【劉宏程的回答(38票)】:
瀉藥。
本人四大行員工，就我了解而言——
理財(cái)產(chǎn)品的運(yùn)作：一般的投資渠道包括基金、債券、定期存款和銀行同業(yè)。絕大多數(shù)保本的理財(cái)產(chǎn)品會(huì)投放到定期、國債、銀行同業(yè)和貨幣性基金這些本金虧損幾率小的渠道中。
有人可能會(huì)問，那些短期幾個(gè)月6%-7%的收益率還號(hào)稱保本保收益的理財(cái)產(chǎn)品是怎么做到的。我能想到的渠道就是同業(yè)拆借和同業(yè)存放。因?yàn)殂y行有存貸比的要求，所以會(huì)經(jīng)常向同業(yè)借來資金來保證不觸碰銀監(jiān)會(huì)的底線。同業(yè)借來的這個(gè)資金數(shù)量龐大，而且有時(shí)候是急需的，所以銀行開出3個(gè)月6%、7%的價(jià)格把錢借給同業(yè)是非常平常的事。這個(gè)就是銀行金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)中常見的一種。
銀行開出這樣的高利率把錢借出去，當(dāng)然會(huì)設(shè)計(jì)出略低于此利率的理財(cái)產(chǎn)品。相信每個(gè)有點(diǎn)規(guī)模的銀行都有金融機(jī)構(gòu)部這樣類似的部門，每天電話不停的詢問同業(yè)的報(bào)價(jià)，一旦發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)就會(huì)想盡一切辦法促進(jìn)成交（你想想動(dòng)不動(dòng)就幾億的資金還能夠有個(gè)不錯(cuò)的利率多么的吸引人。最關(guān)鍵的是，目前中國這形勢，銀行倒閉還是不太可能的事，尤其是能夠參與到銀行同業(yè)拆借的金融機(jī)構(gòu)，一般資質(zhì)都不低，破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)很低）。有時(shí)候銀行發(fā)現(xiàn)同業(yè)有這方面的資金需求，就會(huì)緊急推出一些理財(cái)產(chǎn)品向儲(chǔ)戶募集資金，然后打包借給同業(yè)。有時(shí)候也可能是銀行自身接近存貸比的底線，所以它也會(huì)推出一些理財(cái)產(chǎn)品吸納儲(chǔ)戶在其他銀行的資金來救火。
我相信在6月份銀行“錢荒”的那一陣子，不少人都收到過銀行發(fā)來的信息，號(hào)稱7%-8%的“保本保收益”的理財(cái)產(chǎn)品比比皆是。銀行業(yè)很少出現(xiàn)整一大片的錢荒，但是某個(gè)地方的銀行分支出現(xiàn)暫時(shí)的資金短缺倒是非常正常的事。于是，同業(yè)拆借、同業(yè)存放以及諸多的變種產(chǎn)品就有利可圖了。
本人是做公司業(yè)務(wù)出身，也就只能理解到這個(gè)層面了。
至于買理財(cái)產(chǎn)品要注意的地方，首先你要問清楚是不是保本保收益。貧苦大眾來說，本金安全十分重要，那都是血汗錢。其次是，不要輕易被那些收益率給迷惑了，最好自己動(dòng)手算一算。像我給公司做理財(cái)時(shí)，我發(fā)現(xiàn)相對于T+0日購買的產(chǎn)品，有些T+1日購買的產(chǎn)品會(huì)有一個(gè)略高的收益率。但是你實(shí)際計(jì)算過后，你會(huì)發(fā)現(xiàn)T+0的產(chǎn)品因?yàn)橛辛硕嘁惶斓挠?jì)息，實(shí)際上有一個(gè)更好的收益。（科普一下，T+0的產(chǎn)品指的是當(dāng)日申購，當(dāng)日生效；T+1的產(chǎn)品就是當(dāng)日申購，次日生效）收益率只是一個(gè)參考指標(biāo)，但是收益才是我們實(shí)實(shí)在在投資獲得的財(cái)富。所以不要輕易被高收益率給迷惑了。尤其是有些超短期的理財(cái)像7天14天，標(biāo)到7%、8%的年化收益率，你真的細(xì)心算下來，沒多少錢賺的。
還有一些不錯(cuò)的理財(cái)產(chǎn)品，投資渠道風(fēng)險(xiǎn)低，收益穩(wěn)定，但是因?yàn)殂y監(jiān)會(huì)有規(guī)定不能夠承諾保本保收益，所以銀行人員不會(huì)給你承諾的。當(dāng)然，你可以問：“這個(gè)產(chǎn)品之前虧損過嗎？”如果回答是“否”。如果該理財(cái)產(chǎn)品還是該銀行的招牌理財(cái)產(chǎn)品的話，那你可以考慮一下。尤其是一些大銀行，很珍惜銀行聲譽(yù)，不會(huì)輕易賣些有嚴(yán)重虧損可能的理財(cái)產(chǎn)品給客戶。這里要提醒一下，我指的是理財(cái)產(chǎn)品，不是基金。基金的投資渠道很多都有證券市場，所以風(fēng)險(xiǎn)很不確定的，而且賣基金給客戶的理財(cái)經(jīng)理有分紅，就顧不得這么多了。
對了，還有兩點(diǎn)一定要注意。有些理財(cái)是沒到期不能贖回的，所以一定要確保自身的可用資金充裕，避免出現(xiàn)救命錢取不出，然后銀行又挨輿論一頓罵。還有一些理財(cái)是到期自動(dòng)續(xù)做的，就要提前算好日子，到期不做的話就贖回。
以上。
【馬小欣的回答(5票)】:
我是來做搬運(yùn)工的。。。
關(guān)于運(yùn)作，這個(gè)問題里已經(jīng)有人回答的很清楚了： 銀行用我的錢投資什么了？理財(cái)產(chǎn)品投資去向？
至于需要什么知識(shí):
1、買之前看清楚是銀行自有的理財(cái)產(chǎn)品還是代理銷售的理財(cái)產(chǎn)品還是保險(xiǎn)產(chǎn)品
2、買理財(cái)產(chǎn)品前請看產(chǎn)品說明，根據(jù)你的風(fēng)險(xiǎn)承受能力選擇保本、非保本產(chǎn)品
3、雖然我同意@周益 的說法，如果扣除申購日到起息日的時(shí)間，有些理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率未必比定期高，但是不同的是，30-60天的短期理財(cái)產(chǎn)品還給你提供了流動(dòng)性，你不必存一年才享受到一年期的利息，而且通常365天的理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率是高于同期定期存款利率的。
4、注意預(yù)期收益率這個(gè)說法，它是不被保證一定可實(shí)現(xiàn)的。
5、起點(diǎn)金額高、特定渠道專享（例如網(wǎng)銀專享、手機(jī)銀行專享、理財(cái)夜市之類）的收益率會(huì)比某些常規(guī)產(chǎn)品收益率高。
6、臨近季末、年末銀行考核時(shí)點(diǎn)或市場流動(dòng)性緊張時(shí)收益率會(huì)高。
【周益的回答(4票)】:
本人四大行員工，網(wǎng)站上都有各種理財(cái)產(chǎn)品的說明書，上面說了投資去向，具體運(yùn)作不懂。
理財(cái)產(chǎn)品一般說來4%-5%左右的年化收益率（注意是年化?。?，除去申購的前幾天比定期（3.25%）也高不到哪去。股份制銀行的理財(cái)產(chǎn)品利率要高一些，一般說來是安全的。注意保本和非保本的條款，保護(hù)好自己。
理財(cái)產(chǎn)品不像定期可以提前支取，數(shù)額大可以反貸出來，走流程都?jí)蚴艿牧?，所以要注意投資期限，一個(gè)月到幾年的都有，滾動(dòng)發(fā)售，到期了馬上就可以再買。理財(cái)產(chǎn)品一個(gè)月的利率看上去和一年的差不多，但就像上面說的每次都要扣除申購的幾天，一年12次扣除的天數(shù)也有點(diǎn)多了。
注意保險(xiǎn)產(chǎn)品和銀行理財(cái)產(chǎn)品區(qū)別。
【雷猴的回答(1票)】:
本人是銀行新進(jìn)小白，說下個(gè)人覺得目前知道的關(guān)鍵點(diǎn)：是保本型（無論如何理財(cái)產(chǎn)品本金不會(huì)少）還是風(fēng)險(xiǎn)型（浮動(dòng)相對大些，如果萬一收益不好會(huì)比本金還少些），年利率和時(shí)間以及最低金購買額，另外就是這些錢都通過一些渠道去進(jìn)行其他形式的投資行為了。 個(gè)人陋見，如有不符，還請更懂的人斧正。
【汪胖俠的回答(1票)】:
理財(cái)產(chǎn)品的運(yùn)作渠道主要有股票、債券、票據(jù)、信托、貴金屬等。銀行銷售的理財(cái)產(chǎn)品，除了自己推出的理財(cái)產(chǎn)品之外，大部分屬于代售。理財(cái)產(chǎn)品和存款不同，不影響銀行存貸比結(jié)構(gòu)。銀行往往充當(dāng)中介的作用。背后的資金流動(dòng)比較復(fù)雜，牽涉不少同業(yè)和其他金融機(jī)構(gòu)。也有地方政府為融資通過各種手段包裝手中的資產(chǎn)或者信用，打包成理財(cái)產(chǎn)品，伙同金融機(jī)構(gòu)“套取”老百姓的資金。一般建議謹(jǐn)慎購買。一旦發(fā)生信用違約，購買者會(huì)發(fā)現(xiàn)銀行并不是真正的銷售方，其他各方也相互推托，導(dǎo)致維權(quán)無門。也有大行為了聲譽(yù)將違約損失自行消化。至于是什么保本型還是風(fēng)險(xiǎn)型，最好是仔細(xì)閱讀條款之后再做判斷，有些個(gè)口頭協(xié)議是營銷話術(shù)，不可全信。
【李然的回答(0票)】:
理財(cái)?shù)谋举|(zhì)是幫企業(yè)賣債券，拿別人的錢賺錢，不占用自己的資金成本
【石容芳的回答(0票)】:
把我在另一個(gè)帖子里的答案貼過來，最近該問題關(guān)注度很高好像。對于投資者而言，購買的考量不外乎收益率、風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性、交易成本。收益主要分為三種：保證收益型、保本浮動(dòng)收益、非保本浮動(dòng)收益。保守投資者建議選擇謹(jǐn)慎型的保證收益型，這個(gè)框架內(nèi)選擇比較簡單：只需對比各家銀行該類型產(chǎn)品的收益便可選擇，建議選3-4個(gè)月期限的理財(cái)產(chǎn)品最佳，考慮到銀行間競爭加劇理財(cái)產(chǎn)品的價(jià)格一天一個(gè)價(jià)，加上每季末的“攬儲(chǔ)壓力”（其實(shí)是表外收入），保證一定的高收益的同時(shí)適當(dāng)?shù)目紤]流動(dòng)性。當(dāng)然，要是你懶到覺得每季度一次的理財(cái)產(chǎn)品選擇交易成本太大，那么建議買半至一年的（在理財(cái)產(chǎn)品中算是過長了）。
目前理財(cái)產(chǎn)品主要分布于短期，背后的投資標(biāo)的主要集中在貨幣市場類金融工具（包括逆回購、銀行存款等）以及債券類資產(chǎn)（包括國債、政策性金融債、央行票據(jù)、企業(yè)短期融資券、企業(yè)超短期融資券、中期票據(jù)、非公開定向融資工具、公司債、企業(yè)債等）這些流動(dòng)性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)低的資產(chǎn)，這是各家銀行理財(cái)產(chǎn)品的資金投放主流，只要投在此類，收益上各家銀行也變不出什么太大花樣。
個(gè)人的喜好還是在保本的前提下，那些投資流向更大膽的理財(cái)產(chǎn)品，比如說黃金、匯率、利率、股指、衍生品等等掛鉤的理財(cái)，其實(shí)產(chǎn)品說明書上保本非保本的承諾只是根據(jù)人行的硬性規(guī)定必須寫的，比如投在存款、國債、央行票據(jù)等低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品占比多少才能子啊說明書上寫上”保本“，超過這一范圍就不能寫，理財(cái)經(jīng)理也不能以任何形式跟你承諾。
其實(shí)金融產(chǎn)品發(fā)展到今天，多元化大膽的投資標(biāo)的配合合理的投資結(jié)構(gòu)下實(shí)現(xiàn)保本并不是難事，關(guān)鍵是銀行后臺(tái)的產(chǎn)品設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)。對比各家銀行，有些銀行報(bào)價(jià)很高，但資金投向透明度很低或業(yè)界認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)敞口很高，那么我是不會(huì)選擇去買的，誰知道你的錢是跑到哪個(gè)房地產(chǎn)項(xiàng)目上。就像某位大PE說得：看項(xiàng)目更要看leader（大意如此），我的想法是看理財(cái)產(chǎn)品更要看背后的團(tuán)隊(duì)。當(dāng)然，每家銀行背后的團(tuán)隊(duì)信息外部很難獲取，包括向你們推銷的理財(cái)經(jīng)理（呵呵），那么最直接的考量指標(biāo)就是該銀行的理財(cái)產(chǎn)品成熟度：包括各家銀行理財(cái)產(chǎn)品產(chǎn)品線種類、數(shù)量、投資多元化程度、信息透明度、信息規(guī)范化。對比各家銀行官網(wǎng)。目前做得最好的應(yīng)該是招行（號(hào)稱最佳私人銀行、零售銀行，)。其次是。。。。。。。。。。（我也想不出來了）
【浪客行的回答(0票)】:
其他答案都講得差不多了，來補(bǔ)充一點(diǎn)。
見過銀行理財(cái)產(chǎn)品，還是保本的，投資固定收益的分級(jí)類似私募的機(jī)構(gòu)。一般分成3級(jí)，A級(jí)是私募資金，占5～10%，B級(jí)是散戶防火墻，占1～5%，收益8到9個(gè)點(diǎn)，C級(jí)是銀行收益大概在7個(gè)點(diǎn)。
這樣的私募風(fēng)控一般是券商做的，投資etf套利什么的，銀行主要還是提供資金，類似于買了結(jié)構(gòu)化的債券。
【錢宇的回答(0票)】:
謝謝邀請 以我在銀行的經(jīng)驗(yàn)來看，并不建議購買理財(cái)產(chǎn)品
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