主持人：小牛老師啊，年初我聽財經(jīng)新聞上很多分析師說“看好2017年的市場行情”，于是我買入了一只基金，但是目前是虧損的...
小牛：最近市場指數(shù)漲的不錯啊，我估計你買的是股票型基金吧？
主持人：是啊，你怎么知道？
小牛：因為最近的市場風格屬于權重行情，比如建筑、家電、食品飲料、金融等等板塊上漲很好，但是大部分的中小市值板塊表現(xiàn)較弱，因此才有了“賺指數(shù)不賺錢”的現(xiàn)象。所以我猜你是買了XX成長、XX中小市值精選之類的股票型基金。
主持人：猜的太準了，那我現(xiàn)在該怎么辦？是賣掉呢還是繼續(xù)持有？
小牛：我們對于今年的市場行情的判斷，從去年年底以來一直維持著一個“韌性”慢牛的判斷。這里的“韌性”可不是“我驕傲、我任性”的那個“任性”啊，是堅韌的那個“韌”。所以，短暫的下跌不要怕，可以繼續(xù)持有一段時間再看，如果你怕市場繼續(xù)延續(xù)“賺指數(shù)不賺錢”的行情，也建議你買一些指數(shù)型基金。
主持人：能跟大家說說這個“韌性”慢牛是什么意思嗎？
小牛：好，我們先來說說這個慢牛。慢牛是我們對于市場趨勢的一個總體把握，目前基本觀點認為，市場在經(jīng)歷了15年下半年，以及16年全年的調整和修復之后，整體的一個估值已經(jīng)較為合理。我們也看到，美國經(jīng)濟復蘇的邏輯，在2月份公布的多項宏觀數(shù)據(jù)上已經(jīng)得到驗證，那么在美股不斷的創(chuàng)出歷史新高的背景下，我們統(tǒng)計了近一年來道瓊斯工業(yè)指數(shù)和上證綜指的相關性為0.79，這是一個非常高的相關性。也就是說，A股無論是從估值角度，還是市場指數(shù)的百分位角度看，相較于2016年來看都會比較樂觀。所以，這個慢牛，是目前我們基于以上分析的一個中性偏樂觀的判斷。
那為什么又要加一個“韌性”呢？今年我國市場將面臨很多的外圍環(huán)境的不確定性，比如美聯(lián)儲三次加息對市場的沖擊、特朗普新政的推行力度以及實施對全球經(jīng)濟的影響、歐洲多國例如荷蘭、法國、德國將要面臨大選等政治因素對市場的沖擊等等，都會帶來眾多的不確定性，這些不確定性最終表現(xiàn)在投資市場上就是市場的波動性，因此韌性慢牛的意思就是指總體上來看，市場重心將有一個上移的過程，而中間有可能會因為眾多不確定因素影響而呈現(xiàn)震蕩。
主持人：像這種短期市場波動，我們該如何降低它的風險呢？
小牛：這里最好的一個辦法就是，在市場超出你預料的時候，或面臨重大事件之前，降低你的倉位。但是對于投資新手來說，市場分析判斷的能力不足的情況下，難以做出這種擇時性的操作。因此對于投資新手來說，最好的降低短期市場波動的投資方法就是基金定投。
主持人：定投倒是聽說過，但不是太理解，能否簡單講解一下？
小牛：基金定投，就是定期定額投資基金的簡稱。類似于銀行的“零存整取”，投資者通過提交申請，約定每期扣款時間、扣款金額和申購對象，在約定日自動扣款，完成基金申購。
比如說我在好買財富的掌上基金APP上簽訂了一份定投計劃，約定每個月的1號自動扣款1000元，購買滬深300ETF。那么，“每個月的1號”就是我約定的日期，1000元就是我約定的金額，滬深300ETF就是我定投的標的。
主持人：為什么說定投能降低市場波動？
小牛：一次性買入和基金定投是兩種完全不同的買入方式，一次性買入相當于集中采購，而基金定投相當于分批采購。
比如說我手頭有一萬塊錢，一次性買入就是集中采購，一萬塊錢一次性全部買進去；而基金定投呢，就是我分批次采購，每個月買1000塊，連買10個月。
那么，這種分批次的買入方式，就決定了它的成本不像一次性買入那樣，完全取決于你集中采購時候的價格，而是你每一次買一點、每一次買一點，最后得出的一個平均價。
舉例來說，就比如你買的基金，買入的時候是1塊錢每份，你買了1000份，那么假設它現(xiàn)在已經(jīng)跌到了0.8元/份，你再買1000元，最后經(jīng)過計算得出的平均成本是0.89元/份。所以一旦這只基金反彈，凈值超過0.9元/份，你就可以通過賣出獲利了。
可以看到，如果是一次性買入，凈值跌到0.8元時，你的最大虧損比例是20%，而且只有凈值上漲超過1元/份的時候才能盈利；而如果是采用基金定投的方法，按0.89的平均成本價，即便已跌到0.8元，你的最大虧損也不足10%，這個虧損僅僅是一次性買入的一半，將來回本也比較容易，只需要基金凈值回到0.9元以上就可以獲利了。
再以一個實例來對比下“一次性買入”和定投的收益情況：半年內每個月定投1000元，基金凈值先跌后漲，從1元先跌至0.85、0.7，然后慢慢回升至0.8、0.9、1.05，這樣不考慮手續(xù)費情況下計算得出，一次性買入收益5%，而定投的收益高達21%。
主持人：這樣一看，定投確實是個好東西。
小牛：除了攤低成本的優(yōu)勢，基金定投還有其他很多優(yōu)勢：
首先，自動申購的特點，可以幫助工作忙碌的工薪階層實現(xiàn)傻瓜式理財，上班族根本不需要自己操作，只需要約定好扣款時間、扣款金額和購買對象就可以了，方便又省心；
其次，強制儲蓄的特性，很多年輕人剛剛畢業(yè)、收入不多，而且又比較愛玩、喜歡時尚，因此常常管不住自己的手，成為“月光族”。而定投可以幫助你克服剁手的毛病，實現(xiàn)你的一個個夢想小目標。
就比如今年9月份即將發(fā)布的iPhone 8，我相信果粉們早就按耐不住激動的心情了吧？所以我們可以做一個定投計劃，來幫自己管住自己的手，到時候才能有錢換iPhone 8。
另外，對于一次性買入來說，擇時很重要，但也很困難。傳統(tǒng)的投資方法對投資者的專業(yè)投資能力和擇時能力要求非常的高，而且需要投資者必須全程參與每個投資環(huán)節(jié)，包括每次買賣時機的選擇、每次投資標的的選擇、每次購買金額的選擇等等。因此對于大多數(shù)普通投資者來說，專業(yè)水平、實戰(zhàn)經(jīng)驗、時間和精力都很難滿足要求。而基金定投無需擇時的特點，即便你是投資新手，沒有專業(yè)知識，也可以參與。
最后，基金定投由于是分散入場，投資周期相對較長，因此更利于資金的復利增長。這個被愛因斯坦稱為世界第八大奇跡的復利，使巴菲特的資產(chǎn)從45年前的1000萬左右，增長到了400億美元，平均年化收益率高達20%多。大家想想看，每年以20%的復利增長就可以做到世界第二富豪，可見復利的威力有多大。要知道，巴菲特剛剛畢業(yè)時，也僅僅是通過賣可樂、做球童積攢的幾萬美元開始投資的啊。所以，越早開始定投，收益就能攢點越多哦！
主持人：好的，感謝小牛老師的講解，相信大家已經(jīng)對基金定投有了初步的了解，下一期節(jié)目還會邀請小牛老師來回答投資者經(jīng)常會問到的一些關于基金定投的問題。
感謝大家的收聽，我們下一期再見！
