類型和時(shí)間不同，基金定投收益也不同
□邊錦祥
很多投資者以為，基金定投省時(shí)省力，每個(gè)月投資一定的資金，若干年后就能得到較高回報(bào)。但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，選擇不同類型的基金進(jìn)行定投收益完全不同，在不同的時(shí)間點(diǎn)結(jié)束定投收益率也可能完全不同。
據(jù)了解，當(dāng)前市場(chǎng)上可進(jìn)行定投的基金品種很多，主要分偏股型基金和債券型基金。偏股型基金和債券型基金本身的收益特征不同，導(dǎo)致定投的收益特征也不相同。在A股市場(chǎng)上，如果以第一只指數(shù)基金華安MSCI中國(guó)A股基金的成立時(shí)間（2002年11月8日）作為定投開(kāi)始的時(shí)間選擇標(biāo)準(zhǔn)，每個(gè)月定投100元，據(jù)測(cè)算，定投指數(shù)型基金、偏股型基金、債券型基金的收益相差很多。截至5月底，定投偏股型基金的收益率最高，定投指數(shù)型基金的收益率次之，定投債券型基金獲得的收益率最低。
指數(shù)型基金和偏股型基金的定投收益隨股市的波動(dòng)而波動(dòng)。只不過(guò)在市場(chǎng)漲時(shí)，它會(huì)不斷攤薄收益，漲幅沒(méi)有市場(chǎng)那樣大；同樣，在市場(chǎng)跌時(shí)因?yàn)樗粩鄶偙〕杀?，跌幅沒(méi)有像市場(chǎng)那么多。因此，定投偏股型基金能平滑風(fēng)險(xiǎn)和收益，但并非無(wú)風(fēng)險(xiǎn)，定投收益不一定隨著時(shí)間的延長(zhǎng)而增加。
紹興縣柯橋城區(qū)一位姓李的基金投資者告訴記者，債券市場(chǎng)的波動(dòng)幅度相對(duì)股市要小，而且純債基金這幾年幾乎均為正收益，因此，定投債券型基金的投資者，其收益就隨著時(shí)間的延長(zhǎng)而增加，中間波動(dòng)相對(duì)偏股型基金的投資者要小得多。此前，基金公司一直宣傳定投要堅(jiān)持長(zhǎng)期，但事實(shí)上，在不同的時(shí)間點(diǎn)結(jié)束定投，收益相差十分大。
一家銀行的理財(cái)經(jīng)理表示，定投雖然是風(fēng)險(xiǎn)攤薄的過(guò)程，同時(shí)也是風(fēng)險(xiǎn)累積的過(guò)程。當(dāng)定投的時(shí)間越長(zhǎng)，所投資的本金越來(lái)越多，萬(wàn)一碰上市場(chǎng)大跌，面臨的損失也越多，定投的潛在風(fēng)險(xiǎn)將隨著財(cái)富積累的慢慢增加而增加。
業(yè)內(nèi)人士指出，長(zhǎng)期定投偏股型基金的話，可以關(guān)注一下進(jìn)出的時(shí)點(diǎn)，這種擇時(shí)需要投資者對(duì)大的經(jīng)濟(jì)周期作一個(gè)判斷，在長(zhǎng)期的相對(duì)低點(diǎn)買入，相對(duì)高點(diǎn)拋出，可以提高定投的收益水平。投資者一方面可以聽(tīng)取專家的意見(jiàn)，另一方面可以通過(guò)GDP等各種宏觀數(shù)據(jù)對(duì)經(jīng)濟(jì)的周期作一定判斷，盡可能對(duì)大的經(jīng)濟(jì)波段進(jìn)行擇時(shí)，適時(shí)結(jié)束定投。
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