紀錄新高4.996億桶；汽油庫存或增加130萬桶；餾分油庫存料減少170萬桶。
（對沖基金原油凈多頭頭寸變化）
而有“金融市場瘋子”之稱的日本央行行長黑田東彥，也在市場始料未及的情況下，來了一記“突施冷箭”，這一猛招不僅讓日元多頭“吃了苦頭”，對于提振日本疲弱的通脹水平，也起到了推動作用。美元/日元在決議后瘋漲2%創(chuàng)下2014年10月份以來最大漲幅。
日本央行的這一突然決策，讓對沖基金和其他大型投機客猝不及防。要知道，在全球股市動蕩刺激避險資產需求的背景下，這些投機客持有的日元多單攀升到了近四年來的最高水平。
2016開年全球股市遭遇寒流，經濟前景悲觀，2015年表現(xiàn)糟糕的對沖基金被寄予樂觀預期。
2015年對沖基金經歷了最為黯淡的一年。依據HFRI對沖基金權重綜合指數，2015年全球對沖基金的業(yè)績僅僅只有0.9%。從該指數發(fā)起的1990年開始，只有在2002年、2008年和2011年三年的業(yè)績表現(xiàn)如此落后。從資金流向來看，2015年前三個季度，有450億美元投入對沖基金，較2014年的764億美元大幅減少。
市場分析認為，對沖基金去年業(yè)績平庸的一個原因是部分對沖基金使用的策略失效。對一些采用“均值回歸“策略，即做多超跌股票而做空超漲的投資手段并不適用。
不過，歷史數據顯示，經歷過大幅下跌的對沖基金行業(yè)在次年往往都有出乎意料的好成績。2003年、2009年和2012年，對沖基金指數分別反彈19.6%、20%和6.4%。天橋資本CEO諾爾特（Ray Nolte）據此推測，2016年，對沖基金有望獲得6%—10%的收益。他認為，2106年最大的機會可能出現(xiàn)在債券策略，如涉及住宅抵押支持證券的投資基金。
原文部分出自新浪網，金十新聞綜合報道
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