雖然理論部分還沒有完全講完，也不妨先來一篇實例。我們的人生可以分為很多階段，其中25-30歲這個階段的資產(chǎn)配置是最簡單的，那不如就從最簡單的開始吧……
1.理財規(guī)劃
處于這個人生階段的朋友們往往是單身或者沒有小孩，父母也還身強體壯，家庭負擔(dān)不大。因此，有更多比例的收入可以用于長期的資產(chǎn)配置。除非你在未來兩年內(nèi)有大額支出的需求，比如結(jié)婚、買房、買車、生小孩等，否則你并不需求保留過大比例的防御類資產(chǎn)。
具體可參考前面的一篇文章：資產(chǎn)配置V：人生規(guī)劃——It’s All About Money。
你可以根據(jù)自己的情況，考慮是否買一份重疾險，盡量延長繳費期限，越長越好?；蛘吣阋部梢钥紤]消費性的保險，單純從保障功能看，消費性的保險會更劃算。改天單獨寫一篇文章分析比較一下。保費金額可參考你的收入以及你居住所在地治療相應(yīng)重疾的醫(yī)療費用。
2.確定資產(chǎn)配置比例
投資期限——如上所述，這個階段的朋友們年紀(jì)輕，大額支出不多，可投資期限長，并不需要保留過大比例的防御資產(chǎn)。
風(fēng)險偏好——一般來說，大部分人有穩(wěn)定的收入，且處于收入的快速增長期，總資產(chǎn)規(guī)模較低，因此，風(fēng)險偏好往往比較高，可以考慮配置較大比例的進攻類資產(chǎn)，以獲得長期更高的投資回報。
預(yù)期收益——可根據(jù)對預(yù)期收益的要求，靈活調(diào)整平衡類與防御類和進攻類資產(chǎn)的比例，如對預(yù)期收益較高，可增加進攻類資產(chǎn)減少平衡類資產(chǎn)，反之，可增加防御類資產(chǎn)減少平衡類資產(chǎn)。具體可參考如下的實例。
以上詳細理論部分可參考前面的三篇文章：資產(chǎn)配置VI：戰(zhàn)略——資產(chǎn)配置的藝術(shù)（一）、資產(chǎn)配置VII：戰(zhàn)略——資產(chǎn)配置的藝術(shù)（二）以及資產(chǎn)配置VIII：戰(zhàn)略——資產(chǎn)配置的藝術(shù)（三）。
3.選擇投資標(biāo)的
在防御類、平衡類和進攻類的每一類投資標(biāo)的中，其實也是可以按照風(fēng)險和收益的不同進一步細分的，市場上的可投資產(chǎn)品琳瑯滿目，只要你想，總可以找到一款適合你。因為我們還沒有寫到具體可投資產(chǎn)品的介紹，在這里暫不費筆墨。具體可參考如下的實例。
可投資標(biāo)的主要是各種基金的選擇，選擇的標(biāo)準(zhǔn)可參考前面的一篇文章：資產(chǎn)配置IX：戰(zhàn)術(shù)——選個靠譜兒的籃子中提到的，買自己懂的買便宜的。
4.定期動態(tài)再平衡
無論如何，資產(chǎn)的動態(tài)再平衡還是應(yīng)該堅持做，勤快的人可以每個季度審視一次，懶人可以每年審視一次。一來這是對自己的銀子負責(zé)，二來這也可以提高資產(chǎn)的總收益率。
另一個比較方便的動態(tài)再平衡的方法就是，將每個月的新增可投資收入投入到三類資產(chǎn)中，使他們的配置比例重新變成最初預(yù)設(shè)的比例。
如果你滿足我對這個人生階段的描述——近期沒有大額支出需要，收入穩(wěn)定增長，風(fēng)險偏好較高。那你可以參考如下的資產(chǎn)配置選擇，你也可以在這個基礎(chǔ)上，根據(jù)自己的情況做一些調(diào)整。
懶人版
我對懶人的設(shè)定是：
對理財這件事兒不太感興趣，更不想花太多時間和精力去學(xué)習(xí)和研究
對理財投資的預(yù)期收益不太高
這類朋友往往對風(fēng)險更加的厭惡，不太喜歡資產(chǎn)的波動。產(chǎn)配置
| 資產(chǎn)類別 | 預(yù)期收益率 | 比例 | 投資標(biāo)的 |
| 防御 | 4% | 30% | 銀行理財 |
| 平衡 | 7% | 30% | 保本基金 |
| 進攻 | 12% | 40% | 定投易方達H股聯(lián)接 |
| 總資產(chǎn) | 8.1% |
這個資產(chǎn)配置組合的預(yù)期收益率是8.1%，最大波動大概在5%以內(nèi)，如果你感覺這個波動有些大，請相應(yīng)減少進攻類資產(chǎn)，并增加平衡類和防御類資產(chǎn)的配置。
標(biāo)準(zhǔn)版
標(biāo)準(zhǔn)版把平衡類資產(chǎn)換成了進攻性更強的可轉(zhuǎn)債基金，并相應(yīng)的減少了防御類資產(chǎn)，增加了進攻類資產(chǎn)。把進攻類資產(chǎn)進行了適當(dāng)?shù)姆稚?，以?guī)避單一資產(chǎn)表現(xiàn)不佳的風(fēng)險。
資產(chǎn)配置
| 資產(chǎn)類別 | 預(yù)期收益率 | 比例 | 投資標(biāo)的 |
| 防御 | 5% | 25% | 銀行理財 |
| 平衡 | 10% | 25% | 可轉(zhuǎn)債基金 |
| 進攻 | 12% | 20% | 定投易方達H股聯(lián)接 |
| 12％ | 15% | 定投博時300 | |
| 15% | 15% | 股票基金 | |
| 總資產(chǎn) | 10.2% |
這個資產(chǎn)配置組合的最大波動大概在10%左右，如果你感覺這個波動有些大，請相應(yīng)減少進攻類資產(chǎn)，并增加平衡類和防御類資產(chǎn)的配置。
進階版
進階版適合看過了之前所有的文章，了解了資產(chǎn)配置的原理和原則，以及每一類產(chǎn)品特點的勤勞愛學(xué)的朋友們。有些內(nèi)容，如各類基金的介紹和投資方法等將在后面的篇章逐一介紹。
第一、進階版在標(biāo)準(zhǔn)版的基礎(chǔ)上根據(jù)美林時鐘調(diào)整了資產(chǎn)配置的比例，隨著PPI和CPI的微漲，以及經(jīng)濟復(fù)蘇的跡象，我國的經(jīng)濟周期從衰退進入到滯漲的可能性在變小，從衰退進入到復(fù)蘇的可能性在增加，因此，可適當(dāng)增加進攻類資產(chǎn)的配置。
第二、為了平衡進攻類資產(chǎn)比例的增加，平衡類資產(chǎn)換成了比較保守的保本基金。
第三、防御類資產(chǎn)換成了非純債的債券基金，這類債券基金往往會有10-20%的股票倉位，因此在市場較好時，進攻性比較強。這在后面的債券基金篇章，我們會單獨介紹。
第四、進階版進一步分散了進攻類資產(chǎn)的配置，并按照指數(shù)的估值進行差別化的定投策略。
第五、在進攻類資產(chǎn)中加入了近年熱門的量化基金，收入高風(fēng)險高，配置比例不宜過高，且應(yīng)注意止損。
現(xiàn)階段參考配置可為：
資產(chǎn)配置
| 資產(chǎn)類別 | 預(yù)期收益率 | 比例 | 投資標(biāo)的 |
| 防御 | 10% | 20% | 銀行理財 |
| 平衡 | 7% | 20% | 保本基金 |
| 進攻 | 15% | 20% | 超額定投定投易方達H股聯(lián)接 |
| 12％ | 15% | 標(biāo)準(zhǔn)定投博時300指數(shù)基金 | |
| 12% | 10% | 標(biāo)準(zhǔn)定投恒生指數(shù)基金 | |
| 15% | 10% | 股票基金 | |
| 20% | 5% | 量化基金 | |
| 總資產(chǎn) | 12.1% |
這個資產(chǎn)配置組合的最大波動大概在15%以內(nèi)，如果你感覺這個波動有些大，請回到標(biāo)準(zhǔn)版配置。
關(guān)于資產(chǎn)配置，結(jié)論并不是最重要的，更重要的是配置的思路和過程，因為每個人的情況都是不一樣的，市場和經(jīng)濟周期也是會變化的，僵化的堅持一個配置方案并不是最好的選擇，更有可能犯下刻舟求劍的錯誤，適得其反。
作者：張曉霓理財師
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